Pulso de Mercado: Intradía

Hola, sin problema. 

¿Que quieres saber exactamente?
Es para situarme y no soltar un rollo interminable!!!

Buenas noches.
La tormenta en los mercados de deuda soberana continúa y sigue presionando al alza la rentabilidad de los bonos a largo plazo cotizados en los mercados secundarios. La rentabilidad del Bono USA a 10 años cerró ayer en el 5.24% y el de vencimiento a 30 años (T Bond) en 5.54%, niveles máximos del milenio.
Los bonos americanos cotizan en un entorno técnico muy complicado y amenazando con seguir cayendo de precio, la resolución de la pauta en desarrollo es crítica y de la cual depende mucho el futuro del conjunto de los mercados financieros.
Es imprescindible mantener gran atención sobre el comportamiento de los bonos y a pesar de los argumentos de peso que existen para esperar lo peor, mantenemos una previsión contraria por motivos expuestos en numerosos posts.
El problema de los mercados de deuda es global y paralelo a la tendencia de los gobiernos a desatender el rigor y la disciplina en la gestión de las finanzas públicas y permitirse generar déficit presupuestarios año tras año, creando unos stocks de deuda masivos y cada vez más insostenibles.
«La deuda agregada de los gobiernos se ha disparado hasta un récord de $109 billones, aproximadamente al 95% del PIB global. La deuda corporativa peor todavía, ha subido hasta los $179 billones, registrando también nuevo máximo histórico y equivalente a cerca del 155% del PIB mundial. La deuda total de gobiernos y empresas ha subido hasta casi $300 billones, lo que supone alrededor del 260% del PIB global. Hace 20 años la deuda combinada de gobiernos y empresas era 3 veces menor, rondaba los $100 billones«…  extracto del informe Tsunami Deuda-PIB global ~260% penaliza a los bonos, ¿bolsas? publicado el pasado 16 de septiembre
Los inversores exigen cada vez mayor rentabilidad por prestar dinero a los gobiernos, vean comparativa del comportamiento de la rentabilidad de la deuda a largo plazo en Inglaterra, EEUU, Japón y Alemania.
Las consecuencias de semejante encarecimiento de la financiación son varias, además de generar unos costes muy gravosos en intereses de la deuda para los Tesoros de los distintos países, aumentando a su vez las necesidades de financiación, aumentan los tipos de las hipotecas, impacta sobre la inversión, sobre las valoraciones de activos, etc…
La rentabilidad de la deuda más elevada, en general los tipos de interés más altos, generan numerosos efectos de segundo orden lo que hace que su impacto neto en la economía y en los mercados no sea tan fácilmente predecible.
La evolución histórica de los tipos de interés de la deuda a largo plazo en EEUU desvela que las subidas de los últimos meses y niveles alcanzados no son excepcionales sino, más bien, están dentro de lo que se puede considerar normal, ligeramente por encima de la media de muy largo plazo, desde 1800, pero por debajo de la media desde 1960.
El stock de deuda es gigantesco y además sube sin control generando una factura de intereses cada vez más inquietante. En EEUU es la segunda mayor partida de gasto de los presupuestos con cerca de $1.2 billones al año, EEUU es el país que más intereses de la deuda paga en relación con su PIB del mundo.
EEUU debe ya más de $40 billones y esa deuda supone alrededor del 125% de su PIB, frente al exorbitado 245% de ratio Deuda-PIB alcanzado pro Japón. Sin embargo, se proyecta que el pago neto de intereses de Japón como porcentaje del PIB se mantenga muy por debajo del americano y entre los más bajos de la OCDE en 2027.
Además del descontrol presupuestario crónico de los gobiernos, la inflación y sus perspectivas son factores de gran inquietud para los inversores en deuda y otro de los motivos por los que están vendiendo, más que comprando, y penalizando tanto a los bonos.
La inflación está alta y muy alejada del umbral del 2% de los bancos centrales, subiendo y con el petróleo descontrolado amenazando con continuar presionando la inflación adicionalmente al alza.
Pero contrariamente, también existen motivos para esperar que una vez pasada la crisis o shock de oferta del mercado del crudo, la inflación pueda estabilizarse, caer y después desplomarse, tal como explicamos en post reciente.
El factor energético es importante para la inflación, como también lo es la Inteligencia Artificial o lo fueron los aranceles. De ahora en adelante se espera relajación en todos los frentes, aunque todavía existe una gran incertidumbre sobre el devenir de los acontecimientos alrededor del petróleo.
Por el momento el West Texas se mantiene elevado aunque el nivel de los $100 por barril está actuando como barrera o zona magnética y contendiendo subidas adicionales.
Ninguna de las consecuencias de la inflación es buena, excepto que la inflación es una herramienta perfecta para erosionar el valor de las deudas y, por tanto, es una tentación para unos gobernantes que han inundado sus economías en un mar de deudas.
Las grandes deudas acompañadas de grandes incertidumbre suelen tener como resultado que, en un ajuste hacia la realidad, los inversores se desentienden del riesgo de varias formas, dejando de comprar, vendiendo o manteniendo sus inversiones pero cubriendo posiciones.
Esta última opción es la que muchos inversores están poniendo en práctica, los mercados de futuros sobre bonos soberanos registran un posicionamiento bajista gigantesco e históricamente reseñable.
No sólo las dudas invaden a los inversores en deuda del gobierno, vean el comportamiento del precio de comprar coberturas contra impagos (Credit Default Swaps) de una de las empresas más involucradas en el desarrollo de la IA, Oracle.  Es quizá la más preocupante, aunque los CDS de todos los hiperescaladores están subiendo alegremente. Ojo!.
Invertir en bonos con un tipo de interés al 5.5% y con riesgo, en principio moderado siempre que se lleven a vencimiento, es una alternativa muy razonable frente a las bolsas, cuya rentabilidad por dividendo (SP500 alrededor del 1.1% o Nasdaq 0.6%) está en zona de mínimos históricos y las valoraciones en máximos.
Los alicientes para invertir en bolsa frente a deuda pueden estar siendo contemplados por los inversores y no favorecen mucho las posibilidades de demanda futura de acciones. En la medida que la rentabilidad de la deuda pueda continuar subiendo, la competición Bonos- Bolsa se irá decantando en favor de los bonos.
Warren Buffett, fundador del exitoso fondo Berkshire Hathaway, lleva tiempo prudente y alejándose de los mercados de riesgo mientras que aumenta la posición de liquidez de su cartera, está en niveles máximos. Actualmente tiene algo más de $360.000 millones en liquidez, la mayoría de  la cual está invertida en deuda USA a corto plazo que reporta alrededor de $12.000 millones al año de beneficio, sin riesgo!.
Sin embargo, por el momento las bolsas continúan en zona de máximos y en un entramado técnico que viene advirtiendo intenciones claras de saltar al alza y superar los máximos de pasados meses, para a continuación desplegar un nuevo tramo alcista. SP500–>8.200?
Es momento de mantener paciencia en espera de rupturas técnicas que confirmen escenarios, con algunas posiciones ya abiertas, y vigilando muy de cerca el comportamiento de numerosos activos y en busca entornos de rentabilidad riesgo apropiados para operar en sintonía con nuestras previsiones y escenario de mayor probabilidad.
Antes de finalizar, recordar las posibilidades y grandes oportunidades que están surgiendo en el sector cripto.
El sector de las monedas digitales continúa fuerte, exhibiendo motivos fundamentales y técnicos para esperar un comportamiento brillante, que nuestros lectores están capitalizando desde hace semanas a través de sencillas estrategias de riesgo bajo y controlado y un potencial de ganancias de triple dígito.
https://serenitymarkets.com/noticias-bolsa/gran-dilema-deuda-soberana-usa-5-5-vs-rentabilidad-por-dividendo-sp500-1-1-por-antonio-iruzubieta
Un saludo!

Buenas noches.
Cierra Wall Street a la baja de forma generalizada: SPX -0,17%, NDX +0,21%, Dow -0,26% y Russell -0,35%. Las acciones experimentaron una modesta caída inicial, que fueron recuperando durante la sesión, aunque sin gran éxito. Solo el NDX logró ganancias durante la jornada, mientras que las pequeñas capitalizaciones fueron las que peor se comportaron. El SPX y el Dow cerraron en números rojos, a pesar del repunte.
Por décimo día consecutivo, el número de nuevos mínimos en la Bolsa de Nueva York superó al número de nuevos máximos. El índice compuesto de la Bolsa de Nueva York se encuentra en mínimos de 3 meses.
Evidentemente, esto es algo que no vemos observando solo los grandes índices, liderados principalmente por compañías relacionadas con la IA, que hoy tuvieron de nuevo un mejor comportamiento que el resto. El mercado de bonos ignoró la caída de los precios del petróleo y, durante el inicio de la sesión, los rendimientos se dispararon de nuevo, con el 30 años marcando máximos desde el año 2002.
Sin embargo, fue Williams, de la Fed, quien provocó el giro al decir: «Con las medidas políticas que adoptamos en nuestra reunión de septiembre, no hay necesidad de actuar con urgencia y tenemos tiempo para recabar más información».
Eso provocó que las probabilidades de una subida de tipos en octubre cayeran del 70% al 53%. El tramo corto cerró a la baja, mientras que el largo terminó ligeramente al alza, corrigiendo desde sus máximos. El dólar repuntó hasta la parte superior del rango en el que se ha movido durante los últimos 17 meses.
El oro se recuperó modestamente del desplome de ayer. Bitcoin se recuperó de los mínimos de ayer, pero terminó prácticamente sin cambios dentro de un ligero canal de tendencia alcista. Todo ello con unos precios del petróleo que hoy ofrecieron alivio, registrando caídas en el Brent del 4%, que lo sitúan por debajo de los 100 dólares.
Fuente: serenity-markets.com
Un saludo y a por el miércoles!

Pues más o menos como haces el análisis técnico, nunca había visto un grafico como el que has puesto de ASTS.

Muchas gracias de antemano!

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