Ya tenéis disponible el nuevo curso formativo de Quantitative Value: "Uber Cannibals".
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Asesor de Madriu All Cap Equity SICAV
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Cuando hablamos de recompra de acciones, o buyback en inglés, nos referimos a cuando una empresa compra algunas acciones en circulación de su propia empresa, normalmente con el efectivo del que dispone o emitiendo deuda.
Desde Fortior Capital EAFI vamos a lanzar una serie de vídeos formativos en formato curso para mostrar nuestro proceso de inversión. En estos vídeos hablaremos de diferentes aspectos que consideramos relevantes para que un inversor particular pueda analizar compañías, los Fundamentales desde cero.
Los humanos estamos mal diseñados para tomar decisiones de inversión, eso ya lo sabíamos. Un estudio reciente nos indica que los gestores profesionales no son una excepción.
Es por todos conocido que los gestores value no están pasando por un buen momento. El año pasado fue complicado y es comprensible que aparezcan las primeras dudas y síntomas de impaciencia. Espero poder aportar algunos datos que nos ayuden a recuperar la fe perdida.
Un cierre de año es siempre un buen momento para coger algo de perspectiva, así que vamos a intentar explicar lo que ha sido 2018 en los mercados de renta variable. El año pasado tuvo algunas curiosidades, con dinámicas que pueden escapar si solo nos fijamos en el comportamiento de los índices.
Una buena asignación de capital es un factor clave para la generación de valor en cualquier negocio. Así, dependiendo de cómo el management decida usar los recursos que genera cada compañía, el futuro tomará una forma u otra. El equipo gestor de una compañía puede decidir pagar dividendos o...
En nuestro anterior artículo vimos que las pequeñas empresas nos pueden ofrecer oportunidades atractivas, ya que el universo de inversión es mayor y parece que las ineficiencias también. En esta ocasión haremos un estudio que viene a ser una continuación del ejercicio que presentamos entonces.
Un complicado octubre en las bolsas de todo el mundo. Como siempre ahora toca buscar el porqué, tarea en ocasiones mucho más difícil de lo que parece por la gran cantidad de factores en juego.
El análisis de la rentabilidad de un negocio es una parte importante e imprescindible de cualquier análisis fundamental sobre compañías. La rentabilidad suele indicar una favorable o desfavorable tasa de reinversión dentro del negocio, lo que obviamente determinará un mejor o peor futuro.
Peugeot ha sido una de las posiciones que nos ha acompañado en Madriu SICAV desde el inicio, aunque con alguna intermitencia. La compañía ha vivido una transformación importante los últimos años y hemos pensado que podíamos hacer un breve post explicando los últimos acontecimientos.
El enfoque en las valoraciones y en el precio a pagar han sido históricamente clave para definir el retorno total para el accionista. Normalmente, cuanto más atractiva la valoración, mayor ha sido el retorno en el largo plazo. Como veremos, este año esto no es así. De momento, estamos en el mundo al revés. A continuación vamos a hacer un ejercicio observando tres ratios de valoración....
Hoy mi mujer y yo hemos abierto una cuenta a nuestra hija, que tiene sólo 8 meses, desde la que haremos una primera aportación a Madriu SICAV. El objetivo es que cuando sea mayor pueda comprender de manera práctica el concepto del interés compuesto, y a su vez disponga de mayor de unos recursos que le puedan servir de soporte.
El concepto de value investing es intuitivo: paga habitualmente menos de lo que vale el negocio y a la larga el mercado te recompensará. El racional es rotundo y poco más podemos añadir. En el entorno académico el concepto normalmente ha partido de una definición algo más simple que por ejemplo puede consistir en ordenar el universo de inversión según su ratio P/Valor en libros y...
Ayer General Electric dejó de formar parte del índice Dow Jones Industrials. La empresa era la única superviviente desde que se creara el índice en el año 1896 y, aunque recientemente su peso era ya menor, creemos que el evento merece una reflexión.
Combinar value y momentum no es nada nuevo, pero en España no es muy popular. Creemos que existen muy buenos argumentos para justificar la inclusión del factor momentum en nuestro proceso de inversión. A continuación, detallo algunos de los argumentos que nos han llevado a incorporar el concepto en el proceso de Madriu SICAV.
Rankiano desde hace
más de 6 años
Fundador y Director de Inversiones de Fortior Capital EAFI, sociedad asesora de Madriu All Cap Equity SICAV. Experiencia anterior: MoraBanc (2010-2016), distintos roles como responsable de selección de fondos de inversión, gestor de renta variable y Director de Inversiones de la gestora. Banco Sabadell (2005-2010), asesor de inversiones y gestor de carteras. Licenciado en Administración y Dirección de Empresas (URV), Máster en Finanzas y Gestión Bancaria (URV/IEF) y CFA Charterholder.
