Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Si, y creo recordar que un 30% de 2021, pero el mercado también sabe -mínimo- lo mismo que nosotros y los múltiplos que les dan son ridículos actualmente. Amen que lo que creo que está manteniendo la cotizacion es la recompra notable que están llevando a cabo. Algo muy similar a HCC.

El mercado no los cree. O piensa que no van a mantener el actual FCF o cree que la deuda les puede crear problemas a medio plazo.

Vaya castaña le están dando a una posición importante de Einhorn, The Chemours (CC). Cae un 11%

No veo ninguna noticia relacionada.

Pues azValor lo debe tener muy claro.

Sí, sin duda alguna. Es una de las principales posiciones de su portfolio (top5) y son el mayor accionista de la propia compañía con un 15%, que es el límite legal y el tope máximo que pueden comprar.

Y han comprado más alto del precio actual, que es un plus. Einhorn también la lleva pero en plan residual (1.5% aprox.).


Como digo ando estudiándola.


¿Cuál fue el motivo que te llevó a comprar CEIX y no comprar HCC?

El management principalmente y que son realmente un productor de bajo costes con las mejores minas de USA.

Los números de todas las carboneras son buenos.

Espero que estén recomprando a razón de un 5% del capital por trimestre.

Estoy de acuerdo con Road en el EV/FCF y la asignación del capital del managment, en este sector especialmente recompras de acciones/dividendo ya que no veo sentido al crecimiento.. Para mí es importante también Precio/Reservas, estar a la izquierda en la curva de costes y vencimientos de deuda lo más lejanos posible.

lo de cómo valorar a la directiva, lo comenta Alvaro Guzmán en su charla del curso de El Escorial, que tienen en su canal de Youtube y te lo cuentan en varios libros y charlas de otros gestores. 
Básicamente,
-rastrear el historial de cómo lo ha hecho en el pasado, en la empresa actual o en otras en las que hubiese estado antes: por ejemplo, asignación de capital (¿compraba rivales en picos de ciclo ---> malo, ¿los compraba con el mercado deprimido? --> bueno,  ¿hacía una ampliación de capital cuando la acción estaba cara? --> bueno, etc,etc)
-analizar cuál es la política de incentivos que han fijado en la empresa, esto viene en el informe anual; si sus bonus van en función de crecer solo en ventas o en EBITDA, pues existe el riesgo de que carguen la empresa de deuda para adquisiciones, por ejemplo...
Luego puede que busquen algún consultor o directivo que conozca personalmente a esos directivos para charlar con ellos.
Y el análisis de las conferencias ya se hace, al menos yo he visto artículos con estadísticas de cuántas veces usan determinadas palabras para deducir el "sentimiento" real de la dirección sobre su empresa, esto lo analizan con algoritmos de machine learning.