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Re: Pulso de Mercado: Intradía
Los mercados emergentes vuelan ante la caída del dólar
Los activos de mercados emergentes han arrancado 2026 con fuerza ante un movimiento silencioso de salida de capital de EEUU, en un contexto de tensiones entre Washington y Europa que están debilitando al dólar y reactivando los flujos de diversificación global. Las bolsas emergentes, especialmente en Asia, avanzan hacia máximos históricos, con el MSCI de emergentes marcando récords y fuertes subidas en tecnología en Corea del Sur y Hong Kong. El banco central chino fijó el yuan por debajo de 7 por dólar por primera vez en más de dos años, impulsando a las divisas asiáticas, mientras el oro se disparó hasta rozar los 5.000 dólares la onza. Monedas como el real brasileño o los pesos chileno y colombiano acumulan ganancias superiores al 3% en lo que va de año, y los flujos hacia fondos de emergentes baten registros, con el ETF iShares Core MSCI Emerging Markets captando casi 6.000 millones de dólares solo en enero.
Este auge responde a una renuncia silenciosa a los activos estadounidenses, especialmente a los bonos del Tesoro, según describen gestores como Katie Koch, de TCW, en un proceso gradual de diversificación más que en una ruptura abrupta. El debate sobre el excepcionalismo estadounidense y el papel del dólar reavivado por tensiones geopolíticas como el pulso en Groenlandia se suma a factores estructurales como el sólido crecimiento global, el boom de inversión en inteligencia artificial y una mayor ortodoxia fiscal y monetaria en muchos países emergentes. No obstante, analistas advierten de que los flujos podrían moderarse si se rebajan las tensiones o si los inversores vuelven a priorizar el diferencial de crecimiento de EEUU frente a Europa, aunque la tendencia hacia la desdolarización y la preocupación por la laxitud fiscal estadounidense vuelven a situarse explains como motores potencialmente favorables para las primas de riesgo emergentes.
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