Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas

Buenos días,

soy un joven estudiante y hace mucho tiempo que me gustaría empezar a invertir de cara al futuro, sé muy pocas cosas y de momento solo aporto mensualmente lo poco que puedo a un fondo indexado y remunerado. He entrado en este foro y me sorprende que haya tanta información y conocimientos, pero quiero que, si pueden, me aconsejen qué debería estudiar o aprender para seguir ahorrando e invirtiendo o qué haríais si estuvieseis en mi situación. Gracias de antemano.

Hola @Josuj15, encantado de saludarte.

Yo leería y escucharía todo lo que pudiera. A mí me sirvió leer y seguir a Francisco García Paramés (Cobas Asset Management), Álvaro Guzmán (AzValor), Iván Martín (Magallanes), Warren Buffett, Charlie Munger, Peter Lynch, Terry Smith y algunos más, pero creo que estos siete es a quienes más he seguido y/o leído. Varios de ellos tienen libros muy buenos. Tal vez empezaría por One Up On Wall Street, de Peter Lynch, El Tao de Warren Buffett, The Warren Buffett Way (estos dos escritos por terceros pero que comentan a quien para mí es el inversor más completo que conozco) o Investing for Growth (este último de Terry Smith). En internet puedes encontrar entrevistas, artículos y cartas de todos ellos. Siempre te van a aportar.

Un abrazo,
Diego.

Mi actual cartera tras varios retoques es:
5% Panda Agriculture & Water Fund ES0114633003
24% Renta 4 Multigestión Numantia Patrimonio ES0173311103
26% Miralta Narval Europa ES0173367048
9% Avantage Pure Equity ES0112101011
36% Abaco Global Value Opportunities ES0140074032

Estoy pensando en meter un 30% en AzValor Managers ES0112602000 y un 5% en Attitude Sherpa ES0111193001, estoy intentando poner un peso importante en small caps y bastante diversificado por el mundo, soy joven, ¿debería de meter un porcentaje considerable a renta fija?

Muchas gracias por el trabajo y la generosidad a la hora de exponerlo, @padrino. Estas son las cosas que hacen interesante acercarse a este foro, leer y aprender de lo que se dice.

Un saludo.

Hola @josuj15

Añadiría a lo que bien te comenta el amigo @diegolong la vertiente psicológica de la inversión, que con el paso de los años te das cuenta que es de capital importancia. Sobre ello, puedes empezar con una primera aproximación fácil y amena con "The psicology of Money" de Morgan Housel y después meterte ya con el ineludible "Thinking, fast and slow" de Kahneman, obra extraordinaria que te dará muchas claves si lo lees con un cierto sosiego.

Suerte y un saludo.

Helou @grome 

Sobre el cambio a la opción cartera IA , si eres d perfil conservador parece un cambio muy bestia, 

La opción de seguir con l dca y engordar poco a poco los satélites d la cartera parece la opción más progresiva y q psicológicamente te adaptes mejor n l tiempo,

Xara mi perfil conservador, dejaría la misma cartera con algún pequeño cambio 

31% Monetario
31% Ultra corto plazo
25% Vanguard Global Stock
7%   Horos
3%   Oro
2%   Robeco Emerging Markets Active Equities
1%   quitaría Bitcoin q es muy volátil y probaría con algún fondo d tecnología (volatilidad -1) o con sp500 (volatilidad -2) . Si decides mantener l Bitcoin esperar al rebote (40k?)  y posterior tendencia alcista hasta q vuelva la volatilidad y empiecen a menear l árbol como pasa ahora. Yo lo del Bitcoin para perfil conservador, parece tentador pero no lo veo x q es una montaña rusa, además no lo veo para cartera a largo plazo sino para si tienes otra cartera momentum entras y sales según l ciclo

Saludos 

Si lo entiendo bien, has correlacionado la rentabilidad, volatilidad y el retorno absoluto de estos Fondos y has observado que los de Renta Fija son prácticamente iguales mientras que el DNCA tuvo mejores resultados el 2022 y ligeramente inferiores en 2020.

En realidad, estos ejercicios de correlación tienen bastantes limitaciones. En Renta Variable se usan contínuamente para ver la homogeneidad o heterogeneidad de las carteras de un fondo, no de sus resultados, y constituyen simples indicadores de sus carteras en un momento dado, como una foto fija. Luego está como los gestores mueven estas acciones, qué cantidad de ellas mantienen, si usan derivados u otros recursos financieros etc. Por esto, carteras que pudieran ser parecidas por su factor de correlación se comportan posteriormente de forma muy distinta.

En el caso de la Renta Fija, en mi opinión las variables que afectan los resultados son aun mayores pues aquí lo más importante son las duraciones de los activos en cartera, la calidad de los mismos, la rentabilidad esperada a término etc.. Probablemente por esto, este tipo de análisis no se suele hacer con los Fondos de RF.

Yo si veo el bitcoin interesante a medio/largo plazo. Que se lo pregunten a quien compró hace 10 años a 1K € o hace 5 a 3K €, le debe hacer gracia que ahora con caídas de casi un 50%, valga 60K €.

He correlacionado los 4 fondos en base a 73 muestras de sus retornos mensuales.
 La matriz de correlación no es una foto fija evidentemente, se mueve con el tiempo, por eso suelo hacer una de un periodo completo, otra de 5 años, otra de 3 años y otra a 1 año y veo si las rentabilidades de los fondos van más de la mano o menos conforme pasa el tiempo, aquí he colgado la del periodo completo.
 En definitiva, busco correlaciones entre rentabilidades.Y dichas correlaciones evolucionan en el tiempo, es obvio.
No puedo hacer correlaciones de sus carteras evidentemente, pues si uno lleva 220 bonos en cartera y otro lleva 150, pues evidentemente está fuera de mis limitaciones. 
Los retornos de los fondos están directamente relacionados con lo que llevan en las tripas y si se mueven al unísono ante estímulos del mercado, pues, sus carteras deben ser parecidas o similares. 
En el caso de la RF, si pongamos por caso,  hay una subida de tipos de un X% y hay dos fondos que reaccionan perdiendo similar porcentaje, doy por hecho que la duración media de su cartera es similar o incluso muy similar.
De igual manera, si hay una crisis tipo 2012 donde se trataba de una crisis de deuda y la desconfianza ante posibles impagos generalizados era la tónica, si un fondo pierde bastante más que otro, mientras los tipos no se han movido, se puede afirmar con un alto grado de certeza que la cartera del que pierde más es de peor calidad crediticia que la del que ha perdido menos, y eso lo refleja el valor liquidativo del fondo, su mayor o menor caída.
 La "señal" que me manda el fondo es cuánto pierde o cuánto gana, es decir, su retorno, y éste es función directa de su cartera. Ese retorno es el que someto a análisis estadístico. Ofrece informaciones muy interesantes, el peligro suele ser caer en la sobreoptimización, hay que saber cuándo detener el proceso, porque análisis + análisis = parálisis.
Cualquier análisis de datos de un fondo, sea el que sea que obtiene como resultados diferentes métricas ( alfa, beta, sortino, sharpe, calmar, etc ), toma como base los valores liquidativos del fondo, y más que los valores liquidativos, la variación porcentual de éstos, ya sea frente a un índice, frente a la tasa libre de riesgo del momento etc
Por eso unas métricas estáticas en el tiempo son eso, una foto fija, el seguimiento periódico de dichas métricas ( las de preferencia de cada uno ) es casi de obligado cumplimiento para ver si el fondo sigue manteniendo las virtudes que te hicieron entrar en él, o ya te está mandado las señales de que debes abandonar el barco.
Un saludo.

La foto de las correlaciones se mueve obviamente...

 MATRIZ DE CORRELACIÓN (ÚLTIMOS 12 MESES) ---
           Lazard  Neuberger  Schelcher    DNCA
Lazard     1.0000     0.5287     0.7481  0.3123
Neuberger  0.5287     1.0000     0.7629  0.5926
Schelcher  0.7481     0.7629     1.0000  0.2977
DNCA       0.3123     0.5926     0.2977  1.0000

 
 

 MATRIZ DE CORRELACIÓN (ÚLTIMOS 36 MESES) ---
           Lazard  Neuberger  Schelcher    DNCA
Lazard     1.0000     0.7549     0.7456  0.2645
Neuberger  0.7549     1.0000     0.8313  0.3231
Schelcher  0.7456     0.8313     1.0000  0.3454
DNCA       0.2645     0.3231     0.3454  1.0000

Periodo analizado: 2023-02-01 a 2026-01-01
Número de observaciones: 36

 
 

MATRIZ DE CORRELACIÓN (ÚLTIMOS 60 MESES) ---
           Lazard  Neuberger  Schelcher    DNCA
Lazard     1.0000     0.8186     0.7630  0.4569
Neuberger  0.8186     1.0000     0.8296  0.5024
Schelcher  0.7630     0.8296     1.0000  0.5367
DNCA       0.4569     0.5024     0.5367  1.0000

Periodo analizado: 2021-02-01 a 2026-01-01
Observaciones: 60 meses

 
Se puede ver como hay fondos ( parejas) que a 60 meses estaban absolutamente correlacionados han ido perdiendo dicha correlación, y en periodo de 1 año son mejores diversificadores que en periodo de 5 años de estudio. En definitiva, se pueden distinguir tendencias cruzadas entre todos ellos o de uno solo frente al resto.
Saludos.

Hola Grome,

Yo creo que ya llevas en esto bastante tiempo como para saber varias cosas importante:

1ª Hacer lo que te haga sentir cómodo (por mucho que diga la IA), Si estás cómodo con tú estrategia actual yo no la cambiaría.
2º Sí algún activo no te convence (caso del Guiness) no entres porque cuando pase algo que se sale de lo que esperas de él te saldrás y perderás días de mercado. 

Pero como esto ya lo sabes me centro en las pregunta. Yo en este momento de ser agresivo sería con el BTC (agresivo=tenerlo en mi peso objetivo) ya que el descuento desde ATH es del 45% (perfectamente puede caer otro 40%) ya que si és un activo en el que confías como así lo reflejas en tu cartera, debería ser apuesta clara de compra. El resto de activos de los que expones en cartera, yo no sé si van a subir otro 30% más o se van a desplomar pero de los que tienes EM está en máximos, VGSI está en máximos, Guiness (si entrases) recupero los máximos de los aranceles ayer, Horos como no lo llevo no lo sigo tan al detalle y el oro pese a la caída "solo" está a un 3/4 % de máximos y el etf al que haces referencia (el que uso para seguimiento) lleva esta año nada menos que un 14% de rentabilidad. Así que, yo no veo necesidad de ser agresivo ya que me parece una anomalía increíble que todos los activos estén correlacionados dando rentabilidad a la vez (excepto las cryptos y en el último mes). 
Pero lo dicho, igual después de este mensaje todo sube otro 50% y se nos queda cara de tontos por no haber metido todo nuestro dinero, jejej 

Hola Josuj15,

Te han dado ya grandes consejos que yo no pondria igual pero por aportar algo.

- Si eres un joven estudiante, tú relación con el dinero todavía no és lo más importante pero si sientas ahora mismo bien las bases futuras y tomas como hábito el ahorro/inversión constante vas a conseguir varias cosas importantes:

- Aprendes a diferir el placer actual por el futuro, algo muy útil para no depender tanto del dinero
- Aprendes a controlar tu presupuesto y adaptarlo a tus necesidades actuales y futuras
- Creas una relación sana con el dinero
- Ese ahorro te generará tranquilidad futura, compra de coche, entrada piso, posible negocio, tranquilidad a la hora de elegir trabajo.

En cuanto a los fondos (activos), esto siempre es la última parte de la inversión porque depende del plazo que necesites para recuperar tú dinero deberías escoger un tipo de activo u otro o una combinación de varios. La preguntas que debes hacerte son:
- ¿Para que quiero invertir/ahorrar? esta pregunta es capital puesto que es una de las que determina si vas a ser más o menos agresivo, en función de la necesidad de recuperar el capital.
- Cuanto tiempo pienso invertir para conseguir la respuesta 1. A mayor plazo más facilidad para añadir más peso en activos de mayor riesgo como RV y menos de RF.
- Cuánto podría soportar ver en la pantalla que mi dinero va perdiendo valor. Muy importante ser sincero también aquí porque una cosa es creer que aguantamos y otra muy distinta ver como lo perdemos y no nos deja ni dormir, ni pensar y nos hace tomas malas decisiones en malos momentos.
¿Que estrategia voy a seguir? Todo de golpe, DCA,.....
Por último con qué activos puedo conseguirlo.

Una estrategia simple pero efectiva es indexarse y si tienes poco dinero (o eso entiendo porque eres estudiante y además joven), puedes empezar con una combinación de 2 fondos (o 1 si tu plazo es largo y las cantidades pequeñas) y añadir más peso a uno u otro en función de las respuestas anteriores.

Si tienes Myinvestor los fondos serían:

- Vanguard Global Stock Index Fund EUR Acc IE00B03HD191 para la parte de Renta Variable

Y para la parte de Renta fija puedes usar: gestión activa, monetarío, RF Corto plazo, indexado RF.

La operativa sería, cuando "cobras" haces la aportación, tú eres más importante que Spotify, Amazon, Netflix o la suscripción al pase de batalla de cualquier juego online y por tanto tú deberías ser el primer pago que haces y ¿cuanto es la cantidad? dependerá de tí y tus circunstancias actuales (en mí caso un 20% de mis ingresos) pero cada uno lo que pueda y quiera, recordando que solo se vive una vez y día que pasa es día que no vuelve.