Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Tgp es un X2 claro , los IDR son los reyes. Tk solo es por si acaso o a los que ya la tenemos desde los 8 $ engañados por la tesis de Cobas.

Gracias por compartir este gráfico tan currado , este y otro que se colgó el otro día de golar era para enseñarlo y dejar a la luz sus excelentes análisis , que p.t. decepción , y yo que pensaba que me alineaba con lo mejor  Y no dan pie con bola  😣😣😣

La cartera está muy barata pero ya tenemos certeza de que han fallado en el precio de e tirada de prácticamente todo el Top10 de la cartera.

Lamentable 

Dejo también este interesante artículo, no recuerdo si lo habéis compartido ya o no:
https://adventuresincapitalism.com/2020/02/02/tankers-are-tanking/

Día movidito en el coal.
Un primer dato de volúmenes. 
BTU que presentaba hoy BMO ha movido el 10% del float. Poca broma. X5,2 Vol. medio. Aquí ha entrado algo de smart money.
CEIX que también ha subido mucho ha movido el 5,5%. No está mal. Aquí hay algo de fenómeno cheerleading por el aumento de BlackRock. X3,3 Vol. medio. BlackRock no se si es smart pero está claro que es un market maker.
ARCH que si tiene mucho que ver con lo que hoy a dicho BTU(en general todas tienen que ver con lo que dice BTU pero esta más) otro 5,6%. X2,5 Vol. medio
Por último ARLP mueve como en día medio normal. Un 1,3% del float y x1,4 Vol. Medio. Que casualidad...
Algo gordo ha pasado en el coal diría cualquier persona normal alejada del circo de Wall Street. 

Bien, como dije he vendido BTU salvo una cosita testimonial para tenerla ahí presente en la cartera porque es un actor muy importante en el sector, en US y fuera y porque es una de las fijaciones de Paul Singer. Me gusta BTU a estos precios y tiene minas muy interesantes en US y Australia y una cartera internacional de ventas estupenda, pero el ambiente general del mercado y las cosas que veo me dicen que debo hacer liquidez, máxime viendo que ahora BTU corta el dividendo y los buybacks (que por otra parte es una magnífica noticia viendo la coyuntura del sector) y que vienen ahora 2 quarters en el coal de aguantar con el paraguas un chaparrón como los que caen en Asturias algunos Junios de esos que no ves a 10m. 

Pausa

Esta barata y más que se puede poner , así que ya tenemos marcados los precios  por arriba y por abajo ya veremos...

El que esté interesado en BTU y no conozca a Paul Singer que lea un poco sobre este elemento y le quedará claro quién maneja BTU (en este caso esto va a ser bueno para los pequeños inversores). 
Un judío meticuloso e inflexible curtido en el negocio de comprar bonos en default a precio puta y luego ir a cobrar para hacer su profit sin claudicar ni por lo civil ni por lo penal no va a descansar hasta que saque su puto dinero de BTU con su correspondiente beneficio ( Singer compró un montón de paquetes entre $18-19 el verano pasado. 
Acaba de meter ya a su gente en el consejo y Glenn Kellow para que siga de CEO aún es que es capaz de atarle los cordones de los zapatos a Singer si hace falta con los dientes. A ver qué dicen ahora cuando lea el Call. 
Siempre es lo mismo. El analiza, detecta y desarrolla con sus rasputines un plan a cumplir. Y la gente ejecuta o es eliminada. En este caso sus intereses están alineados con los minoritarios yo creo. 
Voy a ver el Call y luego quería hacer unas reflexiones sobre la guidance y los precios de ejecución y de coste por tonelada de algunas patas del negocio muy interesantes. 

El problema de TK es que precisamente lo que le puede levantar el potencial y el precio que son los FPSOs si hay una disparada clara del petróleo es la que la está "matando" con el petróleo barato.
Para ser una empresa más predecible y dependiente de los ingresos de TGP y en mucha menor medida de TNK, tienen que quitarse todos los muertos en los armarios y reducir su propia deuda.
Hay que ser muy optimista, quizá demasiado para pensar que TK tiene un 200% de potencial, y de ser así desde luego no será en un periodo corto-medio de  plazo.