El futuro de C.Molins espero que sea bueno y si no, mirad este reportaje de la planta de cemento más moderna de Europa ( la de Molins de St. Vicenç dels Horts):
Mucha paciencia es lo que necesitamos, tarde o temprano la cotización se acabará acercando al valor real de la compañía, especialmente si hubiera alguna operación corporativa de calado y pasase a cotizar al continuo con un free-float "como toca"; siempre tenemos el riesgo, no obstante, que nos pase como DAMM, Zardoya, BdL y nos la open muy por debajo del valor que corresponde!!
Supongo que será una compra venta a través de un bloque convenido fuera de mercado entre familiares Molins o de algún fondo de inversión ( por ejemplo de la gestora Gesiuris que también participa los Molins y sus fondos tienen también acciones de C.Molins).
La verdad es que es cansino el poco volumen que tiene C.Molins.
Es un verdadero insulto que siga cotizando a estos precios; ver resultados del 3T (andamos por debajo de las 5x EBITDA, con márgenes EBITDA superiores al 25%, con caja neta y cotizando un per 10x ...).
Cementos Molins ha aumentado su beneficio neto hasta los 87 millones de euros en los nueve primeros meses del 2021, lo que supone un incremento del 42% respecto al mismo periodo del año anterior, según ha anunciado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).
La empresa ha destacado que los resultados del período han estado "marcados por la solidez del crecimiento en todos sus negocios y por una clara mejora con respecto a los niveles pre pandemia", según un comunicado de este jueves.
Los ingresos han ascendido a 702 millones de euros, lo que representa un incremento del 29% respecto al mismo periodo del año anterior.
El Ebitda ha sido de 187 millones de euros, un 31% superior al de los nueve primeros meses de 2020, y "muy superior a los niveles previos a la pandemia".
"Prevemos un impacto negativo mayor de la inflación global de costes de energía, materias primas y transporte durante el cuarto trimestre, siendo este un factor de atención prioritaria hasta al menos la mitad del próximo año", ha añadido.
DEUDA FINANCIERA
En relación a la deuda financiera neta a 30 de septiembre de 2021, ésta disminuyó hasta un saldo neto de tesorería de 11 millones de euros debido a la fuerte generación de flujo de caja.
"Esta sólida situación financiera facilita la ejecución del plan estratégico de la compañía mediante la consolidación de sus mercados actuales y el desarrollo inorgánico de nuevos mercados", ha concretado.
En el tercer trimestre de 2021, Cementos Molins anunció el acuerdo de compra de Calucem, segundo productor mundial de cemento de aluminato de calcio, y la adquisición del negocio de áridos y hormigón de HeidelbergCement en Catalunya.
El CEO de Cementos Molins, Julio Rodríguez, ha considerado que los resultados obtenidos en el tercer trimestre son "muy positivos" porque se encadenan cinco trimestres con un "sólido crecimiento" y, con las nuevas adquisiciones realizadas, mejorando el posicionamiento global y con un nuevo impulso a la estrategia de crecimiento rentable y sostenible.
Volumen irrisorio, no llega a 10 mil Euros, así que no le daría mayor importancia. Lleva mucho tiempo muy dormida en niveles de cotización bien ridículos.
Exacto, poco caso hay que hacerle a la cotización; sigue muy alejada de su valor por fundamentales. La pueden mover a su antojo con el ridículo free-float que tiene.
Opino que el día menos pensado anuncian una gran compra, ampliación de capital y salto al continuo. Todo esto debería solucionar el tema de la iliquidez de las acciones y florecer el valor real de C.Molins. Cuando sucederá? Pues ni idea pero ya llevan bastantes años expresando su voluntad de pasar al continuo. Esperan la oportunidad de compra. Lo importante es que la empresa va bien.
En términos del ratio EV/FCF de 2021 en comparación con sus Peers está extremadamente barata.
Lo que es financieramente ineficiente es comprar Calucem a Ev/Ebitda 150/16= 9.4 veces y que C.Molins cotice a Ev/Ebitda2021= 1.245/248=5 veces ( con la cotización a 19 eur/acc). La compra de Calucem es correcta, rentable y va a generar sinergias, pero si C.Molins compra a Ev/Ebitda 9.4 y cotiza a 5, se está destruyendo valor financiero. Sucede exactamente lo contrario que en Vidrala. Supongo que esto es provocado por la elevada iliquidez de las acciones.
De todas maneras, antes de ir a cotizar al continuo, lo lógico sería que deberían solucionar el tema de los minoritarios Molins Amat que representa el +-17% de C.Molins. Quizá la solución de los minoritarios Molins Amat/Noumea se aproxima porque hay una Junta convocada de Noumea donde los accionistas de Noumea debatirán sobre una “Póliza de Crédito” ( punto 2). Se entrevé que quieren endeudar a la empresa para supongo hacer alguna inversión que muy posiblemente sea comprar las acciones de algún o todos los minoritarios Molins Amat. No sé. Son suposiciones pero podría ser.
Lo que tengo claro es que entre las recientes compras de Calucem y de los activos de Heidelberg/Hanson, C.Molins va a generar unos 20M euros de adicionales de cara a 2022 y que si lo sumamos al crecimiento orgánico establecido en el Plan Estratégico, C.Molins podría generar 280-290 M euros de Ebitda de caras a 2022 ( lógicamente en un escenario económico estable). Casi nada. Este Ebitda y sin deudas ( después de la compra de Calucem y Hanson tendrán algo de deuda), C.Molins tiene capacidad de endeudamiento por encima de los 450-500M.
Por cierto, me pregunto dónde está el cuidador de la acción. Ayer con sólo 9.185 euros hicieron subir la acción un 5.56%. Si alguien quiere vender unas pocas acciones, podría provocar una bajada igual.
Por cierto, hace pocos días, la rama familiar Molins Gil compró por acciones a 18 euros por acción por importe de +-450.000 euros. Buena señal.
Por cierto, sabéis como está el tema de la demanda por el domicilio y las demandas que el abogado que participó en la Junta de Accionistas de Junio 2021 dijo que presentaría?.
