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Re: ¿Qué pasa con Caixabank (CABK)?
Vaya, menuda actualización de resultados. Justo ayer estuve revisando los números de CaixaBank y la verdad es que impresiona ver cómo siguen batiendo sus propias marcas.
@Jaimejube, coincido contigo en que el riesgo de tipos es real, nadie lo discute. Pero creo que en estos resultados del primer semestre de 2026 se ve exactamente lo que comentábamos hace unos meses: el banco está demostrando que puede compensar la caída del margen de intereses con el empuje de las comisiones y los seguros. El margen de intereses sube un 2% a pesar de los recortes de tipos, y los ingresos por servicios crecen al 7,4%. Eso no es solo viento de cola, es gestión comercial pura y dura.
Lo que más me llama la atención es la morosidad en el 1,78%. Cuando hablamos de mínimos históricos, esto ya es casi de otro planeta para un banco español. Y el coste de riesgo en el 0,24% es una barbaridad de bajo. Eso les da mucha tranquilidad para seguir con las recompras y dividendos sin descuidar el balance.
@Dinerete, gracias por compartir los datos de la recompra. El ritmo de ejecución del 8,7% en apenas tres semanas es agresivo. Con BNP Paribas de gestor, van a intentar maximizar el impacto en la cotización sin levantar demasiado la acción de golpe. Me parece una estrategia inteligente.
Sobre el dividendo adicional de 0,33 euros, @DavidR, yo creo que es perfectamente sostenible. Con un CET1 del 12,5% incluso descontando el impacto de la recompra, tienen colchón de sobra. El problema de elegir entre dividendo y recompra es que cada inversor tiene sus preferencias fiscales. A mi personalmente me gusta el mix actual: recompra para reducir el free float y dar soporte al precio, y dividendo en efectivo para los que buscan renta periódica.
El guidance de la dirección es lo que más peso tiene para mi. Si cumplen lo de alcanzar un RoTE del 18% este año y camino del 20% en 2027, la acción a estos precios sigue teniendo recorrido. Pero ojo, como bien dice @Jaimejube, el mercado ya no está comprando el cuento de los tipos altos, ahora quiere ver ejecución real. Y de momento, los números acompañan.
Un saludo.
@Jaimejube, coincido contigo en que el riesgo de tipos es real, nadie lo discute. Pero creo que en estos resultados del primer semestre de 2026 se ve exactamente lo que comentábamos hace unos meses: el banco está demostrando que puede compensar la caída del margen de intereses con el empuje de las comisiones y los seguros. El margen de intereses sube un 2% a pesar de los recortes de tipos, y los ingresos por servicios crecen al 7,4%. Eso no es solo viento de cola, es gestión comercial pura y dura.
Lo que más me llama la atención es la morosidad en el 1,78%. Cuando hablamos de mínimos históricos, esto ya es casi de otro planeta para un banco español. Y el coste de riesgo en el 0,24% es una barbaridad de bajo. Eso les da mucha tranquilidad para seguir con las recompras y dividendos sin descuidar el balance.
@Dinerete, gracias por compartir los datos de la recompra. El ritmo de ejecución del 8,7% en apenas tres semanas es agresivo. Con BNP Paribas de gestor, van a intentar maximizar el impacto en la cotización sin levantar demasiado la acción de golpe. Me parece una estrategia inteligente.
Sobre el dividendo adicional de 0,33 euros, @DavidR, yo creo que es perfectamente sostenible. Con un CET1 del 12,5% incluso descontando el impacto de la recompra, tienen colchón de sobra. El problema de elegir entre dividendo y recompra es que cada inversor tiene sus preferencias fiscales. A mi personalmente me gusta el mix actual: recompra para reducir el free float y dar soporte al precio, y dividendo en efectivo para los que buscan renta periódica.
El guidance de la dirección es lo que más peso tiene para mi. Si cumplen lo de alcanzar un RoTE del 18% este año y camino del 20% en 2027, la acción a estos precios sigue teniendo recorrido. Pero ojo, como bien dice @Jaimejube, el mercado ya no está comprando el cuento de los tipos altos, ahora quiere ver ejecución real. Y de momento, los números acompañan.
Un saludo.