Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Muchos seremos reemplazados por máquinas 

Te puedo asegurar    sobre la inversion  de barcos   en los  comienzos de Cobas  al menos ,  road  sabia mas de barcos que cualquier analista  de Cobas  incluyendo a F.G.P.  y para muestra fue las advertencias  de dio sobre el sector  y lo perdidos que andaban los analistas 

El gran problema es  la credibilidad  ,  y F.G.P.   en estos momentos se ha gastado toda la que tenia  ,   se ha caido un mito y los nuevos gestores de la competencia le estan chiscando la oreja   , a partir de ahora  se lo va tener que currar de coj..ns ,     ya no le valdran las alusiones al pasado como pretenden hacernos creer desde la gestora  ,  por que la situacion ha cambiado , cuando hablo con el asesor y alude al pasado de F.G.P. le contesto esto :
"yo antes hacia dobletes todas las noches los fines de semana  y ahora los hago... pero en la cama"    no se si me explico .

Empezando por aquellos que no baten al índice.

En el verano paso mis vacaciones entre otros con un alto directivo del banco que citas y el pasado año mi grupo de amigos estuvimos muy dispuestos a invertir en el valor cuando cotizaba en los niveles del 0,70/0,80 euros. Me había comentado que habían desinvertido bastante en la cartera de deuda pública italiana y habían saneado el inmovilizado del sector inmuebles, mediante colocación de paquetes a fondos especializados, igualmente eran optimistas sobre el futuro de su banco ingles el TSB que tras los fallos en su plataforma informática había supuesto pago de sanciones y reclamaciones de clientes. Termino el verano con mi falta de decisión en la compra y por lo tanto la no entrada en el valor. Subió por encima de 1,10 a principio de este año y ahora esta cotizando a 0,27 euros. Esta siendo especulado por fondos bajistas y se rumorea podría fusionarse con Bankia. Al precio actual tiene un atractivo riesgo y un nivel de soporte en el 0,25 y lleva una depreciación del 73% en 2020. ¿Algún atrevido que quiera comprar?. 

I know, man...

A mi me parece un gran negocio para los bancos al igual que TGP. La segunda gana mucho pero no llega al accionista porque va para apagar a los acreedores. Además acaban de cometer la golfada de diluir un 10% a todos los accionistas a cuenta de un IDR que está claro que no es viable ejecutarlo en muchos año, y espera a ver si alguna vez, pues está muy out of the money. Es mas, el IDR motiva que el management subiera mucho los dividendos para activarlos y solo son lesivos si la empresa ganase muchísimo más que ahora lo cual no es posible con las TIRes firmadas en el backlog a largo plazo.
Golar sin embargo vende como un logro que está pagando la deuda con el Operating cashflow. A mi me parece que gastar el 100% del OC en pagar la deuda es una burrada por mucho que se ponga en valor que una parte del negocio, la operativa, es la que paga la deuda de ese negocio y del futuro negocio que aún no está operativo. La realidad es que se zampa todo el cash flow. Period.

Luego venden la burra de que no problem que hay nuevos negocios que no tienen deuda y por lo tanto se pueden endeudar para obtener liquidez y hacer un rollover del resto de deuda. Eso es un burdo "kick the can down the road".

A mi los negocios en donde no hay que preocuparse porque en cuanto funcionen los nuevos negocios nos va a dar para pagar la deuda de la antiguos + la de los nuevos + dar un sustancial dividendo ..... y encima esos negocios en lugares como Brasil ..... no me generan confianza. Siempre pasa algo.

Quién conoce Latinoamérica sabe que las TIRes exigidas son muy altas para poder recuperar las inversiones rápido ya que el transcurrir del tiempo es un gran riesgo en esos lugares con crisis cíclicas, gobiernos inestables habitualmente, ...... y en donde el fly to safe haven conlleva que los negocios tengan que ser rápidos en cuanto a la recuperación de las inversiones. Son lugares donde los cambios de regulación siempre son inoportunos.

Invaluable

Yo es que creo que al casino no se le gana porque es quien juega con la ventaja y pone las reglas.
O quemas el casino o no hay manera.
Es así. 

Invaluable