Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción

La compañía en el año 2020 (según MarketScreener: https://www.marketscreener.com/quote/stock/GRIFOLS-S-A-25530828/finances-ratios/) tenía una ratio deuda financiera neta / EBITDA alrededor de las 5x (no muy distinta, incluso superior me atrevería a decir) de la actual, y cotizaba por encima de los 20 € (al doble que ahora). No es cuestión únicamente de mirar el numerador (tiene más deuda), sino del cociente entre ambos (también tiene más EBITDA) y siendo más "finos" (como decía en mi post) de cuanto flujo  de caja libre se come servir dicha deuda (puedes tener una proporción similar de deuda sobre EBITDA, pero estás pagando la deuda mucho más cara ahora que entonces ... pero este encarecimiento, poco a poco, se irá moderando). Prueba de ello es que uno de sus bonos ha recuperado notablemente de cotización (cierto, que a medida que nos vamos acercando al vencimiento, disminuyendo el riesgo de quiebra, debe acercarse a su valor nominal): https://live.deutsche-boerse.com/bond/xs2393001891-grifols-s-a-3-875-21-28?mic=XFRA

Soy optimista. La compañía ha avanzado mucho.

En 3-5 meses tendrán recomprados los 2 activos de Scranton y tendrán refinanciada ladeudade 2027. Son 2 hitos muy importantes en esta historia.

Todo ello soportado por un negocio que va muy bien.

Esa es la clave, ver si para 2029 cumplen aunque sea un 70% de lo que han dicho. Esos objetivos que pone ahí son un dineral.
Si el negocio va así, la deuda una vez refinanciada no va a ser un problema. Al contrario, permitirá que suba el múltiplo de valoración.

Los canarios en la mina han sido (1) la OPA de Brookfield en los10,5€ que nos indican claramente que bajo suposiciones conservadoras veían el valor en +20€/acc y (2) los bonos muestran tranquilidad absoluta.

En menos de 4 meses la subieron de 7,5€ a casi 14€.

Ya llegará de nuevo el momento.