¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?

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Un filón…..

 

El consejo de administración de Telefónica, en su reunión celebrada este miércoles, ha acordado por unanimidad trasladar el domicilio social de la compañía desde el número 28 de la madrileña Gran Vía a Ronda de la Comunicación, s/n, Edificio Central, en el anteriormente conocido como 'Distrito C' y ahora denominado 'Distrito Telefónica'.

En consecuencia, el máximo órgano de gestión del grupo ha acordado asimismo modificar el artículo 3.1 de los estatutos sociales para reflejar la nueva localización de su domicilio social.

Este movimiento se realiza tras haber cerrado la venta del edificio de su histórica sede en Gran Vía al empresario murciano Tomás Olivo por una cifra inferior a 200 millones de euros, según informaron fuentes conocedoras de la operación a Europa Press.

La 'teleco' presidida por Marc Murtra escrituró la venta el pasado 1 de septiembre, en una operación realizada a través de Galerías Comerciales, la empresa de Olivo, cuya oferta se situó como la mejor posicionada en el proceso.

En concreto, la transacción comprendió la venta del emblemático inmueble de Gran Vía 28, donde se ubican el renovado Espacio Movistar y la Fundación Telefónica.

Actualmente, tras su reinauguración en septiembre de 2024, el edificio alberga la mayor tienda de Movistar en España, junto a una sala de cine, un plató de televisión, dos estudios de grabación de contenidos, un espacio para 'gaming' y el Movistar Café, además de conectar de forma directa con Espacio Fundación Telefónica.

El edificio, construido en 1929, es una construcción de estilo neobarroco de 90 metros de altura y 13 plantas. Fue el primer rascacielos de Madrid y, hasta los años 50, el inmueble más alto de Europa.

REDEFINE SU ESTRUCTURA

Telefónica España ha redefinido su estructura en torno a tres grandes unidades de negocio independientes --B2B España, B2C España y Mayorista España-- tras aprobar el consejo de administración, a propuesta del presidente ejecutivo del grupo, Marc Murtra, la simplificación de su modelo operativo y la incorporación de las áreas de soporte a las áreas corporativas, según ha informado este miércoles la compañía a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

El objetivo de esta reorganización es reforzar el foco en cada segmento, impulsar el crecimiento, simplificar la organización, aumentar la responsabilidad sobre los resultados de cada unidad y crecer más en los negocios con mayor potencial: empresas y residencial.

Esta simplificación llevará capacidades de Telefónica España a otros mercados, evitará duplicidades y acelerará la toma de decisiones y su implementación, indica la compañía.

Asimismo, el modelo refuerza el papel de España como plataforma para desarrollar y escalar servicios digitales en mercados internacionales, con foco en capacidades como ciberseguridad, cloud y defensa, y nuevos negocios B2C.

Con esta nueva estructura, Telefónica prioriza su papel como "activo estratégico" para España y Europa y su compromiso con la autonomía tecnológica europea, destaca la firma.

Borja Ochoa se mantiene como presidente no ejecutivo de Telefónica España y el consejo de administración de Movistar Plus+ queda suprimido.

SUPRESIÓN DEL CONSEJO DE MOVISTAR PLUS+

En el marco de esta simplificación operativa, el consejo de administración de Movistar Plus+ queda suprimido, por lo que Javier de Paz deja su presidencia no ejecutiva.

De Paz asumirá nuevas funciones de Desarrollo y Continuidad de Negocio en el ámbito europeo, manteniendo su puesto como director adjunto al presidente con responsabilidad sobre Infraestructuras, Activos Inmobiliarios y RSC 

 

Buenas tardes. 

La venta aislada de la sede de Gran Vía 28 no sirve de mucho por sí sola para mover la aguja de la deuda, pero forma parte de un gigantesco "goteo" de desinversiones que sí tiene un impacto real. 

La venta del icónico rascacielos al empresario Tomás Olivo se cerró por una cifra próxima a los 200 millones de euros. Aunque para cualquier persona es una fortuna, al compararlo con la magnitud financiera de la operadora, la perspectiva cambia radicalmente. 

Para entender si de verdad "sirve", pongamos la venta de Gran Vía en contexto con la deuda real de la compañía: 

    Deuda financiera neta de Telefónica: Se sitúa en el entorno de los 25.278 millones de euros. 

    Impacto del edificio de Gran Vía: Los ~200 millones de euros ingresados apenas representan un 0,8% de la deuda total del grupo. 

Dejar ir un edificio tan emblemático no soluciona el problema de fondo, pero financieramente es un paso lógico: el inmueble tiene una protección patrimonial histórica tan estricta que Telefónica no podía transformarlo en un hotel de lujo o un gran centro comercial para rentabilizarlo. Al venderlo y quedarse como inquilino (sale & leaseback), consigue caja inmediata liberando capital atrapado en ladrillo. 

La estrategia real: El goteo constante de activos 

Donde sí se nota el impacto es en la estrategia de suma de activos a la que haces referencia. El verdadero alivio de la deuda de Telefónica (que llegó a superar los 52.000 millones de euros en la década pasada) viene de la suma de operaciones mucho más agresivas: 

Activo Vendido / Operación        Impacto aproximado en Deuda / Caja 

Torres de Telxius (A American Tower)     Reducción de unos 4.600 millones de euros. 

Centrales de cobre e inmobiliario             Más de 1.000 millones de euros acumulados en desinversiones. 

Filiales de Latinoamérica (Chile, Uruguay, Argentina)      Recortes de más de 2.500 millones de euros mediante ventas locales. 

Edificio Gran Vía 28         Cerca de 200 millones de euros. 

Conclusión 

La venta de la Gran Vía es más un movimiento simbólico y de optimización inmobiliaria (mudando su sede social definitiva a Distrito Telefónica en Las Tablas) que un salvavidas financiero. Sin embargo, la estrategia global de desprenderse de infraestructuras pesadas (cobre, torres, ladrillo) es exactamente lo que le ha permitido reducir su deuda a la mitad en los últimos años sin tener que recortar drásticamente sus dividendos o colapsar sus inversiones en la nueva red de fibra y 5G. 

Fuente: Google AI. 

El primer impacto de desinversiones si aceleró el movimiento de reducción de deuda pero llevamos varios años anclados en 26.000 millones de euros y ahora algo superior a 25.000 millones de euros. 

Esto dice la AI, lo cierto es que la deuda financiera neta en los últimos años apenas se ha reducido y sobre el dividendo si se ha recortado drásticamente desde 1.75€ a comienzos de siglo hasta 0.15€. 

No sé qué reducción dividendo necesita Google AI para considerarlo drástico. 

Un saludo! 

 

Buenas tardes. 

Telefónica ha recuperado más de 8.000 millones de euros en efectivo e ingresos directos de su negocio en el Reino Unido derivados del cierre de la fusión con Liberty Global y los flujos posteriores. 

Esta cifra proviene de dos vías principales: 

1. Compensación en efectivo y recapitalización tras el cierre (2021) 

Al materializarse la creación de la joint venture al 50% (Virgin Media O2), Telefónica equilibró el valor de los activos con Liberty Global y ejecutó un agresivo plan de refinanciación de deuda de la nueva filial. Esto supuso una entrada masiva e inmediata de caja para la operadora española: 

    3.140 millones de euros (£2.700 millones) en concepto de pago directo de Liberty Global a Telefónica para igualar las participaciones en la filial conjunta. 

    3.257 millones de euros (£2.800 millones) procedentes de la recapitalización y refinanciación de deuda de la nueva entidad constituida. 

    Total recibido al cierre de la fusión: cerca de 6.400 millones de euros en efectivo utilizados directamente para la reducción de la deuda corporativa del grupo. 

2. Dividendos recurrentes y extraordinarios de Virgin Media O2 (2021-2025) 

Posteriormente, la filial conjunta ha continuado actuando como un motor de generación de flujo de caja para Telefónica, distribuyendo dividendos anuales recurrentes a sus accionistas al 50%: 

    2021-2024: Durante los primeros ejercicios de la fusión, el holding generó repartos estables aportando a las arcas de Telefónica cifras anuales recurrentes de dividendos (como los más de 1.100 millones de euros brutos acordados en 2022 o los flujos de 2023 y 2024). 

    2025 (Cobrado en 2026): Virgin Media O2 redujo su dividendo total del año debido a inversiones en fibra y presiones financieras. Telefónica percibió 278 millones de euros correspondientes a su mitad del accionariado. 

Sumando la dote de salida por 6.400 millones de euros en 2021 y los más de 1.800 millones de euros adicionales acumulados mediante dividendos recurrentes a lo largo de los últimos años, Telefónica ha recuperado holgadamente más de 8.200 millones de euros líquidos de su exposición original en O2 UK. 

Fuente: Google AI 

P.D: No es menos importante esta desinversión en O2UK aunque haya sido contable y parcial y que sin duda contribuyó de manera decisiva a la disminución de la deuda financiera neta hasta algo más de 25.000 millones de euros. 

Es extraño o falta de fiabilidad del artículo anterior sino destacamos este movimiento y desinversión en Reino Unido. 

Un saludo! 

 Telefónica | 3,29 | -1,32% | -0,04 | -1,93% | 3,31 | 3,27 | 4M4.404.643 | 18.678 | 11:23 

Ayer ya cerró por debajo del cierre de 2.025, que fue en 3.358€, así que, de nuevo, tres trimestres nadando para morir en la orilla.
Hoy empieza el 4º trimestre también bajando, como en 8 de las últimas 10 sesiones, parece que con vocación de buscar los mínimos del año
Pero Ortuzar toda la tarde de ayer ligó pares y juego, qué tío.
Saludos.