Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Yo sí le veo un problema serio a monetizar unos IDRs en base a un DCF real que no se traslada a unos dividendos reales.

El DCF sobredimensiona SIEMPRE los potenciales dividendos. Es decir, que el DCF es siempre al menos un 20% superior a la capacidad real de dar dividendos.

Piensa que si fuera a ser tal el abuso ....... el mercado no estaría enculando de esta manera a los inversores actuales de TK. Los mercados descuentan expectativas, así que ya sabes que a corto plazo no parece que vaya a haber ninguna sorpresa en ningún sentido.

Ese investor day va a ser muy importante.

al ron el CEO del popular, despues de arruinar el banco pedia la indemnizacion de despido de 30 millones de euros.

Y por mucha controversia de por medio, como se le despidio antes de quebrar el banco, seguro que se la habran dado.

Tu de verdad no crees que entre FGP y el CEO de Aryzta no habra habido una discursion elevada de tono, por culpa de la super dilucion de la AK ?? vamos que si la habido, la diferencia es de que despues de la discursion es una "lo siendo paco, trabajare lo que no esta escrito para crear valor" pero despues de pronunciar esas palabras en su cabeza piensa "venga paco, de vuelta a españa a cuidar a los africanos en chabola de tus clientes, que sigo aqui en mi puesto" 

Y todo eso es porque el CEO de Aryzta por mucho que se lleve bien con FGP no puede decirle a FGP, "oye paco, que ahora (30 CHF) veo mucho riesgo, por la deuda, los margenes y los riesgos, coge tus 200 millones de euros que ibas a invertir aqui, y esperate un poco" 

 

 

Hablar con la directiva es como preguntarle al peluquero si necesitas un corte de pelo, algunas veces dan en el clavo, otras veces la mayoria, siempre sus intereses. 

Ellos lo saben, claro que lo saben, FGP no es estupido, pero siempre queda bien ir alli ojear que estas haciendo las cosas... 

Lo mejor es lo que hacen en Azvalor, contratan a un ingeniero de minas independiente para valorar si las minas cumplen con lo que dicen la directiva.... eso es lo bueno. 

Quizás sea al menos en parte herencia del pasado y tenga algo que ver lo que nos enseñaban en el cole de la distribución del minifundio en el norte el latifundio en el sur.

En el norte, por ser menos áridas las tierras eran lo suficientemente fértiles para que las herencias se repartiesen a partes iguales entre los hijos. En cambio en el sur, las tierras quizás no eran lo suficientemente fértiles y si repartiesen las herencias entre los hijos probablemente no les daría para subsistir a ninguno de ellos. A lo mejor de ahí viene lo de legar las tierras sólo a los primogénitos. En estas zonas con menos atomización de la propiedad de las tierras fue más probable que se diese un proceso de concentración de la propiedad de las tierras que derivase en el latifundio.

Creo que en los territorios donde predomina el minifundio, al tener casi todo el mundo al menos tierras en propiedad, pudo surgir un sentido de propiedad mucho más desarrollado que en las regiones de latifundio. Por eso los partidos conservadores tienen tradicionalmente mucho más peso en las áreas rurales del norte. Creo que este respeto por la propiedad privada es fundamental para crear un entorno amigable a la inversión y el desarrollo económico.

Las diferencias entre las distintas zonas norte, no sé a que se pueden deber. Quizás a diferencias de instituciones o de derecho distintas que sean más eficientes en unos lugares que en otros (tipo los fueros). También sucesos históricos puntuales (plagas, hambrunas) o orografías complejas (Asturias y Galicia), que provocaron en algunas zonas emigraciones masiva (fuera de españa, por ejemplo la migración masiva de los irlandeses por una plaga de la patata).

Lo de Madrid, creo que también influye un beneficio por efecto de capitalidad. 

"España es un país de paletos gobernado por curas"
Napoleón tenía razón. Pero se le olvidó que esos paletos tienen una rabia y una mala leche que no hay en otros países.

Un problema importante en el desarrollo económico industrial de España fue que se quedó atrás y fuera de la influencia de la ilustración. La revolución política y burguesa llegó más tarde, y también el método científico. Y eso es debido en gran medida al sometimiento al clero.

Sin embargo las cosas acaban llegando, y como no había aviones, ni Internet. Sólo barcos y carromatos, el progreso científico e industrial vino de Francia (al lado de Inglaterra) . Y Francia está al Norte.
Cataluña, país Vasco los primeros focos y la extensión progresiva a zonas adyacentes.
Desde la primera revolución industrial somos segunda división. Y los de primera no les suele gustar perder su puesto y categoría. Eso pasa entre los países, y dentro de estos.
Italia es un ejemplo parejo al nuestro.

Pero esa diferencia norte sur es Multicausal.
Por otro lado, también hay que ver que el coste de la vida en el sur es más bajo.
Y no son unas diferencias tan grandes en global.

Soy de madrid, pero rezonozco que si madrid no fuese la capital del Reino de España, lo mas seguro es de que estuviesemos en segundo o tercer lugar facilmente. 

De todas formas, donde fuese la capital hubiese tomado ese mando. 

La industria se concentra sobretodo cerca de las aguas, debido al efecto del mar en lo que se refiere al comercio. 

Lo de la propiedad privada es fundamental para crear ese entorno que dices, fundamental, y el hecho fundamental reside en los intereses de las personas, frente a lo que es tuyo, frente a lo demas. 

Por eso, desde hace mucho tiempo, generar un entorno competitivo sobre los intereses de las personas es lo mas importante. 

Que hubiese pasado en españa por ejemplo, si desde el siglo de oro español, se hubiese fomentado la idea de "propiedad y actividad privada, bajo el amparo del Reino" fomentar en los astilleros la idea de que "los mejores barcos seran encargados por el Reino de España para la guerra" o fementar la idea de "quien mejor y mas rapido, forje las armas, seran pagados por el reino de España, y llevado a cada herreria del imperio, quizas hubiese fomentado mas esa necesidad de competir entre nosotros, a cambio de oro. 

Fomentar en tu sociedad a poder llegar a ser burgues a base de trabajo duro y competencia, y no de herencia, "comprar la libertad" fomenta ese entorno. 

A dia de hoy el entorno de trabajo competente es fomentado por esa idea "comprar la libertad" el empresario solo contratara a los mejores, para garantizar la libertad economica del empresario, a su vez, para garantizar el exito de la libertad economica, necesitas recompensar con libertad economica, a quienes trabajen bien a conseguir tu libertad economica" 

En  resumidas cuentas, el Dinero. 

Si despues del imperio español, se hubiese fomentado mas lo material, la libertad material, el dinero, o sea, el oro, sobre el clero, el nombre, la sangre, España seria potencia mundial.

Es exagerado el interes compuesto sobre España que hubiese sido, ir a la par que los franceses en revolucion industrial,