![Visión de mercado: Los bancos centrales muestran su paciencia]( "Visión de mercado: Los bancos centrales muestran su paciencia")
Visión de mercado: Los bancos centrales muestran su paciencia
La recuperación económica global continúa adelante, aunque más moderada de lo previsto hace meses y no exenta de baches (nueva ola de contagios por variante Delta: confirmar ruptura del vínculo contagios-hospitalizaciones, que debería evitar la imposición de restricciones tan severas que...
![La estanflación como escenario alternativo]( "La estanflación como escenario alternativo")
La estanflación como escenario alternativo
Decíamos la semana pasada que la posible combinación de un periodo de inflación elevada con el mantenimiento de tipos de interés cero por parte de la Fed y del BCE es potencialmente muy alcista para las Bolsas.
![Boletín semanal 10-09-2021: encuestas adelantadas y referencias de inflación, principales citas de la semana]( "Boletín semanal 10-09-2021: encuestas adelantadas y referencias de inflación, principales citas de la semana")
Boletín semanal 10-09-2021: encuestas adelantadas y referencias de inflación, principales citas de la semana
La semana entrante tampoco será muy intensa en referencias macro. Seguiremos contando con referencias de inflación, muy en mente de los inversores actualmente. En EEUU el IPC de agosto debería seguir mostrando un tono muy elevado, aunque posiblemente cercano a pico.
![Las bolsas siguen apoyadas por la liquidez y los resultados empresariales]( "Las bolsas siguen apoyadas por la liquidez y los resultados empresariales")
Las bolsas siguen apoyadas por la liquidez y los resultados empresariales
Las bolsas mundiales continuaron su tendencia al alza durante el mes de agosto, apoyadas por la elevada liquidez que siguen proporcionando los bancos centrales, así como por una buena temporada de resultados empresariales correspondientes al segundo trimestre.
![Inflación y tipos cero, un escenario óptimo para las bolsas, pero ¿es posible?]( "Inflación y tipos cero, un escenario óptimo para las bolsas, pero ¿es posible?")
Inflación y tipos cero, un escenario óptimo para las bolsas, pero ¿es posible?
Tanto el Eurostoxx como el S&P han cerrado, en agosto, su séptimo mes consecutivo de alzas. En las Bolsas europeas, con alguna excepción como la de nuestro Ibex, cuyo comportamiento está siendo más irregular, no se había visto una racha alcista similar desde el 2013, hace ocho años. En el caso...
![Boletín semanal 03-09-2021: Los datos de empleo de agosto en EE.UU. no cumplen las expectativas]( "Boletín semanal 03-09-2021: Los datos de empleo de agosto en EE.UU. no cumplen las expectativas")
Boletín semanal 03-09-2021: Los datos de empleo de agosto en EE.UU. no cumplen las expectativas
Del Informe Oficial de Empleo publicado este viernes en Estados Unidos se desprende que se ha producido un frenazo importante durante el mes de agosto con +235.000 nuevas nóminas no agrícolas (el menor ritmo de creación de empleo en siete meses) vs +725.000e (y +1.053.000 anterior revisado al...
![Boletín semanal fundamental 2021-08-20: Jackson Hole y los PMIs preliminares de agosto marcarán el pulso de la semana]( "Boletín semanal fundamental 2021-08-20: Jackson Hole y los PMIs preliminares de agosto marcarán el pulso de la semana")
Boletín semanal fundamental 2021-08-20: Jackson Hole y los PMIs preliminares de agosto marcarán el pulso de la semana
El evento más relevante de la próxima semana será el simposio de Jackson Hole que tendrá lugar entre el 26 y el 28 de agosto y retomará su formato presencial. El discurso de Powell acaparará la atención del mercado, con el fin de buscar nuevas pistas sobre el inicio del tapering. La siguiente...
![China y las bolsas de Robinhood]( "China y las bolsas de Robinhood")
China y las bolsas de Robinhood
Agosto se ha estrenado con una primera semana muy tranquila y ligeramente alcista en la que se ha confirmado, como anticipábamos al terminar nuestro comentario de la semana pasada, que no hay ningún elemento que pueda perturbar la tranquilidad que la Fed proporciona a los mercados. La novedad es...
![Resultados empresariales e indicadores macroeconómicos consolidan, con permiso de la pandemia, la recuperación económica]( "Resultados empresariales e indicadores macroeconómicos consolidan, con permiso de la pandemia, la recuperación económica")
Resultados empresariales e indicadores macroeconómicos consolidan, con permiso de la pandemia, la recuperación económica
La recuperación económica avanza sólida, con el sector servicios tomando el relevo de un sector manufacturero que parece tocar techo, aunque en niveles muy elevados, hasta históricos en algunos casos. Si bien es cierto, en las últimas semanas se percibe una mayor aversión al riesgo.
![Posible volatilidad estival podría generar mejores puntos de entrada]( "Posible volatilidad estival podría generar mejores puntos de entrada")
Posible volatilidad estival podría generar mejores puntos de entrada
Hemos presentado nuestra Visión de mercado agosto 2021, cuyos principales puntos de interés son los siguientes: La recuperación económica global continúa adelante, aunque probablemente más moderada de lo previsto hace meses y no exenta de baches, como la nueva ola de contagios por la variante...
![Síntomas de cansancio al acabar un buen julio]( "Síntomas de cansancio al acabar un buen julio")
Síntomas de cansancio al acabar un buen julio
La mayor novedad en los mercados al empezar agosto es, precisamente, que todo sigue más o menos igual que al iniciarse el año. El guion marcado por los Gobiernos y los Bancos Centrales en abril del pasado año para salir de la situación creada por la pandemia es demasiado potente y, aunque en...
![Boletín semanal fundamental 30-07-2021: Ante la volatilidad procedente de China, buenos resultados empresariales]( "Boletín semanal fundamental 30-07-2021: Ante la volatilidad procedente de China, buenos resultados empresariales")
Boletín semanal fundamental 30-07-2021: Ante la volatilidad procedente de China, buenos resultados empresariales
De cara a la próxima semana, los datos más relevantes serán los PMIs finales de julio a nivel global, que esperamos confirmen las lecturas preliminares, mostrando estabilidad tanto en el componente manufacturero como en servicios (mejora en el caso europeo).
![No hay marcha atrás]( "No hay marcha atrás")
Cuando aludíamos en nuestro último comentario a una mayor volatilidad en los mercados y a unas Bolsas sostenidas por la abundante liquidez, poco podíamos imaginar lo que nos deparaba la penúltima semana de julio.
![Boletín semanal 23-07-2021: La temporada de resultados coge impulso]( "Boletín semanal 23-07-2021: La temporada de resultados coge impulso")
Boletín semanal 23-07-2021: La temporada de resultados coge impulso
De cara a la próxima semana, que será la última de julio, seguiremos pendientes de la temporada de resultados 2T21. En EEUU por ahora ha publicado un 21% de las compañías del S&P 500, con un 88% habiendo superado en BPA que crece un +117% (vs +72% estimado), mientras que un 84% supera en...
![Informe Sector Turismo: ¿cuánta recuperación descuentan las cotizaciones?]( "Informe Sector Turismo: ¿cuánta recuperación descuentan las cotizaciones?")
Informe Sector Turismo: ¿cuánta recuperación descuentan las cotizaciones?
Los valores turísticos, impulsados desde mínimos ante la expectativa de recuperación de niveles de actividad pre-Covid... Las cotizaciones del sector turismo han registrado una importante revalorización desde los mínimos de 2020 (Meliá +164%, IAG +120%, Amadeus +70%, Aena +58%) de la mano de una...
