IAG ¿buen momento?

Buena subida lleva hoy IAG

IAG lanza una oferta de recompra de bonos convertibles por valor de 825 millones con vencimiento en 2028

IAG ha anunciado este lunes el lanzamiento de una invitación de recompra sobre sus bonos convertibles sénior no garantizados por un importe máximo de 825 millones de euros y con vencimiento en 2028 al 1,125%.

En concreto, la operación irá dirigida a los tenedores elegibles de los bonos y se realizará mediante un proceso de colocación inversa, según una notificación enviada a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

El periodo de recompra es de menos de un día, empezando este lunes a las 7.00 horas (hora de Londres) y finalizando a las 16.30 horas (hora de Londres) de hoy. La invitación solo está dirigida a los titulares fuera de los Estados Unidos y cuenta con Bank of America y HSBC como entidades coordinadoras.

Por su parte, el precio inicial de recompra será de 138.950 euros por cada 100.000 euros de principal de bonos, cifra que se ajustará con la cotización de las acciones del grupo en Londres entre las sesiones de este 11 y el 12 de mayo. IAG tiene intención de recomprar hasta el 100% del importe nominal en circulación de los bonos.

Tal y como destaca el documento, los bonos adquiridos por la compañía se presentarán para su amortización, mientras que los que no se presenten y acepten para su compra seguirán en circulación.

Además, si el importe nominal de los bonos en circulación representara el 15% o menos tras la oferta, IAG tiene la intención, en la actualidad, de amortizar los bonos en circulación restantes, en su totalidad y no parcialmente, junto con los intereses devengados y no pagados.

El grupo prevé que el importe del nominal agregado de los bonos aceptados para su compra sea anunciado este lunes, después del cierre del mercado, mientras que el precio final de recompra se anunciará este martes tras el cierre del mercado.

Tengo un 45% de mi cartera en IAG comprada en tiempos de pandemia.

Espero que llegue mínimo a 5€ para empezar a deshacerme de acciones. La última vez no quise vender porque daban resultados que iban a ser buenos y le dio por caer un 10%.

IAG pone en marcha desde este lunes un nuevo programa de recompra de acciones de hasta 500 millones de euros

IAG pondrá en marcha a partir este lunes, 18 de mayo, un nuevo programa de recompra de acciones por hasta 500 millones de euros con el objetivo de reducir el capital social de la compañía. En total, al amparo de este nuevo programa, recomprará hasta 300 millones de acciones ordinarias, representativas aproximadamente del 6,5% del capital social.

Así comunicó el pasado viernes el 'holding' aeronáutico a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) después de informar de que había dado por finalizado su anterior programa de recompra, también por un valor máximo de 500 millones de euros, tras adquirir acciones equivalentes al 2,53% del capital social.

Morgan Stanley y Goldman Sachs serán los encargados de ejecutar el nuevo programa en tramos secuenciales. Realizarán las compras de acciones en nombre de IAG y tomarán todas las decisiones de negociación independientemente de la compañía, aunque sujetos a unos parámetros indicados antes del inicio del programa.

Qatar Airways Group ha acordado participar en el programa de forma proporcional para mantener su participación total en IAG al nivel que tenía inmediatamente antes de la implementación de los recientes programas de recompra de acciones de la compañía --el primero fue en noviembre de 2024--, es decir, el 25,1434% de los derechos de voto de IAG.

El programa se ejecutará mediante la compra de acciones en el mercado y la compra de acciones a Qatar Airways por un importe total máximo de 500 millones de euros --374 millones de euros por compras en el mercado y 126 millones de euros por compras a Qatar Airways--.

Las acciones se comprarán tanto en la Bolsa de Valores de Londres como en las Bolsas de Valores españolas

Está previsto que este programa finalice antes del 30 de septiembre. Las acciones compradas se mantendrán en autocartera, a la espera de la aprobación de su amortización por la junta general de accionistas de IAG.

FINALIZACIÓN DEL ANTERIOR PROGRAMA

IAG comunicó el viernes a la CNMV que daba por finalizado el programa de recompra de acciones por valor de 500 millones de euros que puso en marcha el pasado 2 de marzo tras cumplirse los términos del mismo.

En el marco de este programa, IAG adquirió más de 116,8 millones de acciones ordinarias, representativas aproximadamente del 2,53% de su capital social.

El objetivo de este programa de recompra, que la compañía propietaria de Iberia, British Airways, Vueling, Aer Lingus y Level anunció el pasado 27 de febrero, era también el de reducir su capital social.

En consecuencia, las acciones adquiridas se mantendrán en autocartera a la espera de la aprobación por parte de los accionistas de dicha reducción de capital social en la junta general anual de IAG.

La compañía anunció el pasado mes de febrero que iba a destinar 1.500 millones de euros para recomprar acciones durante un periodo de 12 meses.

 

IAG sigue demostrando su solidez en un entorno complicado. En el primer trimestre de 2026, el grupo presentó unos resultados operativos bastante buenos, con un beneficio operativo que subió un 77% hasta los 351 millones de euros y unos ingresos que crecieron cerca del 2%, impulsados especialmente por la demanda fuerte en cabinas premium y rutas transatlánticas. British Airways e Iberia siguen siendo los motores principales, y el hecho de que hayan vuelto a beneficios trimestrales positivos después de años duros es una buena señal de que la recuperación post-pandemia ya está consolidada. 

Sin embargo, el panorama para el resto del año se ha complicado bastante por el conflicto en Oriente Medio. El fuerte repunte del precio del combustible y las cancelaciones/reubicaciones de vuelos (a Dubai, Doha, Tel Aviv, etc.) han obligado a IAG a recortar el crecimiento de capacidad previsto y a redirigir aviones hacia otros destinos como Asia, India o Latinoamérica. La compañía ya ha avisado de que el beneficio anual será inferior a lo esperado inicialmente, algo que lógicamente pesa en el ánimo de los inversores. Es un recordatorio de lo expuesto que está el sector a shocks geopolíticos y energéticos. 

En el lado positivo, la dirección está siendo muy proactiva con el capital. Han completado programas de recompra de acciones por 500 millones de euros, han retirado bonos convertibles y siguen con la política de devolver exceso de caja a los accionistas (planean terminar de repartir el resto antes de 2027). Esto reduce la dilución y apoya el precio de la acción, que reaccionó positivamente a estos anuncios. Además, la diversificación entre marcas (BA, Iberia, Vueling, Aer Lingus) y mercados les da más flexibilidad que a otros competidores. 

A medio plazo veo más luces que sombras. Si el precio del fuel se estabiliza y la demanda premium se mantiene (que parece sólida), IAG debería seguir generando buenos márgenes. El grupo tiene una hoja de balance más fuerte que hace unos años y marcas potentes. Eso sí, hay que seguir de cerca temas como las negociaciones laborales en British Airways y posibles disrupciones en la cadena de suministro de aviones. En conjunto, sigue siendo una de las aerolíneas europeas mejor posicionadas, aunque con la volatilidad típica del sector.