IAG ¿buen momento?

A cierre de 2019, tenía 2.000 millones de acciones con una EV (22b€)= 14,4b€(Mcap) + 7,6b€(Net Debt).

Ahora tiene 5.000 millones de acciones y la deuda neta en primavera estará en al menos 10,b€. Por lo que para igualar la EV de finales de 2019 tendría que cotizar a 2,2€ (en vez de los 7,22€ que cotizaba a cierre de 2019. Aquí se ve el estropicio que ha hecho la AK tan dilutiva).

Para llegar al valor del año pasado, todavía hay un potencial del 100%. Eso implicaría que debería volver a beneficios de pico de ciclo para mantener los mismo multiplicadores que tenía en ese momento. Estaría forzada a ganar más dinero porque tendría una deuda un 40% superior y el coste del servicio de la deuda les costaría más.

La realidad de este valor es si va a necesitar más apoyo financiero en forma de AK o no. ¿puede tirar hacia delante con 10,6b€?

Es que con el filtro que tiene Juan1980 esas noticias no le entran...

El bueno de Juan todavía no ha sacado la batería de noticias más negativas de IAG.

El Q4 comenzaba en 1 de Octubre. La propia IAG recoge esta info en el Results Q3

Indican que van a cosechar pérdidas operativas en Q4 pero no he visto guidance.

¿alguién ha visto el guidance de la compañía o en su defecto el guidance de los analistas que siguen la compañía?

Que yo sepa no es necesario que se vacune toda la población. Con que se vacunen el personal sanitario y las personas en riesgo de desarrollar complicaciones por la enfermad el número de defunciones y de ingresos en la UCI ya debería descender drásticamente, que según el gobierno es posible que podamos tener vacunas para estas personas ya en diciembre. 

Luego paulatinamente se podrá vacunar el resto de la población, con que se vacunara a un 50% de las personas, más los que ya están inmunizados, valdría para alcanzar la inmunidad de grupo. Esto según el gobierno podría llevarse a cabo en marzo. Obviamente estos plazos se podrán dilatar, pero simplemente con que se vacune a la población en riesgo ya sería suficiente para relajar las medidas y que se pudiera reactivar paulatinamente el turismo.

Estamos rodeados de noticias malas y pesimismo, y siempre es así antes de darse la vuelta.

Estoy dentro del valor con un 30% de mi cartera,, a la vuelta seguiremos viajando aunque haya una fuerte crisis, pero seguiremos usando los aviones.

Cuando saquen (si eso sucede) una vacuna que apenas haya sido probada.. que se vacune el 30% de la población, pero que sean otros, porque yo no voy a hacer de conejillo de indias de nadie

 Estamos rodeados de noticias malas y pesimismo, y siempre es así antes de darse la vuelta


Eso es cierto pero lo es menos que se saldrá con 5.000 millones de acciones, con un 50% más de deuda neta respecto a Diciembre de 2019, un negocio más pequeño y con al menos 3-5 años para alcanzar beneficios operativos como los de 2019.

Si le restas los enormes gastos financieros derivados de pagar deuda por alrededor de 18.000 millones de euros, entonces veo muy difícil volver a alcanzar los beneficios del ciclo anterior .... que como traté de explicar en un post anterior equivaldría a una cotización de 2,2€/acción.

Siempre nos podremos agarrar a que esta vez será diferente y la extensión de múltiplos hará el trabajo que no pueden hacer los beneficios operativos. No pondré la mano en el fuego que no vaya a ocurrir pero lo veo muy difícil.