Preapertura Americana:

De momento aguantando, pisando y soportando el peso... veremos a ver si hace el efecto rebote e impulsa de nuevo hacia arriba el precio....

Wall Street anticipa ventas este jueves, con los futuros del Nasdaq liderando los descensos, presionado por Alphabet que cae con fuerza tras decepcionar al mercado con sus resultados trimestrales.

La tecnológica se desploma un 10% en el 'premarket' después de mostrar un flujo de caja con un saldo negativo de 9.070 millones de dólares, lo que supone el segundo trimestre consecutivo de consumo de efectivo. Además, la compañía no ha alcanzado sus objetivos de ingresos ni de beneficios por primera vez en casi cuatro años.

"La preocupación es que su propia IA esté canibalizando el negocio que financia su desarrollo", señala Neil Wilson, estratega de inversiones de Saxo en el Reino Unido. "El desembolso de 51.000 millones de dólares en inversión en IA hizo que su flujo de caja libre entrara aún más en terreno negativo".

"La preocupación más persistente es el crecimiento inferior al esperado en los ingresos por publicidad de búsqueda. Google reconoció que esto se debe al uso cada vez mayor de AI Mode, lo que constituye la primera evidencia concreta del escenario que tanto se temía: que las respuestas generadas por IA están erosionando su negocio publicitario principal", afirman en XTB España.

"Existen claros indicios de que el 'modo IA' de Google, similar al de los chatbots, está perjudicando a las búsquedas tradicionales, y si bien era previsible que se produjera una transición, la desaceleración del crecimiento sigue generando una verdadera inquietud", comenta Russ Mould, director de inversiones de AJ Bell.

Es más, para Kathleen Brooks, directora de investigación de XTB, los resultados de Alphabet son "significativos, ya que abren una nueva brecha en el sector de la IA justo cuando este estaba ganando impulso. El principal problema para los inversores en IA es el coste de la inversión. Las grandes empresas tecnológicas invierten cientos de miles de millones de dólares para potenciar sus capacidades de IA, por lo que los inversores quieren saber si merece la pena. Google ha registrado dos trimestres consecutivos de flujo de caja negativo, lo cual es inaceptable para los inversores".

Microsoft, en cambio, ha logrado convencer a los inversores con sus resultados gracias a su capacidad para combinar la expansión de la IA con una gestión del gasto más contenida de lo esperado.

"Microsoft está recibiendo elogios por el enfoque relativamente austero en el gasto en IA que revela su último informe de resultados trimestrales", valora Mould. "La cifra de inversión de capital inferior a la esperada puede deberse a los retrasos en la construcción de nuevos centros de datos, pero, lo que es más importante, la empresa logró generar un flujo de caja libre significativo en un momento en que sus rivales están viendo cómo se les escapa dinero".

La compañía ha logrado un beneficio neto de 36.629 millones de dólares en su primer trimestre fiscal 2027, lo que supone un incremento del 32% en comparación con los 27.747 millones cosechados en el mismo periodo del año anterior. Por su parte, los ingresos se han anotado un aumento del 19% en la comparativa interanual, y han crecido hasta los 92.279 millones, frente a previsiones de 90.690 millones.

"Las cifras demuestran que la compañía está consiguiendo transformar una parte importante de las inversiones realizadas en crecimiento de ingresos y beneficios. Sin embargo, también ponen de manifiesto la magnitud del esfuerzo necesario: contempla inversiones de aproximadamente 175.000 millones de dólares durante su ejercicio fiscal, un 50% más que el año anterior", comenta José Francisco Ibáñez Sagristà, analista de renta variable de Tressis.

De hecho, hace unos días Microsoft anunció que ofrecerá programas de salida voluntaria a unos 60.000 empleados, aproximadamente una cuarta parte de su plantilla mundial. "No significa que todos ellos vayan a abandonar la compañía, pero resulta significativo que una empresa que está invirtiendo cantidades récord en IA busque simultáneamente contener sus costes laborales", apostilla Sagristà.

Este jueves, tras el cierre del mercado, será el turno de Amazon.

La Reserva Federal (Fed) también centra la atención de los inversores tras su última reunión de política monetaria, en la que decidió mantener los tipos de interés sin cambios, en la horquilla comprendida entre el 3,75%-4%. No obstante, dos de los miembros del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) se pronunciaron a favor de una nueva subida: la gobernadora Lisa Cook, y la presidenta de la Fed de Cleveland, Beth Hammack.

"La decisión de mantener los tipos parece ser una breve pausa para evaluar la situación antes de una probable subida de los tipos en diciembre, más que una indicación de que no sea necesario un mayor endurecimiento", enfatiza Jon Butcher, economista senior de Aberdeen Investments.

El mensaje transmitido por Kevin Warsh en la rueda de prensa apuntó hacia una postura más agresiva, ya que destacó la solidez del crecimiento económico y un mercado laboral "bastante positivo", mientras que la inflación seguía siendo demasiado alta.

El presidente de la Fed también anunció un cambio en el calendario del FOMC: a partir de 2028, se pasará de ocho a seis decisiones de política monetaria al año, y las otras dos se dedicarán a debates de carácter general, estratégico y sobre el marco de actuación.

"La fortaleza de la economía estadounidense, la estabilidad de su mercado laboral y la persistencia de las presiones inflacionistas mantienen abierta la posibilidad de un nuevo endurecimiento de la política monetaria en diciembre", dicen en Link Securities.

"Seguimos esperando nuevas subidas de la Fed en diciembre y marzo. La Fed tiene aún trabajo por delante para demostrar su compromiso de devolver la inflación al objetivo del 2%. Pero seguimos sin ver en los datos de inflación pruebas suficientes de que sea necesario un ciclo prolongado de subidas de tipos", asegura Butcher.

En el plano macro, la agenda de este jueves ha recogido el deflactor de consumo PCE de septiembre, la medida de inflación preferida de la Fed, que ha subido en septiembre al 3,6% interanual, desde el 3,4% de agosto, mientras que la variable subyacente ha avanzado una décima, hasta el 3,1%. Asimismo, se han conocido el PIB del tercer trimestre y los datos de paro semanal.

En otros mercados, el petróleo West Texas baja un 1,26% ($101,52) y el Brent cede un 1,02% ($114,14). Por su parte, el euro se deprecia un 0,05% ($1,1148), y la onza de oro pierde un 0,31% ($4.038).

La rentabilidad del bono americano a 10 años se relaja al 5,003% y el bitcoin retrocede un 1,27% ($80.235).

La cosa se pone fea, no por las guerras, no por el crudo... si por los resultados empresariales de Intel y de otras empresas que parece han boicoteado el rali de Halloween....

Veremos como termina la semana, hoy cierre semanal importante, de perder este soporte hay otros!!... como dirían los hermanos Marx estos son mis valores, sino les gustan tengo otros...

Dicho de otra manera, bolsa es bolsa, y lo que ahora pasa, mañana no tiene por que pasar....

Wall Street anticipa signo mixto este viernes, con los futuros del Nasdaq liderando los descensos, lastrado por Amazon e Intel que caen con fuerza tras decepcionar al mercado con sus resultados trimestrales.

En el cómputo semanal, y a falta de la sesión actual, el Nasdaq y el S&P 500 avanzan alrededor de un 1%, y el Dow Jones repunta un 0,2%. A nivel mensual, el Nasdaq finaliza octubre con una caída del 2,5%. En cambio, el S&P 500 sube un 0,9% y el Dow Jones un 2,8%.

Y es que las turbulencias se mantienen en el sector de la inteligencia artificial (IA). De hecho, Intel se desploma un 25% en bolsa por sus previsiones para el cuarto trimestre ante la continua debilidad en el negocio de PC.

La compañía espera ahora un beneficio por acción (BPA) ajustado de 25 centavos sobre ingresos de entre 15.000 y 16.000 millones de dólares, por debajo de las estimaciones de los analistas, que proyectaban ingresos de 17.100 millones de dólares y un BPA de 43 céntimos.

"Vemos que la desaceleración del PC continuará al menos durante la primera mitad del próximo año", ha dicho David Zinsner, jefe financiero de Intel. "Seguiremos realizando inversiones disciplinadas en capacidad y capital de trabajo para aumentar la oferta y apoyar el crecimiento futuro".

Los analistas de Bankinter valoran que "los resultados son positivos, pero las guías para el próximo trimestre son débiles afectadas por el menor crecimiento esperado en el segmento de chips para PCs. En el lado positivo las cifras de crecimiento del segmento de Centros de datos siguen siendo buenas (+78%) así como las de Fabricación de chips (+58%)".

"Consideramos que, pese a la debilidad de las cifras, el recorte de las acciones resulta excesivo considerando que la compañía continúa presentando fuertes crecimientos especialmente en los segmentos de negocio que presentan mayor potencia", añaden.

Amazon también cae después de presentar unas cuentas por debajo de lo esperado, aunque la compañía ha mantenido sin cambios sus planes de inversión en IA.

El gigante del comercio electrónico ha logrado un beneficio neto de 20.685 millones de dólares en el tercer trimestre, por debajo de los 21.187 millones de dólares registrados en el mismo periodo del ejercicio previo. Los ingresos, en cambio, se han elevado un 12% interanual, hasta alcanzar los 201.900 millones de dólares, pero inferiores a los 202.310 millones de dólares anticipados por el consenso.

La empresa ha reafirmado su previsión de gasto de capital para 2026 y sigue esperando que el gasto alcance los 220.000 millones de dólares este año. El CEO Andy Jassy ha remarcado que espera "gastar significativamente más en 2027" y que Amazon tiene una "línea de visión clara hacia atractivos retornos financieros."

"La compañía prevé invertir unos 220.000 millones de dólares este año y anticipó un gasto todavía superior en 2027. El elevado desembolso provocó un consumo de caja de 42.400 millones durante los últimos doce meses, mientras que las previsiones de ingresos para el cuarto trimestre quedaron ligeramente por debajo del consenso", afirma Álvaro Pérez-Maura Gortázar, analista de fondos de inversión de Tressis.

Entre otras noticias empresariales, cabe destacar que Microsoft ha regresado al mercado de deuda con una emisión de bonos de 25.000 millones de dólares para financiar sus ambiciosos planes de expansión en IA.

La operación se produce en un contexto de creciente competencia entre los gigantes tecnológicos por desarrollar nuevas infraestructuras y reforzar sus capacidades en esta tecnología, una apuesta que está elevando sus necesidades de financiación y disparando el recurso al endeudamiento.

Octubre ha estado marcado por las renovadas dudas sobre la financiación de la IA. Para los analistas de XTB España, el momento de la verdad ha llegado. "Después de cuatro años de rendimientos extraordinarios, apoyados por los resultados empresariales, el mercado ha dicho basta, necesita más pruebas para seguir su camino".

De hecho, consideran que "el fuerte gasto de capital, las financiaciones históricas, los tipos de interés, y la caída en la rentabilidad generada por algunas tecnológicas ha hecho tambalear los cimientos de la mayor revolución de nuestro tiempo, poniendo en duda el actual ciclo de expansión".

En este sentido, destacan que más del 60% de los componentes del S&P 500 están ahora en territorio de mercado bajista, con una caída del 20% o más respecto a sus máximos históricos. "Cuatro de las siete acciones de los Magníficos están ahora en territorio de mercado bajista, entre todos ellos han eliminado un total combinado de 4 billones de dólares en capitalización desde sus máximos. Estamos en un mercado bajista 'sigiloso'".

En definitiva, en XTB España creen que lo que ha cambiado es el relato del mercado. "Durante años, anunciar más inversión en IA se interpretaba como una señal de liderazgo; ahora, esos mismos desembolsos pueden convertirse en motivo de castigo si deterioran la caja y aumentan la dependencia de financiación externa".

Las compañías afrontan una exigencia difícil: invertir lo suficiente para no quedarse atrás y demostrar, al mismo tiempo, que ese esfuerzo resulta rentable. "Con el mercado tan sensible, una nueva escalada de Trump podría agravar la corrección. Mientras, todo el mundo espera que hable el rey de la IA, Nvidia, y demuestre que la demanda sigue justificando las inversiones", apostillan.

En el plano geopolítico, los inversores siguen atentos a las noticias procedentes de Oriente Medio. Las informaciones sobre posibles avances en las negociaciones entre las partes siguen siendo contradictorias, lo que mantiene una elevada volatilidad en el mercado del crudo, cuyos precios continúan en niveles elevados.

En otros mercados, el petróleo West Texas sube un 1,61% ($103,61) y el Brent avanza un 1,79% ($116,94). Por su parte, el euro se aprecia un 0,12% ($1,1192), y la onza de oro pierde un 0,61% ($4.006).

La rentabilidad del bono americano a 10 años se relaja al 4,925% y el bitcoin retrocede un 3,83% ($77.672).