Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Yo en trabajos criticos, que se usen patentes de vanguardia, no dejaria que ningun empleado se vaya a su casa con un portatil con informacion confidencial y estrategica. 

el espionaje industrial esta a la orden del dia, y no es lo mismo atacar una gran sede de tecnologia, que miles de empleados diferentes con miles de ordenadores y miles de routers ... 

el trabajo de seguridad deberia ser faraoinco dotar de tanta seguridad a tantos trabajadores,por mucha nube y cifrado de extremo a extremo, que haya. 

Hay trabajos y trabajos, pero si soy el CEO de cualquier empresa del SP500 o del Eurostoxx100 o del nikkei 225, mis empleados a la oficina y punto, y los presindibles o los de funciones inferiores o posiblemente automatizables pronto, que se vayan a teletrabajar. 

Asi solo me dejan la sede y la oficina, como si fuera una base militar solo para empleados y valor añadido critico, en el que no pueden acceder ni con su propio telefono movil, todo en taquillas y sin americana o chaqueta, solo camisa y pantalones, para prevenir cualquier salto de informacion por medios

Tu imagina que los mas altos encargados de la seguridad informatica de una empresa como Banco santander, llevasen sus portatiles a su casa y trabajaran en su casa.... un asalto dirigido y con intenciones reales, podria robar informacion de miles de millones. 

Aeronautica, energia, finanzas, ingenieria... hay muchos campos que necesitan de alta seguridad, otra cosa es que mandes a casa a todos los teleoperadores de telefonica o el bbva, o de jpmorgan chase.....

Olvídate de eso.

Foto y lo sacas vía whatsapp con tu móvil personal.

Hay que conocer más sobre la temática militar antes de emitir opiniones bastante equivocadas... Te voy a responder con algo que no ofrece dudas en cuanto a la calidad de la información que suelo manejar:

http://armed-services.senate.gov/imo/media/doc/Richard04.20.2021.pdf

Te añadiré que Charles A. Richard es el Jefe del Comando Estratégico de los EE.UU. y el mayor responsable del arsenal nuclear de los EE.UU. Bien, éste militar afirma que el "Imperio" tiene que prepararse para una Guerra nuclear con Rusia y China... Esto es de este año.

Y déjate de Aegis y demás "derivados". China tiene el suficiente potencial para borrar todas las flotas de guerra que andan cerca de sus aguas e incluso casi todas las bases americanas distribuidas por aquella extensa zona geográfica. Eso no es que te lo diga yo, es que te lo dicen los altos cargos militares estadounidenses.

Saludos.

China podría hacer lo mismo con varias ciudades estadounidenses u occidentales. Por supuesto, también con las de Japón y otros países aliados de los EE.UU, en el Sudeste asiático.

No es cuestión de si me caen más o menos simpáticos los chinos... Lo que comento es que en caso de Guerra, China tiene bastante más potencial del que algunos le otorgan.

Con leer el informe que le he enlazado a Analyticss...

Y tú de "tonto" no tienes nada de nada... Eso sí, te veo muy cómodo con tus inversiones y ya sabes que yo en estos momentos soy muy "contrarian"...

Saludos.

Respecto a la conferencia de Cobas del miércoles, en la misma línea de las anteriores. Como en líneas gruesas no hay grandes cambios, tan sólo se pueden comentar algunos detalles de donde sacar pequeñas conclusiones:
1) Me parece positivo que Paramés empice la conferencia reconociendo públicamente que los resultados son malos. Al menos no cae en la autocomplaciencia de Azvalor.
2) Ante la continuidad en el tiempo de estos malos resultados, Paramés ha sido ágil como empresario:
  -Reducir comisiones: Para evitar la fuga de clientes. Los demás argumentos son "milongas"
  -Reducir analistas: Si no hay resultados, hay que reducir costes. Y si encima si no hay rotación de cartera, no tiene sentido tener tantos analistas
3) Paramés da un paso más en su estrategia estudiada de dar más visibilidad al trabajo de sus analistas y ser menos protagonista: Este año ya es el moderador el que pregunta directamente a los analistas (otros años, era él el que iba repartiendo las preguntas públicamente). Y evita hacer algún inciso o aclaración a las respuestas de sus subalternos. A pesar de lo cual Huerta de Soto, tras hablar de Golar, mira a su jefe, como pidiendo su aprobación por si lo ha hecho bien.
Consejo a Juan Cantús: Está claro que todo el mundo no tiene la misma capacidad de hablar en público. Pero, tío.... si sólo vas a responder una o dos preguntas en la conferencia y además te las han pasado por adelantado (porque hasta la diapositiva de Babcock está preparada para la respuesta), enciérrate toda la mañana en tu despacho antes de la conferencia, prepárate la respuesta y repítela 100 veces en voz alta hasta que te salga de carrerilla...y evitamos los "ha conseguido conseguir" y balbuceos varios..No es tan difícil
4) Lo comentado en el punto anterior, enlaza con la idea de que Paramés no está el 100% de su tiempo analizando empresas. Sus nuevas responsabilidades como empresario+"labor social" le deben quitar al menos el 25% de su tiempo, por muy buen equipo que tenga.. Eso sí, es muy inteligente, tiene muchas tablas, y es de esas personas que tienen una memoria prodigiosa sobre todo lo que escucha. Pero al final, no tiene más remedio que depender más de lo que le sugiere su equipo... que evidentemente no es tan bueno como él.
5) Valoro positivamente la fe que sigue manteniendo Paramés en las empresas que todavía no han recogido el valor que se les presupone. Ha evitado rotarlas y va a muerte con ellas... incluso con Renault... Ojalá no se equivoquen... aunque para ello se curan en salud, hablando ya siempre, de que invierten a 5-10 años.
6) Como excepcion, con Aryzta sí ha perdido la fe. Cuando se nombra esta empresa, a Paramés le cambia la cara. Vuelve a repetir sin venir a cuento que es sólo una empresa más del fondo... Se ve que odia esta acción, que ha hundido parte del prestigio labrado durante largos años. En mi opinión, la mantiene sólo, para poder decir en el futuro, que las pérdidas con su gran apuesta del fondo no fueron tan grandes.
7) Paramés dice que Cobas no tiene más acciones en TK porque no puede (está cerca del 15% del accionariado). Pero le ve más potencial que TGP,  coincidiendo con Gabriel y algunos foreros.
8) Qué poco inteligente volver a sacar de nuevo el tema de facebook y sus hijos...
9) Y por último, me parece feo mentir diciendo que el peor comportamiento de Cobas respecto a otros fondos value ha sido simplemente por haber empezado después en el tiempo y por el error de Aryzta. Haciendo unos sencillos números se comprueba fácilmente esa mentira... 
Y sin hacer los numeros también se comprueba: Concentrados ("mejores ideas"): - 40%

Viendo lo plana q esta arlp venderias para comprar reed? Aunque solo fuera para trading?

Nagarro me parece que es un "pollo al curry" como una catedral.
Estructura de costes típica de empresas de servicios informáticos, mejorada por trabajar con gente con sueldos más bajos que en Europa, aunque también facture menos por persona: 72% de costes de personal sobre facturación (las europeas con personal local se van al 80%), 50K de facturación por persona (idem, las europeas facturan más por persona), 16% de margen operativo (las europeas no llegan al 10%). 
Si vendiera productos propios escalables, tendría muchos menos costes de personal y unos márgenes más elevados.

Desmontemos la mentira de Paramés de que el problema de la rentabilidad de Cobas respecto a otros fondos value es haber empezado mas tarde en el horizonte temporal y la pérdida de Aryzta (12-15% del fondo). Comparemos los 4 fondos value hispanos más importantes entre el 4 de Enero de 2017 y el 4 de Mayo de 2021:
Rentabilidad Magallanes european equity m: +36,26%
Rentabilidad Bestinver Internacional :              +30,10%
Rentabilidad Azvalor Internacional:                   +  7,20%
Rentabilidad Cobas Selección:                           - 17,58%

Si al Cobas selección no hubiera tenido las pérdidas del 12-15% provocadas por Aryzta, en el mejor de los casos tendría una rentabilidad de - 2,58%, muy lejos de sus competidoras más directas.