Apradmom, mi apreciación es que son fondos que si bien ayudan a reducir la volatilidad de la cartera, no son especialmente fondos defensivos. Yo, al menos, no los considero como tal, salvo el producto de Dunas. Ese sí lo podemos catalogar de activo defensivo.
Luego Eleva sí es un producto que controla bien los riesgos, aunque no deja de ser un producto de RV long/short.
Cartesio X no es un producto para preservar capital (máximo DD en 5 años del 15,05%) aunque lo tilden de mixto defensivo. Esto es por el porcentaje de exposición a bolsa, pero la deuda que lleva no está exenta de riesgo (financieras y energéticas/MMPP -casi un 75%-). Sí parece absorber poco riesgo duración, pero vaya, que no es un fondo para aparcar y olvidarse.
Por ejemplo, si lo que se quiere es exposición a sector financiero a través de algún vehículo mixto, la casa Algebris es especialista en la materia.
B&H es un fondo que apuesta fundamentalmente high yield, con el que no vas a descorrelacionar en exceso con la parte agresiva de bolsa, ni amortiguará caídas en mercados tensionados. Me gusta, pero no como para darle un rol especialmente defensivo.
Y el MFS es un mixto muy particular, con una estrategia muy definida (compra de puts muy fuera de dinero), con deuda pública norteamericada y RV de calidad. Presenta una baja beta, y funciona mejor cuando no hay volatilidades secuenciales arriba y abajo. A mí me parece un producto "fondo de armario", no lo descartaría sólo porque en algún momento lo pueda hacer un poco peor de lo que habitualmente nos tiene acostumbrados.
De lo que valoras, DWS es un fondo muy conservador. Perfecto como alternativa a depósitos y letras del tesoro, como elemento defensivo con el que aprovechar la fiscalidad en los traspasos. Lazard es más agresivo, pero es un fondo muy bien gestionado y muy flexible.
Yo en estos momentos buscaría algún producto de deuda corporativa emitida en euros, que se posiciones principalmente en los tramos intermedios de la curva, y me decantaría por activos en grado de inversión, algo que no tienes en esos productos. Schroder, Morgan Stanley, Fidelity... tienen productos en ese sentido.
Y si quieres algún mixto para buscar algo más de retorno, Invesco Pan European High Income (buena TIR, duraciones no excesivas, peor calidad crediticia, énfasis en rentas) o M&G Optimal Income, pueden ser alternativas de estudio.
