Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Señores me he quedado a cuadros, respuesta sobre la tesis de Aryzta del subdirector comercial de cobas en expansión:

La tesis de inversión de Cobas sobre Aryzta está sustentada en los pilares de un buen negocio, que genera un ROCE atractivo (15%-20%), con una tendencia de ventas que se estabiliza y un importante plan de reducción de costes (aproximadamente 200Mn€ en 3 años) y de desapalancamiento en marcha, más concretamente con la venta de activos como Picard.

También cuenta con un equipo gestor, con Gary McGann al frente, del que tenemos excelentes referencias, así como la posibilidad de subir márgenes, si los comparamos con los de la competencia, gracias a la posición de liderazgo que tiene Aryzta.

En el año 2018 se han producido dos profit warning que han llevado a la acción a los niveles en los que se encuentra ahora mismo, aproximadamente unos 16 francos suizos por acción. A pesar de ello, seguimos confiando en nuestra valoración, y como peor escenario estaría una posible ampliación de capital, pero ayudaría a reducir el apalancamiento de la compañía y por ende las posibles tensiones financieras derivadas del nivel de endeudamiento actual de Aryzta. 

En definitiva, en el peor escenario posible, hablamos de una inversión que puede darnos unos retornos de más del 50% y en el mejor escenario encontramos un potencial de revalorización superior al 100%.

Han vuelto a bajar el valor objetivo ahora su mejor escenario está poco por encima de los 32 CHFs, y el peor pues ha bajado de 29 CHFs a 25CHFs, y en otra pregunta dice que esperan hacer el potencial del 90% del internacional en 5 a 7 años lo que en el mejor de los casos nos daría un anualizado del 11% y en el peor del 8%, este no es mi PACO.

Hay drillers, que son pequeñitas, que cotizan a mutiplos ridculamente bajos. Bien es cierto que tienen sus riesgos pero es que han estado tan baratas que eran autenticas gangas.

Sin ir más lejos desarrollé aquí hace cosa de un mes una tesis de inversión en una small-cap que había multiplicado x2 en nada de tiempo. Pues desde en un mes ha subido otro 50% facilmente. Y con catalizadores que si se cumplen la van a tirar hacia arriba de nuevo.

Con volatilidad en el petroleo se puede hacer dinero con menos riesgo que en muchas empresas que comentamos por aqui. El riesgo, para muchos, es invertir donde ningun conocido ni ningun analista ni broker te da referencias de precio. Pero realmente hay cosas baratas por ahí.

Saludos.

Cuando una cotización cae un 65% en apenas 4-5 meses, es que la cosa está malita.

Ya sabes que no me sorprende lo más mínimo.

Lo de siempre, ahora en el escenario alcista sería para recuperar la inversión.

En expansión está un agente de cobas respondiendo preguntas, bastantes de ellas incidiendo en las bajas rentabilidades del fondo y en la tesis de inversión de Arytza.

http://www.expansion.com/encuentros/carlos-gonzalez/2018/06/06/index.html

Vaya un pájaro. Director Conercial de una gestora de fondos financieros: ¿hay algo menos tendencioso?.

Peor es la rentabilidad que pronostican para el próximo lustro.

Le ven las orejas al lobo.

Coincido totalmente.

Parames hacia gala en Bestinver, años ha, que no hacian publicidad ni marketing activo. Bien es cierto que esto no es publicidad "pura y dura" entendida como tal, pero no es el discurso de hace años. Él lo justificaba diciendo que el que se acercaba a sus fondos e invertía con ellos, lo hacia porque habia llegado a ellos a traves de una busqueda activa y sabia cual era su plazo minimo de inversion, su modo de invertir, etc.

Esta guerra por ser el numero 1 nos esta haciendo ver cosas que años atras no veiamos. 

Sinceramente el potencial es un chiste. Y tiene razón iván cuando dice q no le gusta hablar de potenciales, porq se pueden decir muchas cosas, pero lo de aryzta me ha inflado las narices, ahora si q me ha inflado las narices.