Pulso de Mercado: Intradía

Buenos días.
Apertura en video por Cárpatos 18-9-2026
Sorpresa positiva para los mercados en la reunión del banco central de Japón. La nueva bajada del petróleo también ayuda y por supuesto la calma en los bonos a largo tras la reunión de la FED que ha ganado credibilidad. No obstante McElligott lanza advertencias inquietantes sobre el diésel que analizo en detalle. El precio del token en mínimos históricos. Análisis a fondo de la situación de mercado en apertura.
https://youtu.be/gnot2dg3lrI
Un saludo y buena sesión!

Buenos días.
Rubner de Citadel: Los 10 componentes más grandes del S&P 500 representan ahora aproximadamente el 40% del índice, y las empresas con mayor ponderación generalmente se han comportado mejor que la acción promedio. Esto ha permitido que el S&P 500 parezca relativamente contenido, incluso cuando la debilidad se ha extendido a una porción mucho mayor del mercado.
JPM: Un análisis más detallado de los flujos muestra que los inversores minoristas han sido compradores netos de acciones individuales a mitad de sesión durante los últimos cuatro días, antes de pasar a ser vendedores netos durante la tarde.
Los futuros de las bolsas europeas apuntan a una apertura a la baja del mercado al contado, con el Euro Stoxx 50 cayendo un 0,3%, después de que el mercado al contado cerrara el jueves con una subida del 0,9%.
Las bolsas de Asia-Pacífico cotizaron mayoritariamente al alza, siguiendo el impulso de Wall Street, donde los mercados revirtieron los movimientos posteriores al FOMC gracias a una mejora de la credibilidad de la Fed y a la caída de los precios del petróleo.
Los futuros del petróleo se mostraron apagados después de las caídas de ayer, coincidiendo con informaciones que apuntaban a una desescalada.
El Banco de Japón (BoJ) subió los tipos de interés en 25 puntos básicos, hasta el 1,25%, tal y como se esperaba, en una decisión aprobada por 7 votos a favor y 2 en contra; el USD/JPY destacó al alza.
El presidente de Estados Unidos, Trump, declaró a Axios que se encuentra en una «coyuntura crítica» respecto a la guerra en Irán, mientras sopesa si lanzar nuevos ataques masivos o seguir una vía diferente para poner fin al conflicto.
De cara a la jornada, destacan el vencimiento cuádruple de derivados, el IPP de Alemania de agosto, las ventas minoristas del Reino Unido de agosto y la producción industrial y manufacturera de Estados Unidos de agosto. Entre las intervenciones previstas figuran el gobernador del BoJ, Ueda; Lagarde, del BCE; y Bowman y Schmid, de la Fed. En materia de calificaciones crediticias, se esperan revisiones de Morningstar DBRS sobre Francia, Scope Ratings sobre Francia y Moody’s sobre Alemania.
Fuente: serenity-markets.com
Un saludo!

Lo bueno de Claude es que habla japonés...

Resumen del vídeo de la rueda de prensa de Ueda (BoJ).

Me hizo un resumen muy amplio y tras leerlo le he pedido un segundo resumen mas limitado tocando solo los temas que yo le he dicho que me parecen relevantes. Ahí va:

"**La decisión**
Subida de 25 pb a 1.25% (máximo en 31 años), votación 7-2.

**Motivos de los disidentes** (Asada y Sato, nombramientos de Takaichi)
La inflación subyacente aún está por debajo del 2% y no ven que la economía se esté acelerando de forma clara; por eso consideraron que no era el momento apropiado para subir.

**Estado de la economía**
Recuperación moderada, con cierta debilidad puntual ligada a Oriente Medio. Ueda espera que la demanda de IA y las medidas fiscales del gobierno compensen ese lastre.

**Visión sobre IA**
Según conversaciones con contrapartes extranjeras, la fuerte demanda ligada a IA se ha mantenido más tiempo de lo esperado — no necesariamente acelerándose, pero tampoco perdiendo fuerza. La trata como riesgo alcista de precios a vigilar.

**Segunda posible ola de inflación por petróleo**
Reconoce una "segunda ola" de presión de precios de combustibles (vinculada a una disrupción en un oleoducto saudí), sobre la primera ola de marzo/abril. Si se prolonga, podría trasladarse de nuevo a precios corporativos y luego al IPC, alargando el episodio más de lo previsto en julio. Depende de cuánto dure la disrupción.

**Reducción del balance**
Le preguntaron si la reducción del balance de JGB del BOJ está empujando al alza las tasas largas. Ueda dijo que no conoce análisis recientes que muestren que los factores técnicos de oferta/demanda hayan sido un motor importante de la reciente subida de tasas largas.

**Condiciones financieras**
Aún acomodaticias en general, evaluadas en tres canales:
1. Tasas de interés — las largas y súper-largas ya se han ajustado bastante.
2. Préstamo bancario — todavía laxo.
3. Mercados de activos (acciones, FX) — todavía laxo.
Quiere evitar subir tan rápido que provoque un ajuste desordenado en estos dos últimos canales.

**Forward guidance**
- Sin ritmo preestablecido (nada de "cada 3 meses"); cada reunión decide según datos.
- No descarta subidas de 50 pb ni subidas consecutivas — dependerá de si los riesgos de precios se materializan. Prefiere moverse preventivamente en pasos pequeños para evitar verse forzado después a subidas grandes (cita el caso de EE.UU./Europa 2022-23).
- Tasa terminal: no comenta el pricing de mercado; dice que se sabrá "a posteriori", según la secuencia de decisiones, no como objetivo fijado de antemano.

**Objetivo futuro: estabilizar la inflación**
El punto central de todo el discurso: hasta ahora el objetivo era empujar la inflación subyacente *hacia arriba* hasta el 2% (estaba por debajo). Ahora que está cerca, el objetivo cambia a *estabilizarla* en torno al 2% — gestión de riesgo simétrica (vigilar tanto el sobrepaso como el quedarse corto), ya no solo empuje en una dirección. Dice que este es el "cambio de fase", más que el nivel de 1.25% en sí.

**Efecto en salarios**
Los datos salariales que reflejan el shunto de esta primavera han sido sólidos durante varios meses, lo que para Ueda confirma que las subidas salariales se están extendiendo por toda la economía — señal clave de que la inflación subyacente converge hacia el 2%. Las negociaciones salariales ("shunto") del año próximo seguirán siendo un dato clave a vigilar.

**Efecto FX**
- No comenta el contenido de su reunión con Bessent.
- Reitera que la política del BOJ reacciona a cómo el FX afecta los precios japoneses, no es una herramienta para fijar un nivel de tipo de cambio.
- Preguntado por qué el yen se debilitó tras la subida (¿25 pb insuficiente?), no lo admite; repite que el tamaño de las subidas depende del panorama de precios, no de defender la divisa."

Saludos

Que diferencia con la de Warsh, que está vaciada de contenido...

Saludos

Buenos días.
 En una nueva Clase Magistral
Capital Radio
https://www.youtube.com/watch?v=FZ0-mQFZYv8
Consultorio | Alberto Iturralde: “Estaría ya comprado con cierta tranquilidad”
Capital Radio
https://www.youtube.com/watch?v=5DKPVpzS93Q
Un saludo!

Que pena que haga falta una oleada de inmigración para conseguir que se desborden las bibliotecas.

Así nos va con la comprensión lectora...

Saludos

Vale, por lo que leo por ahí es algo que está colgado desde mayo. Es decir, era la idea, pero habrá que ver si consiguen arreglar todo en fecha, y lanzar primero el suyo.

Me parece que no les va a dar, que ojalá que sí. Ir viendo...

 

Buenos días. 

La caída de Telefónica en la sesión de hoy responde a un giro bajista técnico tras alcanzar la resistencia de los 3,77 euros por acción, lo que ha provocado la perforación de soportes clave y de la directriz alcista. 

Factores de la caída 

    Ajuste técnico: La cotización ha frenado su avance en la zona de resistencia marcada desde finales de julio, activando ventas y la pérdida del soporte horizontal situado en torno a los 3,71 € - 3,69 €. 

    Contexto del Ibex 35: El selectivo español también registra recortes y cesión de niveles, arrastrado por un tono general bajista en las bolsas europeas y descensos en otros valores como Acerinox. 

    Presión sobre soportes: De confirmarse el cierre diario por debajo de estos niveles actuales, los analistas técnicos advierten de un riesgo de continuidad correctiva hacia la zona de los 3,56 € por acción. 

Fuente: Google AI 

P.D: Es lo que responde Google AI, por mi parte no profundizo si hay implicaciones en otros valores del sector o de sus filiales porque es posible que en alguno de ellos esté la respuesta. 

La pregunta sería ¿Por qué subió durante las sesiones anteriores? 

Un saludo!