Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas

@joaquim exacto, la hoja de cálculo y la realidad se llevan regular. Yo añadiría que el inversor también lo soporta todo... hasta que no. Y ese "hasta que no" suele llegar en el peor momento posible del mercado, que casualmente es también el peor momento de su vida fuera del mercado. He visto demasiadas carteras impecables ejecutadas por personas que no podían sostenerlas. Uno crea el plan y ya la realidad lo va modificando. Eso es inevitable. Pero una cosa es aproximarse a la cartera con un plan y otra muy distinta hacerlo sin él, no?

Un placer cruzarse contigo en el hilo!

Hola @alba61

No es incompatible encontrar una cartera perfecta con la tranquilidad y la flexibilidad. La cartera perfecta no es más que la que mejor se ajusta al perfil de la persona en cuestión en base a su tolerancia al riesgo, horizonte temporal, objetivos de inversión y preferencias.

Para poder diseñar una cartera adecuada hay que revisar muchos elementos antes de pensar en si un fondo u otro es bueno para dicha cartera. Empieza por conocer bien la situación de la persona: la distribución de su patrimonio, los ingresos y gastos mensuales que tiene, las previsiones de gastos que tiene (entendiendo que ciertos gastos pueden darse y otros no), además de los objetivos de dicha cartera y del resto de patrimonio (acumulación, rentas periodicas, rescate a lo largo de los años, dejar en herencia, etc.). 
Con toda esa información se puede diseñar un plan adecuado. Dicho plan no es algo inamovible pues las circunstancias de una persona van cambiando. Debería revisarse al menos una vez al año aunque se puede hacer cada semestre o incluso trimestre si se desea.

Por eso comentaba en mi mensaje anterior que una cartera de por sí no dice nada sin más detalles. Este ejercicio no es fácil, pero bien hecho sirve también para dar tranquilidad pues no se ve una cartera como un elemento aislado sino dentro del conjunto de un patrimonio. Por ejemplo, si tienes una cartera distribuida 60%RV-40%RF y cae con fuerza la RV, supongamos un 50%, la cartera caerá un 30% que puede traer muchos nervios a una persona. Sin embargo, si ves esta cartera dentro del conjunto de un patrimonio ese 30% puede representar un 10% o un 5% en realidad.

Un saludo

No puden tener los dos el mismo isin.

Llevas razón. Gracias. Ya no puedo editarlo. El primero, el Blackroock,  es  LU1593227850 

Hola @rankito :
En la cartera de un fondo de inversión, ¿ Qué significa "corto" en "efectivo" ?.

Rentabilidad en 2026. En euros.    

MSCI World: +5,33% 
MSCI World divisa cubierta: +4,30%   

SP500: +5,26% 
SP500 equiponderado: +5,02% 
Nasdaq: +6,96%  
Global small caps: +10,13%  
MSCI Europa: +4,11%  
MSCI Emerging: +15,53%    

MSCI World momentum: +9,53%  
MSCI World value: +13,21%   
Cartera permanente global +3,85%  

Oro: +8,57%  
Índice mineras de oro: +7,47% 
Plata: -0,37% 
Índice materias primas +23,52%
Fondo monetario +0,65%
Renta fija global corto plazo: +0,08%  
TLT Bono USA 20Y: +0,77% 
Vanguard 20+Y eur treasury: +0,41% 
ETF Bitcoin: -11,11%  
Dólar/euro: +0,20%

MSCI ACWI +5,67%
MSCI China -3,86%
MSCI Japón +7,78%
MSCI India -9,84%
MSCI Argentina +0,86%
IBEX35 con dividendos +3,43%
ETF Tierras raras +32,11%
ETF oro+plata+paladio+platino +2,21%
Global Real Estate +7,69%
MSCI World Energy +27,81%
Petróleo Brent +73,10%

Fuente creandocartera en X 

Saludos 

El Substack de Moclano ya es una referencia absoluta en el mundo de la divulgación financiera.
Es impresionante como alguien puede ayudar a tanta gente altruistamente.

Esta en el top, sin duda.

Solamente nos queda agradecer  y mucho.
El que quiera criticar, mejor que se tape la boca y se quede en su casa.

Estamos muy mal acostumbrados. Estos contenidos deberían ser, a todas luces, de pago

Hola @rankito :

Necesito dos aclaraciones adicionales.

1.- ¿ Los bonos son "activos denominados en efectivo" ?
2.- ¿ Las obligaciones son "activos denominados en efectivo" ?

Gracias. 

Top-1 de TODO Substack ayer El rincón de Moclano.
Sencillamente, formidable

Buenos dias @augur,
he estado leyendo el hilo en el que incuías esos dos fondos como alternativas más allá de la RF.
Por lo que veo, se centran geograficamente en Asia y Europa y poco o nada en EEUU.
La estrategia sería llevarlos junto con un indexado global o un SP500?
Como los tienes ponderados dentro de tu cartera total?
He visto que tienen muy buena gestión de la volatilidad. Podrían tener sentido , no solo como alternativas a la parte de RF sino como parte central de una cartera conservadora, incluyendo, entiendo, algun otro con exposición a EEUU que tambien consiga reducir la volatilidad.

📊 Análisis: Aegon Strategic Global Income Fund A Acc EUR (Hedged)
ISIN: IE00B296YK09
🏗️ Descripción y Filosofía
El Aegon Strategic Global Bond Fund es una cartera unconstrained y flexible, construida con una mezcla dinámica del universo de renta fija global, diseñada para maximizar la rentabilidad ajustada al riesgo a lo largo del ciclo. El fondo entrega rentabilidades a través de una combinación de beta de mercado (tanto de tipos de interés como de crédito) y una variedad de ideas alpha. Aunque no está rígidamente construido en torno a un benchmark, los inversores pueden comparar su comportamiento frente al Bloomberg Barclays Aggregate Bond Index USD.  (Aegonam)
El objetivo de inversión es maximizar el retorno total (renta más capital). El fondo invierte al menos dos tercios de sus activos netos en instrumentos de deuda globales en cualquier divisa, desde bonos gubernamentales con rating AAA hasta High Yield y bonos de mercados emergentes.  (Aegonam)
🎯 Horizonte de Inversión y Perfil de Riesgo
Recomendado para inversores con un horizonte mínimo de 3-5 años, dado que:
El nivel de riesgo oficial es 3 sobre 7 (perfil moderado-conservador).  (finect)
La categoría Morningstar es RF Flexible Global – USD Cubierto, lo que lo encuadra entre la renta fija flexible global con cobertura de divisa al euro.
La clase A tiene comisiones más altas que la B institucional, lo que afecta a la rentabilidad neta.
💰 Rentabilidades Históricas (clase A EUR Hedged)
Los datos de rentabilidad disponibles para el ISIN IE00B296YK09 muestran:
Rentabilidad a 12 meses: +7,14%
Rentabilidad anualizada a 5 años: +0,52%
2025 (hasta la fecha): +7,32%  (Finect)
Para contextualizar el rendimiento por años de la clase B (referencia comparativa más líquida):
2020: +16,7%
2021: +0,7%
2022: -16,3%
2023: +8,5%
2024: +10,8%  (EBN Banco)
El año 2022 fue devastador para el fondo, al igual que para toda la renta fija global, por la subida acelerada de tipos. Esto es el principal factor que lastra la rentabilidad a 5 años.
📉 Caída Máxima (Max Drawdown)
Máxima caída a 12 meses: -0,50%
Máxima caída a 5 años: -9,41%
Volatilidad a 5 años: 8,01%  (Finect)
El drawdown de -9,41% a 5 años refleja principalmente el impacto de 2022. Para un fondo de renta fija flexible, esta caída es considerable y el inversor debería tenerla muy presente como escenario de estrés posible.
📐 Duración y Sensibilidad a Tipos
Al ser un fondo unconstrained, la duración es variable y discrecional. Según el informe semestral más reciente (mayo 2025), el fondo mantuvo un nivel más reducido de riesgo de crédito y de duración que en periodos anteriores, aproximándose al nivel medio de los últimos 5 años, como posición más defensiva ante la incertidumbre macroeconómica.  (Aegonam) Históricamente el fondo ha operado con duraciones entre 2 y 7 años, modificándolas tácticamente.
🏦 Calidad Crediticia
El fondo es multi-asset de renta fija, invirtiendo a lo largo de todo el espectro crediticio:
Bonos gubernamentales AAA-AA (como ancla defensiva)
Crédito investment grade (BBB-A)
High yield (por debajo de BBB)
Deuda emergente
Durante el primer semestre de 2025, los diferenciales de crédito investment grade y high yield continuaron estrechándose hasta niveles cercanos a los más ajustados de los últimos años. Ante la preocupación por los riesgos económicos derivados de los aranceles, se produjo un primer episodio de ampliación de spreads en marzo, amplificado en abril tras el "Día de la Liberación".  (Aegonam) El fondo adoptó una posición más cautelosa reduciendo el riesgo de crédito en ese contexto.
📊 Métricas de Gestión (últimos 12 meses)
Alpha: +4,72 (gestión activa con valor añadido sobre el índice)
Beta: 0,90 (ligeramente menos volátil que el benchmark)
Sharpe Ratio: 1,69 (buena rentabilidad por unidad de riesgo)
Tracking Error: 2,27%
Ratio de Información: 2,14  (Finect)
Estas métricas a 12 meses son muy sólidas, indicando que el gestor ha añadido valor de forma consistente con bajo riesgo relativo.
💸 Costes
Comisión de gestión: 1,30%
Gastos corrientes (TER): 1,48%
Comisión de suscripción: hasta 5,00%
Patrimonio total del fondo: 238,3M€
Patrimonio de esta clase (A): 8,3M€  (finect)
⚠️ La clase A tiene un coste elevado. Existe la clase B institucional con TER ~0,72%, mucho más competitiva si el acceso está disponible a través de la plataforma del inversor.
✅ Conclusión del Analista
Factor
Valoración
Gestión activa
⭐⭐⭐⭐ Destacada
Coste clase A
⚠️ Caro para retail
Rentabilidad 5 años
❌ Mediocre (+0,52% anualizado)
Comportamiento reciente
✅ Muy bueno (+7% 12m)
Riesgo 2022
⚠️ -16% en año adverso
Flexibilidad y gestión táctica
✅ Punto fuerte
En resumen: es un fondo adecuado para inversores que buscan renta fija global flexible con cobertura EUR, con horizonte mínimo de 3-5 años y que toleren episodios de caída del -10% en escenarios de subida brusca de tipos. La clase A penaliza la rentabilidad neta significativamente; si es posible acceder a la clase B o X, la ecuación riesgo-retorno mejora notablemente.
Este análisis ha sido creado con Gemini.

 

En un market neutral creo que da lo mismo donde invierta, lo importante es que responda a lo que se espera de él: rentabilidad mayor que un monetario, con baja volatilidad y buen comportamiento en crisis. Pueden tener buen papel en una cartera conservadora, pero independiente de la asignación por países o sectores que quieras hacer en renta variable.