Enagás: Amplia capital en 500M€ mediante una colocación acelerada para financiar la compra de Tallgrass Energy. El consejo de administración de Enagás acordó llevar a cabo una ampliación de capital de 500M€ con el objetivo de financiar una parte de la operación de adquisición de una participación en Tallgrass Energy (TGE). El pasado 15 de diciembre Enagás anunció la inversión de 836M$ (750M€) para reforzar su presencia en TGE, elevando su participación desde el actual 12,6% hasta el 30%. Esta inversión se financia dos tercios con ampliación de capital y un tercio con deuda. La operación de ampliación de capital se llevó a cabo ayer a última hora mediante el procedimiento de colocación privada acelerada, exclusivamente entre inversores cualificados o clientes profesionales, por lo que la emisión de acciones nuevas no constituye una oferta pública de acciones. La colocación acelerada se cerró a un precio de 21,50€/acción, lo que supone un descuento del 4,3% sobre el precio de mercado de cierre de ayer. Las acciones nuevas no tendrán derecho a recibir el dividendo a cuenta de los resultados del ejercicio 2019 de 0,64€/acción que se pagará el 23 de diciembre. La Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (SEPI), que ostenta actualmente un 5% del capital, ha participado en la ampliación para mantener su participación Opinión de Bankinter: La compra de TGE se realiza con el objetivo de permitir el crecimiento futuro del grupo, tras el recorte en ingresos regulados en España (-10% anual) establecido por la CNMC para el periodo 2021-26. Según nuestras estimaciones, la ampliación de capital sería ligeramente dilutiva para Enagás. En nuestro escenario central estamos asumiendo una BNA de TGE de 255M$ y un precio de 21,50€/acción en la colocación acelerada. El número de acciones a emitir para conseguir los 500M€ de ampliación de capital es de 23,26 millones, lo que representa un 9,7% del capital social de Enagás. Bajo estas asunciones el BPA 2020 estimado de Enagás se reduciría desde el actual 1,91€/acción hasta 1,87€/acción (-2,0%). Lo normal es que las acciones caigan hoy en el mercado como respuesta al descuento de la colocación acelerada y al efecto dilutivo de la operación. Si el castigo es muy superior al impacto dilutivo de la operación lo consideraríamos como una oportunidad de compra. La colocación acelerada se cerró en 15 minutos y con descuento de tan solo el 4% sobre el precio de mercado, lo que da una idea del apetito del mercado por este tipo de acciones con alta rentabilidad por dividendo.
Se equivocan los de BKT. El descuento es sólo del 1,5% puesto que hay que calcularlo sobre el precio de cierre de ayer menos el dividendo que descuenta la acción hoy, es decir sobre un precio de 21,82€. (ya que las nuevas no tienen derecho al dividendo). El descuento ha sido por tanto de sölo 0,32€
Edito: y son unos profetas con lo de que hoy recortaría precio. (subiendo un 2%)
