Pulso de Mercado: Intradía

 

El mercado de bonos está a punto de dar una nueva serie de señales de deterioro de la economía global. El estancamiento del crecimiento de Estados Unidos es la mayor de todas ellas en un contexto en el que se avecinan más subidas de tipos de interés por parte de la Reserva Federal. Con el bono a diez años sobre el 5,2%, los inversores demandan mayor rentabilidad a medida que se enquista el conflicto en Oriente Medio y con los precios del combustible al alza también en EEUU.

En paralelo, la deuda a menor duración se tensa a mayor velocidad por esas políticas monetarias más restrictivas que se descuentan en el corto plazo. Es decir, la pendiente de las curvas de deuda se están aplanando hasta el punto de amenazar con invertirse, lo que históricamente representó una señal de crisis. eleconomista.es

 

El Ibex 35 continúa atrapado dentro del rango lateral que tiene como techo los 19.885 puntos y como soporte clave los 19.390. Por tanto, no cambia demasiado la situación técnica de la semana pasada, según el asesor de Ecotrader, Joan Cabrero. De esta forma, el debate entre alcistas y bajistas todavía no se ha resuelto para ninguno de los dos. La ruptura de una de estas dos referencias debería marcar la dirección del próximo movimiento relevante del índice español. Del mismo modo, el resto de la bolsa europea enfrenta la misma situación.

Si el Ibex supera los 19.885 puntos, favorecería un nuevo ataque a los máximos del año e históricos en los 20.355 puntos. "Por el contrario, la pérdida de los 19.390 confirmaría el susto que llevo semanas esperando y abriría la puerta a una caída hacia los 18.780 puntos y, eventualmente, hacia los 18.300", apunta Cabrero. Hasta ese entorno no tendría sentido volver a comprar renta variable española con convicción. 
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La bolsa europea se prepara para arrancar la semana con signo positivo. El mercado de futuros anticipa una apertura al alzan mientras persisten las presiones por la evolución del conflicto en Oriente Medio para los activos financieros. El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, rechazó recientemente la propuesta de Irán para reabrir el estrecho de Ormuz y eso drenó el optimismo de los inversores durante la semana pasada.

Ahora, la bolsa europea enfrenta un cierre de mes complejo, donde las caídas son la tónica habitual. La bolsa francesa y la alemana enfrentan los mayores recortes en septiembre, por encima del 3%, mientras que la bolsa española o la italiana mitigan este impacto con caídas inferiores al 1,5%. Mientras tanto en Wall Street, la tecnología mantiene el S&P 500 y al Nasdaq 100 en positivo en septiembre. eleconomista.es

Falta la traca alcista final,yo la veo de aqui a las elecciones y en navidades susto o muerte.

 

Las bolsas afrontan el último trimestre del año con la incertidumbre de si lograrán conservar las ganancias cosechadas desde enero en un contexto geopolítico y de presiones inflacionistas que van sorteando hasta la fecha. La renta fija se ha convertido en una clara competencia, con la deuda pública ofreciendo rentabilidades no vistas en mucho tiempo. Sin embargo, la mayoría de empresas españolas cuentan con la baza de unos dividendos que continúan siendo más atractivos. Muchas compañías cotizadas están aumentando su remuneración al accionista este año, y en el peor de los casos la están manteniendo. Las empresas del Ibex ofrecen una rentabilidad por dividendo del 3,6% con los beneficios de este año.

En el calendario de retribuciones de la bolsa española para el último tramo del ejercicio se encuentran oportunidades con pagos que superan los rendimientos que puedan obtenerse, por ejemplo, con las Letras del Tesoro a un año. O con los depósitos, que cada vez intentan retener a más ahorradores con intereses por encima del 3% que, en cualquier caso, siguen sin batir a la inflación prevista. Muchos de los próximos pagos son solo las primeras entregas a cuenta que realizarán las compañías con sus resultados cosechados en este este ejercicio, por lo que más adelante irán repartiendo el resto de la retribución a sus accionistas. 
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La inversión en criptoactivos dispara por encima de los 13.000 millones el patrimonio de los ETP 
 

Los criptoactivos se han convertido en la principal vía de acceso al mercado para muchos inversores, atraídos por la extraordinaria revalorización que han encontrado en los últimos años en algunos de ellos. Muchos inversores optan por entrar mediante la compra directa, pero otros prefieren hacerlo a través de vehículos de inversión como los ETF, que en Estados Unidos cuentan con una amplia demanda. De hecho, el lanzamiento del primer fondo cotizado de réplica física en EEUU del bitcoin hace ya más de dos años evidenció el interés por aprovechar el rendimiento de unos activos que, pese a la enorme volatilidad que conllevan, siguen siendo objeto de deseo.

En Europa, debido las restricciones normativas, no se pueden comercializar fondos de inversión que tengan como subyacentes los criptoactivos, excepto en el caso de los hedge funds, lo que incluye a los ETF. De ahí que los ETP (Exchange Traded Products) se hayan convertido en la principal vía de acceso a los criptoactivos, mediante los ETC o ETN, es decir, los productos cotizados de commodities o las notas cotizadas. 
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El sector inmobiliario es, sin duda, uno de los más destacados en la bolsa española por su retribución al accionista y dos de sus compañías pagarán algunos de los dividendos más altos pendientes del año. Neinor Homes, que recientemente se ha convertido en la mayor promotora residencial de España tras la compra de Aedas, tiene un plan estratégico definido entre 2023 y 2027 por el que espera repartir 850 millones de euros a sus accionistas. Hasta el momento, ya ha repartido en torno al 60% del total, lo que equivale a un pago por acción acumulado de 5,8 euros; quedarían aún 322 millones, que suponen una rentabilidad del 20% sobre el valor actual de la firma. El próximo dividendo podría ascender a 0,95 euros, un 6% de retorno, aunque aún está pendiente de confirmar. Tampoco está fijada la fecha del reparto todavía, aunque en Bloomberg la previsión aparece para el mes de octubre.

Metrovacesa ofrece una retribución del 4,1% con los 0,42 euros por acción previstos para diciembre

Metrovacesa es la otra promotora con un pago elevado antes de que acabe el año. Ofrece un 4,1% con los 0,42 euros por acción que se espera que abone en diciembre. Aunque en su caso tampoco está confirmado, sí que es cierto que cada año realiza el reparto en los meses de mayo y diciembre. Lo que también es habitual es que la retribución, como ocurre en otras inmobiliarias, sea en forma de prima de emisión, que a efectos prácticos para el accionista básicamente cambia en que el pago no tiene retención fiscal y lo que ocurre es que no se tributará por esa cuantía recibida hasta la venta de las acciones; cuando llega ese momento el importe recibido minora el valor de adquisición. eleconomista.es

 

Javier Molina, analista de mercados de eToro, explica que la reciente recuperación del bitcoin, que ha vuelto a cotizar en el entorno de los 84.000 dólares, que no los tocaba desde enero, podría prolongarse si los ETF continúan registrando flujos positivos y no se produce un shock macroeconómico de gran magnitud. "La posibilidad de que los mínimos del ciclo hayan quedado atrás resulta cada vez más creíble, siempre que bitcoin mantenga los niveles actuales. Si estas condiciones no varían la estructura actual se asemeja más a una recuperación dentro de un ciclo todavía activo que al inicio de un nuevo tramo bajista", señala.

Pero aunque bitcoin retiene su poder de atracción, el universo de los criptos se cuenta por cientos de activos, con una capitalización total del mercado cercana a los tres billones de dólares, donde el bitcoin ya acapara casi un 60% de este volumen, seguido de ethereum. Estas dos criptos acaparan una parte importante de los vehículos cotizados en Europa que los tienen como referencia, con el bitcoin abarcando el 11% de los ETP y el ether, un 8%. Los primeros monopolizan el 62% del patrimonio invertido en este tipo de productos, mientas que los segundos acumulan el 12%. eleconomista.es