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Carlesfg

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    Fundador y Director de Inversiones de Fortior Capital EAFI, sociedad asesora de Madriu All Cap Equity SICAV.

    Experiencia anterior: MoraBanc (2010-2016), distintos roles como responsable de selección de fondos de inversión, gestor de renta variable y Director de Inversiones de la gestora. Banco Sabadell (2005-2010), asesor de inversiones y gestor de carteras.

    Licenciado en Administración y Dirección de Empresas (URV), Máster en Finanzas y Gestión Bancaria (URV/IEF) y CFA Charterholder.

  • Web:

    www.madriusicav.com

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Actividad reciente

2018: bajo la superficie

10 de Enero de 2019 10:02 Blog: Armados de valor

Un cierre de año es siempre un buen momento para coger algo de perspectiva, así que vamos a intentar explicar lo que ha sido 2018 en los mercados de renta variable. El año pasado tuvo algunas curiosidades, con dinámicas que pueden escapar si solo nos fijamos en el comportamiento de los...   Leer más

Menos acciones, ¿mayor retorno?

10 de Diciembre de 2018 11:09 Blog: Armados de valor

Una buena asignación de capital es un factor clave para la generación de valor en cualquier negocio. Así, dependiendo de cómo el management decida usar los recursos que genera cada compañía, el futuro tomará una forma u otra.
El equipo gestor de una compañía puede decidir pagar dividendos o...   Leer más

Coincido en lo del mercado cada vez más eficiente, aunque creo que es difícil

23 de Noviembre de 2018 09:00 Blog: Armados de valor

Coincido en lo del mercado cada vez más eficiente, aunque creo que es difícil de probar (necesitamos mucho histórico de datos). Creo que podría hacer un estudio en EEUU que mire más de 30 años, me lo anoto como deberes. En cualquier caso, creo que medidas como las comentadas en el artículo...   Leer más

Pequeñas empresas, una gran ventaja (segunda parte)

22 de Noviembre de 2018 09:00 Blog: Armados de valor

En nuestro anterior artículo vimos que las pequeñas empresas nos pueden ofrecer oportunidades atractivas, ya que el universo de inversión es mayor y parece que las ineficiencias también.
En esta ocasión haremos un estudio que viene a ser una continuación del ejercicio que presentamos...   Leer más

Hola Ricandela, muchas gracias. Para simplificar y no hacer más complejo el

09 de Noviembre de 2018 15:33 Blog: Armados de valor

Hola Ricandela, muchas gracias. Para simplificar y no hacer más complejo el texto quite una parte que hacía referencia a la metodología. Básicamente explicaba que se asume que cada mes se ordenan de mayor a menor earnings yield todas las acciones del universo que en ese momento cumplen con...   Leer más

Pequeñas empresas, una gran ventaja

09 de Noviembre de 2018 08:30 Blog: Armados de valor

Un complicado octubre en las bolsas de todo el mundo. Como siempre ahora toca buscar el porqué, tarea en ocasiones mucho más difícil de lo que parece por la gran cantidad de factores en juego.
Si nos centramos en las dinámicas que nos afectan especialmente podemos ver algunos puntos...   Leer más

Los mejores cada vez mejores

22 de Octubre de 2018 09:19 Blog: Armados de valor

Preparando el próximo webinar sobre “Introducción a los ratios de rentabilidad” que haré dentro de una semana en Rankia (más información aquí), se me ha ocurrido un ejercicio que finalmente ha resultado ser interesante y que me gustaría compartir.
Para el ejercicio uso la rentabilidad sobre...   Leer más

Estoy de acuerdo que en general no parece de los sectores más exigentes hoy en

08 de Octubre de 2018 18:10 Blog: Armados de valor

Estoy de acuerdo que en general no parece de los sectores más exigentes hoy en día, aunque a nivel de ciclo debemos ser conscientes de donde estamos. Todo lo que viene no serán malas noticias, y creo que existen casos donde el mercado parece infravalorar su posicionamiento a las dinámicas...   Leer más

Peugeot: a todo gas

06 de Octubre de 2018 10:29 Blog: Armados de valor

Peugeot ha sido una de las posiciones que nos ha acompañado en Madriu SICAV desde el inicio, aunque con alguna intermitencia. La compañía ha vivido una transformación importante los últimos años y hemos pensado que podíamos hacer un breve post explicando los últimos acontecimientos.
Peugeot...   Leer más

Yo creo que existen distintas fuerzas en juego, pero episodios como el que

13 de Septiembre de 2018 16:00 Blog: Armados de valor

Yo creo que existen distintas fuerzas en juego, pero episodios como el que estamos viviendo han ocurrido también en el pasado, cuando aún no existían tantos flujos procedentes de la inversión pasiva. Creo que hoy por hoy la mayor parte de lo que ocurre se debe al ciclo natural value/growth y...   Leer más

De momento, en el mundo al revés

12 de Septiembre de 2018 12:09 Blog: Armados de valor

El enfoque en las valoraciones y en el precio a pagar han sido históricamente clave para definir el retorno total para el accionista. Normalmente, cuanto más atractiva la valoración, mayor ha sido el retorno en el largo plazo. Como veremos, este año esto no es así. De momento, estamos en el...   Leer más

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