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Hilos de interés sobre Fondos de inversión

414 respuestas
Hilos de interés sobre Fondos de inversión
96 suscriptores
Hilos de interés sobre Fondos de inversión
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13 / 30
#181

Re: La importancia de los fundamentales, sectores y tipología de empresas a la hora de elegir un fondo de inversió

Top 25
Gaspar
Totalmente de acuerdo.

Está bien buscar compañías no queridas y hasta odiadas por el mercado, pero a veces cruzan la raya y compran cosas que el Mercado odia por razones justificadas.

Podrían haber comprado FB cuando salió lo del boycott contra ellos jeje

Se habla mucho de depositar confianza, pero nadie dice qué interés te pagan

#182

Re: La importancia de los fundamentales, sectores y tipología de empresas a la hora de elegir un fondo de inversió
Buenas, Moclano:
Para valorar los fundamentales de las empresas de un fondo, ¿se pueden utilizar los ratios agregados para los fondos que mencionabas en otro hilo? (% de beneficios, o el crecimiento de ventas o del FCF...)
#183

Re: La importancia de los fundamentales, sectores y tipología de empresas a la hora de elegir un fondo de inversió
Moclano
Eso te va a dar información sobre una capa muy superficial del fondo, y en un momento dado. Piensa que los gestores activos de fondos van rotando su cartera en mayor o menor medida.

Para analizar en detalle los fundamentales de las compañías hay que estudiar los estados financieros de éstas. 
#185

Re: La importancia de los fundamentales, sectores y tipología de empresas a la hora de elegir un fondo de inversió
Gracias por la referencia
#186

Re: La importancia de los fundamentales, sectores y tipología de empresas a la hora de elegir un fondo de inversió

Top 25
Gaspar
 Añadiendo a lo que comenta @moclano, la verdad es que los múltiplos pueden darnos una ilusión falsa en los fondos. 

Primero por la rotación de activos que tienen. El PER podría ser uno al final de mes y otro totalmente diferente si venden algunas posiciones importantes.

Segundo por que el múltiplo podría estar sesgado, es decir, le estaría dando mayor peso a las que tienen mayor capitalización o no estar tomando en cuenta a las que tienen EPS negativas.

Tercero porque todo múltiplo debe de ajustarse dependiendo el tipo de empresa y no debe de usarse de forma aislada.

Aquí escribí hace poco sobre algunos problemas del PER de hecho
https://www.rankia.com/blog/etfs-pm/4948515-famoso-popular-per-price-to-earnings

Saludos!!!

Se habla mucho de depositar confianza, pero nadie dice qué interés te pagan

#187

Re: La importancia de los fundamentales, sectores y tipología de empresas a la hora de elegir un fondo de inversió
De momento estoy intentando entender la información que me aparece en las fichas de R4. Para la valoración de la cartera dan 3 ratios: price/book, price/earnings y price/cash flow. Entiendo que son 3 formas más o menos equivalentes de hacer esa valoración, no?

Respecto al tercer punto, donde indicas que el PER debe ajustarse en función del tipo de empresa, esto quiere decir que si comparo el PER de 2 fondos (con todas las limitaciones que has mencionado y sabiendo, como indicaba @moclano, que es una valoración superficial) debería hacerlo entre dos fondos comparables, no? O al menos con una distribución sectorial (tipo de empresa) comparable? Pongo un ejemplo muy simplificado:
- Fundsmith, 23% salud, 28% consumo defensivo
- BL equities dividend, 48% consumo defensivo
- Robeco consumer, 20% comunicación, 20% tecnología, 28% consumo cíclico
El PER de los 2 primeros sería comparable hasta cierto punto, por estar invertidos sobre todo en sectores defensivos, pero el del Consumer no tendría nada que ver con los otros 2. ¿Algo así?

#188

Re: La importancia de los fundamentales, sectores y tipología de empresas a la hora de elegir un fondo de inversió

Top 25
Gaspar
Dependiendo el tipo de empresa es el tipo de múltiplo que debemos usar y además lo debemos complementar con otro ratio porque de forma aislada no nos dice nada. Un PER bajo no dice mucho si no sabemos si la empresa va a crecer en el futuro. Un PER bajo podría estar justificado ya que la empresa no va a crecer en el futuro y por lo tanto está "barata" por una razón y tal vez se va a quedar ahi mucho tiempo. Esto le ha pasado a muchos fondos Value Españoles que tienen empresas con PER bajos y el PER de su cartera es bajo , pero siguen perdiendo dinero.

Nunca habrá dos fondos comparables a menos que sean indexados. Además habría que ver la ponderación que cada empresa tiene en ese PER. Podrían tener mas o menos la misma distribución sectorial, pero en un Fondo dos empresas tienen mayor ponderación en el PER debido a su capitalización y en el otro fondo no.

Lo mejor que te puedo decir en estos casos es que entre mas amplio y diversificado sea el fondo, entonces mayor probabilidad de que los multiplos sí sirvan para comparar. Con amplio y diversificado me refiero a Fondos que sigan al sp500 o a emergentes o incluso a un pais entero si estiramos mucho la liga.

Y también sirve bien en Fondos muy concentrados con 10 o 15 posiciones o menos, pero no mas.

Pero para el resto de fondos pueden ser engañosos.

En los ejemplos que pusiste la podrías usar los múltiplos, pero va a ser engañosos porque no son iguales. Tal vez deberías de complementar con otras variables como rotación de cartera, concentración en ideas de alta convicción, valoración de las posiciones principales, etc.

@carlota-perez abrió un hilo interesante 

Qué variables tomáis en cuenta a la hora de escoger un Fondo de Gestión Activa?


Tel vez te sirva

Saludos!!!

Se habla mucho de depositar confianza, pero nadie dice qué interés te pagan

#189

Re: La importancia de los fundamentales, sectores y tipología de empresas a la hora de elegir un fondo de inversió
Gracias por la explicación.
#190

Re: La importancia de los fundamentales, sectores y tipología de empresas a la hora de elegir un fondo de inversió

Top 25
Gaspar
De nada.

Me hubiera gustado darte una respuesta fácil y confirmatoria, pero en estos casos es mejor decir las cosas como son.

Saludos!!!

Se habla mucho de depositar confianza, pero nadie dice qué interés te pagan

#191

Re: La importancia de los fundamentales, sectores y tipología de empresas a la hora de elegir un fondo de inversió
Carlota Perez
Gracias por recomendar mi hilo

 ❤  ❤  ❤ 
#192

Re: Hilos de interés sobre Fondos de inversión
Peraltajoel00
Buen aporte, una manera muy resumida y ordenada de adquirir más preparación en el área de economía de inversiones. Sería genial que realizaras un post explicando la relación de algunos de estos hilos con respecto a otros y de esta forma llegar a una estrategia super efectiva para ser exitosos! 

Gracias!
#193

Re: ¿Qué está ocurriendo con la renta variable china?
Carlota Perez
Me gustó mucho este artículo de RankiaPro y lo comparto:
Trae buenas opiniones:

 En cuanto al sector educativo, vimos las primeras noticias sobre los cambios normativos en marzo como una oportunidad para comprar Focus Media, la mayor agencia de publicidad en interiores de China. Al conocerse esta noticia, las acciones de Focus Media registraron importantes caídas por los rumores de que todas las plataformas de formación en línea tendrían prohibido hacer publicidad. Nos pusimos a analizar las cifras y vimos que menos del 6% de las ventas de Focus Media procedían del sector de la formación, pero su cotización había caído casi un 30% en marzo. Suponiendo un escenario pesimista con una prohibición total de la publicidad, se creaba una oportunidad en forma de valoración incorrecta, sobre todo teniendo en cuenta la fortísima demanda de publicidad y que los soportes de Focus Media funcionan casi a plena capacidad. Esta elevada tasa de utilización sugería que la pérdida del negocio formativo podía compensarse con otros sectores como los productos de gran consumo, los coches eléctricos, etc. Las valoraciones nos parecían atractivas (y nos lo siguen pareciendo), sobre todo a tenor de sus sólidas perspectivas de rentabilidad. Focus Media ha caído mientras el mercado digiere las recientes noticias relacionadas con la educación, pero el valor ha avanzado alrededor de un 30% desde sus mínimos de marzo. 
https://es.rankiapro.com/que-esta-ocurriendo-con-la-renta-variable-china/

También estaba leyendo en the economist que en caso de que desliten acciones ADR chinas de los mercados americanos entonces las que corren mayor riesgo son aquellas que no cotizan tambien en otros mercados. BABA no tendría problemas porque cotiza tambien en HongKong, pero las que no tienen esta virtud habría que ser mas cuidadosos.


#194

Re: Hilos de interés sobre Fondos de inversión
Hola a todos, estaba buscando un fondo de inversión enfocado a utilities a nivel mundial…. A ver si alguien me puede aconsejar alguno, gracias. 
#195

Re: Hilos de interés sobre Fondos de inversión

Top 10
Enrique Roca
Busca en las grandes gestoras Fidelity Vanguard etc.
Por otra parte echale un vistazo a:

 
iShares Global Water UCITS ETF

Like the above, iShares Global Water UCITS ETF had 82 positive months and 38 negative months and is run by BlackRock Asset Management.

The $2.7bn passive option tracks the S&P Global Water index, matching the performance of the 50 largest, global companies in water-related businesses.

More than half of the ETF’s exposure comes from the US but it does have global exposure across developed and emerging markets.

It has made a total return of 278.9% over 10 years with a maximum drawdown of 15.35%.



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