Cajón de sastre

 

El cierre del estrecho de Ormuz no representa una interrupción temporal del transporte marítimo, sino el inicio de una crisis agroalimentaria sistémica que podría desencadenar fuertes subidas de los precios de los alimentos en un plazo de seis a doce meses, según la Organización de las Naciones Unidas para la Alimentación y la Agricultura (FAO).

"El impacto ya es visible", afirma la institución, cuyo Índice de Precios de los Alimentos, que registra las variaciones mensuales de los precios internacionales de una cesta de productos alimenticios comercializados a nivel mundial, aumentó por tercer mes consecutivo en abril, debido a los elevados costes de la energía y las interrupciones relacionadas con el conflicto en Oriente Próximo.

En este sentido, señala que la crisis se está desarrollando por etapas: energía, fertilizantes, semillas, menores rendimientos, aumento de los precios de los productos básicos y, finalmente, inflación alimentaria. Asimismo, advierte de que la situación podría empeorar con la llegada de 'El Niño', que se prevé que provoque sequías y altere los patrones de lluvia y temperatura en varias regiones.

Con el fin de evitar tal desenlace, la institución multilateral señala la necesidad de contar con rutas comerciales alternativas, tanto terrestres como marítimas, así como de moderar las restricciones a las exportaciones, proteger los flujos humanitarios y crear reservas para absorber el aumento de los costes de transporte.

De este modo, el economista jefe de la FAO, Máximo Torero, considera que ha llegado el momento de "empezar a pensar seriamente en cómo aumentar la capacidad de absorción de los países, cómo incrementar su resiliencia ante este bloqueo, para así minimizar los posibles impactos".

Esto implica explorar "la intervención de los gobiernos, las organizaciones financieras internacionales, el sector privado, los organismos de la ONU y otros centros de investigación para ayudar a los países a afrontar mejor la situación actual", añadió Torero.

RECOMENDACIONES

En respuesta a la crisis en el estrecho de Ormuz, la FAO propone en el corto plazo una serie de medidas, incluyendo asegurar rápidamente corredores terrestres y marítimos alternativos, lo que no resolverá la magnitud de la crisis de suministro, pero ayudará a reducirla marginalmente.

Asimismo, insta a evitar las restricciones a la exportación, especialmente de energía, fertilizantes e insumos, así como a eximir la ayuda alimentaria de las restricciones comerciales, mientras que plantea promover el cultivo intercalado (cereales + leguminosas) para reducir el uso de fertilizantes nitrogenados y activar programas de protección social.

Además, recomienda evitar los subsidios generalizados, ya que generan importantes presiones fiscales y tienden a ser regresivos, por lo que, en su lugar, pide priorizar el apoyo específico para los más vulnerables mediante registros digitales que puedan dirigir eficientemente la asistencia a los hogares rurales vulnerables y a los pequeños agricultores, particularmente en África.

En el medio plazo, las recomendaciones de la FAO pasan por evitar incrementar la demanda de biocombustibles durante períodos de escasez para limitar la competencia entre alimentos y combustibles, así como asegurar que las políticas energéticas no exacerben las crisis alimentarias, además de ampliar el acceso a crédito asequible para agricultores, proporcionando líneas de crédito a pymes, microempresas y actores de la cadena de valor.

A más largo plazo, la FAO apuesta por diversificar puertos, corredores, sistemas de almacenamiento y logística a nivel mundial para reducir los riesgos de cuellos de botella en el futuro, así como por desarrollar reservas regionales y capacidad de almacenamiento para fortalecer la capacidad de absorción de impactos futuros.

Por otro lado, recomienda mejorar la resiliencia de los sistemas de transporte nacionales e internacionales, así como utilizar financiación en condiciones favorables para acelerar la diversificación de la matriz energética y expandir el riego mediante la sustitución del diésel por sistemas eléctricos y solares, especialmente para el riego.

Asimismo, plantea ampliar el uso de maquinaria electrificada, drones y tecnologías de agricultura de precisión; mejorar la eficiencia mediante el mapeo de suelos para reducir el desperdicio de fertilizantes; desarrollar fondos de innovación para apoyar el amoníaco verde, los bioestimulantes, la genética de cultivos y las tecnologías de eficiencia de nutrientes 

Las grandes fortunas estadounidenses han aprovechado la volatilidad del primer trimestre para reforzar posiciones en dos de los sectores más sensibles al entorno actual:
 semiconductores y energía. 

Según CNBC, varias family offices vinculadas a multimillonarios aumentaron su exposición a fabricantes de chips, pese a que la guerra con Irán estaba presionando los costes energéticos y complicando la economía de los centros de datos.

El movimiento ha resultado acertado hasta ahora. Algunas compañías del sector de semiconductores han registrado fuertes avances en las últimas semanas, apoyadas por la demanda vinculada a inteligencia artificial, memoria avanzada, centros de datos y capacidad de procesamiento.

Entre los movimientos más destacados, Appaloosa Management, la firma familiar de David Tepper, elevó su participación en Micron Technology un 11%, hasta convertirla en su segunda mayor posición, con un valor de 562,5 millones de dólares a finales de marzo. También aumentó su exposición a Taiwan Semiconductor un 18%, hasta 448,6 millones, y abrió una nueva posición en Sandisk valorada en 179 millones.

La family office de Stanley Druckenmiller, Duquesne Family Office, también entró en Sandisk y declaró una posición de 161 millones de dólares en Broadcom. Por su parte, Soros Fund Management elevó su posición en Nvidia un 61%, hasta 187 millones, situándola entre sus diez principales posiciones.

La guerra con Irán también ha llevado a varias family offices a reposicionarse en energía. El encarecimiento del petróleo y la tensión en Oriente Medio han convertido al sector en una cobertura natural frente al shock energético, aunque no todos los grandes inversores han actuado igual.

Appaloosa más que duplicó su posición en Vistra, hasta 304 millones de dólares, mientras que BlueCrest Capital Management, la firma privada de Michael Platt, salió de su posición en la misma compañía. Duquesne redujo con fuerza su exposición a Bloom Energy, pero multiplicó por más de cinco su participación en YPF, hasta 150 millones.

El otro lado de la crisis energética aparece en las aerolíneas. Con el sector enfrentándose a un fuerte aumento de los costes de combustible, algunas family offices optaron por reducir riesgo. Appaloosa vendió sus participaciones en American Airlines, Delta Air Lines y United Airlines, mientras que Duquesne también salió de Delta.

El mensaje es coherente con el entorno actual: petróleo alto, márgenes bajo presión y una temporada de viajes que puede elevar la demanda, pero también tensionar aún más los costes operativos.

Los movimientos de estas grandes fortunas dejan una conclusión relevante: el dinero sofisticado está evitando una lectura simplista del mercado. No se limita a comprar tecnología de forma indiscriminada, sino que busca exposición a los segmentos donde la demanda estructural sigue siendo fuerte y donde los cuellos de botella pueden sostener precios y márgenes.

Semiconductores y energía aparecen como dos grandes ejes del momento: el primero por el ciclo de inteligencia artificial; el segundo por la tensión geopolítica y el shock de oferta. En cambio, los negocios más expuestos al encarecimiento del combustible, como las aerolíneas, quedan en una posición más vulnerable.

Qué decir del Marketing


El marketing (o mercadotecnia) es mucho más que diseñar anuncios o vender un producto. En su sentido más profundo, es la disciplina que se encarga de identificar,
crear, comunicar y entregar valor para satisfacer las necesidades de un mercado objetivo, obteniendo a cambio un beneficio para la organización.

Brevemente se detalla el universo del marketing, desde sus fundamentos hasta sus estrategias más modernas.

I. El Núcleo del Marketing: Las 4 Ps (Mix de Marketing)

Tradicionalmente, el marketing se ha estructurado bajo el concepto del "Marketing Mix", desarrollado por E. Jerome McCarthy y popularizado por Philip Kotler.
Estas son las cuatro variables que una empresa puede controlar:

1. Producto (Product): ¿Qué vendes? No solo es el objeto físico o servicio, sino también el empaque, la marca, la garantía, la experiencia del cliente y la
solución que aporta al problema del consumidor.

2. Precio (Price): ¿Cuánto cuesta? Aquí entran en juego las estrategias de fijación de precios (por penetración, premium, basados en la competencia), los descuentos y el valor percibido por el cliente.

3. Plaza o Distribución (Place): ¿Cómo llega al cliente? Define los canales de distribución (tiendas físicas, e-commerce, intermediarios, venta directa) para garantizar que el producto esté disponible en el lugar y momento adecuados.

4. Promoción (Promotion): ¿Cómo lo das a conocer? Incluye la publicidad, las relaciones públicas, el marketing digital, las promociones de ventas y la fuerza de ventas directa.


II. Tipos y Enfoques de Marketing

El marketing ha evolucionado drásticamente, especialmente con la llegada de la era digital. Hoy conviven diferentes enfoques:

Marketing Tradicional vs. Marketing Digital

Otras Ramas Relevantes:

2.1. Content Marketing (Marketing de Contenidos): Crear contenido valioso (blogs, videos, infografías) para atraer y retener a una audiencia de forma orgánica, sin vender de manera agresiva.

2.2. Neuromarketing: Ciencia aplicada que estudia cómo reacciona el cerebro del consumidor ante los estímulos del marketing para entender sus decisiones de compra subconscientes.

2.3. Social Media Marketing: El uso de plataformas como Instagram, TikTok, LinkedIn o YouTube para construir comunidad y conectar con los clientes.

2.4. Marketing de Afiliados o asociados: Un modelo donde terceros promocionan un producto a cambio de una comisión por cada venta realizada.


III. El Proceso Estratégico del Marketing

Para que el marketing funcione, no se puede actuar a ciegas. Se sigue un proceso lógico:

Paso 1: Investigación de Mercado y Análisis

Antes de lanzar algo, se debe entender el entorno. Esto incluye el análisis FODA (Fortalezas, Oportunidades, Debilidades y Amenazas) y el estudio del Buyer Persona (la representación semi-ficticia del cliente ideal).

Paso 2: Segmentación y Posicionamiento (STP)

2.1. Segmentación: Dividir el mercado total en grupos más pequeños con características similares (demográficas, psicográficas, conductuales).

2.2. Targeting (Público Objetivo): Seleccionar a cuál de esos grupos se va a dirigir la empresa.

2.3. Posicionamiento: Definir qué lugar quiere ocupar la marca en la mente del consumidor en comparación con la competencia (por ejemplo: ser la opción más barata, la más lujosa o la más ecológica).

Paso 3: Ejecución de la Estrategia

Se diseñan las tácticas específicas utilizando las 4 Ps y se asignan presupuestos y herramientas tecnológicas (como softwares de CRM o automatización de correos).

Paso 4: Métrica y Optimización

En marketing existe un mantra: "Lo que no se mide, no se puede mejorar". Se analizan los KPIs (Indicadores Clave de Rendimiento) como el Retorno de la Inversión (ROI), el Coste de Adquisición de Cliente (CAC) o la tasa de conversión, y se ajusta la estrategia.


IV. La Evolución Actual: De las 4 Ps a las 4 Cs

Con el consumidor en el centro de todo, el enfoque ha evolucionado/migrado de lo que la empresa produce a lo que el cliente experimenta:

4.1. Del Producto a la Clientela (Soluciones a sus problemas).

4.2. Del Precio al Coste (El esfuerzo total que hace el cliente, incluyendo tiempo y transporte).

4.3. De la Plaza a la Conveniencia (Facilidad para adquirir el producto desde cualquier lugar).

4.4. De la Promoción a la Comunicación (Diálogo e interacción, no solo monólogos publicitarios).

En resumen, el marketing moderno es una mezcla de creatividad, psicología humana y análisis de datos. Su meta final no es solo conseguir una transacción única, sino construir relaciones a largo plazo entre las marcas y las personas (lo que a principios de los dosmiles se llamó "fidelización".

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Este post ha sido tomado (con leves modificaciones) de un grupo de Análisis Económico Alternativo.
Aporto sólo un par de comentarios breves (opiniones personales con valor muy discutible):
-En los últimos tiempos -décadas-, creo que el marketing, la propaganda y la publicidad se ha amalgamado en una sola entidad donde no se sabe muy bien qué cosa es cada cual (La distinción que se hacía en los primeros cursos de la rama de Publicidad en Ciencias de la Comunicación ya no tiene vigencia.)
-Algunas técnicas del marketing han bebido directamente (o, al menos "suenan" mucho) de las técnicas de propaganda que ya usaba Goebbels (Ministro de Propaganda de la Alemania en su etapa Nazi), véase "Hacia el Tercer Reich", "La conquista de Berlín" o algunos de sus "Cuadernos de notas", donde se pueden leer técnicas de propaganda y manipulación que ha tomado el Marketing.
-Una anécdota muy relevante que Simone de Beauvoir detectó ya en 1946 en la relación vendedor/comprador cuando estuvo algo más de un año en los EEUU.
Se dio cuenta que todas/todos las/los vendedoras/vendedores al atenderla a ella (y a la gente) siempre tenían una sonrisa en la cara y lo hacían todo con mucha simpatía. Ella reflexionó e investigó y se dio cuenta de que una de las primeras técnicas obligatorias para los/las vendedores/vendedoras (entonces la mayoría de las ventas eran presenciales, aunque ya en los Estados Unidos también había una venta relevante por catálogo, por servicio postal -un antecesor del Amazon éste-)
Beauvoir consignó esto con una frase/dicho en la que las/los vendedoras/vendedores eran instruidas/os:
"Not to grin is a sin" (No sonreír es un pecado.)
--Tomado de "América día a día (Diarios), De Beauvoir Simone--
Copio de internete:
"La expresión "not to grin is a sin" se traduce literalmente como "no sonreír es un pecado". No es un proverbio religioso, sino una crítica social sarcástica
que describe la obligación cultural de mostrarse siempre feliz, optimista y sonriente."
El origen y uso del término destaca en los siguientes aspectos:
lista de 1 elementos
• Origen literario y filosófico: Se popularizó a raíz de la escritora y filósofa francesa Simone de Beauvoir. En su libro de viajes América día a día (1948),
relata su asombro al ver esta frase en un cartel de farmacia en Estados Unidos. Ella lo utilizaba para criticar el "optimismo obligatorio" impuesto por
el consumismo y la cultura estadounidense, donde mostrar tristeza o indiferencia parece estar mal visto.
fin de lista

Saludos.

Todas las señales de alarma que previenen el uso de información privilegiada en Bolsa

-Empresas cotizadas y firmas financieras tienen instrumentos para vigilar la operativa de clientes y empleados y advertir al supervisor de posibles abusos
de mercado


Por Laura Salces, Madrid - 25/05/2026


La reina de las amas de casa estadounidenses, Martha Stewart repartía zumo de naranja, brioches y cruasanes a los operadores de la Bolsa de Nueva York el 19 de octubre de 1999. Había sacado a Bolsa un imperio de revistas, radio, televisión y venta de artículos para el hogar. Cinco años después, en 2004, fue declarada culpable dentro de un escándalo de información
privilegiada. Una (mala) práctica tan vieja como las propias finanzas, a la que se refieren en sus novelas Alejandro Dumas, Benito Pérez Galdós o Émile Zola. Autoridades y empresas cuentan para combatirla con un arsenal de mecanismos que no siempre consiguen resultados, pues inferir que alguien ha jugado
con las cartas marcadas es muy sencillo, pero demostrar quién y cómo lo ha hecho resulta extremadamente complicado.

Décadas más tarde, las sospechas de uso de información privilegiada siguen a la orden del día: diversas investigaciones han detallado transacciones sospechosas sobre el petróleo por hasta 7.000 millones de dólares,
pues anticipaban con precisión los movimientos del mercado provocados después por la actividad en redes sociales de Donald Trump. Por ahora solo se ha
producido una detención, la del soldado Gannon Ken Van Dyke, quien se lucró con 400.000 dólares apostando en Polymarket sobre la detención de Nicolás Maduro. En España, el exjugador del F.C. Barcelona 
Gerard Piqué y el empresario José Elías han recibido recientemente una multa de 300.000 euros por realizar operaciones en 2021 con datos que deberían ser confidenciales. 

“A quien se caza es al novio de la secretaria, al pequeño inversor incauto que invierte a pecho descubierto”, aseguraba en el año 2000 en el Congreso de los Diputados el entonces presidente de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), Juan Fernández-Armesto, preguntado por el supuesto uso de información
privilegiada por el expresidente de Telefónica Juan Villalonga.
Dos años después el mismo supervisor trasladaba a la fiscalía unas irregularidades en la opa lanzada por la firma suiza Xstrata sobre Asturiana del Zinc que se saldaron con una multa récord para el consejero de Xstrata (y una de las mayores fortunas de Suiza) Thomas Schmidheiny: 1,5 millones de euros.

El caso de Piqué y Elías es un ejemplo de libro de texto. Una empresa, Aspy, recibe una oferta de compra por parte de otra, Atrys Health, y a consecuencia
de ello sube en Bolsa... Pero las alzas de precio y un mayor volumen de negociación en las jornadas previas al anuncio sugieren filtraciones. Cinco años
después la CNMV ha considerado probado que Elías, accionista y consejero delegado de Aspy (y de otras compañías como la firma de energías renovables Audax), informó al futbolista de unas negociaciones confidenciales (algo que el propio Elías ha negado
 aludiendo a una tercera persona que comió con ambos y que trabajaba con él). El deportista adquirió un paquete de más de 100.000 acciones dos días antes de hacerse pública la oferta y lo vendió una semana después con una plusvalía de unos 50.000 euros.
Una cantidad similar a lo que le pagaba su equipo por jugar al fútbol en un solo día o, como era el caso en esas fechas, ser baja por lesión. 

Combatir esta picaresca y detectar posibles irregularidades requiere de un sistema de varias capas y actores. De un lado, las entidades financieras que
facilitan a los inversores ejecutar las compraventas de instrumentos financieros cuentan con una variedad de mecanismos para detectar abusos. De otro,
las empresas cotizadas están obligadas a implantar toda suerte de barreras, tanto para su alta dirección como para empleados que pueden manejar información
sensible. Y, finalmente, el responsable último de poner orden en el mercado es la CNMV. “Cada entidad regulada tiene un procedimiento de comunicación.
Si la propia entidad detecta una actividad sospechosa tiene la obligación de comunicarlo a la CNMV”, detalla Josefina García Pedroviejo, socia de Servicios Financieros del despacho Pérez-Llorca. 

Para ello el sector cuenta con herramientas informáticas específicas que vigilan las operaciones. “Nuestras alertas para detectar conductas de manipulación
o información privilegiada son dinámicas y pueden ser ajustadas en función de las condiciones del mercado y los clientes”, explica el departamento de cumplimiento
normativo del banco Renta 4. Si los sistemas de la entidad saltan al detectar movimientos inusuales, se activa un proceso donde entran situaciones de mercado, nombres y apellidos y hábitos de inversión. 

La alarma llega al departamento de control de cada entidad, que analiza qué tipo de inversor está detrás y que es el encargado de advertir al supervisor
sobre cualquier operación sospechosa. “Si no lo comunica, podría afrontar consecuencias”, reconoce Úrsula García, socia fundadora de la consultora finReg360 pues, en paralelo a las entidades, la CNMV dispone de sus propios sistemas de alarma y monitorización. El supervisor recibió el año pasado 218 alertas
de las entidades; en la UE fueron 5.981 en 2024 según el organismo europeo, ESMA. Fuentes del supervisor español defienden que “el abuso financiero daña
la transparencia del sistema. Por ello, detectar y perseguir estas irregularidades es una prioridad absoluta en la labor de vigilancia de la CNMV”. 

Listas de iniciados

Las empresas cotizadas deben contar a su vez con una estructura que evite filtraciones. F.G., asesor financiero del sector inmobiliario, explica que cuando
entró a trabajar en una cotizada firmó “un documento de confidencialidad con respecto a la información privilegiada”. Las compañías cotizadas tanto en
la Bolsa tradicional —Inditex, el Santander, Endesa, Prisa [empresa editora de EL PAÍS y CincoDías]....— como en BME Growth (mercado de pequeñas empresas
donde cotizaban en 2021 Aspy y Atrys), están sujetas a la normativa de abuso de mercado, reglamento europeo que está vigente desde 2016.

Media decena de cotizadas han detallado a este periódico sus procedimientos: “Es uno de los procesos más rigurosos que hay en toda la compañía”, indican en una de ellas. Para perseguir y prevenir el uso de información confidencial, cuentan con dos listados de personas con acceso a esos datos. En el primero
de ellos se incluye “a aquellas personas que, por su posición o funciones en una sociedad (consejeros, directivos, empleados), tienen acceso habitual a información interna de la empresa o a información relevante del mercado de valores”. 

El segundo, llamado registro de iniciados o insiders, es más específico: “Incluye a personas que tienen acceso a una información concreta en un momento determinado (fusiones y similares)”, detalla la misma
fuente. Su tamaño es más reducido, aunque puede ir aumentando conforme avance la operación y se vaya a hacer pública, y es enviado a la CNMV para que pueda
seguir la operación. “Muchas veces recibes un correo electrónico que te insta a que firmes una autorización para ser incluido en una lista de iniciados de un proyecto con un nombre en clave”, añaden desde una empresa perteneciente al Ibex 35. “Te piden ir a firmar un papel y posteriormente te dicen: ven
a la reunión, te vamos a contar algo”, detallan desde otra.

Estos mecanismos se aplican también a banqueros de inversión, abogados y asesores externos que participan en una operación y pueden lucrarse con ella.
Todos estos listados están a disposición de la CNMV. No solo los directivos se tienen que retratar: “Tienes que notificar quién es tu cónyuge y si tiene
un cargo relevante en otra empresa o una participación. Es un control superestricto y riguroso”, aseveran fuentes de una gran empresa. 

Como tercera capa, los directivos están sujetos a obligaciones de confidencialidad y a un compromiso de no operar en el mercado en los días previos a anuncios relevantes. Un mecanismo que funciona tanto en Europa como EE UU.
En Wall Street los bancos y gestoras de fondos tienen muy detallado qué pueden o no hacer sus empleados, reconoce un gestor de fondos: se controlan, incluso,
los medios por los que se comunican con otros trabajadores o clientes (teléfono, correo electrónico, WhatsApp...) siempre para garantizar la confidencialidad y el cumplimiento. 

De la CNMV depende, como en las novelas de intriga, encajar las piezas del puzzle: las alertas sospechosas con las listas de personas iniciadas. La labor
da sus frutos: de las 71 multas impuestas por el supervisor el año pasado por 19,5 millones de euros, 29 de ellas (9,5 millones) correspondieron a uso de información privilegiada o manipulación. El año pasado el supervisor llevó a cabo 36 investigaciones de vigilancia del mercado que dieron lugar a la
apertura de nueve expedientes sancionadores. 

La información privilegiada es más sencilla de detectar, además, cuando se trata de empresas pequeñas, con poca negociación en el mercado (que hace visibles
grandes movimientos) y hay pocas personas en las listas de iniciados. En el caso de Piqué y Elías, el escasísimo margen temporal entre las compras y la
comunicación oficial es un elemento adicional. Tampoco ha sido el caso más sonado.

El caso de Piqué y Elías puede ser recurrido. Y es una incógnita si en EE UU darán con alguien que conociera con anticipación las idas y venidas de Trump.
Lo único seguro es que esta práctica seguirá tentando a empresarios e inversores de todo el mundo. “La información privilegiada se parece bastante a las meigas [brujas] de mi Galicia natal. Será difícil aprehenderlas, pero ni un solo gallego duda de su existencia”, reconocía Fernández-Armesto en un artículo fechado en 2006. 
_________

Saludos.

Londres pide priorizar a las empresas locales en los contratos para barcos, acero, IA y energía
Por Artur Zanón, Londres - 26/05/2026


Comprar británico. Reino Unido también se suma a la extendida tendencia de los poderes públicos de priorizar las adquisiciones de proveedores locales,
y la ministra de Hacienda, Rachel Reeves, ha enviado una carta a sus compañeros de gabinete para que adjudiquen menos contratos a compañías del exterior
y más a las locales, especialmente en cuatro ámbitos que se consideran críticos para la seguridad nacional: construcción de barcos, fabricación de acero, energía e inteligencia artificial (IA).

La reacción de Reino Unido no es muy diferente de la misma Unión Europea, que desde principios de año está impulsando un plan de competitividad comunitario
que pasa por fijar una "preferencia europea" en la contratación pública, entre otros aspectos, para plantar cara a Estados Unidos y China.

La carta enviada por Reeves a sus colegas constata la sorpresa por que esa preferencia no fuera ya una realidad y les informa de que a partir de ahora
el Tesoro piensa controlar los contratos más importantes y de que, de ser necesario, se podrían anular decisiones de los propios ministerios.

"Es decepcionante que todavía en muchos contratos esto [priorizar las empresas locales] no suceda. Hemos dado instrucciones para asegurarnos de que
los departamentos actúan en el interés nacional general y no solo se centran en prioridades operativas estrechas", añade la carta, avanzada por The Guardian.

"Por primera vez", los cuatro segmentos citados "serán reconocidos como críticos para la seguridad nacional", explicó un portavoz del Gobierno de Keir Starmer.

Riesgo para la seguridad

Desde 2023, una ley permite prohibir que ciertas empresas pujen en contratos si se las considera un riesgo para la seguridad nacional. "Elaboraremos una
guía para priorizar los contratos para los negocios británicos donde sea necesario para proteger la seguridad nacional", añadieron las mismas fuentes.

Mientras Reino Unido calibra el impacto que la guerra de Irán puede tener sobre su economía, el actual primer ministro sigue en la cuerda floja por la
sensación de que el país no termina de arrancar y el debate sobre la identidad nacional sigue en la agenda, el Gobierno busca al menos frenar la sensación
de que muchos contratos son adjudicados a grupos exteriores, con la implicación que ello tiene sobre el empleo.

Existen antecedentes de ciertas compañías a las que no se las ve con buenos ojos, como sucedió con el reciente bloqueo de la china Ming Yang para la construcción
de las turbinas del principal parque eólico marino de Reino Unido, en el Mar del Norte. Ello ha planteado las quejas de los sindicatos al entender que se pierden oportunidades en Reino Unido.

En acero, Londres tiene previsto dotarse de capacidad para nacionalizar British Steel tras fracasar las negociaciones con el actual dueño, Jingye, también chino. Además, Downing Street ha lanzado un ambicioso programa de renovación militar.
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Comentario personal:

Los anglosajones (usanos, ingleses, alemanes, holandeses, etc, imponen lo que les interesa. 
La globalización, fue siempre una milongada que imponían económica, legislativa y culturalmente (con la publicidad y propaganda de la 'modernidad' y el 'mundo sin fronteras', porque sus sistemas productivos eran superiores y se comían la industria y los mercados de los demás países.
Pero cuando no les interesa, cuando no salen ganando, la 'máscara de la mentira' cae y con el leitmotiv de la 'Seguridad Nacional' -y otras milongadas del estilo-, (tantas veces usada por los usanos), pues al proteccionismo, al arancel para parar los productos que le hacen gran competencia y la paralización de las OPAs de empresas de otros países cuando intentan comprar una empresa de estos cuentistas de lo liberal: sólo son liberales cuando les interesa, en caso contrario proteccionistas decimonónicos (eligen lo que les conviene, y tan panchos: más anchos que Pancho), sería demasiado exagerado denominarlos "hipócritas manipuladores" ¿o no? Tengo dudas.

A ver si nos caemos del guindo y espabilamos (y hacemos lo mismo que ellos)
Y así de bien funcionan (para ellos) estos 'buenos' anglosajones.

Saludos.

 

 

 

Una abrumadora mayoría de casi nueve de cada diez economistas jefes encuestados prevén que el crecimiento global se debilitará durante el próximo año ante el impacto de la guerra en Oriente Próximo y un enfriamiento del optimismo sobre la IA, según la última edición del 'Informe de Perspectivas de los Economistas Jefes del Foro Económico Mundial', aunque únicamente el 13% de estos espera que la situación desemboque en una recesión global.

La consulta, realizada del 6 al 17 de abril entre destacados economistas jefes de los sectores público y privado, refleja que el 89% de los encuestados espera un deterioro de la economía, frente al 53% a principios de año, siendo ahora un 21% los que opinan que el deterioro será sustancial, casi cuatro veces más que el 6% más pesimista en enero de 2026.

En este sentido, los economistas consideran que la duración del cierre del estrecho de Ormuz es significativamente más perjudicial que la crisis arancelaria del año pasado y advierten de que, si el bloqueo se prolongara hasta la segunda mitad de 2026, el impacto podría alcanzar la gravedad de la crisis de la Covid-19, agravando los efectos en las cadenas de suministro globales y en los costes de la energía y los alimentos, por lo que un 94% de los encuestados prevé que la inflación global aumente durante el próximo año.

Asimismo, se espera que los mercados financieros se vean sometidos a una presión creciente y el 79% de los encuestados anticipa una mayor volatilidad en los mercados de deuda privada durante el próximo año, a medida que surgen señales de tensión en el crédito privado; un 74% también espera que aumente la volatilidad del mercado de deuda pública y el 68% espera que aumente la volatilidad del mercado bursátil.

"Hace tan solo unos meses, la comunidad de economistas jefes se mostraba cautelosamente optimista. El conflicto en Oriente Medio cambió esa perspectiva, y se prevé que las secuelas económicas derivadas de la situación hasta el momento se prolonguen durante los próximos meses", declaró Saadia Zahidi, directora gerente del Foro Económico Mundial.

A pesar del mayor pesimismo de la encuesta de mayo, la consulta no apunta a una recesión significativa y la mayoría de los economistas jefes no prevén una contracción de la actividad global en los próximos 12 meses, aunque ven pocas perspectivas de que la economía se vuelva más resiliente a corto plazo.

En concreto, solo un 13% de los participantes espera que se produzca una recesión, mientras que un 58% opina lo contrario y un 29% evita pronunciarse.

En este sentido, el estudio señala que mucho dependerá de la duración de la interrupción del paso de Ormuz, ya que una crisis breve podría dar margen para la recuperación, mientras que un cierre prolongado agravaría la presión sobre la economía global.

Además, se espera que las consecuencias afecten con mayor dureza a la región de Oriente Próximo y Norte de África, donde el 88% de los encuestados prevé un crecimiento débil o muy débil, mientras que, para otras regiones, las perspectivas son dispares.

En el caso de Europa, la encuesta apunta a que el Viejo Continente se enfrenta a crecientes riesgos de estanflación a medida que el crecimiento se debilita y aumentan los temores inflacionarios, mientras que se espera que India y Estados Unidos mantengan una relativa resiliencia, gracias a la demanda interna y la inversión.

Por otro lado, si bien la IA sigue siendo un motor de crecimiento para la economía global, y el 92% de los economistas jefes prevén una mayor adopción de la tecnología durante el próximo año, el optimismo sobre la velocidad de las mejoras de productividad derivadas se ha vuelto más moderado.

De este modo, ahora se prevé que las mejoras significativas de productividad tarden más en casi todos los sectores en comparación con las opiniones de los encuestados en enero de 2026.

En concreto, las tecnologías de la información y la educación son los únicos sectores donde las expectativas se han mantenido estables, mientras que los retrasos más significativos en las mejoras de productividad se esperan ahora en ingeniería, construcción, servicios públicos, medicina, atención sanitaria y servicios de cuidados 

Al menos 70 euros para emergencias: el dinero en efectivo se resiste a desaparecer en la era del pago móvil

--Los bancos nacionales buscan proteger los billetes y monedas para asegurar las compras básicas cuando todo falle y prevenir la exclusión

Por Ricardo Sobrino, Madrid - 31/05/2026


En una Europa cada vez más digital, los bancos nacionales quieren proteger el efectivo.
 El gesto de pagar con el móvil o la tarjeta está desplazando al de sacar monedas y billetes del bolsillo para pagar. Pero ante los riesgos de un fallo
en el sistema que impida usar las aplicaciones para las compras básicas, las autoridades y gobiernos buscan proteger el efectivo como medio de emergencia.
También como medida de protección para colectivos vulnerables como los mayores o las personas con discapacidad, para las que los billetes y monedas resultan
imprescindibles.

Recientemente, el Banco de España ha aconsejado que los hogares conserven entre 70 y 100 euros en efectivo por persona. Suecia y Bélgica han impulsado
un paquete normativo para que sea obligatorio que los comercios minoristas acepten efectivo.
 Hungría, además de garantizar que los pagos en metálico sean aceptados, ha diseñado una ley para que todos los municipios cuenten con cajeros automáticos.
Y Suiza recientemente ha incluido en su Constitución el acceso a dinero en efectivo como un derecho de los ciudadanos. El miedo de los bancos centrales
es que, ante una catástrofe que provoque una caída de los sistemas digitales, la población no encuentre la forma de pagar necesidades como alimentos, medicamentos
o combustible.

El propio Banco Central Europeo (BCE) reconoce los riesgos de un mundo sin efectivo. “Se observa en países como Suecia, que implementaron medidas estrictas
contra el efectivo recientemente y ahora están revirtiendo su postura política”, explican portavoces del supervisor. Eso sí, el banco central asegura que,
aunque ha percibido un descenso en el volumen de billetes y monedas, de momento los países de la zona euro no se encuentran en situación de vulnerabilidad.
“Observamos menores volúmenes de transacciones en algunos países como Países Bajos o Finlandia, pero no hay zonas en particular que estén en situación
de riesgo”, apuntan las mismas fuentes.

No obstante, ya se han registrado episodios que han mostrado la vulnerabilidad del sistema de pagos digitales. El 
apagón que sufrió España en abril de 2025 ha sido una señal de alarma. Durante la mayor parte del día, la caída de la electricidad y las telecomunicaciones inutilizó terminales de pago, aplicaciones
móviles y cajeros automáticos. De repente, la forma de pagar más avanzada a nivel tecnológico había desaparecido. Y una parte de la población se dio cuenta
ese día de que, sin energía ni conexión, el dinero digital dejaba de existir. El apagón, de alguna manera, ha acelerado un debate que llevaba años creciendo
en Europa y que tiene que ver con hasta qué punto se puede confiar exclusivamente en una infraestructura digital, sujeta a fallos o interrupciones, para
algo tan básico como pagar. 

“El apagón ha puesto de relieve su importancia cuando se cae el sistema o cuando suceden catástrofes que impiden pagar por sistemas electrónicos. En Europa
se recomienda que los ciudadanos tengan 70 euros en efectivo”, explica Javier Rupérez, presidente de Denaria, la plataforma que representa a empresas y
grupos con intereses en la defensa del efectivo.

No solo se teme a una paralización de los pagos en situaciones extremas. Hay colectivos para los que los billetes en papel y las monedas en metálico son
imprescindibles en el día a día. “Para muchas personas con discapacidad, el efectivo sigue siendo una herramienta esencial para desenvolverse con autonomía
en la vida diaria. Permite pagar pequeñas compras, gestionar gastos cotidianos, controlar mejor el propio dinero y no depender siempre de aplicaciones,
tarjetas, claves digitales o dispositivos que no siempre son accesibles. El problema no es que avancen los medios digitales de pago, sino que ese avance
se produzca dejando atrás a quienes encuentran barreras para utilizarlos”, explica Pilar Villarino, directora ejecutiva del Comité Español de Representantes
de Personas con Discapacidad (CERMI). 

Las alternativas digitales para personas mayores o con discapacidad 
no siempre están pensadas para todo el mundo. Cajeros mal ubicados, pantallas demasiado altas, espacios estrechos, terminales imposibles de manejar desde
una silla de ruedas, personas ciegas que no pueden operar en las pantallas porque no están adaptadas, apps y webs de los bancos que no son accesibles y
sistemas complejos de entender y utilizar son problemas a los que se enfrentan cada día para pagar y obtener dinero. 

“Hacer todas las gestiones digitalmente puede dejar fuera a muchas personas que tienen dificultades para comprender determinados procesos o acceder a la
tecnología. Ir al banco ya supone muchas veces un trámite complicado. No poder acceder a nuestro propio dinero por las barreras que encontramos limita
el derecho de muchas personas a participar en igualdad de condiciones y decidir sobre su propia vida”, expone Gea Serna, miembro del Comité de Representantes
de Plena Inclusión Madrid.


El riesgo de un mundo sin billetes

La transformación de los hábitos de pago entre la población es evidente. Según el último estudio del Banco de España sobre el uso del efectivo, los billetes
y monedas siguen siendo el principal medio de pago para el 57% de los españoles, frente al 27% que prioriza el pago con tarjeta y el 15% que ya paga con
el móvil como primera opción. Y aunque esta última opción es la más minoritaria, es la que más crece año a año.

A ello se suma que anualmente cae el número de personas que guardan dinero en metálico para gastos cotidianos o emergencias. En 2025, solo la mitad de
los españoles mantenía efectivo en la cartera frente al 56% del año anterior. Y quienes lo hacen conservan cantidades bajas: 
45 euros de media, según el supervisor. 
Eso supone prácticamente la mitad de lo que recomienda el propio Banco de España: llevar entre 70 y 100 euros por persona. Y recuerda que el efectivo es
“el único medio de pago que podemos utilizar hoy en día sin un equipo, electricidad o internet”. 

Según explica Denaria, la legislación europea ya obliga a los comercios a aceptar el efectivo como medio de pago (aunque no todos los negocios lo cumplen).
Pero para garantizar el acceso al efectivo, la plataforma reclama proteger los cajeros automáticos.
 Según los últimos datos disponibles, en España hay 37.100 cajeros automáticos, lo que supone un 0,9% menos que un año antes. En comparación con hace dos
años, se han eliminado 8.000 cajeros (un 18% de la red).

“Para que el efectivo funcione, tiene que haber cajeros. En España hay un problema que es que son de los bancos, que consideran que no son rentables y
han reducido la red. Buscamos que el cajero tenga obligatoriedad y que se busquen alternativas como la colaboración con Correos o farmacias para que los
ciudadanos tengan acceso al efectivo. Pero contar con cajeros es algo básico”, explica Javier Rupérez.


Iniciativas europeas

La preocupación no es exclusiva de España. Suecia ha estado considerada durante años como ejemplo de una sociedad avanzada en pagos digitales. Según los
datos del banco central sueco, el Riksbank, apenas una de cada diez compras en comercios se paga en metálico. A comienzos de este año, el propio supervisor recomendó a los ciudadanos conservar
 unas 1.000 coronas suecas (algo más de 90 euros al cambio) por persona para poder afrontar situaciones de emergencia. Poco después, el Gobierno presentó
una propuesta legislativa para reforzar el funcionamiento del efectivo. Entre otras medidas, plantea obligar a supermercados y farmacias a aceptar pagos
en metálico, precisamente para asegurar que los productos esenciales se puedan seguir comprando aunque fallen las redes digitales.

“Las consecuencias de una infraestructura de efectivo debilitada son más visibles en países donde el uso de efectivo ha disminuido más rápidamente y la
necesidad de iniciativas para garantizar el acceso al efectivo se ha vuelto más evidente. Un ejemplo es Suecia, que ha experimentado una marcada disminución
en el uso de billetes y monedas. Muchas sucursales bancarias ahora se niegan a manejar efectivo, muchos comercios solo aceptan pagos electrónicos e incluso
algunos servicios básicos no aceptan pagos en metálico”, señala el propio BCE. 

También Bélgica decidió intervenir ante los primeros síntomas de peligro. En 2023, el Gobierno belga impulsó una normativa para obligar a los comercios
físicos a aceptar pagos en efectivo después de detectar que algunos establecimientos empezaban a rechazarlos pese a que una parte importante de la población
seguía utilizándolos con frecuencia. De hecho, según los datos incluidos en esa propuesta, en torno a un 45% de las compras en tiendas en el país todavía
se realizan en efectivo.

Hungría ha desarrollado una de las políticas más agresivas de protección del dinero físico en Europa. El país no solo ha reforzado la obligación de aceptar
pagos en efectivo, sino que ha aprobado normas para garantizar el acceso a cajeros incluso en pequeñas localidades rurales. Las entidades financieras no
pueden eliminar determinados servicios de retirada de efectivo y las autoridades locales deben facilitar espacios gratuitos para instalar cajeros automáticos.

Por su parte, Suiza decidió este año blindar constitucionalmente el uso del efectivo tras un referéndum impulsado por grupos preocupados por la desaparición del dinero físico en favor de una divisa
digital. De esta forma, el país ha asegurado que, aunque en el futuro lance el franco suizo digital, convivirá con el efectivo.

Aunque cada vez más los pagos serán digitales, el aumento de las tensiones geopolíticas, las preocupaciones porque las redes de pagos dependan de empresas
extranjeras y el riesgo de una catástrofe similar al apagón en España, han llevado a las autoridades bancarias a redescubrir el valor del efectivo. Porque,
más allá de una cuestión cultural o generacional, se ha convertido en una herramienta de resiliencia.
________

Saludos.

 

 

Breves observaciones (He realizado un pequeño glosario para facilitar la lectura del post):

1. Es un post tomado del ámbito latinoamericano, por eso manejan el dólard ($) como moneda fuerte.
2. Figurita, figurilla (arg., Ur.) = Lo que nosotros/as llamamos cromo, estampa.
3. Gaveta = cajón, escritorio.
4. BID = Banco Interamericano de Desarrollo. Es la principal organización financiera internacional que financia proyectos de desarrollo social, económico e institucional en América Latina y el Caribe.


Mil dólares en sobres: el álbum del Mundial y la aritmética invisible del gasto cotidiano

Por Patricio Mosquera

Un sobre cuesta poco más de un dólar. Completar el álbum del Mundial puede costar más de mil. Mil dólares. En sobres de un dólar con diecisiete centavos.
Es decir, existe un producto que cuesta $3.74 en la portada y más de $1,220 en la práctica, y millones de familias en América Latina lo compran sonriendo.
Si en el supermercado un pollo costara $3.74 en la etiqueta, pero $1,220 en la caja registradora, lo más probable es que llamaríamos a protección al consumidor
antes del mediodía. Pero como trae a Messi y a Cristiano por última vez, en una de las últimas entregas de una tradición que empezó en 1970, hacemos fila para pagarlo.

No me malinterpreten: el álbum del Mundial 2026 no es una estafa. Es algo más interesante. Es la mejor clase de finanzas personales que recibe América
Latina cada cuatro años. Y cada cuatro años, nadie toma nota.

Llamémoslo Roberto. Le compró el álbum a su hijo el primer fin de semana de mayo. Cada sobre, $1.17. La promesa era sencilla: lo llenamos juntos. Durante
once días compró sobres sin sentir que gastaba. Tres en la farmacia, dos en el supermercado, cuatro el sábado. Nunca más de cinco dólares por vez, nunca
lo suficiente como para activar esa alarma interna que nos dice “esto ya es demasiado”. El día doce, su hijo contó las repetidas: 247. Esa noche Roberto
hizo lo que casi nadie hace al inicio de una compra emocional: sacó la calculadora. Llevaba $138, un álbum a medio camino y casi 250 figuritas inútiles en una gaveta.

Aquí es donde la aritmética se pone cruel. La cuenta intuitiva dice: el álbum tiene 980 espacios, cada sobre trae siete figuritas, bastarían 140 sobres,
unos $168 con todo incluido. Un pasatiempo que cabe en un fin de semana. Pero esa cuenta asume algo que la probabilidad jamás concede: que nunca saldrá
una repetida. Solo para que tenga una idea en perspectiva, completar el álbum sin una sola repetida equivale a ganarse el sorteo de la lotería nacional
106 veces seguidas. En matemáticas esto se llama el problema del coleccionista de cupones y funciona exactamente como funciona la frustración: cuando faltan
muchas figuritas, casi cualquier sobre ayuda; cuando faltan pocas, casi todos los sobres decepcionan. La primera mitad del álbum se llena con entusiasmo.
La segunda mitad, con paciencia. Y la última, si no hay estrategia, se llena con dinero.

La trampa no está en el precio del sobre sino en lo que los economistas llamamos la curva de rendimientos decrecientes, que en este caso se manifiesta
de una manera casi pedagógica. Con el álbum vacío, prácticamente todo lo que sale es nuevo. Pero con 900 figuritas pegadas, apenas el 8% de cada compra aporta algo.

Y aquí viene lo verdaderamente contraintuitivo: las últimas diez figuritas, solo diez de 980, pueden exigir estadísticamente unos 400 sobres adicionales.
No porque la empresa las esconda: todas salen con igual frecuencia. Sino porque cada sobre busca una aguja en un pajar de 980 opciones, y el pajar no se
achica por más sobres que se abran.

Los números lo confirman: llegar a 900 figuritas cuesta unos $500. Las últimas 80 cuestan más de $700. El 8% final del álbum consume más de la mitad del presupuesto.

Para un trabajador del comercio panameño que gana entre $600 y $700 mensuales, completar el álbum sin estrategia equivale a casi dos salarios completos.
Todo acumulado en transacciones que su cerebro clasificó como irrelevantes.

La figurita más cara del álbum no es la que trae a Messi. Es la última. La número 980. Cuesta $164 en expectativa estadística, más que las primeras 490 figuritas juntas.

Ahora bien, si esto solo aplicara al álbum, sería una anécdota simpática. El problema es que casi todos tenemos un álbum invisible en el bolsillo y lo
estamos llenando sin saberlo. El café de $2.50 antes de la oficina que suma $600 al año: una repetida que compramos 240 veces sin pegarla en ningún presupuesto.
La suscripción de streaming que se renueva sola porque cancelarla exige buscar una contraseña: un sobre que abrimos cada mes sin saber qué trae. El taxi
de $4 en vez del bus de $0.25 porque “hoy no tengo ganas”: $3.75 de diferencia que no arruinan a nadie, pero que multiplicados por 22 días hábiles se convierten
en $82 al mes y $990 al año, exactamente lo que ese mismo trabajador necesitaría para construir el fondo de emergencia que dice no poder reunir. Si alguien
sumara todos esos gastos invisibles por nosotros, descubriría que un hogar latinoamericano promedio destina entre el 15% y el 20% de su ingreso a decisiones
que nunca tomó. No las decidió el presupuesto. Las decidió la inercia. Además, según el BID, apenas el 16% de los adultos en América Latina reporta tener
ahorros en un banco, frente al 40% en Asia Emergente y el 50% en economías avanzadas. No es que no haya dinero. Es que se va antes de que alguien decida
guardarlo. Y en finanzas personales, la inercia siempre es más cara que el precio.

Pero la emoción no es el enemigo. El álbum vende experiencia, comunidad, conversación, Mundial. La emoción es el producto, y la emoción tiene valor legítimo.
El enemigo es la emoción sin calculadora. La emoción compra en cuotas pequeñas; el arrepentimiento llega en una sola factura grande. Un presupuesto no
enfría la diversión. Evita que termine en lamento.

Y la aritmética, además de diagnosticar el problema, ofrece una salida elegante: la cooperación. Una figurita repetida sola es papel. Pero una figurita
repetida dentro de una red de intercambio es capital. Bajo simulaciones con distribución uniforme, un grupo de cinco personas que intercambian reduce el
costo por coleccionista a menos de la mitad, alrededor de $500. Con diez personas, baja a cerca de $400. Lo que a uno le sobra, a otro le falta. Es, en
miniatura, exactamente el principio que mueve cualquier mercado eficiente: no producir todo lo que necesitas, sino especializarte en lo que tienes e intercambiar
el resto. Adam Smith explicó esto en 1776 con alfileres. El álbum lo demuestra en 2026 con stickers.

De la teoría a la práctica hay tres reglas: fijar un monto máximo antes de comprar el primer sobre, registrar lo que falta y dejar de comprar cuando intercambiar sea más eficiente que insistir.

Volvamos a Roberto. Tenía 247 repetidas y una decisión que tomar. Esa noche no dejó de coleccionar. Hizo algo más estratégico: dejó de comprar a ciegas.
Armó un grupo de WhatsApp con cuatro padres del colegio, puso un tope de $300 y empezó a intercambiar. El álbum se completó unas semanas después por $285.
La diferencia entre $1,220 y $285 no fue suerte. Fue planificación. La misma planificación que convertiría ese café de $2.50 diarios en un fondo de retiro si alguien se sentara diez minutos a hacer la cuenta.

Lo que Roberto resolvió en una gaveta, un continente entero no ha aprendido a hacer con su ingreso. América Latina tiene la tasa de ahorro más baja de
las regiones emergentes: apenas el 17% del PIB, frente al 33% de Asia Oriental. No porque ganemos poco, Panamá tiene uno de los PIB per cápita más altos
de la región, sino porque nadie nos enseñó a contar los sobres. Si cada escuela pública de este continente dedicara una hora al año a enseñar el problema
del coleccionista de cupones usando el álbum del Mundial como ejemplo, tendríamos una generación que entiende los rendimientos decrecientes antes de cumplir
quince años. Y esa generación sabría, antes de firmar su primer contrato laboral, que la mayoría de las decisiones financieras que arruinan un presupuesto
no se toman una vez con un monto grande, sino trescientas veces con un monto que parece insignificante.

La figurita más difícil de conseguir no es Messi, ni Mbappé, ni Cristiano. Es la educación financiera. Y esa no viene en ningún sobre. Pero a diferencia
de las otras 980, esa sí se puede enseñar.
__________

Saludos.

 

La agencia Fitch ha rebajado hasta el 2,4% el crecimiento del PIB mundial en 2026, dos décimas por debajo del pronóstico realizado en marzo, lo que supone una desaceleración respecto al 2,7% registrado en el ejercicio anterior, motivado por la prolongación de la guerra en Irán y la situación de los mercados energéticos.

"Las perspectivas de crecimiento mundial se han visto perjudicadas por la crisis del petróleo provocada por la guerra entre Estados Unidos e Irán", asevera el informe publicado por Fitch este jueves, en el que se analiza la situación de la economía mundial.

Las previsiones se han visto reducidas de manera generalizada debido al impacto que la subida de los precios ha tenido en los salarios reales, provocando un freno en el consumo y un incremento de los costes de producción de las empresas.

A pesar de esta situación, los efectos que la inversión en inteligencia artificial (IA) está teniendo sobre la actividad económica y la productividad han conseguido amortiguar las consecuencias generadas por la crisis energética, lo que ha permitido impulsar el comercio mundial y las exportaciones asiáticas.

En concreto, las previsiones para Estados Unidos se han recortado en tres décimas, hasta el 1,9% de crecimiento del PIB estadounidense, mientras que el pronóstico para la eurozona lo sitúa en el 0,9%, 0,4 puntos porcentuales menos que en el informe publicado en marzo.

Por el contrario, Fitch ha corregido al alza las estimaciones de para la actividad económica en China --en 0,3 puntos porcentuales, hasta el 4,6%-- y Corea del Sur gracias a sus buenos datos en el primer trimestre de 2026 y la mejora de las perspectivas de exportaciones por el auge tecnológico. En conjunto, el crecimiento en los mercados emergentes --excluida China-- se ha reducido en 0,2 puntos porcentuales hasta el 3,2%.

"La crisis del petróleo supone un fuerte viento en contra para el crecimiento mundial, pero nuestro escenario base es mucho menos severo que las nefastas crisis del petróleo de la década de 1970", indica el informe de Fitch.

En esta línea, los cálculos de la agencia plantean que el precio medio del barril de Brent este año alcanzará los 86 dólares por barril, mientras que hace tres meses el pronóstico se situó en los 70 dólares, un incremento del precio mientras continúa casi paralizado el tráfico por el estrecho de Ormuz, un cierre que se extiende ya por más de tres meses.

En concreto, el escenario descrito por Fitch prevé que el bloqueo del paso petrolero se prolongue hasta cinco meses ante la gran incertidumbre sobre un posible acuerdo de paz, mientras que el escenario más adverso contempla el cierre de Ormuz hasta finales de año, con un precio promedio del crudo Brent de 100 dólares por barril.

LA FED MANTIENE Y EL BCE SUBE LOS TIPOS

El impacto de la inflación se ha convertido en uno de los mayores retos de la política monetaria a corto plazo y, según el análisis de Fitch, los bancos centrales temen que las presiones inflacionistas puedan generar impactos persistentes, ante lo que buscan demostrar credibilidad y anclar las expectativas.

Así, con unas tasas de referencia mucho más altas que en 2021, las condiciones del mercado laboral y las presiones salariales son más débiles y la política fiscal está en un punto menos expansivo que entonces.

En este sentido, la agencia apunta a que la Reserva Federal de EEUU (Fed) y el Banco de Inglaterra (BOE) mantengan los tipos este año, pero reanuden los recortes en 2027. Mientras que el Banco Central Europeo (BCE) acometerá un incremento de los tipos de 25 puntos básicos en junio, aunque prevén que esto se revierta el próximo año.

REBAJA LAS EXPECTATIVAS PARA ESPAÑA

El PIB de España crecerá en 2026 un 2,3%, más del doble que la eurozona, sin embargo, las consecuencias del conflicto en Oriente Próximo también ha afectado a las previsiones para el país, que se han visto reducidas en 0,2 puntos porcentuales respecto a marzo y, en esta línea, la agencia estima una desaceleración del crecimiento en el segundo y tercer trimestre de 2026.

Fitch ha determinado que en el primer trimestre del año la actividad económica de España estuvo impulsada por la demanda interna, ya que tanto las exportaciones como las importaciones se contrajeron. La creación de empleo, aunque continúa de manera estable, ha mostrado signos de desaceleración en los últimos meses.

EL IMPACTO DE LA INMIGRACIÓN EN ESPAÑA

Por otro lado, la agencia ha considerado positivo el efecto de la migración sobre el crecimiento económico, situándose la afluencia migratoria muy por encima de países como Alemania, lo que se traduce en un aumento de la población activa.

"Nuestras proyecciones parten de la base de una moderación en la inmigración, incorporando parte del riesgo de que un futuro gobierno tras las elecciones generales de 2027 adopte una postura menos favorable a la inmigración", destaca el informe sobre la revisión del pronóstico de crecimiento de España 

 

Los fondos acreedores por el recorte retroactivo de las primas a las renovables llevadas a cabo en 2013 buscan acrecentar su presión y han registrado una de las sentencias contra el Reino de España en tribunales federales de Estados Unidos ubicados en todas las jurisdicciones que pueden albergar encuentros tras la fase de grupos de la Copa del Mundo de fútbol, que arranca esta semana y que se celebra, además de en el país estadounidense, en México y Canadá.

Según la documentación judicial consultada por Europa Press, la deuda ha sido ya registrada, pudiendo así ser exigible ante los tribunales federales de Nueva York, Nueva Jersey, Massachusetts, Pensilvania, Georgia, Florida, Illinois, Tennessee, Texas y California, entre otros territorios del país.

En concreto, la expansión de estos registros fue autorizada por el Tribunal Federal del Distrito de Columbia mediante una orden emitida el pasado 10 de abril, permitiendo así a los acreedores inscribir la sentencia en cualquier distrito federal de Estados Unidos al apreciar causa suficiente para ello.

Fuentes próximas a los procedimientos indicaron que este frente abierto constituye "un paso fundamental" para facilitar futuras actuaciones de investigación patrimonial, localización de bienes y eventuales procedimientos de embargo de bienes o bloqueo de pagos dentro de las jurisdicciones correspondientes.

De esta manera, el movimiento representa un paso más en la creciente presión judicial derivada de los procesos iniciados tras la retirada retroactiva de los incentivos a las energías renovables.

No obstante, fuentes del Ministerio para la Transición Ecológica y el Reto Demográfico indicaron que el registro de laudos de renovables en manos de Blasket en varios distritos de Estados Unidos donde se celebrarán partidos del Mundial de Fútbol 2026 es "únicamente formal", ya que cualquier intento de embargo de bienes españoles en el país "requerirá un procedimiento en el que España podrá defender sus intereses".

Las mismas fuentes, que consideraron que la actuación del fondo de litigación "únicamente pretende generar ruido mediático para España, al igual que en otras ocasiones", recordaron que la Federación Española de Fútbol es una entidad privada independiente del Estado y la operativa de la selección española de fútbol "debería ser ajena a cualquier actuación de Blasket".

Además, subrayaron que España ha presentado un escrito ante el Tribunal Supremo de Estados Unidos solicitando que "declare que los tribunales del país no tienen jurisdicción -dentro de la petición de certiorari- y, por lo tanto, los laudos no pueden ser ejecutados".

27 LAUDOS.

España suma 27 laudos internacionales vinculantes pendientes de pago y continúa enfrentándose a procedimientos de reconocimiento y ejecución en Estados Unidos, pero también en otros países como Bélgica, Holanda, Australia, Reino Unido o Singapur.

Fuentes próximas a los procedimientos, que están siendo gestionados por Blasket Renewable Investments y representados por King & Spalding, afirmaron que los acreedores "están utilizando todas las herramientas legales a su alcance para hacer cumplir resoluciones judiciales firmes".

Asimismo, añadieron que la expansión de los registros en Estados Unidos "demuestra que la fase de ejecución continúa avanzando y que las consecuencias del impago siguen extendiéndose internacionalmente".

La cifra que acumula España en indemnizaciones por las resoluciones arbitrales sufridas ya en contra por los recortes retroactivos de las primas renovables suman unos 2.316 millones de euros. De esta cifra, 552 millones se corresponden con los sobrecostes financieros y legales derivados de los impagos 

 

 

 

El sector biotecnológico español ha batido en 2025 su récord histórico de captación de capital al superar los 400 millones de euros de inversión, al tiempo que ya aporta el 1,2% del PIB nacional y genera más de 158.000 empleos, según el Informe AseBio 2025 presentado este miércoles en Madrid.

El estudio, titulado "Biotech Act: una oportunidad para la biotecnología española", ha sido dado a conocer por la Asociación Española de Bioempresas (AseBio) en un acto celebrado en el COAM y elaborado con el apoyo de MSD España como colaborador principal.

De acuerdo con los datos del informe, la actividad de las empresas 'biotech' generó en 2024 una renta de 13.271 millones de euros, equivalente al 1,2% del PIB, mientras que la recaudación fiscal asociada asciende a 5.504 millones, el 0,5% del producto interior bruto.

El sector biotecnológico tiene un impacto sobre 158.366 puestos de trabajo, el 0,78% del empleo total, con un salario medio por empleado casi el doble de la media nacional.

En materia de financiación, la biotecnología española captó 408 millones de euros en 2025, lo que supone un incremento del 125% frente a los 181 millones contabilizados en 2024. El número de operaciones también creció un 11%, hasta las 59 transacciones, con un volumen medio cercano a los siete millones por operación.

AseBio destaca el papel clave de los inversores internacionales y del vehículo público CDTI Innvierte en este salto de tamaño. CDTI Innvierte participó en rondas de financiación de diez empresas con 47,2 millones de euros, mientras que las operaciones con participación de inversores internacionales sumaron 302 millones en doce ampliaciones de capital. A estas cifras se añaden 3,6 millones de euros canalizados a través de 'crowdfunding' y 24 millones procedentes del Banco Europeo de Inversiones y de Enisa.

El esfuerzo innovador del sector también alcanzó máximos, con una inversión en I+D de 1.460 millones de euros en 2024, el 6% del total nacional. Las empresas 'biotech' ejecutan el 60% de esa inversión (882,7 millones), financian el 67% de sus proyectos con recursos propios y han incrementado de forma significativa el gasto en infraestructuras físicas, lo que sitúa a la biotecnología como el tercer sector español en intensidad de I+D, solo por detrás de los servicios de I+D y la educación.

El informe subraya, además, el carácter intensivo en conocimiento del sector, que mantiene la segunda posición en porcentaje de investigadores sobre el total de empleados, con un 14,98%. En 2024, la producción científica española en biotecnología ascendió a 1.192 documentos, el 1% de la producción total nacional y el 2,5% de la mundial en esta área.

1.119 EMPRESAS TECNOLÓGICAS, UN 10,4% MÁS

En términos de tejido empresarial, España cuenta ya con 1.119 compañías biotecnológicas, un 10,4% más que el año anterior. El 52% son micropymes y el 43,6% pymes, con Cataluña como principal polo (23,32% de las empresas), seguida de Madrid (18,68%), Andalucía (12,33%), País Vasco (9,65%) y Comunitat Valenciana (8,85%).

La salud humana continúa siendo la principal área de actividad del sector, con el 55,5% de las compañías, si bien pierde algo de peso frente al año previo. La biotecnología aplicada a la alimentación gana protagonismo y ya aglutina el 32,6% de las empresas, por delante de ámbitos como la salud animal y acuicultura (16,1%), la agricultura y producción forestal (14%), el medio ambiente (13,1%) o la biotecnología industrial (9,8%).

El Informe AseBio 2025 también refleja avances en igualdad de género: las mujeres representan ya el 59% del empleo en las empresas 'biotech' y el 61% del personal de I+D, situando al sector en tercera posición en presencia femenina en investigación, tras farmacia y actividades sanitarias y sociales. Además, una de cada cuatro compañías biotecnológicas tiene a una mujer como consejera delegada, frente a una sola empresa dirigida por una mujer en el conjunto del Ibex 35.

Durante la presentación, la presidenta de AseBio, Cristina Nadal, defendió que la futura 'Biotech Act' europea abre "una oportunidad histórica" para reforzar la competitividad y la autonomía estratégica de la UE, con España en posición de liderazgo gracias a su base científica, talento y capacidades industriales.

Nadal reclamó acompañar este potencial con "una financiación más accesible, un marco regulatorio más ágil y una apuesta decidida por la innovación y la biofabricación" para traducirlo en "más crecimiento, más innovación y un mayor liderazgo" de España en biotecnología