Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Quienes tomaran la empresa, lo haran muy bien. 

Pero has valorado Cobra ?,sabes que margenes opera ?,que contratos tiene ?, dentro del sector que reputacion tiene ?, cuantos ingenieros de alto nivel operan alli ? su curva de How know ? cuanta caja tiene ? cuanta deuda tiene ? , se dedica a lo mismo que TR ? el sector de Cobra esta en declive ? o se va a beneficiar de las ayudas de USA/UE  ? el sector de TR se esta especializando en otros paises ? TR puede acceder a bonos verdes ? Cobra puede acceder a ellos ? en que paises Tier tiene sus contratos ? 

Tu sabes que en Fusiciones y Adquisiciones se contratan a empresas especializadas en valoracion de empresas para las fusiones o adquisiciones y estas preguntas se realizan y se auditan y exponen una valoracion justa para la empresa interesada ? 

Tu crees que se cobrarian sumas multimillonarias en concepto de trabajos y servicios para estas empresas si fuese tan facil como decir "esto vale esto porque esto vale lo otro" 

Es absurdo que el mercado este equivocandose constantemente. sin parar, años tras años, y el mercado sigue equivocandose.., yo no lo creo. no al menos tajantemente. 

Es una empresa que no es capaz de ganar dinero o ganar algo residual.

Su negocio es menguante.

Confío en ellos. Están tradeando el ciclo.

No conozco ninguno de los 2 negocios en profundidad y no sé cuánto debería valer uno y cuánto el otro, pero las sumas multimillonarias que cobran "poco" tienen que ver con su análisis de valoración y mucho con su intermediación. 
Además, a la hora de valorar habitualmente se hace una media entre la valoración por cocos (comparable companies), la valoración por cotrans (comparable transactions) y la valoración por dcf. Y las 2 primeras sí que son un "esto vale esto, porque aquello se valoró por aquello". 
Como sabrás, encontrar empresas absolutamente comparables es harto difícil por lo que se meten muchas con características similares en el mismo saco y se ajusta de una forma "cómoda" en función de crecimiento, geografía, tamaño, subsector dentro del sector... O cualquier otra que sea justificable. 

Sabes que no es lo mismo, Zacka. La cotización depende del comportamiento de mercado y en éste la psicología de la masa es esencial. Cuando falten Buffett y Munger no dudes de que la cotización va a sufrir, por mucho que sus fundamentales sigan siendo excelentes.

Salvando las infinitas distancias, aquí estamos hartos de leer acerca empresas con aparentes buenos fundamentales, con contratos comprometidos hasta no se sabe cuando, con poca deuda y demás, pero sin embargo el mercado es ciego y sordo ante sus encantos por la razón que sea.

Cuando no hay hype no lo hay. Y eso puede ocurrir cuando falten los abuelos. Sin ellos, BRK es una grandísima empresa, pero una empresa más, con matices, por supuesto. Buffett y Munger son únicos, así que nadie se haga trampas al solitario pensando que sin ellos todo va a ser igual: la empresa podrá ser la misma, pero las gafas del mercado seguro que serán otras muy distintas. 

Que masacre: National Oilwell Varco, Kosmos, Minas Buenaventura, Scorpio Tankers, ….

Habrá que salir a cazar de nuevo.