¿Tiene sentido el dividendo o es tan sólo una estafa?

Soy nuevo en el tema bursátil, y últimamente he invertido en una compañía con buen dividendo, pero al informarme un poco mejor acerca del funcionamiento de los dividendos, resumiendo los puntos centrales, lo que he descubierto es lo siguiente (por favor, decidme también si me equivoco en alguna de las premisas):

1. Para cobrar el dividendo hace falta comprar acciones de ese valor ANTES del cierre del día anterior a la fecha de EX-DIVIDENDO.
2. Para cobrarlo, además, hace falta mantenerlo en torno a tres días, HASTA la fecha de REGISTRO.
3. La cuantía del dividendo se descuenta del precio de la acción DESDE la apertura del día del EX-DIVIDENDO.
4. Hay que pagar en torno a un 21% de impuestos por la ganancia del dividendo.

Si todo lo anterior es cierto, entonces deduzco de lo anterior que: lo que te dan de dividendo, te lo quitan en el precio de la acción, quedándote exactamente igual que antes, pero con el añadido de que pierdes un 21% de la cuantía de un dividendo (que no te ha dado beneficio) en impuestos.

No sé, me debo estar perdiendo algo. ¿Alguien le encuentra algún sentido?

Efectivamente, así es. Cuando cobras el dividendo, este se descuenta de la acción y tenemos que pagar impuestos por cobrarlo. En lugar de esto, las empresas podrían comprar acciones propias, de manera que el cobro del dividendo se sumaría a la acción en lugar de restarse, así no cobrariamos dividendos ni pagariamos impuestos. Pero el efecto del dividendo es positivo por el hecho de "hacer un suelo" en los precios de las acciones ya que de lo contrario su Rentabilidad por dividendo sería muy alta, en definitiva aporta estabilidad a la cotización. De todas maneras, empresas que compran acciones propias no tienen porque ser más "volatiles"

Saludos

si, que recojes cash para reinvertir sin tener que pagar por la venta comisiones, etc...

el dividendo es una desinversión forzosa.

El dividendo como hecho aislado es lo que comentas y produce los efectos que comentas. Ahora bien, los dividendos son la teórica consecuencia de una buena gestión empresarial; si la empresa hace las cosas bien, gana dinero, pues reparte dividendos(podría hacerse otras cosas más eficientes fiscalmente, recompra de acciones o scrips amortizados, pero si se estandarizaran hacienda cobraría impuestos).

El problema es cuando las empresas se empecinan como telefónica en el dividendo y, éste en vez de ser la consecuencia es el objetivo a buscar.

El dividendo tiene una parte positiva, y es que en empresas buenas suele ser mas estable que la propia cotizacion. Me explico.

Si tu quieres vivir de las rentas, puedes efectivamente vender acciones cada mes, trimestre o plazo que creas conveniente. Pero entonces estaras sujeto a la cotizacion que tenga la empresa en ese momento, cosa que te puede perjudicar mucho.

Ademas, con esa operativa hay un componente psicologico importante porque vas viendo que cada vez tienes menos acciones para ir viviendo. Puede darse el caso asimismo de que te auto provoques ansiedad porque te toque vender, justo en ese momento haya pegado un bajonazo, y decidas esperar hasta una futura subida.

Sin embargo con los dividendos es mucho mas estable. Un valor puede tener bajonazos puntuales sin que eso afecte a tus ingresos. Ademas de que te evitas el hecho de tener que estar constantemente decidiendo que empresa vender y cuanto para vivir ese mes. A esas edades, una decision equivocada puede suponer un problema.

Asi que, en mi opinion, a corto medio plazo los dividendos no tienen sentido, pero a largo plazo son mucho mejor que la alternativa.

No es así. Si las premisas son correctas, es decir, si el dividendo que te pagan por una acción se descuenta del precio de la acción, lo que te están dando es cero; y encima, después de darte cero, te descuentan un 21% de impuestos como si hubiese sido una ganancia; como seres pensantes, llegaremos a la conclusión de que esto equivale a abrir una cuenta de ahorros y en vez de pagarnos un interés, lo que hacen es quitarnos un 21% del dinero que sacamos.

Es decir:
1. No es ninguna "renta" porque no te aporta ABSOLUTAMENTE NINGÚN beneficio adicional, sino que se te paga con tu propio dinero, ya que el beneficio por dividendo se descuenta del valor de las acciones que tienes, y por lo tanto te quedas igual, salvo porque pierdes un 21% en impuestos.
2. Por lo tanto, es exactamente igual que si vendieses algunas de tus acciones; la única diferencia, y para peor, es que incluso pagas mucho más en impuestos.
3. Al quitarte lo que te dan, da absolutamente igual que mantengas dichas acciones a corto plazo o las mantengas a largo plazo (de nuevo, eso sin mencionar el tema de los impuestos).
4. No es cierto eso de que "si la acción baja, por lo menos tienes el dividendo" y el tema de que da más estabilidad.

Para entender este último punto, imaginémonos que el precio de la acción está estático, y que no fluctúa por sí mismo ni hacia arriba ni hacia abajo. Imaginemos que compras varias acciones a 10 euros y que el dividendo que pagan es de un 10%, o lo que es lo mismo, 1 euro por acción. Digamos que llega la fecha de repartir dividendo, y entonces te darán un euro por acción. ¿Crees que ahora tendrás 11 euros? Pues NO, lógicamente.
Lo que ha ocurrido en realidad es que te han dado un euro en efectivo, y han descontado lo que te han dado del precio de la acción. Es decir, que tendrías un euro en tu bolsillo por cada acción, pero ahora tus acciones valen 9 euros.
¿Que has ganado? Nada. En realidad, menos que nada, has perdido, porque en realidad no te han dado un euro por acción, sino un euro menos 21% de impuestos. Es decir, que tienes acciones que compraste a 10 ahora las tienes a 9, y en el bolsillo tienes 0,79 céntimos.
Gracias al dividendo ahora tienes 9,79 euros de patrimonio frente a los 10 euros que habías invertido. Bravo.
Y esto contando que el precio de la acción no se moviese por factores ajenos al dividendo. Que si el precio de la acción está bajando, ni te cuento...

Según tengo entendido este año hasta los 1500€ ganados por dividendos ¿no son libres de impuestos?

eso era antes ahora ya no.

poseso

el dividendo es una desinversión forzosa por la cual (encima) pagas impuestos.

:P

si tan claro lo tienes tirate por el analisis tecnico, ya veras que bien.
vuelvo a repetir que el problema es q ves el dividendo como algo estatico y no es asi, es la consecuencia de la buena gestion (o debe serlo).
cogiendo tu ejemplo de empresa que vale 10€ y paga 1€ de dividendo. efectivamente ese dia se descuenta y la empresa vale 9€. si en 12 meses la empresa es capaz de dar otro euro de dividendo ya te digo yo que la cotizacion como poco ha escalado a 10€. si no podria darse el caso de empresas que valiesesn 0€ por haber repartido dovidendos 100años seguidos, y logicamente no hay ninguna.

La verdad no tiene por qué ser ninguno de los dos extremos (aunque a veces ambos extremos se dan).
A mi forma de ver:

- Situación ideal a favor del dividendo: empresa bien gestionada, con buenos beneficios, sin deuda (esto de la deuda es importante) pero en la que los directivos no ven más posibilidades de crecimiento en su actividad. Como no tienen donde invertir, reparten dividendo. Otras empresas gestionadas por caraduras podrían comprar negocios no relacionados (por ejemplo, una empresa de alimentación que compra una fábrica de zapatos), con lo que la empresa crece, así como los sueldos de los directivos (ese era el objetivo real de la compra). Y como en realidad no existe sinergia entre ambas líneas de negocios, los beneficios no crecen, o no crecen lo que sería de esperar, o se generan pérdidas. Para eso, mejor hubiera sido repartir dividendo. En realidad, también existe una alternativa más al dividendo y a la inversión inadecuada, que es la recompra de acciones propias, con lo que evitas la "desinversión forzosa" que menciona Yotrader.

- Situación ideal en contra del dividendo: empresa con beneficios decrecientes y deuda muy abultada. Decide mantener dividendo ¿quizás para mantener su imagen?, pero para poder financiarlo emite deuda, o intenta vender una filial (a veces no consigue hacerlo)... con lo que a la larga, la empresa se va empequeñeciendo por culpa del dividendo, o peor aún, se sigue endeudando hasta un nivel insostenible y entrar en concurso de acreedores. También existen variantes, como la de los scripts dividend (en realidad, espejismos de dividendo; viene a ser una venta encubierta de la participación del accionista para maquillar la rentabilidad por dividendo), o realizar con escasos meses de diferencia una ampliación de capital y un reparto de dividendo. Este sería un uso fraudulento del dividendo. Por cierto, este ejemplo no es del todo ficticio, y hay una empresa española - seguro que sabéis cual - que ha hecho todo esto en los últimos 2-3 años.

- La mayoría de las empresas se mueven entre los dos extremos, y tienden a repartir dividendo a pesar de poder invertir los beneficios si no en el crecimiento de la empresa, al menos en reducir su deuda. Las empresas que reparten dividendo y han pagado su deuda son las joyas que tenemos que buscar, especialmente si siguen creciendo.

Y por último, una reflexión: si no existieran los dividendos, es decir, si al comprar una acción supieras que nunca vas a sacar dinero de ésta ¿qué valor tendría ser propietario de la misma? (descontando aquellos que puedan adquirir una participación tan alta en la empresa que puedan asegurarse un puesto vitalicio en el consejo de administración con los sueldos que ellos mismos decidan). Ojo que cuando alguien se centra en el trading, se pierde este punto de vista y puede perder por tanto la referencia del valor real de las cosas...

Un saludo.

Estoy hablando de la rentabilidad real del dividendo, no del análisis técnico.
Si fuese como lo cuentas habrías encontrado la gallina de los huevos de oro. Si realmente crees que porque una compañía pague un dividendo, para cuando llegue el siguiente dividendo habrá subido de nuevo el equivalente de éste, es que no has visto muchos gráficos. Cualquiera podría ponerte infinidad de ejemplos de empresas que tienen dividendo y que llevan tendencia bajista desde hace mucho tiempo. Lógicamente, el dividendo va por porcentaje. Cuanto más baje el precio de la acción, menos es la cuantía representada por el porcentaje. Y eso de que no hay empresas cotizando a 0 euros es lógico. Para eso existen triquiñuelas comom los contra-splits.
Si eso fuese así, deberíamos invertir según el porcentaje de dividendo. Si estás dispuesto a hacerlo, puedo decirte compañías que reparten dividendo de más del 20%.
Además, de todos es sabido que el dividendo suele emplearse para hacer más atractivo un valor que en realidad no tiene buenos resultados en sus cuentas internas y que pretende maquillar sus resultados.

http://www.eleconomista.es/economia/noticias/6262916/11/14/Montoro-prorroga-la-rebaja-fiscal-para-la-venta-de-vivienda-antigua.html

¿Si tienes una hucha con 100 € y sacas 5 € qué te queda?

El dividendo es una zanahoria.