Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

y de la cultura, del pais , del contexto y de la empresa... 

esta tan trillado el metodo que todo sirve para que la gente meta dinero en el fraude sistemico de los fondos de inversion. 

También es culpa suya que los tipos esten por debajo del 0% y les hayan jodido los margenes comerciales que tenian, pues supongo que estan intentando hacer lo que pueden. Yo solo estaba argumentando sobre la fuga masiva de clientes que se lleva años diciendo que estan teniendo. De todas maneras lo que muchos no quereis comprender, y por eso he puesto mi ejemplo, que hay clientes que o pagan, o generan beneficio al banco, o simplemente les interesan que no esten en la entidad, porque lo unico que pueden aportar es hacer perder el tiempo a los trabajadores del bando que le cuestan un dinero al propio banco.
Saludos

lo que importa es ver el numero de depositos del banco en cuestion. a un banco le es mas rentable 10 clientes con 100.000€ depositados que 100 clientes con 10.000€ depositados. 

Si un banco pierde numero de clientes pero no de depositos, simplemente esta cambiando el perfil del cliente, y eso es tan facil como cobrar a los que tienen una CCC con un X inferior o sin recibos ni nomina, lo cual es el grupo de edad mas joven por ejemplo, sin embargo, a los depositantes mas grandes o grandes empresas les dan mas facilidades, en concreto facilidades de credito barato y demas cosas para la empresa hipoteca o lo que sea, de manera que ganan clientes de mayor valor. 

y lo de cobrar dinero por tener cuentas bancarias pues la verdad me parece una faena gorda, porque no son baratos. 

Eso es lo que he comento en un post anterior:
https://www.rankia.com/foros/fondos-inversion/temas/2506474-cobas-am-nueva-gestora-francisco-garcia-parames?page=13431#respuesta_4901002

Y lo de cobrarte por la cuenta corriente, simplemente  te estan diciendo que o consumes y dejas beneficio o que te vayas a otro sitio, lo que te dirian en cualquier bar... Me hacen gracia los comentarios de la gente diciendo que malos son los bancos y que mal gestionan su negocio porque no me dan todos los servicios gratis... Pues a ver cuando esta gente pone negocios que yo encantado de ser su cliente. Y mientras haya alternativas que cada uno se busque la que mejor le cuadre, que por ejemplo hay otros bancos que no cobran por tener una cuenta bancaria. Y también entiendo el tema de las personas mayores que al final son las que lo tienen más dificil para adaptarse y sobre todo si se encuentran solas y no tienen quien les ayude, y por este tipo de personas si que me da pena.
Saludos

Ya.. , se esta dando una brecha importante entre el que tiene y el que no tiene..., al final el banco no cobrara comisiones si tienes contratados ciertos productos, como nominas recibos y algunas cosa mas, basicamente no cobraran nada a sus clientes normales, pero los clientes que sean mas simples o que a penas tengan nomina, recibos u otros niveles de gasto, pues van a ser cobrados..., al final se iran a entidades de desposito gratuitas pero que luego te cobren una barbaridad de comisiones por  el descubierto, o por los creditos, actuando como mini-prestamistas... como hacen en ya sabes que empresas de prestamos (esas que salen en la tele), que ofrecen creditos al consumo practicamente a todo el mundo con cierto abal, al 8% - 9%TAE, en el que te das cuenta que son tan caros como los bancos, pero la facilidad de contrataciones viene detras en letra pequeña que los impagos, los intereses de demora se van al 22% TAE, 

Pues la verdad es que depende.

Por lo normal mediante Sofort va desde unos minutos a unas cuantas horas. Siendo lo habitual en pocos minutos. Al menos por mi experiencia, aunque alguna vez me haya tardado 1 día.

Mediante transferencia normal, desde ING antes de las 10:30 las suelo tener en degiro en el mismo día durante la tarde, a veces al día siguiente, es un poco aleatorio por mi experiencia. Alguna vez me ha pasado que transferencias hechas al mismo tiempo llegan unas un día y otras al siguiente.

En cuanto a las retiradas normales un par de días me da la impresión, aunque ahí no me fijo tanto.

Estos días parece que van con retrasos.

a los pensionistas no les cobran comisiones, por lo que mencionas a las personas mayores, pero no les cobran comisioones porque seamos francos, son los mas faciles para colarles productos de ahorro, por tanto les conviene tenerlos gratis dentro.

Los que son crujidos vivos son a los adultos que no trabajen en A y tengan recibos, el dia que eliminen la posibilidad de pagar los recibos en ventanilla pues ahi sera el toque final..., ya que actualmente, no estas "obligado" a tener una CCC para vivir en un pais como España, a medida de que te llegen los recibos del agua, comunidad, telefono....., vas al banco antes de las 10:30 y los pagos en efectivo. 

pero eso llegara a su fin. 

De todas formas, los que realmente van a soportar la fiesta de las comisiones no son mas que la clase media y la clase obrera, el resto, los ricos o los de la clase baja (los que reciben la renta universal) o el banco no les cobra por colectivo vulnerable a golpe de decreto, o los ricos tienen ya servicios necesarios como sociedades, brokers, algun credito, producto...., y tampoco los cobran. 

El mundo en España tiende a reducir significativamente la clase media, y trasladar ese dinero a la clase baja para igualarla a la clase obrera, al final España solo tendra dos clases, la clase humilde (clase media, clase obrera y clase baja), y la clase elite (clase rica, clase cualificada y chupocteros), por supuesto los politicos siempre seran de clase elite. 

Banco Santander cerraba 2020 con pérdidas de 8.771 millones de euros frente a los 6.515 millones que ganó en 2019. Estos números rojos se alimentan de las dotaciones por la crisis del Covid-19 y el deterioro de 12.600 millones en el valor de sus filiales en Reino Unido, Estados Unidos y Polonia. Excluyendo esos ajustes contables, el beneficio ordinario anual de Banco Santander hubiera sido de 5.081 millones de euros, un 38 % menos, en línea con el objetivo que avanzó en octubre la presidenta del grupo, Ana Botín.Si nos ceñimos solo al 4T20, el beneficio ordinario fue de 1.423 millones de euros, un 18% menos interanual en euros constantes, principalmente por el aumento de las dotaciones para insolvencias.

El margen de intereses se contrae un 9.3% en 2020, hasta los 31.994 millones deeuros.

También retrocede el margen bruto, un 10.1%, hasta cerrar 2020 en 44.279 millones de euros y margen neto de 23.149 millones de euros, un 10.8% menos que un año atrás.

Los ingresos de clientes de Banco Santander ascendieron a 42.009 millones de euros en 2020, en línea con los de 2019 en euros constantes (es decir, sin tener en cuenta el impacto de los tipos de cambio), gracias al crecimiento de los negocios de Sudamérica y Corporate & Investment Banking y la solidez de los resultados de Norteamérica.

Los volúmenes de clientes se mantuvieron sólidos en todas las regiones: el crédito aumentó un 5% y los depósitos a la vista un 14% en euros constantes, gracias al crecimiento de clientes vinculados hasta 22,8 millones (+6%). El beneficio antes de provisiones (margen neto) aumentó un 2% en euros constantes, hasta 23.633 millones de euros. 

Los clientes digitales subieron un 10%, hasta los 15,2 millones. La creación de One Santander, cuyo primer foco es Europa, está acelerando la transformación del banco en la región.

SOLVENCIA Y LIQUIDEZ

Santander consigue cerrar 2020 con una ratio de capital CET1 de 12,34%, por encima del rango objetivo del 11-12% que se había marcado la entidad y desde el 11,65% de 2019. Las dotaciones por insolvencias subieron en 2.852 millones de euros en el año, hasta 12.173 millones, principalmente con motivo de la pandemia.

La ratio de morosidad cayó 11 puntos básicos (pb) en el año, hasta el 3,21%, mientras que la ratio de cobertura fue del 76%. El coste del crédito, es decir, lo que el banco provisiona en función de la pérdida esperada de la cartera, terminó el año en el 1,28%, en línea con la mejora en la previsión anunciada en el trimestre anterior, con un crecimiento en las dotaciones del 47%, hasta 12.173 millones de euros, con motivo de la crisis.

RETRIBUCIÓN AL ACCIONISTA

En noviembre de 2020 la entidad abonó 0,10 euros por acción mediante acciones nuevas y ahora el consejo de Banco Santander tiene la intención de pagar otros 2,75 céntimos de euro en efectivo por acción correspondiente a 2020.

Además, Santander se ha propuesto recuperar un payout de dividendo en efectivo del 40-50% del beneficio ordinario en el medio plazo. Sobre la remuneración con cargo a los resultados de 2021, la intención es volver a pagar dividendos cuando las recomendaciones del Banco Central Europea lo permitan, en línea con lo anunciado en abril de 2020.

Potencial de los valores del ibex 35. 3 de ellos por encima del 30%

Potencial de los valores del ibex 35, según el consenso de mercado. A pesar de subidas, hay algunos con potencial superior al 30% Descubre todo el potencial y el análisis de los 35 del Ibex.

VALORACIÓN FUNDAMENTAL

La presencia equilibrada entre mercados maduros y emergentes sigue siendo una de las principales fortalezas de Santander. El tamaño y la diversificación geográfica aportan cierta estabilidad y previsibilidad a los resultados de la entidad, con Europa aportando el 37% al beneficio ordinario en 2020, mientras que Sudamérica aportó un 42% y Norteamérica, el 21%. Por su parte, los negocios globales, Santander Corporate & Investment Banking (Santander CIB) y Wealth Management & Insurance, obtuvieron muy buenos resultados. El beneficio ordinario de Santander CIB creció un 23%, gracias a la elevada actividad en todos los segmentos y en todas las regiones.

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Por el momento no vemos catalizadores consistentes para la banca. La rentabilidad sigue muy contenida y estancada y las previsiones de aumento de insolvencias y mora en 2021 debido al efecto de la contracción económica mantienen los niveles de riesgo en el sector bancario en niveles considerables. Por el momento las cuentas de resultados resisten, pero no más. Las reestructuraciones están todavía por terminar, el peso de los gastos es elevado, los tipos seguirán sin aportar nada a las arcas de las entidades y las mayores comisiones no parecen suficientes para impulsar una rentabilidad difícil de encontrar.

En una valoración por ratios y bajo previsión de BPA de 0,27€/acción para el cierre de 2021 (en base al beneficio atribuido que incluye no solo el beneficio ordinario sino también el efecto de saneamientos y extraordinarios), la valoración del mercado parece justificada, dada la situación y el panorama para la banca.

Por Valor Contable la valoración del mercado es muy escasa, no alcanza ni las 0,50v el VC, si bien es una infravaloración general en el sector y justificada por las malas previsiones, la curva de tipos estancada en mínimos, el riesgo por aumento de mora y una segunda ola del COVID-19 que no da tregua con el consiguiente impacto en la economía.

En base a nuestro análisis fundamental revisamos recomendación es mantenerse al margen del valor hasta tener signos claros de recuperación en el negocio y superación de la pandemia.

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DESCRIPCIÓN DE LA COMPAÑÍA

Banco Santander es el mayor banco de la zona euro, con una capitalización de mercado de 37.000 millones de euros al final del 1T20. Tiene una presencia sólida en diez mercados principales de Europa y América, con más de cuatro millones de accionistas y 195.000 empleados que atienden a 146 millones de clientes.

La acción Santander está presente en 63 índices bursátiles, siendo los más relevantes:

Nombre | Área Geográfica
IBEX 35 | España
Euro Stoxx 50 | Europa Continental
MSCI EURO | Europa Continental
Euro Stoxx Banks | Europa Continental
Stoxx Europe 600 Banks | Europa
Bloomberg Europe 500 Banks | Europa
Bloomber World Banks | Global

Diversificación geográfica:

Grupo Santander cuenta con una diversificación geográfica equilibrada entre sus diez mercados principales, en los que alcanza cuotas de mercado elevadas: España, Alemania, Polonia, Portugal, Reino Unido, Brasil, México, Chile, Argentina y Estados Unidos. Además, tiene una cuota de mercado significativa en Uruguay y Puerto Rico, negocios de financiación al consumo en otros países europeos y presencia en China a través del negocio de banca mayorista y de financiación al consumo.

Santander tiene también áreas de negocio globales que desarrollan productos que se distribuyen en las redes comerciales del Grupo y que atienden a clientes de ámbito global.


María Mira.   Analista fundamental  de Estrategias de inversión