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Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

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Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
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Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
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#80225

Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

aldapa
Rankiano desde hace alrededor de 9 años
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aldapa
ya lo he visto, casilla 588
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#80226

En el mercado del Gas Natural Licuado (GNL) se podría reproducir una situación similar al almacenamiento de petróleo

steelman1234
Rankiano desde hace más de 4 años
Me llamo Antonio, soy licenciado en ciencias físicas y "experto" en el mundo del petróleo.
Inversor en bolsa desde hace treinta años, actualmente escéptico en todo.
Entre mi hermano Miguel y yo, mantenemos el blog.
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steelman1234
En realidad en el mercado del GNL se podría reproducir una situación similar a la acontecida en el mercado de almacenamiento de petróleo. La diferencia es que sería a muy corto plazo, porque el GNL tiene más evaporación que el petróleo y para evitar pérdidas, solo puede ser unos pocos meses.

 https://oilprice.com/Energy/Energy-General/LNG-Price-War-Could-Send-Natural-Gas-Into-Negative-Territory.html 

 
La justa razón por la cual los mercados petroleros ingresaron recientemente a aguas desconocidas después de sumergirse en territorio negativo fue la justa por la participación de mercado en un momento de desequilibrios masivos de oferta / demanda. Desafortunadamente, los principales jugadores de gas natural podrían estar contemplando la misma locura que los protagonistas del petróleo. 

Los precios del petróleo han experimentado una recuperación impresionante gracias a que la demanda comenzó a recuperarse, así como a los continuos recortes de producción tanto de la OPEP + como de los COI en los EE. UU. Y en otros lugares.

Sin embargo, la industria está lejos de estar fuera de peligro. 

Mientras que muchos apostadores de petróleo ahora sienten que es poco probable que los precios negativos vuelvan a ocurrir en el corto plazo debido al desarrollo de vientos de cola, CFTC recientemente  disparó una advertencia a los corredores, intercambios y cámaras de compensación de que en realidad sigue siendo una posibilidad clara.

Los mercados de gas natural corren el riesgo de seguir el mismo camino que el petróleo.

Golpeado por un doble golpe de débil demanda y almacenamiento cerca de las camisetas sin mangas, Qatar, el mayor productor de GNL del mundo, muy pronto tendrá que morder la bala y frenar la producción o arriesgarse a reducir los precios y encontrarse en una batalla por la cuota de mercado con los gustos. de Australia, Estados Unidos, Rusia y Noruega.

Propuesta de perder-perder

De cualquier manera, es una propuesta de perder-perder para Qatar, aunque la segunda opción sería mucho más peligrosa para el mercado de GNL, especialmente para los exportadores estadounidenses.

Qatar comenzó a enviar sus exportaciones de GNL al noroeste de Europa en febrero después de que la pandemia de coronavirus envolviera sus principales mercados asiáticos y paralizara la demanda. Sin embargo, no pasó mucho tiempo antes de que Europa comenzara a sentir el calor de la crisis de salud con una fuerte caída de la demanda en abril. El estado del Golfo Pérsico se ha visto obligado a pedir prestada una hoja de sus hermanos petroleros almacenando sus cargas de GNL en exceso, lo que el NOC del país, Qatar Petroleum, hace en la terminal de importación Zeebrugge de Bélgica, donde ha reservado toda la capacidad de importación hasta 2044.

Pero al igual que en el sector petrolero, el almacenamiento de GNL se está llenando rápidamente con 17 supertankers de GNL, más de lo normal en esta etapa del año, actualmente inactivo frente a la costa de los emiratos. Además, almacenar GNL es mucho más costoso, y por lo tanto una solución a más corto plazo, que almacenar petróleo crudo debido a la  tasa de "evaporación" de la primera , que puede conducir a pérdidas diarias en el rango de 0.07% a 0.15% .

Los bajos costos de producción de GNL de Qatar, especialmente en su  planta de Ras Laffan , podrían tentarlo a bajar el mercado bajando los precios. Sin embargo, esta es una maniobra muy miope que solo prolongará la angustia, como vimos recientemente con Arabia Saudita y Rusia. Sin embargo, es probable que el  recorte de la producción sea ​​igualmente doloroso para Qatar después de que se  vio obligado a reducir sus exportaciones de crudo de 21316 QAR Million en febrero a 15913 QAR Million en marzo debido al colapso de los precios. Qatar, junto con los siguientes dos gigantes del GNL, Australia y los Estados Unidos, han mantenido una tasa de utilización cercana al 100% en estos tiempos difíciles.

Qatar  salió de la OPEP en enero de 2019,  ya que buscaba desempeñar un papel más destacado en la escena mundial. Aunque es miembro del Foro de Países Exportadores de  Gas (FECG) , la organización carece de la decisión de la OPEP, por lo general prefiere adoptar un enfoque de no intervención.

Super Contango

Pero incluso los recortes profundos de producción en esta coyuntura podrían no salvar los precios del gas natural en el corto plazo.


El mercado de GNL ya está en un profundo contango y se está acercando rápidamente al supercontacto. Después de una breve recuperación, los precios del gas natural se han hundido a $ 1.63 / MMbtu con contratos de futuros de meses de verano con   grandes descuentos en comparación con los contratos de invierno. El diferencial entre los contratos de Nymex entre junio y julio ahora se ubica en 23.9 centavos, el descuento más amplio de un mes para la franja frontal desde octubre de 2016. El descuento profundo es aún más desconcertante, dado que está sucediendo al comienzo de la temporada de inyección. Mientras tanto, el descuento para los  contratos de junio frente a enero de 2021 ahora es de $ 1.33, más del doble de la brecha hace un año.

Esa es una señal bajista a corto plazo.

Fuente: Business Insider

Fuente: Bloomberg

A este ritmo, se podría llegar a un súper contango en cuestión de semanas, lo que incentiva a los comerciantes a comprar y almacenar el producto. BloombergNEF ha pronosticado que esto podría conducir a máximos históricos para los niveles de inventario de EE. UU. A fines de octubre y potencialmente probar el límite de trabajo en los 48 estados más bajos.

Por Alex Kimani para Oilichelin 

Saludos.

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#80227

Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Unvaluable
Rankiano desde hace 4 meses
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Unvaluable
van a subir y mucho el dividendo de TGP porque es la manera de bajar la deuda en la matriz y es la manera de subir el precio de la acción.
Invaluable

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#80228

Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Dahardcuo
Rankiano desde hace alrededor de 5 años
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Dahardcuo
Ese es el tema transversal de la situación. En otros sectores con tipos de contrato de similares características, se han incumplido contratos. Entonces se interpone la demanda...y bla bla, pero de momento te quedas sin cobrar.
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#80229

Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Emiliovictoria
Rankiano desde hace más de 2 años
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Emiliovictoria
Algo a favor de permanecer en el fondo aún

Si un gerente ha tenido un desempeño brillante y los activos del gerente están en una valuación récord en relación con el mercado, los inversionistas deberían redimir, no invertir más. Si un gerente se ha desempeñado mal y los activos del gerente se encuentran en una valoración relativa excepcionalmente barata, los inversionistas deberían considerar seriamente completar, en lugar de despedir al gerente. Estamos no sugiriendo que el rendimiento pasado es irrelevante, sólo que es un terrible predictor de las perspectivas de futuro. Del mismo modo, el éxito pasado no siempre es una señal de venta.

Al igual que la ignorancia del rendimiento pasado es evidentemente ingenua, también lo es la ignorancia de los niveles actuales de valoración. Cuando los inversores usan un conjunto de herramientas más completo que combina el rendimiento pasado y los niveles actuales de valoración relativa, la decisión no siempre será despedir a los ganadores y contratar a los perdedores, o viceversa. Si un fondo ha superado, pero los activos no están en niveles de valoración nuevos, ese gerente merece ampliamente la consideración de una asignación mucho mayor. Por el contrario, si un gerente ha tenido un mal rendimiento en relación con el mercado, y los activos no se han vuelto masivamente más baratos, eso es realmente una mala noticia

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#80230

Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Jpar1971
Rankiano desde hace alrededor de 2 años
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Jpar1971
Según leía tu mensaje pensaba: No puede ser, tiene que ser un fake.
Después de leerla pensaba: Esto es el fin.
Ciencia sin matemáticas! Estos señores que deciden no saben acaso que las matemáticas son el lenguaje en el que se escribe la ciencia?
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#80231

¿Es la Familia Teekay (TK) un buen sitio para invertir el dinero?

jorgevf
Rankiano desde hace más de 3 años
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jorgevf
No se porque le dais tantas vueltas a la cotización de TK, el trimestre pasado hizo exactamente lo mismo y el día de la presentación subieron las 3 un 20%. No veo el sentido de estar pendiente de la cotizacion de una empresa que va de 2$ a 5$, vuelve a 2,7$ y así cada poco rato, ¿creéis que la empresa vale el doble o la mitad cada dos meses?

La parte de TNK está afectando negativamente por el precio de la acción, analistas como J. Hannisdahl prevén un desplome de los rates, esta es su previsión:

Yo respeto muchísimo el trabajo de Joakim, probablemente uno de los mejores analistas de shipping y estoy seguro, como ya he dicho, que los rates van a caer. Pero me parece que en este caso es demasiado negativo:

- Los rates que se están firmando ahora mismo (del orden de 50-60$/d para VLCC) en algunos casos ya se adentrarían en Q3, para que la media de TCE del quarter fuese de 15k$/d tendrían que irse a 0.

- Una bajada brusca de rates tendrá dos amortiguadores: scrapping y por otro lado paradas para special surveys e instalación de scrubbbers, casi todas las empresas han estado aplazándolos para aprovechar este período de rates excepcionales. Con lo que la cantidad de barcos disponibles debería amortiguar en cierto modo la caída.

- La recuperación de demanda no va a ser simétrica. Cómo comentáis lo primero que parece recuperarse es el uso del automóvil, las refinerías tendrán que buscar solución para otro tipo de productos que no recuperen tan rápido la demanda. Además ahora mismo el oil está almacenado pero será necesario moverlo al lugar de refino, son necesarios diferentes tipos de oil y no todo esta almacenado donde debe. Habrá desequilibrios.

- Otra última cosa que me hace ser menos pesimista que el es que a diario vemos noticias como esta:
Euronav and Neda Maritime win two-year VLCC charters from Petrobras
Brazilian oil giant fixes two 2012-built vessels at $48,500 per day
Esta es de ayer, pero están ocurriendo casi a diario.

El sentimiento es muy negativo, venimos de 9 meses de ganar mucho dinero y ahora mismo el pesimismo es extremo. Por un lado las navieras están reduciendo riesgo ante la caída previsible de los rates, pero... ¿que incentivo tienen traders, petroleras, etc para firmar contratos a largo plazo si tan evidente e inminente  es la caída de rates?

Por otro lado ahora mismo las cotizaciones descuentan el peor escenario posible. Cualquier cambio, y estamos en un momento en el que todo cambia con mucha rapidez, girará el sentimiento. Hay muchos factores que pueden hacer girar el sentimiento: nuevas sanciones, chispa geopolítica, incumplimiento por parte de OPEC, rebrotes, etc...

Otra cosa, mis empresas de oil apenas suben en todo este rally, ¿a vosotros os pasa lo mismo?

Veremos la semana que viene los resultados, pero ahora mismo yo creo que la familia TK es un buen sitio donde tener el dinero invertido.



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#80232

Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Hariseldon522
Rankiano desde hace más de 4 años
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Hariseldon522
Hola Steelman

Lo encontré, no lo busques más... y además el precio tiene mucho más sentido que la ridículez de 10 USD de investing. No sé exactamente que significará eso...

 https://ycharts.com/indicators/wti_crude_oil_spot_price 

Un saludo

Muchas gracias.

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