Los autores
Mary Buffett es experta en finanzas, profesora y activista política-ambiental. Ha dado conferencias sobre inversiones a lo largo del planeta y en el terreno de la divulgación es autora de varios best-sellers con el reconocido analista financiero David Clark, abogado y amigo de la familia Buffett, que es gestor de un importante grupo de inversión de Omaha (Nebraska) que está compuesto por varios buffetólogos.
Ambos autores han escrito varios bestsellers acerca de los métodos de inversión de Warren Buffett, siendo su primer libro “Buffettology” (1997). Tras el inmediato éxito de ventas del mismo en el New York Times y Business Week, han sacado a la luz otros siete títulos entre los que podemos destacar “Warren Buffett y la interpretación de los estados financieros”, publicado también por la editorial Gestión 2000 y que será la próxima reseña que se realizará en este humilde blog.
Ambos autores han escrito varios bestsellers acerca de los métodos de inversión de Warren Buffett, siendo su primer libro “Buffettology” (1997). Tras el inmediato éxito de ventas del mismo en el New York Times y Business Week, han sacado a la luz otros siete títulos entre los que podemos destacar “Warren Buffett y la interpretación de los estados financieros”, publicado también por la editorial Gestión 2000 y que será la próxima reseña que se realizará en este humilde blog.
El libro
Buffettología no es una biografía que contenga anécdotas del Oráculo de Omaha, sino más bien es un estudio exhaustivo sobre la metodología de inversión del propio Warren Buffett. El libro en sí revela cómo, dónde y cuándo invierte uno de los más grandes inversores de todos los tiempos y que gracias a Mary Buffett (tras su situación de divorcio con el hijo de Buffett), toma la decisión de escribir un manual sobre la filosofía de inversión de este genio en finanzas. Además cuenta con la aportación de David Clark, considerado uno de los jóvenes buffettólogos de mayor talento y también historiador financiero.
Contenido
Lo primero que hay que mencionar del libro que tratamos, es que no es un copia y pega de las “famosas” cartas de Buffett a sus accionistas de Berkshire Hathaway, ni tampoco trata de la biografía del propio Buffett (tienes en tal caso la reseña de "La bola de nieve" de Alice Schroeder).
El libro Buffettología se divide en dos partes fundamentales para entender la filosofía de Buffett:
El libro Buffettología se divide en dos partes fundamentales para entender la filosofía de Buffett:
- La primera parte está elaborada por Mary Buffett y trata la parte cualitativa de la ecuación, es decir, cubre la teoría general (conceptos, términos, etc.) que determina en qué tipo de empresas debería interesarse el futuro inversor. Muestra su disciplina, orígen y evolución de dicha filosofía, profundizando en escritos que abarcan casi los cien años de pensamiento en inversión desde Graham, Fisher, Bloomberg, Keynes, Munger, etc. y que son finalmente el germen de la propia Buffettología. Entra en el debate de la inversión empresarial así como en el tema de los dividendos o los beneficios y presenta tres variables que utiliza Buffett en su sistema de análisis: el beneficio anual por acción, cómo predecir el beneficio y cuál debe ser el valor de mercado de la acción. Posteriormente entra en la perspectiva empresarial del negocio: qué comprar y a qué precio. Aparece el término “valor intrínseco” así como la importancia del margen de seguridad, añadiendo la magia del interés compuesto. Nos aporta herramientas para encontrar empresas excelentes y descartar las mediocres, entrando en temas de importancia como la inflación, los impuestos, la diversificación y los tipos de inversión que maneja Buffett cuando no encuentra oportunidades en el mercado: renta fija, arbitraje, etc.
- La segunda parte el lector entra en la Buffetología avanzada, al tratar la parte cuantitativa de dicha filosofía y estar cargada de matemática financiera. Son capítulos breves con ecuaciones fáciles y accesibles con cualquier calculadora financiera. Esta parte está elaborada por David Clark y nos muestra cómo encontrar el precio adeucado a pagar. Para ello introduce el papel del analista a la hora de determinar el poder de la generación de beneficios por mediación de unos test y con la aportación de casos reales de estudio, donde vemos cómo aplicar todo lo aprendido. Expone las oportunidades de arbitraje o workout, la ecuación grahamiana y finaliza con un capítulo que trata el vehículo de inversión de Buffett: la Sociedad Limitada.
Conclusión
Sinceramente, estamos ante una de las mejores guías sobre la técnica de inversión de Warren Buffett. Contiene fascinantes explicaciones detalladas sobre la inversión del largo plazo y lo más importante, es un libro interesante, provechoso y ameno por su accesible lectura de capítulos cortos. Por lo tanto, podemos considerarlo una verdadera herramienta que facilita la tarea del aprendizaje por todo los ejemplos reales que aporta y que de esta forma, enseña sin rodeos todas las habilidades que son necesarias para poner en práctica la "Buffettología" en nuestras inversiones.
En fin, si deseas aprender más sobre la filosofía de inversión de Warren Buffett, lo tienes disponible en Amazon.
