¿alguien puede obtener información de los bonos?
¿cuándo pueden recomprar bonos de manera oficial? Yo creo que el poco interés que tiene OHL en defender el precio de la acción viene de ahí, en que le salga barato pagar la deuda.
Cuando les dé la gana, no sé a qué coño están esperando, el pago de cupón ha sido el 15 de septiembre en las 3 series y hubiera sido una magnífica ocasión para finiquitarlas, sino todas al menos la de vencimiento 2020 a la que le pueden ejercer la call al 100% en lugar de seguir pagando esos intereses, no hay ninguna razón para tener el dinero en caja sin rendirte nada y no amortizar esa deuda por la que estás pagando intereses. Las otras dos series también podrían amortizarlas pero por encima de la par, que visto lo visto tampoco sería ningún disparate financieramente hablando porque te ahorrarías un pastizal en intereses durante los próximos 4-5 años. Así que ¿a qué están esperando para liquidar esa deuda? no me gusta ni un pelo ver como se pagan intereses de una manera absurda por algo que podrías quitarte ya.
Nota: Los precios no son los actuales.
Ofrecieron hace unos meses la opción de recompra al 101% y no consiguieron liquidar mucho. Pero de aquella todo pintaba muy bien. Ahora, que siendo lo mismo que antes, pinta mal, puede que lo vuelvan a intentar. En ese momento cotizaban a más de 100%. Es la única lógica que le veo a esto.
OBRASCÓN HUARTE LAIN, S.A. (“OHL” o la “Sociedad”), en cumplimiento de lo establecido en el artículo 228 del Texto Refundido de la Ley del Mercado de Valores aprobado por el Real Decreto Legislativo 4/2015, de 23 de octubre, pone en conocimiento de la Comisión Nacional del Mercado de Valores el siguiente HECHO RELEVANTE La Sociedad anuncia el resultado de la Opción de Venta (Put Option) ejercitable hasta el 12 de mayo por los tenedores de las tres series de bonos emitidos por la Sociedad y comunicada al mercado el pasado 12 de abril mediante hecho relevante número 264020: Bonos Importe principal vivo a la fecha Importe principal a ser repagado por la Sociedad tras el ejercicio de la opción por parte de algunos tenedores de bonos Importe principal vivo después de la liquidación EUR 300,000,000 / 7.625% Vencimiento 2020 ISIN: XS0760705631 187.079.000€ 113.774.000€ 73.305.000€ EUR 400,000,000 / 4.750% Vencimiento 2022 ISIN: XS1043961439 394.500.000€ 71.481.000€ 323.019.000€ EUR 325,000,000 / 5.500% Vencimiento 2023 ISIN: XS1206510569 312.863.000€ 42.994.000€ 269.869.000€ Total 894.442.000€ 228.249.000€ 666.193.000€ La liquidación de la Opción de Venta por parte de la Sociedad tendrá lugar el día 21 de mayo mediante el pago del 101% de su valor nominal más el cupón corrido. Madrid, 14 de mayo de 2018.
Lo que ofrecieron hace unos meses era una PUT (es decir, el tenedor de los bonos podía elegir si quería o no quería darle sus bonos a la compañía), pero la empresa tiene la opción de ejercer la CALL (de obligada aceptación por los tenedores), no es lo mismo, si los que tienen los bonos no te los quieren dar al 101%, amortízaselos tú como empresa al precio que marca los folletos, aunque tenga que ser por encima de la par y te quitas la deuda.
¿Qué sentido financiero tiene dejar 73.305.000 euros a los que les pagas nada menos que un 7,625% anual hasta 2020, cuando en mayo podías haber ejercido la call al 100%? les habías devuelto el principal más los intereses devengados hasta esa fecha y te habías ahorrado un pastizal, sólo con esa serie que es la que menos nominal vivo tiene te podrías ahorrar la friolera de 10,25 millones de euros.
Si hubieran ejercido la call de las de 2022, habrían pagado un 2,38% por encima de la par, lo que supondría que en noviembre ya te estarías ahorrando todo ese dineral (Ese 2,38% es la mitad del cupón anual), en la situación actual quedan 323.019.000 euros al 4,75% lo que supone pagar 58,81 millones de más desde esa fecha de mayo si se llevan a vencimiento, y todo por no pagar en su momento 9,39 millones, casi 49,5 millones del ala, ahí es nada.
Si hubieran ejercido la call de las de 2023, habrían pagado un 4,13% por encima de la par, 269.869.000 euros, 71,74 millones en intereses hasta vencimiento pagados de más desde mayo, cuando por 12,92 millones los habías amortizado, otros 59 millones de euros.
En total, grosso modo, 59 + 49,5 + 10,25 = 118,75 MILLONES DE EUROS, que alguien me explique que hace ese dinero en caja en lugar de producir ese ahorro.
Muy interesante lo que escribis tanto tú como antonio
que te parecen los fundamentales de esta empresa?, cual es tu visión?. Me gustaría mucho conocer tu opinion.
Un saludo
Esa es la clave..como no amortizan los bonos.
La caja neta es real o son anticipos de obras??
Me decanto por lo segundo
Desgraciadamente, hasta ahora no he visto ni un solo movimiento con el que esté de acuerdo, estoy expectante por ver si en esta empresa hay alguien con la suficiente sensatez para hacer lo que se debe, hasta ahora todo indica que están exprimiendo a la vaca lechera, y ese final ya lo hemos visto varias veces en España.
¿Por qué dar un dividendo en esta situación? ninguna respuesta lleva a nada bueno.
¿Por qué pagar el 101% a los bonos de 2020 pudiéndolos amortizar al 100%? eso es del género tonto.
¿Por qué no te ahorras un dineral en intereses amortizando los tres bonos y quitándote la deuda de un plumazo? un misterio para mi.
¿Por qué después de anunciar el dividendo, GVM se deshace del 12,5% de las acciones de OHL? Y cuidado por este lado porque el lock-up es de 6 meses, es decir, el día después de Reyes nos podemos encontrar con otro "regalo".
¿Cuántos consejeros de la empresa conocéis que tengan acciones de OHL? Parece que aquí no hay "skin in the game"
Y el caso es que después de que los hechos hablen por sí solos, soy tan iluso que pienso que OHL tiene remedio si al frente del barco se pone un patrón en condiciones (vease FCC con Slim), ya veremos si no hay que asumir pérdidas y largarse más pronto que tarde.
Hasta donde yo sé, cuando haces una oferta de recompra al mercado, tienes que tener la pasta, eso lo único que quiere decir es que en mayo la tenían ¿y ahora?
