Azkoyen (AZK) despierta

Estaba descontada la aprobación, en ese sentido no varía. Lo de la CNMV siendo un puesto político poco se puede esperar,  viniendo de donde viene la OPA

Azkoyen. Reiteramos nuestra recomendación de SOBREPONDERAR con P.O. de 14 eur/acción.  Renta 4

https://www.r4.com/articulos-y-analisis/valores/azkoyen-cnmv-admite-a-tramite-la-solicitud-de-aprobacion-de-la-opa-de-ohmnia-electronics

Raro muy raro, lo que está ocurriendo aquí. ¿Qué intereses hay por detrás?.

¿Actuará la CNMV? o ese no es un informe independiente?.

Si es una OPA voluntaria y tiene éxito, ¿pedirá la CNMV otra posterior con informes independientes, no de parte al cambiar de propietarios?.

Buena pregunta?... debería

Sorprendería a todos.
No está ni se le espera.

Amiguetes

 

Azkoyen es la típica empresa del Mercado Continuo que vive felizmente alejada de los focos de los grandes titulares, pero que en los foros de inversión gusta —y mucho— a los amantes del estilo value y las pequeñas compañías (small caps). La cotizada navarra se ha transformado en un especialista global en tecnología de cobro automático, máquinas de vending de gama alta y soluciones de control de acceso e identidad. Sus resultados más recientes consolidan una trayectoria impecable de crecimiento de ingresos y margen EBITDA, impulsada en gran medida por la integración de adquisiciones estratégicas como la británica Ascaso en el segmento del café premium y la buena tracción de sus sistemas de pago inteligente Cashlogy.

El verdadero punto fuerte de Azkoyen, y lo que más se valora en la comunidad, es la calidad de su balance y la altísima conversión de EBITDA en flujo de caja libre real. La compañía opera con una posición de caja neta o un endeudamiento ridículamente bajo respecto al beneficio operativo que genera, lo que le otorga una flexibilidad financiera envidiable en un entorno donde los tipos de interés siguen pesando para la mayoría de industriales. Además, su estrategia de internacionalización es un éxito rotundo: más del 70% del negocio proviene ya de fuera de España, principalmente de mercados europeos tan exigentes como Alemania, Reino Unido y Francia, lo que reduce drásticamente el riesgo de exposición exclusiva al consumo doméstico.

Sin embargo, en el lado de los inconvenientes y los peros, nos topamos con el clásico talón de Aquiles de este tipo de cotizadas: la falta de liquidez en bolsa. Al negociar un volumen diario de títulos muy reducido, cualquier inversor institucional o fondo que quiera construir o deshacer una posición relevante tiene seriamente complicado entrar o salir sin desplazar el precio de la acción de forma agresiva. Esto provoca que el valor tienda a quedarse "dormido" o infravalorado durante periodos prolongados, cotizando a múltiplos de PER considerablemente inferiores a los de sus competidores internacionales sin que aparezca un catalizador claro a corto plazo que destruya ese descuento.

En resumen, Azkoyen es una joyita industrial perfectamente gestionada, con una posición dominante en nichos de negocio con vientos de cola —como la automatización del efectivo y la digitalización del trabajo presencial— y una rentabilidad por dividendo atractiva y sostenible. Para quien busque un valor tranquilo, rentable y saneado para mantener en cartera a largo plazo, cumple todos los requisitos con nota; pero hay que asumir desde el minuto uno que la liquidez es escasa y que la revalorización de la cotización suele ir a un ritmo mucho más lento que el crecimiento real de sus beneficios. 

Falta de liquidez escasa, una empresa que en 5 sesiones hace 1 millón de euros? para la mayoría sirve, y fondos que la tienen según su valor.  Ponerse a vender un %? como en todas, el Banco de Noruega cuando vende valores un 3% o un 5% de una empresa del Ibex le puede durar hasta 1 año si es en mercado y por eso no se dice que falte liquidez.

En cuanto: sube a un ritmo mucho más lento que lo hacen sus beneficios? no lo creo, suele tener un descuento y a veces se cierra, aunque debería ser mayor su cotización. En ese sentido, si que no se refleja del todo en la capitalización su valor.

Veremos la evolucion de la empresa, por el momento no presenta mucha liquidez, es cierto que hay muchas empresas en su misma situacion.

Tema crecimiento, de nuevo, hay que ver como evolucionan...

Esta es una empresa bastante liquida para su capitalización, por eso la tienen varios fondos. No puedes esperar lo mismo que una del Ibex y nadie lo hace compararlas, son las tonterías de oídas que se leen en los diarios salmones, ya sabemos no es Inditex, por eso se tiene.

El artículo me parece muy de parte, sin conocer Azkoyen, ni el esperado crecimiento que está en las proyecciones que ha dado la empresa: 300 millones de ingresos en 2030.

Todo lo que sucede en Azk es muy raro en esta OPA.