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Cementos Molins

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Cementos Molins
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Cementos Molins
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#196

Re: Cementos Molins

Ya tenemos resultados anuales (me salen ratios ridículos: EV/EBITDA de 5.8x [cargando toda la deuda de las nuevas adquisiciones, pero sin anualizar su contribución al EBITDA] y PER de 11.5x):

#197

Re: Cementos Molins

 
Este mediodía se han transaccionado 87.650 acciones por importe de unos +-1.534.000 euros a 17.50 euros. Y a las 16h, con sólo  640 acciones, la han bajado a 17.10 euros por acción ( algo más de 11.000 euros). Dicho en otras palabras, con 11.000 euros, han hecho bajar la capitalización 26 millones de euros.  Desesperante y cansino. 

Da pena que haya un volumen importante  a 17.50 euros por acción y, luego, con cuatro perras, la cierren a 17.10 euros por acción. Es probable que el cuidador, Gaesco, esté ya de puente por que hoy ha brillado por su ausencia.  

Ahora, cotizando a 17.10 euros/acción, C.Molins capitaliza 1.130M euros y sólo la filial de México ya capitaliza 852 M euros. 

No sé a qué juegan pero el negocio de C.Molins va como un cohete y la cotización ya se ha dejado un 5% este 2022. El tipo de cambio de las filiales de centro y Suramérica son muy favorables. El peso mejicano ha ganado un 10% respecto al euro en un año. Dicho en otras palabras, C.Molins está ganando un 10% más que el año pasado en esta importante filial sólo con el tipo de cambio. 

Hace unos días la vicepresidenta tercera del Gobierno la  Ministra, Teresa Ribera,  visitó la planta de Sant Vicenç dels Horts y destacó públicamente la gran labor de protección del Medio Ambiente que realiza  C.Molins. Está bien que la cuarta persona más importante del Gobierno nos apoye públicamente. Las cementeras son muy contaminantes pero C.Molins dispone del horno más moderno y eficiente de Europa y se ha comprometido en ser un emisor neutro de CO2 de caras a 2050. 

En cuanto al incremento del coste de los combustibles y electricidad, creo que sólo afecta de forma importante a la filial española. Las cementeras y prefabricados se adaptan muy bien a la inflación puesto que ya lo hemos visto en la filial de Argentina.  

Leo mucho sobre cómo protegerse de la inflación y, en base a la historia, siempre se  aconseja refugiarse en tres excelentes sectores: metales preciosos, materias primas e inmobiliario. Juraría que las cementeras ( y sus productos derivados) son el único sector que se incluyen en dos sectores: materias primas por que el cemento no deja de ser piedra caliza tratada  e inmobiliario porque la gente se refugia construyendo o comprando inmuebles y hace falta cemento y sus derivados para construir. 

Aunque me molesta que la iliquidez de la acción sea un cachondeo como hoy, estoy tranquilo con el negocio de C.Molins. 

Por cierto, creo que en Junio de 2023 se termina la autorización que dio la Junta al Consejo para saltar al Mercado Continuo. Veremos si hay novedades en los próximos meses. 

Suerte. 

Saludos. 
#198

Re: Cementos Molins

No quiero dar ideas, pero esto empieza a resultar similar a lo ocurrido con las DAMM. Resultados mejorando año tras año y la cotización completamente estable / ligeramente a la baja, muy lejos de su valor por fundamentales. Por lo menos creo que los Molins son más "Señores" que el Sr. Carceller. No queda otra que paciencia, si bien veo que a menos haya algún tipo de operación corporativa importante (tipo acuerdo con Slim), será difícil cristalicemos el valor real de la compañía - y el dividendo, pues bien, lo van subiendo, pero tampoco es para echar cohetes (y eso que el ciclo inversor / expansivo terminó y que hay caja excedentaria ...).
#199

Re: Cementos Molins

Han publicado resultados del 1T. Fuerte impacto de la subida de los costes de la energía + huelga de transportistas. Aún así, mejoran en ingresos de forma sustancial y se el margen EBITDA sólo queda recortado hasta el 21% (vs los +/- 25% a los que nos tenía acostumbrados). El Beneficio Neto sí que cae de forma más notable. No obstante, parece más un bache coyuntural que un problema estructural - mantengo intactas las buenas expectativas y sigo pensando cotiza a precios ridículos.
#200

Re: Cementos Molins

Tienes enlace?
#202

Re: Cementos Molins

Buzzi Unicem me parece más interesante. Familiar, también barata, sin deuda y más líquida.

Son coinversores con Molins en Moctezuma.

Tienen activos en Rusia y Ucrania pero pesan poco.
#203

Re: Cementos Molins

Parece que tenemos fecha de pago del dividendo confirmada, 18 de Julio, 28 céntimos de Euro, para un total anual de 56 céntimos. La cotización sigue deprimida y sin volumen, muy por debajo de su valor por fundamentales. Demasiada paciencia estamos teniendo ya.

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