Primero bajó por precaución, unido a reembolsos de fondos etc
Ahora volverá a caer cuando se confirmen los horribles resultados de las empresas, que pueden ser peor de lo esperado.
Además, ten en cuenta lo siguiente: hay fondos que por el mandato que tienen de sus clientes han de estar invertidos en un porcentaje en renta variable. Tienen que estar invertidos, pero pueden ir rotando su cartera o vendiendo unos valores y comprando otros. Si esos fondos pudieran elegir tal vez optarían por tener mucha más liquidez o no estar expuestos a la renta variable en estos momentos.
El hecho de que algunos valores estén capeando el temporal y otros no puede querer decir que los fondos simplemente cambian de sitio la asignación de los fondos que tienen invertidos en bolsa. E insisto, tal vez preferirían no estar invertidos en ningún valor, pero no pueden optar por esa opción. Nosotros sí.
Cuando las caídas se agudizan, la correlación entre los valores tiende a uno, es decir, cae todo de golpe, y la forma de evitar esto, sin tener posiciones de cobertura, es simplemente estar fuera del mercado hasta que se calmen las aguas.
