IAG ¿buen momento?

Aunque tenía todo el sentido la operación, estaba cantando que no participarían sin una posibilidad futura de poder controlar la empresa.

 

IAG ha cerrado el ejercicio 2025 con resultados muy sólidos, superando ampliamente las previsiones del mercado. El beneficio neto atribuible alcanzó los 1.250 millones de euros (+18 % interanual), impulsado por un tráfico de más de 120 millones de pasajeros y una mejora clara en el yield unitario. British Airways e Iberia siguen siendo el motor principal con márgenes operativos por encima del 12 % en el largo radio, mientras Vueling y Aer Lingus aportan crecimiento y diversificación en el segmento corto y medio radio. 

La acción ha respondido bien y cotiza actualmente cerca de los 3,65 euros, con una revalorización acumulada del 22 % en los últimos doce meses y superando con claridad al Ibex. La compañía ha retomado el dividendo con fuerza (0,28 euros por acción propuesto para 2025) y mantiene activo un programa de recompra de hasta 500 millones de euros que está sirviendo de soporte al precio. La valoración en torno a 6-7 veces EBITDA estimado para 2026 sigue pareciendo razonable para un grupo consolidado. 

El balance se ha saneado notablemente, con deuda neta controlada y una posición de liquidez cómoda que permite seguir adelante con la renovación de flota y la expansión selectiva en rutas a Asia y América. Los planes de capacidad para 2026 son prudentes pero crecientes, y el foco en premium y eficiencia operativa está dando sus frutos en un entorno donde la demanda tanto vacacional como corporativa se mantiene firme. 

Aun con los riesgos habituales del sector (volatilidad del combustible, geopolítica y competencia low-cost), IAG se ha posicionado como uno de los grupos aéreos más rentables y mejor gestionados de Europa. Para inversores que buscan exposición al travel con generación de caja consistente y dividendo creciente, la acción sigue teniendo atractivo a estos niveles.