Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Si se solucionase las incertidumbres en Europa...

@Jack,

un dividendo de TGP de 45cts/q apenas doblará el dividendo actual. En tal caso, el 50% del dividendo total se lo estaría gastando TK en gastos generales.

Los IDRs se activaría poco.

Respecto al punto 3, saca números desde el EBITDA hasta el DCF y los discutimos.

Las malas prácticas de la familia TK, y que cometan alguna imprudencia para tratar de revalorizar TK, vía el DFC de TGP, tendrían el curioso efecto de revalorizar TGP en el corto plazo.

Un pago por acción de 1$/qter como el que ha puesto Jack en su análisis pondrían a TGP a 30$ (incluso más), bueno para el accionista a corto plazo, pero fatal para quedarse en el medio-largo plazo.

Comparto la primera parte (descuento de recesión salvo en el SP500, que lo mantiene la indexación). No estoy tan seguro de lo segundo. Que Europa esté barata en términos de PER no significa que sea una buena inversión a futuro si nuestras empresas siguen siendo zombies dopados por el BCE. Me inclino más porque el trasvase va a ser a mercados asiáticos. Pero quién sabe....

No puede pagar 1$/q, no hay EBITDA suficiente para pagar 1$/q.

Al igual que decir que está ahora a ritmos de 2,8$/yr es algo que hay que matizar. TGP no podría dar ese dinero en dividendos.

Hay que añadir la amortización anticipada o forzada (estos activos se pagan en muchos menos años de lo que marca su vida útil). Escribo de memoria y estaríamos hablando de alrededor de 1,3$/yr.

Por eso vengo diciendo que los números van muy justos. Quedaría alrededor de 2,5$-2,7$ de FCF anual. Y algo de cobertura tienen que quedarse.

La clave está en las recompras que sin duda permitiría a TGP meterse de forma holgada en el máximo del IDR. Da igual tener 4b$ ó 4.2b$ de deuda si consigues tener un 15% menos de acciones. Cambia la foto por completo.

Hemos creado un hilo nuevo con la noticia que nos compartió @piratelife:

Invertir en Uranio: NexGen confirma continuidad en Arrow en Saskatchewan

No sé si lo leí aquí o en otro sitio. ¿Y si Trump está intentando, a golpe de tuit, una caída rápida del SP500 para posteriormente arreglarse con los chinos y que los mercados reboten de nuevo, todo ello antes de las elecciones? No hay que olvidar que los hogares americanos van cargaditos del SP500; y parece que Trump juega con eso, cal y arena.