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Historias de la Bolsa.

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#466

Re: Historias de la Bolsa.

Top 10
Juan1980
 Ya pero ahora son imprescindibles esas "pamplinas", el metaverso  será un buen negocio por que nos educan para que esas pamplinas sean imprescindibles, te imaginas la vida sin whatssapp? sin el Facebook, sin la nube?
 

Era mucho mejor la vida sin ellos. Y será mejor cuando la UE obligue a esos jetas de las tecnológicas a pagar todos los impuestos que adeudan y han defraudado..
#467

Re: Esta es la regla más importante que hay que seguir ahora para ganar dinero en bolsa

Top 10
Juan1980
El gráfico está diciendo que el SP500 no vale más de 1.700 puntos, y eso con suerte.. y desde ahí hasta los más de 4.000 puntos actuales todo ha sido impresión de dinero a lo loco por parte de la FED y especulación pura y dura sin ninguna base sólida:

 
 
#468

Los inversores deben tener mucho cuidado con tener "manos de diamantes"

Top 25
Harruinado
 
Si tiene la edad suficiente, es posible que no conozca el término manos de diamantes.

 La frase se acuñó recientemente, en un foro de discusión de Reddit. Según dictionary.com , "Manos de diamantes es un término de argot para un inversor que se abstiene de vender una inversión a pesar de las recesiones o pérdidas". Eso parece sensato.

 Se aconseja a los inversores novatos que no se dejen intimidar por las caídas del mercado de valores, sino que mantengan el rumbo. El sistema de fondos de inversión está estructurado de manera similar, y se espera que los participantes retengan sus fondos durante décadas. Y el más respetado de todos los inversores, Warren Buffett, dijo que "nuestro período de tenencia favorito es para siempre".

Sin embargo, el precepto de invertir con convicción se ha estirado mucho más allá de su límite. En la práctica, el término manos de diamantes rara vez se usa para describir a los inversores que tienen fondos de acciones diversificados o el tipo de empresas de primer nivel que compra Buffett. En cambio, la frase generalmente describe a quienes poseen y mantienen activos altamente inciertos, como las acciones de una empresa emergente, criptomonedas y tokens no fungibles .



Fe de inversión

No hay nada majestuoso en tales activos. Eventualmente podrían convertirse en diamantes virtuales, valiendo mucho más de lo que pagaron sus dueños, pero sus resultados no pueden determinar sus estados. Después de todo, un boleto de lotería ganador también puede ser maravillosamente lucrativo, pero jugar a la lotería con constancia no es ni virtuoso ni sabio. Nadie llamó nunca manos de diamantes a los poseedores de boletos de lotería.

A diferencia del mercado de valores, las especulaciones no brindan una expectativa razonable de éxito. Durante dos siglos, las empresas sólidas a nivel global han aumentado sus ganancias de manera constante, aunque a veces errática. Por supuesto, como argumentó David Hume, que el sol salió ayer no significa que saldrá mañana. El patrón puede cambiar. Sin embargo, esa es abrumadoramente la forma en que uno apostaría.

No sucede lo mismo con las acciones de una empresa emergente. La mayoría languidecerá, algunos publicarán ganancias moderadas y unos pocos prosperarán. Pero los inversores rara vez podrán distinguir entre esos tres grupos de antemano. Dichos valores son otra forma de billete de lotería. Los capitalistas de riesgo, que conocen el campo mejor que nadie, se dan cuenta de cómo deben tratarse las acciones de crecimiento emergentes. Compran participaciones en docenas de empresas, no solo en una.


Aún menos seguras son las perspectivas de coleccionables que nunca generarán efectivo, como las criptomonedas y las NFT. Como los artículos de colección no se pueden valorar mediante cálculos formales, su éxito depende de la psicología del mercado. Valen lo que alguien más pagará. Sostenerlos es, por lo tanto, una cuestión de fe inversora.

Esa convicción está fuera de lugar. No, fíjate, que estoy prediciendo la caída de los coleccionables. Todo lo contrario; en octubre pasado, sugerí que, según las especulaciones, bitcoin era más sólido que la mayoría . (Hasta ahora, me he equivocado ridículamente). Más bien, niego que los coleccionables puedan ser inversiones de mano de diamantes. Cualquier supuesto "análisis" es una conjetura, disfrazada de perspicacia.

Contabilidad mental

Hay una mezcla heterogénea de razones por las que tantos inversores con manos de diamantes creen que están ganando el juego. Entre las muchas tendencias psicológicas documentadas por investigadores del comportamiento que podrían conducir a tal seguridad se encuentran:

Exceso de confianza : A veces llamado “la ilusión de validez”. Las personas saben menos de lo que creen que saben, y sus predicciones son menos precisas de lo que suponen.

Sesgo de optimismo: las personas sobreestiman la probabilidad de un resultado exitoso. 

Recuerdan sus éxitos y olvidan sus fracasos.

Efecto de dotación: las personas suelen otorgar un mayor valor a los elementos que poseen que a elementos similares que no poseen. En consecuencia, incluso en cuentas no imponibles, tienden a retener inversiones existentes que no comprarían hoy.

Falacia del costo hundido: esta peculiaridad debería ser familiar. Una vez que las personas han invertido tiempo y energía en algo, son renuentes a cambiar de dirección.

Efecto avestruz: un corolario de la falacia del costo irrecuperable es que las personas ignoran las noticias que podrían obligarlas a reevaluar sus decisiones. El efecto avestruz también está relacionado con el sesgo de confirmación, que describe cómo las personas se aferran a sus creencias.

Efecto Dunning-Kruger: este error también podría llamarse "el tonto en la mesa". El efecto Dunning-Kruger afirma que cuando las personas están muy por encima de sus posibilidades, a veces reaccionan pensando que el resto del mundo está equivocado, no ellos.

En resumen, aunque la mayoría de las carteras que se dice que requieren manos de diamantes no lo son, varios sesgos mentales empujan a sus propietarios a considerarlas como cosas relativamente seguras. Que los inversores en manos de diamantes sean típicamente hombres menores de 40 años no es una coincidencia. Los hombres sufren más de exceso de confianza que las mujeres, y los jóvenes asumen mayores riesgos. La combinación de los dos atributos conduce al grupo que domina no solo las inversiones al estilo de la mano de diamante, sino también los juegos en línea y las apuestas deportivas. 


 John Rekenthaler en Morningstar 

No importa lo fuerte que pegues, lo importante es mantenerse en pie.

#469

"Los "monos" podrían hacer un trabajo de inversión tan bueno como el de los asesores financieros de Wall Street"...

Top 25
Harruinado

 

"Los "monos" podrían hacer un trabajo de inversión tan bueno como el de los asesores financieros de Wall Street".-Warren Buffett


 
Hay gestores, o eso dicen ellos, que lo mismo te venden una moto, que un calcetín. Dicen, unas veces, que son expertos en Wall Street. Otras, en criptomonedas. Saben de tierras agrícolas. De metales raros. Su sabiduría es infinita. Están siempre en el momento justo. Pasan las trincheras con mucha facilidad. Sin que les roce una bala.

"Durante la burbuja de las Dot-Com, muchos consultores y empleados de servicios financieros empezaron a trabajar en empresas emergentes de Business to Business (B2B) y Business to Consumer (B2C). Después de que estalló la burbuja, la broma fue que volvieron a la banca y volvieron a la consultoría", señala Dividend Growth Investor@DividendGrowth. 

Y Warren Buffett dice que los "monos" podrían hacer un trabajo de inversión tan bueno como el de los asesores financieros de Wall Street.

Warren Buffett llama a invertir un “juego simple” que los asesores financieros han convencido al público que es más difícil de lo que realmente es.

Hablando en la reunión anual de accionistas de Berkshire Hathaway el sábado, Buffett criticó a los asesores financieros de Wall Street por ” atrapar las migajas que caen de la mesa del capitalismo ” y dijo que en la mayoría de los casos, los “monos” proporcionar mejores retornos de inversión simplemente arrojando dinero a las empresas estadounidenses. .

“Puedes tener monos lanzando dardos a la página y, ya sabes, quitando los honorarios de gestión y todo, apostaré por los monos [sobre los asesores]”, dijo.

Si les dijeran a todos lo que es un simple juego [invertir], el 90% de los ingresos de las personas que estaban hablando desaparecerían.

Buffett dijo cómo desde 1941, el Promedio Industrial Dow Jones ha alcanzado de $100 a más de $30,000, y dijo que la mayoría de las personas necesitan solo poner su dinero en “un negocio estadounidense” y dejarlo crecer.

“Es sorprendente lo difícil que la gente hace lo que es un juego simple”, dijo Buffett sobre los asesores. “Pero claro, si les dijeran a todos lo simple que es el juego, el 90% de los ingresos de las personas que estaban hablando desaparecerían”.


Moisés Romero

No importa lo fuerte que pegues, lo importante es mantenerse en pie.

#470

"La narrativa ha pasado de 'cómo puedo ganar dinero' a 'cómo proteger mi dinero'"

Top 25
Harruinado

 
La situación en las bolsas se complica a cada minuto que pasa. Ya no son sólo los problemas en Europa (guerra, inflación...), que afectan a los índices del Viejo Continente, son también los problemas en las bolsas al otro lado del Atlántico (con descensos que no se veían en años), ante la preocupación por la inflación y el endurecimiento en la política monetaria, que a su vez retroalimentan el malestar en Europa.

Es un circulo vicioso con difícil solución que cada vez preocupa más. "La tendencia de fondo sigue siendo la corrección, en un entorno de riesgos al alza, hasta que los mercados adviertan que los riesgos inflacionistas se moderan", escriben los expertos de Bankinter en su último informe.


"El verdadero problema es que en el corto plazo no identificamos catalizadores que puedan hacer que las bolsas se giren al alza"

"En nuestra opinión, el verdadero problema es que en el corto plazo no identificamos catalizadores que puedan hacer que las bolsas se giren al alza", advierten por su parte desde Link Análisis. Estos expertos no descartan repuntes "puntuales", propiciados por el elevado nivel de sobreventa que muestran los índices y muchos valores, pero avisan de que serán de corta duración ya que muchos inversores aprovecharán para reducir posiciones.

"La diferencia con otras ocasiones en las que las bolsas han atravesado por fases negativas similares -el inicio de la pandemia, por ejemplo-, es que en casi todas ellas los bancos centrales han acudido al rescate, convirtiéndose en el principal apoyo de los mercados", apunta Juan José Fernández-Figares, director de análisis de Link Análisis. "Sin embargo, en esta ocasión los bancos centrales son uno de los principales factores de riesgo a los que se enfrentan las bolsas por su intención de combatir la alta inflación -creemos que, de forma coherente y acertada-, acelerando su proceso de retirada de estímulos monetarios", añade.

PROTEGER MÁS QUE GANAR


Bankinter lleva desde marzo avisando de la importancia de proteger las inversiones y bajar la exposición al riesgo. "Proteger es la prioridad", han dicho en múltiples ocasiones desde el banco. Russ Mould, director de inversiones de la firma británica AJ Bell, es de la misma opinión. "La narrativa ha pasado de '¿cómo se puede ganar dinero?' a '¿cómo proteger el dinero?'", reconoce.

El índice VIX de volatilidad ha marcado niveles que no se veían en los últimos doce meses.

A la preocupación por la inflación, la subida de tipos, la desaceleración económica mundial, la guerra en Ucrania... se suman también los brotes de Covid en China. Es un cóctel peligroso en un momento estacional, además, complicado. Estamos inmersos en el famoso periodo del 'Sell in may and go away', un dicho muy popular en finanzas que se basa en el bajo rendimiento histórico de las acciones durante los seis meses que van de mayo a octubre.

Mould destaca que, dado el momento actual, muchos inversores se están decantando cada vez más por valores con dividendos generosos, "ya que el goteo de pagos en efectivo es al menos una forma de rentabilidad positiva de la inversión". Frente a esto, los valores de crecimiento "han pasado de ser invencibles a ser inviables a los ojos de muchos inversores", comenta este experto, al tiempo que los productores de materias primas también han perdido su brillo en los últimos tiempos, preocupados ante la posibilidad de que la actividad económica se detenga.

"No es una coincidencia que los 10 valores que más han subido del Ftse 100 hoy (este martes) sean todos de rentabilidad media o alta, como HSBC, Unilever, Glencore y British American Tobacco", comenta.

"DESALENTADORA COMPROBACIÓN DE LA REALIDAD"


Victoria Scholar, jefa de inversiones de Interactive Investor en Reino Unido, reconoce también el complicado momento que atraviesan los mercados. "La combinación de la subida de la inflación, el que la era del dinero barato esté terminando, que China se enfrente a una desaceleración económica y que la guerra en Ucrania perdure proporciona una desalentadora comprobación de la realidad", señala. Esta situación ha contribuido al aumento "de más del 100% del índice de volatilidad VIX desde el mínimo de enero", subraya.

Explica Scholar que la sensación de pesimismo, evidenciada en el crash que están viviendo las tecnológicas estadounidenses, está impidiendo a los inversores oportunistas comprar acciones con descuento a precios más bajos, ya que son muchos los que esperan que "haya más dolor en el futuro".

No importa lo fuerte que pegues, lo importante es mantenerse en pie.

#471

Los 3 mayores errores que los inversores pueden cometer durante un desplome del mercado de valores, y la razón...

Top 25
Harruinado

 

Los 3 mayores errores que los inversores pueden cometer durante un desplome del mercado de valores, y la razón pasada por alto por la cual el Bitcoin quedará 'obsoleto'


 
El reciente colapso del mercado de valores tiene a los inversores buscando orientación sobre cómo proteger sus ahorros ganados con tanto esfuerzo. Momentos como estos son la razón por la que el asesor patrimonial Ron Carson fundó la firma homónima de soluciones patrimoniales Carson Group en 1983. La compañía administra alrededor de $20 mil millones de activos de clientes y también ofrece un servicio de entrenamiento para asesores financieros que buscan navegar en el mercado.


Un par de líderes de alto rango de la firma, Jamie Hopkins, socio gerente de soluciones de riqueza, y Nick Engelbart, director financiero, hablaron recientemente sobre el impacto de la inflación en los inversores, por qué se sobrevalora el potencial transformador del bitcoin y los tres errores más grandes que los inversores podrían hacer ahora mismo.


- Una forma más inteligente de pensar en la inversión inflacionaria 

 
Una razón clave por la que las acciones han empeorado en 2022 es el tema siempre preocupante de la inflación.


Los aumentos repentinos de los precios, que solo empeoraron con la invasión rusa de Ucrania a finales de febrero, han pesado sobre el gasto de los consumidores y el crecimiento económico al tiempo que obligaron a la Reserva Federal a aumentar agresivamente las tasas de interés, lo que algunos economistas temen que empuje a los EE.UU. a una recesión.


Pero en medio de todo el alboroto sobre la inflación más alta de varias décadas, es fácil olvidar algunos datos clave sobre unos precios más altos, dijo Hopkins a Insider. En primer lugar, el crecimiento de los precios se debe en gran parte a problemas de la cadena de suministro que eventualmente se resolverán; segundo, la inflación varía dramáticamente entre ciudades, condados y estados; y tercero, los precios más altos dañan desproporcionadamente a los jubilados y otras personas que no tienen trabajo.


Esos dos últimos puntos son especialmente importantes para que los asesores financieros y los inversores minoristas los tengan en cuenta cuando lidian con los aumentos de precios. Las personas más afectadas por la inflación, ya sea que vivan en una ciudad donde los precios están aumentando o que estén jubilados y hayan visto disminuir su poder de fijación de precios, pueden considerar priorizar la inversión de ingresos y asumir menos riesgos en el mercado de valores.


Idealmente, los inversores pueden limitar el efecto de la inflación en su billetera al continuar trabajando, dijo Engelbart, aunque los que están fuera de la fuerza laboral pueden mantenerse a flote invirtiendo en acciones que pagan dividendos o pueden proteger sus márgenes de ganancias al aumentar los precios sin destruir la demanda.


"La mejor protección que puede tener es su verdadero poder adquisitivo: su capacidad para ganar salarios adicionales y ganar más con el tiempo en función de sus talentos y habilidades", dijo Engelbart. "Y asegúrese de invertir en valores que tengan poder de fijación de precios".


- El bitcoin no será revolucionario, pero no por la razón que crees


Cuando los asesores de Carson Group trabajan con sus clientes, su función es educar y proporcionar recomendaciones de inversión, dijo Hopkins, y agregó que ninguna clase de activos está fuera de la mesa.


Sin embargo, Hopkins dijo que sería difícil para él recomendar una asignación de más del 1% al 2% en criptomonedas, a pesar de que dijo que es un "gran creyente" en los activos digitales y la tecnología blockchain.


El director gerente actualmente tiene dos grandes quejas con la clase de activos nacientes: los fondos criptográficos tienden a tener comisiones altas y no acepta la idea de que las criptomonedas como bitcoin sean una cobertura efectiva contra la inflación a largo plazo.


"Todavía tengo que creer que las criptomonedas tienen un historial lo suficientemente largo como para demostrar que pueden ser una protección contra la inflación", dijo Hopkins. "Nunca existió durante un período de alta inflación, por lo que creo que es muy difícil saber cómo lo van a hacer".


El desempeño del bitcoin en los últimos seis meses sugeriría que Hopkins tiene razón, aunque la mente detrás de un fondo de inflación de alto rendimiento dijo recientemente que el bitcoin es una parte clave de su cartera y señaló que el precio de la criptomoneda es cuatro veces más alto que era antes de la pandemia.


Pero además de sus dudas de que el bitcoin pueda ser una protección contra precios más altos, Hopkins tiene otra razón más innovadora por la que no cree que la criptografía original pueda reemplazar al dólar: su suministro limitado. Si bien muchos analistas argumentan que el suministro limitado de bitcoin es una gran fortaleza que hace que el activo digital sea similar al oro, Hopkins, en cambio, ve esa característica como una desventaja.


"Eventualmente, significa que quedará obsoleto", dijo Hopkins, refiriéndose al suministro fijo de bitcoin. "Porque cada vez que alguien muere y pierde su clave, significa que, en algún momento, habrá demasiadas personas que ya no podrán realizar transacciones".


Hopkins continuó: "Eso no es un período corto de tiempo. Pero si solo hablas de una tecnología y dices: 'Bueno, esto es todo, esta es la nueva moneda del futuro', en realidad es un gran problema. Es lo mismo que si imprimiéramos una cantidad finita de billetes de dólar hoy. Eventualmente tendríamos que imprimir más porque se desgastan, se destruyen, se pierden".


Aunque Hopkins cree que la inevitable disminución en el suministro de bitcoins a medida que las personas pierden sus llaves evitará que la moneda digital trastorne el mundo de los pagos globales, eso no significa que sea un bajista en el bitcoin. De hecho, Hopkins dijo que tiene el 2% de su cartera personal en criptomonedas, incluido bitcoin, aunque cree que la "mejor codificación e iteración" de las criptomonedas aún está por llegar.
"Adoptar una sola moneda, aunque la gente de bitcoin odia cuando digo esto, es como, dime una sola pieza de tecnología donde la primera iteración se convirtió en el uso final de esa tecnología", dijo Hopkins. "Sería como decir: 'Bueno, los hermanos Wright crearon el avión, y eso es lo mejor que se puede conseguir".


- 3 grandes errores de inversión que debes evitar

Si bien es fácil recordar las reglas comprobadas para una inversión exitosa, seguirlas, especialmente durante los períodos de alta volatilidad del mercado, es mucho más difícil.
Para ayudar a mantener a los inversores nuevos y experimentados en el camino correcto, Hopkins compartió tres de los errores de inversión más comunes que ve, mientras que Engelbart agregó algunas palabras más de sabiduría.

La forma más fácil de meterse en problemas cuando se invierte es intentar "atrapar" el mínimo y máximo del mercado, dijo Hopkins. Nadie ha desarrollado nunca una estrategia comprobada de sincronización del mercado, dijo el director gerente, y el problema de vender acciones con la esperanza de volver a comprarlas más tarde a un precio más bajo es que, por lo general, cuando los inversores se sienten cómodos invirtiendo nuevamente, las acciones ya se han recuperado. .

“La gente tiende a hacer las cosas equivocadas en el momento equivocado”, dijo Engelbart, y agregó que perderse incluso un puñado de los días de mayor alza para las acciones puede ser devastador para los rendimientos de un inversor.

Hopkins también dijo que si bien puede haber un lugar para la venta estratégica a gran escala, como si un inversor está cerca de jubilarse y está dispuesto a sacrificar ganancias por la seguridad del efectivo, dijo que casi nunca hay una justificación para operar en exceso. Esta estrategia, que incluye el trading intradiario, es esencialmente sincronización del mercado con esteroides, y Hopkins dijo que tiende a terminar mal.

En opinión de Engelbart, los inversores deben abstenerse de operar para "atrapar" los mínimos y máximos y en exceso, porque la historia demuestra que "el mercado hará lo que tenga que hacer para demostrar que la mayor cantidad de gente está equivocada en cualquier momento".

El último error de inversión sobre el que advirtió Hopkins es no comprender la asignación de activos. Es bien sabido que la diversificación es una de las claves del éxito a largo plazo de una cartera, pero Hopkins dijo que los inversores pueden cometer el error de creer que todo lo que necesitan hacer para diversificarse es poseer muchas acciones diferentes, fondos cotizados en bolsa (ETFs), o fondos mutuos.

Pero simplemente poseer una amplia variedad de acciones o fondos con exposición a los mismos sectores o industrias tiende a crear una "cartera súper ineficiente", dijo Hopkins. Aconseja que los inversores sepan lo que poseen y examinen cuidadosamente lo que hay en un fondo antes de decidirse a invertir en él. 
 

C.B.

No importa lo fuerte que pegues, lo importante es mantenerse en pie.

#472

Los vendedores del fin del mundo recurren al “te lo dije” para esconder sus miserias

Top 25
Harruinado

 
Hay algunos economistas y financieros, que viven permanentemente asentados en la divulgación del Fin del Mundo. Una constante, que se ha repetido desde que el ser humano comenzó a poblar la tierra. Predicadores del mal, del exterminio. 

Lo hemos visto en las mejores y peores películas del Oeste. Lo hemos escuchado en homilías y lo hemos leído en escrituras. En términos periodísticos se dice, que las buenas noticias de la Bolsa venden más que las malas. No es así. 

En la prensa generalista, lo malo vende más. El miedo, el pánico sacude muchas mentes, remueve conciencias. Solo nos acordamos de Santa Bárbara cuando truena. A eso recurren los vendedores del Fin del Mundo. Pero, se equivocan como escopetas de feria. Cuando se lo recriminas, siempre recurren a lo mismo, a ese término manido "ya te lo dije". Excelente gráfico adjunto

Señala Dividend Growth Investor@DividendGrowth



Osos permanentes:

1976-1986- El mercado colapsará 1987- Te lo dije

1988-1999- El mercado colapsará

2000-2002- Te lo dije

2003-2007 - El mercado colapsará 2008-2009- Te lo dije

2009-2019- El mercado colapsará 2020- te lo dije 2020-2021- El mercado colapsará 2022- te lo dije


S&P500:



Nunca apueste por el fin del mundo. Nunca termina, y si lo hace, ¿con quién resolverá el intercambio?" - Art Cashin. Han vuelto los vendedores del fin del mundo. Keynes ya dijo que el mercado puede mantenerse más tiempo irracional, que lo que puede aguantar tu cartera. Pánico, miedo, efecto manada. Ya saben. Otra más: los inversores han perdido más dinero tratando de anticipar las correcciones que el que se ha perdido en las correcciones mismas (vía MarketWatch)

Otro: un reloj parado acierta la hora dos veces al día. O lo que es lo mismo, mejor estarse quieto, sentado en el valor, como han hecho muchas generaciones de bolsistas, y solo moverse como una gacela ante cualquier señal de peligro serio. Hay que tener paciencia, saber esperar. Todo llega: la depresión, la euforia, la recuperación, el ascenso y el descenso, las burbujas y otros fenómenos más. Los ciclos se repiten siempre, pero de manera diferente. Ningún ciclo es igual. Solo coinciden en lo bueno, en lo malo, en el miedo, en el contagio, en la exuberancia

Si llega el Fin del Mundo, llegará para todos y para todos los bolsillos. Da lo mismo tener un céntimo en el bolsillo que una cuenta mil millonaria en el banco. El Fin del Mundo es el Fin del Mundo. Para todos. Viene a colación esta perogrullada por el exceso de mala información que nos ha invadido por todas partes. Son horas de reflexión.

Moisés Romero.

No importa lo fuerte que pegues, lo importante es mantenerse en pie.

#473

El Salvador apostó por bitcoin como moneda nacional. Ahora está a punto de entrar en bancarrota

Top 25
Harruinado


 
La fuerte caída de Bitcoin en los últimos meses (más de un 50% desde sus máximos históricos) puede ser dolorosa para inversores, sobre todo aquellos que no pueden permitirse aguantar sin vender esperando una posible subida futura. Pero para nadie puede ser tan mala noticia como para El Salvador, el primer país del mundo en aceptarlo como moneda de curso legal desde septiembre de 2021.

Nayib Bukele, presidente del país, decidió hacer un all-in a esta criptomoneda desarrollando su propia billetera electrónica, Chivo Wallet, y haciendo acopio de bitcoins para dar bonos a la ciudadanía, el equivalente a 30 dólares por persona en el momento de su entrega. La idea tras este movimiento, según el gobierno salvadoreño, era abrir oportunidades de negocio reduciendo costes y atrayendo turistas. Sin embargo, la apuesta no está saliendo bien en este primer año. Y las cosas podrían ponerse peores en 2023.


Bonos hundiéndose

Según un estudio realizado por el National Bureau of Economic Research, solo una quinta parte de los salvadoreños que descargaron la aplicación Chivo Wallet la siguieron usando una vez gastado el bono de 30 dólares entregado por el gobierno.

Sin embargo, el gobierno continuó anunciando planes en esta línea, como los "bonos volcán" basados en blockchain con los que financiarse para comprar más criptomonedas —paralizados por el poco interés mostrado en ellos— o la 'Bitcoin City', una ciudad costera sin impuestos a la renta ni a las contrataciones con su propia central geotérmica para minar bitcoins sin apenas coste energético. El minado utilizando energía volcánica ya fue puesto en marcha aprovechando las instalaciones existentes, aunque no fue demasiado rentable.


 
Estos tropiezos iniciales unidos a la caída de valor de la criptomoneda (un 40% desde que se puso en marcha como moneda de curso legal, que también ha servido para que el gobierno compre 500 más) han derivado en otra caída, la de los precios de su deuda soberana.

El hundimiento de sus bonos se acerca al 30%, un 40% en el caso de los que vencen en 2032, una señal de que los mercados perciben esta deuda como de alto riesgo y con un posible escenario de impago. Solo Ucrania, país en guerra por la invasión rusa, ha sufrido una caída mayor en sus bonos de deuda.


Espalda institucional y crediticia

Fitch Ratings ya redujo drásticamente la calificación de la deuda de El Salvador pasándola del nivel B- a CCC, el más bajo previo al de la calificación de pura especulación. Un escenario de impago de sus deudas, conocido como "entrar en default", implicaría perder el acceso a la financiación en los mercados, como ocurrió con Grecia en 2012 (138.000 millones de dólares) o Lehman Brothers en 2008 en el sector privado (600.000 millones de dólares que hicieron caer la economía mundial como si fuese la primera ficha de un dominó).

Moody's le dio un mínimo margen de confianza para poder afrontar el pago de bonos de 2023, 800 millones de dólares dentro de siete meses, aunque manteniendo un nivel de riesgo elevado, ya que se mantiene a la espera de los detalles sobre la reforma del sistema de pensiones anunciada en los últimos meses, algo que podría oxigenar la economía como para hacer frente a las deudas a costa de la pérdida de poder adquisitivo de sus pensionistas.

Ya en las semanas previas a la entrada en vigor de la criptomoneda como moneda nacional acompañando al dólar estadounidense hubo protestas en las calles, tanto por la volatilidad inherente a Bitcoin desde su nacimiento como por el posible blanqueo de capitales que temían que pudiese generar. Ninguna de las dos monedas nacionales son emitidas por el propio país.


El primer factor, que dispara la incertidumbre sobre el valor real de los ahorros de los salvadoreños, se ha hecho notar desde entonces, aunque podría revertir su situación en el caso de una hipotética subida de su valor que multiplique su cotización en dólares, como ocurrió a finales de 2017 o de 2020.

El FMI no tardó en recomendar revertir la decisión de nacionalizar el bitcoin, algo que además encaja en sus intereses como organismo central estabilizador de las divisas, y advirtió de que podría incurrir en un incumplimiento de las condiciones que fija a los países que piden préstamos, que incluyen superar los problemas que le llevaron a esa situación y que sirvan para garantizar la devolución de lo prestado. Algo que el FMI entiende que no sucede con una economía basada en una criptomoneda, y que por tanto puede derivar en la imposibilidad de acceder a más financiación, incluso si no se entrase en default.

El Banco Mundial, por su parte, también rechazó asistir al país en el despliegue de Bitcoin. Un veto institucional que no ayuda a su futuro, y menos con los bonos Bitcoin que no han atraído a un solo inversor. La inestabilidad financiera de la que advertían esas instituciones globales tenía riesgos que se están recrudeciendo 



 

No importa lo fuerte que pegues, lo importante es mantenerse en pie.

#474

"Nunca dejes que una buena crisis se desperdicie" (Churchill)

Top 25
Harruinado

 
Los miedos se multiplican: guerra duradera en Ucrania, subida de tipos, estanflación. Churchill dijo la famosa frase: "Nunca dejes que una buena crisis se desperdicie".

Los sabios y estudiosos de los mercados resucitan en los últimos días decálogos de inversión, que siguen vigentes ¡quién lo iba a decir!, tras el paso del ciclón tecnológico y del dominio de las máquinas y sus algoritmos. Uno de ellos, el que perdurará por los siglos de los siglos, es el que se refiere a las grandes oportunidades de inversión que brindan los crashs y los colapsos financieros, y, al revés. La complacencia y la euforia conducen al crash y a los colapsos. "El mercado ha eliminado de manera bastante rápida y eficiente una gran cantidad de basura ¿Lo que queda? ¿Algo ileso por ahí que no debería estar?", tuitea Nate Geraci@NateGeraci


"Para tener éxito y lograr la libertad financiera, los inversores no necesitan coeficientes intelectuales de científicos espaciales, información privilegiada, conocimientos especializados, una mentalidad de filósofo, conexiones con la industria, etc.

Lo que necesita es paciencia para esperar el lanzamiento correcto. Espere el miedo y el pánico absolutos. El precio es lo que pagas. Valor es lo que obtienes, incluso si hay un crecimiento increíble. Mantenlo simple. Nunca, nunca, pague de más por un activo. Puede que tengas suerte una o dos veces, pero eventualmente pagarás caro la falta de disciplina", señala Tiho

 Brkan@TihoBrkan. 

 
Uno de los observadores más agudos del mercado me dice: "Cuando el precio esté significativamente por debajo del valor y todos estén entrando en pánico, ¡haga una gran apuesta! Demasiados inversores van a la quiebra porque solo prestaron atención a las transacciones y no a los riesgos del ciclo del mercado. Los riesgos de ciclo ocurren con frecuencia: 1974, 1987, 1990, 1998, 2002, 2008, 2012, 2020, ¿2022?..."

"¿Momentos para comprar?, ¿para esperar? El miedo se corta con un cuchillo. En las últimas horas, han aparecido multitud de informaciones comparativas de fenómenos similares en el pasado, pero ninguna crisis es igual. Esta tampoco ¿Qué hacer? Los sabios dicen que la profundidad del mercado detecta problemas muy graves..."

"Hace unos meses @TomeuRamon una cita de Ken Fisher: “Los mercados alcistas terminan con un quejido, no con un estruendo. No se desploman rápidamente. Empiezan a desvanecerse paulatinamente y desaparecen sin ruido. Los mercados bajistas empiezan silenciosamente y engañan a muchos con la calma previa a la tormenta”. 

"Y, ¡cómo no!, algunos resucitan el término Cisne Negro, cuando no es así. Nunca se atisba en el cielo el vuelo de un cisne negro. Son días de debates intensos sobre el devenir de los mercados, sobre el empeoramiento de las condiciones geopolíticas y de los indicios, cada vez más evidentes, de la desaceleración económica global, que no tienen por qué terminar en recesión..." 


Moisés Romero.



No importa lo fuerte que pegues, lo importante es mantenerse en pie.

#475

"Pocas veces en mi carrera durante tres décadas lo tuve tan claro: Las bolsas van a bajar"

Top 25
Harruinado

 En este cierre de mercado vamos a publicar un extracto de una interesante conversación que hemos mantenido con el gestor financiero de una importante corporación empresarial, ha preferido que no demos el nombre, en la que nos muestra su preocupación por lo que se avecina a la economía y a los mercados. 

 
“No hace mucho me preguntaban en una reunión de preapertura de mercado qué por qué creía yo que los mercados no estaban bajando con el enorme número de incertidumbres que presentaban. Recordemos: Nuevos brotes de Covid, tensión entre Ucrania y Rusia (por aquel entonces aún no estaban en guerra), presiones inflacionistas cada vez más evidentes y cada vez menos coyunturales, la clara intención de los Bancos Centrales a nivel global de salir de sus políticas monetarias ultra expansivas, presión sobre los márgenes corporativos, subida de los precios energéticos...


Mi respuesta fue: El mercado no se comporta siempre de forma racional en el corto plazo, de hecho, en muchas ocasiones es todo menos racional. Pero con una perspectiva más amplia, no es posible que los activos presenten alzas sostenidas en ese entorno.


Era simplemente usar el sentido común. Si las cotizaciones descuentan el beneficio futuro de las empresas, al menos en teoría, cuando se incrementa la incertidumbre sobre ese beneficio futuro las primas de riesgo aumentan y las cotizaciones caen.


Es muy conocido el dicho de mercado de ‘un transatlántico necesita mucho océano para virar en sentido contrario’, y eso es lo que teníamos ante nosotros, un enorme transatlántico alcista impulsado por una enorme cantidad de liquidez en el sistema.


¿Y ahora qué? habría que preguntarse. Pues pocas veces antes en mis más de tres décadas de carrera en los mercados le he tenido tan claro: Las bolsas bajarán, y creo que de forma importante.


Tendrán que ajustarse a una nueva realidad de menor crecimiento, de mayores costes operativos, y de caída de márgenes. Ese ajuste sólo se puede hacer de una manera, con las cotizaciones cayendo.


No tiene que producirse un desplome. De hecho, es mucho más dañina una caída lenta, como la tortura de la gota malaya. Hay una nueva generación de inversores que no han conocido las características de un mercado bajista mayor. Les van a sorprender negativamente.


Yo estoy aumentando de forma importante los niveles de liquidez, y espero no caer en la tentación de comprar ante la menor corrección de las bolsas. Creo que nos adentramos en un proceso bajista multianual. Con rebotes importantes, pero dentro de una tendencia bajista mayor.


Habrá que aprender a gestionar esta nueva realidad, pero como en mercados bajistas anteriores, una gran parte de los inversores que los empezaron no sobrevivirán financieramente a ellos.”


Estamos bastante de acuerdo con este gestor, y así llevamos meses advirtiéndolo en estas páginas. En estos momentos, y como dice el mítico inversor Warren Buffett, el activo más valioso es la liquidez.


Y no parece que somos los únicos en opinar esto. Vean esta estadística:

Los niveles de efectivo entre los inversores alcanzaron el nivel más alto desde septiembre de 2001, mostró el informe del Bank of America. Estos resultados son “extremadamente bajista”, afirman.




C.B.
 

No importa lo fuerte que pegues, lo importante es mantenerse en pie.

#476

Re: "Pocas veces en mi carrera durante tres décadas lo tuve tan claro: Las bolsas van a bajar"
Jeje, ayer lei sobre recaudacion de impuestos, 18% de incremento en tasas, debido a la inflación, esa es la carestia de la vida. 18% DE INFLACION.
No creo que el dinero permanezca mucho tiempo en liquidez, mucho riesgo, venimos de una epoca donde el coste de vida era estable, y hoy hay empresas que directamente se benefician del precio de las materias primas, ò son de uso imprescindible, electricidad, telecos, etc,etc.
Suerte.
#477

Re: "Pocas veces en mi carrera durante tres décadas lo tuve tan claro: Las bolsas van a bajar"

Top 25
Harruinado



El dinero es cobarde y se va a donde no hay riesgo, en las bolsas ahora hay riesgo.

Saludos.

No importa lo fuerte que pegues, lo importante es mantenerse en pie.

#478

Re: "Pocas veces en mi carrera durante tres décadas lo tuve tan claro: Las bolsas van a bajar"
Donde no hay riesgo?.......en cash con la inflación?....volatilidad y riesgo no es lo mismo.
Las cosas no son tan lineales, por eso la bolsa es un lugar mágico, o majico jeje para estar.
Suerte.
#479

Compre y mantenga...Nunca vas a ganar el juego a corto plazo y la bola de cristal de todos está rota

Top 25
Harruinado

Compre y mantenga una asignación de activos razonable y váyase a pescar. y/o comprar buenas empresas a valoraciones razonables, mantener y salir a pescar. Nunca vas a ganar el juego a corto plazo y la bola de cristal de todos está rota. No eres George Soros y no eres Jim Simons. Concéntrese en lo importante y lo conocido.


Es probable que el 99 % de la información no se pueda conocer y además el 99 % no sea relevante. No llene su mente con asuntos que se pueden conocer, pero que no son fundamentales. No intente adivinar o apostar sobre asuntos considerables, pero desconocidos" dice ValueStockGeek@ValueStockGeek ."Cometió el error que muchos cometen: tratar de burlar al mercado. Cuando en realidad el éxito no está en "el mercado", sino en las acciones. Y la correcta selección de los mismos", le responde Investor's Edge@onveston


Señala Tiho Brkan@TihoBrkan que "Obtener libertad en todos los dominios (incluido el financiero) le permite ver con claridad, objetividad, racionalidad y moral deseada. Con un poco de suerte, esa libertad también ayudará a eludir la prueba social, el instinto de rebaño, el sesgo de confirmación y el anclaje en puntos ciegos..."


"La libertad permite pensar de forma independiente, no ser parte de una cámara de eco. La libertad le da a uno el poder de concentrarse solo en las actividades más importantes (de alto apalancamiento). La libertad abre opciones. “La libertad es el poder de elegir nuestras propias cadenas.” - Jean-Jacques Rousseau..."


"El índice de crecimiento y tecnología de China se desplomó hasta los mínimos de 2020. Si miramos más atrás en la historia, el sector cotiza al mismo nivel que en 2007. Dinero muerto durante 15 años (para nosotros) significa que se puede encontrar valor. "Los principios de inversión no se detienen en las fronteras". - Warren Buffett.."


Los errores ocurren rápida y fácilmente si uno pasa la mayor parte de su tiempo mirando la vida con una lente en blanco y negro. Este tipo de pensamiento conduce a percepciones binarias, juicios de uno u otro, y destruye la claridad. No mucho es blanco y negro en la vida. Aprende a pensar en gris.


Moisés Romero-




No importa lo fuerte que pegues, lo importante es mantenerse en pie.

#480

Estás en el casino y ves una mesa de ruleta en la que el negro aparece 13 veces seguidas ¿Y qué harías?

Top 25
Harruinado

En la Bolsa, el rojo es el color de la caída, del sufrimiento. Pero vamos al casino y sigamos el orden de los colores. "Estás en el casino donde ves una mesa de ruleta en la que el negro aparece 13 veces seguidas. Podría pensar que hay una tendencia aquí y que el negro está a punto de volver a golpear. ¿O tal vez significa que la reversión está en orden? ¿O es el rojo después?


Dado que las probabilidades nunca cambian, esta es la falacia de Gambler. Aplicaré esto personalmente ahora. 

Durante muchos años, he invertido con frecuencia en mercados emergentes (acciones públicas y bienes raíces). Mi estrategia ha sido comprar activos en dificultades (valor + MoS).

 Pero, el hecho de que algo haya funcionado en el pasado no significa que siempre funcione.

 No desee tener una creencia incorrecta de juzgar las oportunidades actuales basándose en el libro de jugadas del pasado, ya que puede llevar a decisiones subóptimas. Los inversores deben controlar sus emociones, puntos ciegos y prejuicios. Dimensionar las apuestas correctamente ayuda a reducir el riesgo de ruina..."


"Lo que quiero y lo que ofrece el mercado pueden estar desconectados entre sí, pero eso no significa que tenga que balancearme todo el tiempo. Solo esperaré el tono correcto...", señala, Tiho Brkan@TihoBrkan

"El concepto de margen de seguridad está ahí para forzar la paciencia y la disciplina. La mayoría de los inversores se dan cuenta de que es demasiado difícil encontrar oportunidades de acciones que estén un 50% por debajo de su valor intrínseco u oportunidades de RE que estén un 30% por debajo del costo de reposición o el precio de mercado. Entonces ellos..."

Sigan este enlace de George Loewenstein Kevin Volpp y Leslie John: Comportamientos subóptimos que nos rodean. Ya sea perder peso, ahorrar para la jubilación o dejar de fumar, la mayoría de nosotros tenemos una idea clara de algunos de los objetivos a largo plazo que nos gustaría conseguir. Por desgracia, la mayoría no llevamos a la práctica las acciones necesarias para obtener los resultados deseados.


¿Por qué no tomamos las decisiones necesarias para conseguir que nuestros objetivos sean una realidad? La economía tradicional, con sus explicaciones "racionales" del comportamiento y las decisiones humanas, no está bien preparada para buscar una solución a este problema, por dos razones relacionadas entre sí.


En primer lugar, al dar por hecho que las personas toman decisiones óptimas, está descartando que puedan existir problemas de este tipo. Por ejemplo, algunos economistas de prestigio han defendido que la adicción es el resultado de una opción racional y que las personas obesas lo son porque han decidido que el placer de comer supera los costes descontados. Este tipo de análisis implica que las intervenciones para reducir la adicción o la obesidad son probablemente contraproducentes, puesto que quienes eligen este tipo de comportamientos están tomando una decisión óptima de realizar esos actos...



Moisés Romero



No importa lo fuerte que pegues, lo importante es mantenerse en pie.

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