Tablas de Valoraciones

Aunque el razonamiento es coherente y sensato, NO es el caso.- Lo que aquí está en juego no es exactamente la rentabilidad del Sistema (que también), sino su validez TEÓRICA.

Realmente estamos en un caso excepcional, en el que más que demostrar la eficiencia práctica de mi método (que también), lo que intento demostrar es la POSIBILIDAD de tratar CIENTÍFICAMENTE la participación en Bolsa (cosa que habitualmente se acepta como imposible).- Para poner esto de manifiesto, en varias ocasiones me he referido a la cuestión fundamental de que un Sistema de Inversión debe estar implementado mediante un MODELO MATEMATICO, y como consecuencia de ello debe ser completamente AUTOMATICO (carente por tanto de cualquier tipo de ambiguedad).

Desde este punto de vista, el Sistema SIGO, con pautas precisas y sin ningún tipo de ambiguiedad, NO deja ninguna posibilidad de decisión al amparo del factor HUMANO.- Evidentemente no tiene para nada en cuenta, si el dinero es Real o Ficticio (como no podía ser de otra manera, esto no es una variable del Sistema).- Por lo tanto y en definitiva, carece de sentido plantearse el "tipo" de dinero con el que trabaja el SIGO (y más aún teniendo en cuenta las condiciones tan excepcionales en las que trabaja dicho Sistema,... insisto).

De todas formas, y para ser más explicito, añadiré que en sus orígenes la Cartera Optimizada SIGO se inspiró en una cartera REAL.- Y que ambas carteras han corrido una suerte muy similar a lo largo de los años que han existido.- Como también ha sucedido con otras carteras similares, que han sido sometidas a la disciplina SIGO (carteras Europea, Americana, "value", etc.).

Saludos cordiales.

https://www.rankia.com/foros/bolsa/temas/624521-tablas-valoraciones?page=432#respuesta_3817479

https://elpais.com/diario/2009/10/18/negocio/1255869681_850215.html

entiendo que conoces a este hombre, lo enlazo por la similitud de pensamiento.

saludos.

 

 

Pues si Peter Lynch dijo esa frase, el SIGO es contradictorio con ella.- Otra cosa muy distinta es la presunta veracidad (o generalidad) de dicha frase.- Saludos.

Pues no lo conocía a fondo, aunque es lógico que haya gente investigando sistemas de Bolsa cuantitativos y científicos (con filosofías similares a la mía).- Otra cosa muy distinta es que esos Sistemas salgan a la luz.

Gracias por la interesante referencia.- Saludos cordiales.

Ibex : 2018-02-22

  Fecha          Empresa               Precio  VALORACION Volatilidad  Operativa
__________________________________________________________________________________
2018-02-22  ibex35.IBEX-35            9876,50        4        10,7%
2018-02-22  IBE.iberdrola                6,00       31        12,1%
2018-02-22  ABE.abertis                 19,60      128         9,8%       vender
2018-02-22  TEF.telefonica               7,93       51        13,6%
2018-02-22  ITX.inditex                 26,90       63        12,9%
2018-02-22  AMS.amadeus                 59,62       83        11,9%     61,42 vta
2018-02-22  REE.red-electrica           16,03       50        11,8%
2018-02-22  ENG.enagas                  21,08       55        11,8%
2018-02-22  REP.repsol                  14,12        6        13,9%
2018-02-22  GAS.gasnatural-fenosa       18,62        2        12,9%
2018-02-22  SAN.banco-santander          5,66       20        16,4%
2018-02-22  BBVA.banco-bilbao            6,97        1        15,2%
2018-02-22  ELE.endesa                  17,21       39        13,2%
2018-02-22  FER.ferrovial               17,60       20        13,0%
2018-02-22  MRL.merlin-propiertis       11,22       13        11,5%
2018-02-22  AENA.aena                  166,50       51        13,2%
2018-02-22  EBRO.ebro-foods             20,14       18         9,4%
2018-02-22  BKT.bankinter                9,11       85        13,2%      9,36 vta
2018-02-22  VIS.viscofan                52,95       18        11,6%
2018-02-22  CLNX.cellnex                20,33       50        14,0%
2018-02-22  ACS.grupo-acs               28,22       41        15,3%
2018-02-22  ANA.acciona                 67,30       16        14,2%
2018-02-22  GRF.grifols                 23,44        5        15,4%
2018-02-22  COL.colonial                 8,80       72        13,9%      9,27 vta
2018-02-22  DIA.dia                      4,01       65        17,1%
2018-02-22  SAY.saeta                   12,32      149        11,5%       vender
2018-02-22  BME.bolsas-mercados         27,56       16        13,7%
2018-02-22  MAP.mapfre                   2,77        0        15,4%
2018-02-22  CABK.caixabank               4,00       15        18,5%
2018-02-22  ZOT.zardoya-otis             8,93        7        13,2%
2018-02-22  BKIA.bankia                  4,06       10        17,4%
2018-02-22  LOG.logista                 18,97       31        12,6%
2018-02-22  MEL.melia-hoteles           11,23       24        14,5%
2018-02-22  TL5.mediaset                 9,43       23        16,0%
2018-02-22  CIE.cie-automotiv           27,80      143        13,6%       vender
2018-02-22  ACX.acerinox                11,97        6        16,4%
2018-02-22  HIS.hispania                16,51       73        14,2%     17,35 vta
2018-02-22  IDR.indra-sistemas          11,31       19        16,8%
2018-02-22  AXIA.axia                   15,54        5        14,5%
2018-02-22  GCO.catalana-occidente      34,95       19        13,5%
2018-02-22  TRE.tecnicas-reunidas       26,11       48        17,8%
2018-02-22  SAB.banco-sabadell           1,81       30        19,1%
2018-02-22  IAG.inter-airlines-group     7,05       25        19,1%
2018-02-22  APPS.applus-services        11,00       18        14,6%
2018-02-22  ALB.corporacion-alba        49,65       31        12,5%
2018-02-22  PSG.prosegur                 6,54       32        16,0%
2018-02-22  LRE.lar-espana               9,07       60        13,6%
2018-02-22  SCYR.sacyr-vallermoso        2,51       38        19,8%
2018-02-22  A3M.antena3                  8,63       33        17,8%
2018-02-22  NHH.nh-hoteles               6,05       53        18,4%
2018-02-22  FCC.fomento-construccion     9,82       46        18,7%
2018-02-22  GAM.gamesa                  12,56       20        25,4%
2018-02-22  AIR.airbus                  97,91      116        17,3%       vender
2018-02-22  FAE.faes                     2,75       30        17,1%
2018-02-22  TLGO.talgo                   4,82       18        18,5%
2018-02-22  VID.vidrala                 86,70      113        16,1%       vender
2018-02-22  PAC.europac                 12,40      170        18,9%       vender
2018-02-22  ENO.elecnor                 13,30       78        15,6%     13,87 vta
2018-02-22  ALM.almirall                 8,60       63        21,6%
2018-02-22  DOM.dominium                 4,61       64        17,1%      4,96 vta
2018-02-22  FDR.fluidra                 11,82      156        19,4%       vender
2018-02-22  TUB.tubacex                  3,40       30        19,6%
2018-02-22  ENC.ence                     5,10       56        23,3%
2018-02-22  MCM.miquel-costas           33,70       54        16,3%
2018-02-22  BDL.baron-de-ley           102,50       25        15,4%
2018-02-22  IBG.iberpapel               35,00       99        18,5%     35,06 vta
2018-02-22  LGT.ligotes-especiales      17,50       13        21,0%
2018-02-22  ohl.obrascon-huarte-lain     4,96       38        29,6%
2018-02-22  ROVI.laboratorios-rovi      16,30       22        19,8%
2018-02-22      MERCADO                             23         8,6%
________________________________________________________________________________________________
FUNCIONAMIENTO de la TABLA:
11) ORDEN (Criterio.CALIDAD) : las empresas están Ordenadas de mejor a peor.
22) VALORACION (Criterio.OPORTUNIDAD) = Distancia del Precio.Actual al Precio.más.PROBABLE.
. . VALORACION.negativa = rojo = Infravaloración =  Sobreventa = COMPRA [comprar SI menor -100]
. . VALORACION.positiva = verde = Sobrevaloración =  Sobrecompra = VENTA [vender SI mayor +100]
. . Está Operativamente NORMALIZADA a 100 [menor -100% = COMPRAR,  mayor +100% = VENDER ].
33) Volatilidad = Volatilidad.FUTURA Anual (Desviación.Típica Anual, MAS PROBABLE)
 
Las Empresas en NEGRITA son las que también están en la Cartera Optimizada. Además de ser
de las mejores (Blue.Chips), se intenta que estén sectorialmente DIVERSIFICADAS (no clonadas).

Las Empresas ROJAS son de las peores y eventualmente pueden ser EXCLUIDAS de la Tabla (empiezan
a alejarse excesivamente del Criterio.Calidad SIGO).Los Activos NO empresariales (INDICES, Fondos, etc.), aparecen en VERDE.

Detalles.Tabla: https://www.rankia.com/blog/gestion-cartera/617711-tabla-valoraciones ______________________________________________________________________________________________________________

________________________________ CARTERA OPTIMIZADA 2018 _________________________
Patrimonio.Inicial(Pat0) = 258156
Patrimonio.Actual = 253753 = RentaVariable + Liquidez 
RentaVariable = 163762
Liquidez = 89991  [incluye Dividendos=398]

RENTABILIDAD(Reta) = -4403 = - 1,7% a 2018-02-22
VOLATILIDAD.anual(Vola) = 5,5%
Correlación = 62%
Rotación.Cartera(Rot) = 6184 = 2,4%
________________________________________________________________ Operativa.Programada ___

IBE - ELECTRICA                  =  1354 x    6,00   =   8121                -  
ABE - GESTION-AUTOPISTAS-TELEC   =   521 x   19,60   =  10212                -  
TEF - TELECOMUNICACIONES         =  1177 x    7,93   =   9334                -  
ITX - TEXTIL-MODA                =   353 x   26,90   =   9496                -  
AMS - GESTION-TURISTICA          =   135 x   59,62   =   8049                -  
REE - ELECTRICA-DISTRIBUCION     =   634 x   16,03   =  10163                -  
REP - PETROLERA                  =   489 x   14,12   =   6905                -  
GAS - GAS-ELECTRICA              =   380 x   18,62   =   7074   156 x  17,70 = 2761 = cpa
SAN - BANCA                      =  1204 x    5,66   =   6819                -  
FER - GESTION-INFRAESTRUCTURAS   =   408 x   17,60   =   7181   155 x  17,14 = 2657 = cpa
EBRO - ALIMENTACION              =   445 x   20,14   =   8962                -  
VIS - ENVOLTORIOS-CARNICOS       =   138 x   52,95   =   7307                -  
ACS - CONSTRUCCION-SERVICIOS     =   242 x   28,22   =   6829    85 x  27,93 = 2374 = cpa
GRF - FARMACIA-HEMODERIVADOS     =   272 x   23,44   =   6376                -  
DIA - DISTRIBUCION-MINORISTA     =  2077 x    4,01   =   8329                -  
BME - FINANZAS                   =   238 x   27,56   =   6559    91 x  26,55 = 2416 = cpa
MAP - SEGUROS                    =  1998 x    2,77   =   5538  1322 x   2,67 = 3530 = cpa
ZOT - ASCENSORES-ESCALERAS       =   768 x    8,93   =   6858                -  
IDR - INGENIERIA                 =   609 x   11,31   =   6888                -  
TRE - INFRASTRUTURAS-PETR-GAS    =   390 x   26,11   =  10183                -  
IAG - TRANSPORTE-AEREO           =   933 x    7,05   =   6580                -  
____________________________________________________________________________________
FUNDAMENTOS de la CARTERA:
11) Criterio selectivo de CALIDAD: empresas de las más grandes, estables y veteranas (Blue Chips)).
22) DIVERSIFICACION cuantitativa: todas las empresas tienden al mismo montante (cartera homogénea).
33) DIVERSIFICACION cualitativa: se procura que las empresas sean de distinto sector.
44) Control de LIQUIDEZ: tendencia a una Liquidez razonable (sobre un 20%, en régimen estacionario de cartera).
 

Detalles Cartera: https://www.rankia.com/blog/gestion-cartera/1759345-cartera-optimizada ________________________________________________________________________________________________

               Historico.Cartera                Historico.IBEX (*)
  año     Pat0    Rot     Reta    Vola        Reta    Vola    Indice0
         -------------   -------------       -------------    -------
 2012    149524   23%     11,2%   8,2%         2,8%  16,7%      17158
 2013    166258   19%     19,7%   5,5%        27,8%  10,8%      17635
 2014    198979   12%      6,3%   5,9%         8,6%  11,9%      22529
 2015    211588   32%      3,8%   9,0%        -3,5%  14,2%      24470
 2016    219655   45%      6,6%   9,0%         2,6%  15,0%      23602
 2017    234209   32%     10,2%   6,0%        11,3%  11,8%      24215
 2018    258156   ...     ..,..   .,..        ..,..   .,..      26940
 2019    ......   ...     ..,..   .,..        ..,..   .,..       ....
 2020    ......   ...     ..,..   .,..        ..,..   .,..       ....
                         -------------       -------------    -------
         PROMEDIOS =       9,6%   7,3%         8.3%  13,4%
         RATIO.Reta/Vola =     1,3                 0,62 
         RATIO.EFICIENCIA.cartera/mercado =  1,3/0,62 = 2,1
(*) Se trata del IBEX Total Return (que incluye Dividendos)
______________________________________________________________________

© MRNCP379420

Ibex : 2018-02-23

  Fecha          Empresa               Precio  VALORACION Volatilidad  Operativa
__________________________________________________________________________________
2018-02-23  ibex35.IBEX-35            9822,40        7        10,7%
2018-02-23  IBE.iberdrola                6,10       23        12,1%
2018-02-23  ABE.abertis                 19,56      127         9,8%       vender
2018-02-23  TEF.telefonica               8,02       46        13,6%
2018-02-23  ITX.inditex                 25,00       89        13,3%     24,30 cpa
2018-02-23  AMS.amadeus                 59,34       80        11,9%     61,45 vta
2018-02-23  REE.red-electrica           16,35       41        11,9%
2018-02-23  ENG.enagas                  21,49       46        11,9%
2018-02-23  REP.repsol                  14,16        7        13,9%
2018-02-23  GAS.gasnatural-fenosa       19,02        8        13,0%
2018-02-23  SAN.banco-santander          5,65       20        16,3%
2018-02-23  BBVA.banco-bilbao            6,91        3        15,2%
2018-02-23  ELE.endesa                  17,60       29        13,2%
2018-02-23  FER.ferrovial               17,81       14        13,0%
2018-02-23  MRL.merlin-propiertis       11,50       26        11,6%
2018-02-23  AENA.aena                  167,25       53        13,2%
2018-02-23  EBRO.ebro-foods             20,48       27         9,4%
2018-02-23  BKT.bankinter                9,08       82        13,2%      9,37 vta
2018-02-23  VIS.viscofan                53,30       22        11,6%
2018-02-23  CLNX.cellnex                21,24       71        14,3%     22,44 vta
2018-02-23  ACS.grupo-acs               28,45       37        15,3%
2018-02-23  ANA.acciona                 68,70        7        14,3%
2018-02-23  GRF.grifols                 23,55        7        15,3%
2018-02-23  COL.colonial                 8,99       81        14,0%      9,30 vta
2018-02-23  DIA.dia                      4,10       57        17,1%
2018-02-23  SAY.saeta                   12,32      149        11,5%       vender
2018-02-23  BME.bolsas-mercados         27,68       14        13,7%
2018-02-23  MAP.mapfre                   2,77        0        15,4%
2018-02-23  CABK.caixabank               3,98       12        18,4%
2018-02-23  ZOT.zardoya-otis             8,86        4        13,2%
2018-02-23  BKIA.bankia                  4,08       13        17,4%
2018-02-23  LOG.logista                 19,12       27        12,6%
2018-02-23  MEL.melia-hoteles           11,23       24        14,5%
2018-02-23  TL5.mediaset                 9,48       20        16,0%
2018-02-23  CIE.cie-automotiv           27,44      135        13,6%       vender
2018-02-23  ACX.acerinox                11,79        0        16,4%
2018-02-23  HIS.hispania                16,62       76        14,2%     17,36 vta
2018-02-23  IDR.indra-sistemas          11,34       18        16,8%
2018-02-23  AXIA.axia                   15,70        9        14,5%
2018-02-23  GCO.catalana-occidente      34,75       16        13,5%
2018-02-23  TRE.tecnicas-reunidas       25,55       55        18,0%
2018-02-23  SAB.banco-sabadell           1,75       13        19,2%
2018-02-23  IAG.inter-airlines-group     6,69        3        19,5%
2018-02-23  APPS.applus-services        10,88       13        14,6%
2018-02-23  ALB.corporacion-alba        50,40       39        12,5%
2018-02-23  PSG.prosegur                 6,60       36        16,0%
2018-02-23  LRE.lar-espana               9,19       66        13,6%      9,78 vta
2018-02-23  SCYR.sacyr-vallermoso        2,50       37        19,6%
2018-02-23  A3M.antena3                  8,61       34        17,7%
2018-02-23  NHH.nh-hoteles               6,13       57        18,4%
2018-02-23  FCC.fomento-construccion     9,94       51        18,7%
2018-02-23  GAM.gamesa                  12,70       16        25,3%
2018-02-23  AIR.airbus                  98,03      117        17,1%       vender
2018-02-23  FAE.faes                     2,75       30        17,1%
2018-02-23  TLGO.talgo                   4,83       18        18,5%
2018-02-23  VID.vidrala                 86,60      113        16,0%       vender
2018-02-23  PAC.europac                 12,40      170        18,9%       vender
2018-02-23  ENO.elecnor                 13,44       83        15,6%     13,88 vta
2018-02-23  ALM.almirall                 8,18       75        22,0%      7,45 cpa
2018-02-23  DOM.dominium                 4,65       67        17,1%      4,98 vta
2018-02-23  FDR.fluidra                 11,72      150        19,4%       vender
2018-02-23  TUB.tubacex                  3,38       28        19,5%
2018-02-23  ENC.ence                     5,24       65        23,4%      5,67 vta
2018-02-23  MCM.miquel-costas           33,05       44        16,4%
2018-02-23  BDL.baron-de-ley           103,00       23        15,4%
2018-02-23  IBG.iberpapel               35,00       99        18,5%     35,06 vta
2018-02-23  LGT.ligotes-especiales      17,38       11        20,9%
2018-02-23  ohl.obrascon-huarte-lain     5,05       43        29,6%
2018-02-23  ROVI.laboratorios-rovi      16,20       19        19,6%
2018-02-23      MERCADO                             23         7,0%
________________________________________________________________________________________________
FUNCIONAMIENTO de la TABLA:
11) ORDEN (Criterio.CALIDAD) : las empresas están Ordenadas de mejor a peor.
22) VALORACION (Criterio.OPORTUNIDAD) = Distancia del Precio.Actual al Precio.más.PROBABLE.
. . VALORACION.negativa = rojo = Infravaloración =  Sobreventa = COMPRA [comprar SI menor -100]
. . VALORACION.positiva = verde = Sobrevaloración =  Sobrecompra = VENTA [vender SI mayor +100]
. . Está Operativamente NORMALIZADA a 100 [menor -100% = COMPRAR,  mayor +100% = VENDER ].
33) Volatilidad = Volatilidad.FUTURA Anual (Desviación.Típica Anual, MAS PROBABLE)
 
Las Empresas en NEGRITA son las que también están en la Cartera Optimizada. Además de ser
de las mejores (Blue.Chips), se intenta que estén sectorialmente DIVERSIFICADAS (no clonadas).

Las Empresas ROJAS son de las peores y eventualmente pueden ser EXCLUIDAS de la Tabla (empiezan
a alejarse excesivamente del Criterio.Calidad SIGO).Los Activos NO empresariales (INDICES, Fondos, etc.), aparecen en VERDE.

Detalles.Tabla: https://www.rankia.com/blog/gestion-cartera/617711-tabla-valoraciones ______________________________________________________________________________________________________________

________________________________ CARTERA OPTIMIZADA 2018 _________________________
Patrimonio.Inicial(Pat0) = 258156
Patrimonio.Actual = 253672 = RentaVariable + Liquidez 
RentaVariable = 166055
Liquidez = 87617  [incluye Dividendos=398]

RENTABILIDAD(Reta) = -4484 = - 1,7% a 2018-02-23
VOLATILIDAD.anual(Vola) = 4,6%
Correlación = 50%
Rotación.Cartera(Rot) = 8558 = 3,3%
________________________________________________________________ Operativa.Programada ___

IBE - ELECTRICA                  =  1354 x    6,10   =   8265   389 x   5,84 = 2272 = cpa
ABE - GESTION-AUTOPISTAS-TELEC   =   521 x   19,56   =  10191                -  
TEF - TELECOMUNICACIONES         =  1177 x    8,02   =   9441                -  
ITX - TEXTIL-MODA                =   353 x   25,00   =   8825    82 x  24,78 = 2032 = cpa
AMS - GESTION-TURISTICA          =   135 x   59,34   =   8011                -  
REE - ELECTRICA-DISTRIBUCION     =   634 x   16,35   =  10366                -  
REP - PETROLERA                  =   489 x   14,16   =   6922                -  
GAS - GAS-ELECTRICA              =   380 x   19,02   =   7226   156 x  17,70 = 2761 = cpa
SAN - BANCA                      =  1204 x    5,65   =   6806                -  
FER - GESTION-INFRAESTRUCTURAS   =   408 x   17,81   =   7264   155 x  17,14 = 2657 = cpa
EBRO - ALIMENTACION              =   445 x   20,48   =   9114                -  
VIS - ENVOLTORIOS-CARNICOS       =   138 x   53,30   =   7355                -  
ACS - CONSTRUCCION-SERVICIOS     =   327 x   28,45   =   9303                -  
GRF - FARMACIA-HEMODERIVADOS     =   272 x   23,55   =   6406                -  
DIA - DISTRIBUCION-MINORISTA     =  2077 x    4,10   =   8522                -  
BME - FINANZAS                   =   238 x   27,68   =   6588    91 x  26,55 = 2416 = cpa
MAP - SEGUROS                    =  1998 x    2,77   =   5538  1322 x   2,67 = 3530 = cpa
ZOT - ASCENSORES-ESCALERAS       =   768 x    8,86   =   6804                -  
IDR - INGENIERIA                 =   609 x   11,34   =   6906                -  
TRE - INFRASTRUTURAS-PETR-GAS    =   390 x   25,55   =   9965                -  
IAG - TRANSPORTE-AEREO           =   933 x    6,69   =   6238                -  
____________________________________________________________________________________
FUNDAMENTOS de la CARTERA:
11) Criterio selectivo de CALIDAD: empresas de las más grandes, estables y veteranas (Blue Chips)).
22) DIVERSIFICACION cuantitativa: todas las empresas tienden al mismo montante (cartera homogénea).
33) DIVERSIFICACION cualitativa: se procura que las empresas sean de distinto sector.
44) Control de LIQUIDEZ: tendencia a una Liquidez razonable (sobre un 20%, en régimen estacionario de cartera).
 

Detalles Cartera: https://www.rankia.com/blog/gestion-cartera/1759345-cartera-optimizada ________________________________________________________________________________________________

               Historico.Cartera                Historico.IBEX (*)
  año     Pat0    Rot     Reta    Vola        Reta    Vola    Indice0
         -------------   -------------       -------------    -------
 2012    149524   23%     11,2%   8,2%         2,8%  16,7%      17158
 2013    166258   19%     19,7%   5,5%        27,8%  10,8%      17635
 2014    198979   12%      6,3%   5,9%         8,6%  11,9%      22529
 2015    211588   32%      3,8%   9,0%        -3,5%  14,2%      24470
 2016    219655   45%      6,6%   9,0%         2,6%  15,0%      23602
 2017    234209   32%     10,2%   6,0%        11,3%  11,8%      24215
 2018    258156   ...     ..,..   .,..        ..,..   .,..      26940
 2019    ......   ...     ..,..   .,..        ..,..   .,..       ....
 2020    ......   ...     ..,..   .,..        ..,..   .,..       ....
                         -------------       -------------    -------
         PROMEDIOS =       9,6%   7,3%         8.3%  13,4%
         RATIO.Reta/Vola =     1,3                 0,62 
         RATIO.EFICIENCIA.cartera/mercado =  1,3/0,62 = 2,1
(*) Se trata del IBEX Total Return (que incluye Dividendos)
______________________________________________________________________

© MRNCP379420

Ibex : 2018-03-01

  Fecha          Empresa               Precio  VALORACION Volatilidad  Operativa
__________________________________________________________________________________
2018-03-01  ibex35.IBEX-35            9738,60       11        10,7%
2018-03-01  IBE.iberdrola                6,06       26        12,1%
2018-03-01  ABE.abertis                 19,60      126         9,8%       vender
2018-03-01  TEF.telefonica               7,95       50        13,5%
2018-03-01  ITX.inditex                 24,57       94        13,5%     24,15 cpa
2018-03-01  AMS.amadeus                 58,50       69        12,1%     61,82 vta
2018-03-01  REE.red-electrica           15,93       52        11,9%
2018-03-01  ENG.enagas                  21,29       50        11,8%
2018-03-01  REP.repsol                  14,50       18        14,0%
2018-03-01  GAS.gasnatural-fenosa       18,58        3        13,0%
2018-03-01  SAN.banco-santander          5,61       16        16,3%
2018-03-01  BBVA.banco-bilbao            6,79       10        15,2%
2018-03-01  ELE.endesa                  17,41       33        13,2%
2018-03-01  FER.ferrovial               17,00       34        13,3%
2018-03-01  MRL.merlin-propiertis       11,77       37        11,6%
2018-03-01  AENA.aena                  171,15       63        13,2%    182,94 vta
2018-03-01  EBRO.ebro-foods             20,30       22         9,4%
2018-03-01  BKT.bankinter                8,91       70        13,2%      9,41 vta
2018-03-01  VIS.viscofan                52,75       16        11,6%
2018-03-01  CLNX.cellnex                21,00       63        14,3%     22,51 vta
2018-03-01  ACS.grupo-acs               28,34       38        15,2%
2018-03-01  ANA.acciona                 67,28       16        14,6%
2018-03-01  GRF.grifols                 22,25       18        15,9%
2018-03-01  COL.colonial                 8,79       68        14,2%      9,34 vta
2018-03-01  DIA.dia                      3,92       71        17,1%
2018-03-01  SAY.saeta                   12,16      138        11,5%       vender
2018-03-01  BME.bolsas-mercados         27,42       18        13,7%
2018-03-01  MAP.mapfre                   2,72        6        15,3%
2018-03-01  CABK.caixabank               3,97       12        18,1%
2018-03-01  ZOT.zardoya-otis             8,52       14        13,2%
2018-03-01  BKIA.bankia                  3,89        8        17,4%
2018-03-01  LOG.logista                 18,64       38        12,6%
2018-03-01  MEL.melia-hoteles           11,99        5        14,7%
2018-03-01  TL5.mediaset                 9,39       24        15,9%
2018-03-01  CIE.cie-automotiv           26,98      120        13,7%       vender
2018-03-01  ACX.acerinox                12,26       16        16,4%
2018-03-01  HIS.hispania                16,05       57        14,2%
2018-03-01  IDR.indra-sistemas          10,96       30        17,1%
2018-03-01  AXIA.axia                   15,90       14        14,6%
2018-03-01  GCO.catalana-occidente      34,90       18        13,5%
2018-03-01  TRE.tecnicas-reunidas       26,77       38        18,0%
2018-03-01  SAB.banco-sabadell           1,71        4        18,9%
2018-03-01  IAG.inter-airlines-group     7,03       22        19,4%
2018-03-01  APPS.applus-services        11,08       20        14,9%
2018-03-01  ALB.corporacion-alba        49,95       33        12,6%
2018-03-01  PSG.prosegur                 6,35       18        16,0%
2018-03-01  LRE.lar-espana               9,10       59        13,9%
2018-03-01  SCYR.sacyr-vallermoso        2,38       16        19,6%
2018-03-01  A3M.antena3                  8,19       51        18,0%
2018-03-01  NHH.nh-hoteles               6,06       51        18,4%
2018-03-01  FCC.fomento-construccion     9,69       39        18,7%
2018-03-01  GAM.gamesa                  12,87       12        25,0%
2018-03-01  AIR.airbus                  96,92      108        17,0%       vender
2018-03-01  FAE.faes                     2,77       25        17,3%
2018-03-01  TLGO.talgo                   4,94       27        18,7%
2018-03-01  VID.vidrala                 89,10      123        16,1%       vender
2018-03-01  PAC.europac                 12,32      160        18,9%       vender
2018-03-01  ENO.elecnor                 13,02       65        15,7%     13,96 vta
2018-03-01  ALM.almirall                 8,80       51        22,2%
2018-03-01  DOM.dominium                 4,63       64        16,8%      4,98 vta
2018-03-01  FDR.fluidra                 12,00      158        19,2%       vender
2018-03-01  TUB.tubacex                  3,41       31        19,4%
2018-03-01  ENC.ence                     5,24       63        23,4%      5,71 vta
2018-03-01  MCM.miquel-costas           33,25       46        16,3%
2018-03-01  BDL.baron-de-ley           103,50       21        15,4%
2018-03-01  IBG.iberpapel               35,80      103        18,9%       vender
2018-03-01  LGT.ligotes-especiales      17,44       12        20,5%
2018-03-01  ohl.obrascon-huarte-lain     3,84       42        33,1%
2018-03-01  ROVI.laboratorios-rovi      16,70       31        19,8%
2018-03-01      MERCADO                             19         8,6%
________________________________________________________________________________________________
FUNCIONAMIENTO de la TABLA:
11) ORDEN (Criterio.CALIDAD) : las empresas están Ordenadas de mejor a peor.
22) VALORACION (Criterio.OPORTUNIDAD) = Distancia del Precio.Actual al Precio.más.PROBABLE.
. . VALORACION.negativa = rojo = Infravaloración =  Sobreventa = COMPRA [comprar SI menor -100]
. . VALORACION.positiva = verde = Sobrevaloración =  Sobrecompra = VENTA [vender SI mayor +100]
. . Está Operativamente NORMALIZADA a 100 [menor -100% = COMPRAR,  mayor +100% = VENDER ].
33) Volatilidad = Volatilidad.FUTURA Anual (Desviación.Típica Anual, MAS PROBABLE)
 
Las Empresas en NEGRITA son las que también están en la Cartera Optimizada. Además de ser
de las mejores (Blue.Chips), se intenta que estén sectorialmente DIVERSIFICADAS (no clonadas).

Las Empresas ROJAS son de las peores y eventualmente pueden ser EXCLUIDAS de la Tabla (empiezan
a alejarse excesivamente del Criterio.Calidad SIGO).Los Activos NO empresariales (INDICES, Fondos, etc.), aparecen en VERDE.

Detalles.Tabla: https://www.rankia.com/blog/gestion-cartera/617711-tabla-valoraciones ______________________________________________________________________________________________________________

________________________________ CARTERA OPTIMIZADA 2018 _________________________
Patrimonio.Inicial(Pat0) = 258156
Patrimonio.Actual = 251802 = RentaVariable + Liquidez 
RentaVariable = 168874
Liquidez = 82928  [incluye Dividendos=398]

RENTABILIDAD(Reta) = -6354 = - 2,5% a 2018-03-01
VOLATILIDAD.anual(Vola) = 5,7%
Correlación = 62%
Rotación.Cartera(Rot) = 13247 = 5,1%
________________________________________________________________ Operativa.Programada ___

IBE - ELECTRICA                  =  1354 x    6,06   =   8200   389 x   5,94 = 2311 = cpa
ABE - GESTION-AUTOPISTAS-TELEC   =   521 x   19,60   =  10212                -  
TEF - TELECOMUNICACIONES         =  1177 x    7,95   =   9354   235 x   7,50 = 1763 = cpa
ITX - TEXTIL-MODA                =   435 x   24,57   =  10688                -  
AMS - GESTION-TURISTICA          =   135 x   58,50   =   7898                -  
REE - ELECTRICA-DISTRIBUCION     =   634 x   15,93   =  10100                -  
REP - PETROLERA                  =   489 x   14,50   =   7091                -  
GAS - GAS-ELECTRICA              =   380 x   18,58   =   7060   135 x  17,90 = 2417 = cpa
SAN - BANCA                      =  1204 x    5,61   =   6750                -  
FER - GESTION-INFRAESTRUCTURAS   =   563 x   17,00   =   9571                -  
EBRO - ALIMENTACION              =   445 x   20,30   =   9034                -  
VIS - ENVOLTORIOS-CARNICOS       =   138 x   52,75   =   7280                -  
ACS - CONSTRUCCION-SERVICIOS     =   327 x   28,34   =   9267                -  
GRF - FARMACIA-HEMODERIVADOS     =   272 x   22,25   =   6052   110 x  21,97 = 2417 = cpa
DIA - DISTRIBUCION-MINORISTA     =  2077 x    3,92   =   8146   420 x   3,72 = 1562 = cpa
BME - FINANZAS                   =   238 x   27,42   =   6526    91 x  26,55 = 2416 = cpa
MAP - SEGUROS                    =  1998 x    2,72   =   5435  1100 x   2,67 = 2937 = cpa
ZOT - ASCENSORES-ESCALERAS       =   768 x    8,52   =   6543   285 x   8,30 = 2366 = cpa
IDR - INGENIERIA                 =   609 x   10,96   =   6675   188 x  10,52 = 1978 = cpa
TRE - INFRASTRUTURAS-PETR-GAS    =   390 x   26,77   =  10440                -  
IAG - TRANSPORTE-AEREO           =   933 x    7,03   =   6555                -  
____________________________________________________________________________________
FUNDAMENTOS de la CARTERA:
11) Criterio selectivo de CALIDAD: empresas de las más grandes, estables y veteranas (Blue Chips)).
22) DIVERSIFICACION cuantitativa: todas las empresas tienden al mismo montante (cartera homogénea).
33) DIVERSIFICACION cualitativa: se procura que las empresas sean de distinto sector.
44) Control de LIQUIDEZ: tendencia a una Liquidez razonable (sobre un 20%, en régimen estacionario de cartera).
 

Detalles Cartera: https://www.rankia.com/blog/gestion-cartera/1759345-cartera-optimizada ________________________________________________________________________________________________

               Historico.Cartera                Historico.IBEX (*)
  año     Pat0    Rot     Reta    Vola        Reta    Vola    Indice0
         -------------   -------------       -------------    -------
 2012    149524   23%     11,2%   8,2%         2,8%  16,7%      17158
 2013    166258   19%     19,7%   5,5%        27,8%  10,8%      17635
 2014    198979   12%      6,3%   5,9%         8,6%  11,9%      22529
 2015    211588   32%      3,8%   9,0%        -3,5%  14,2%      24470
 2016    219655   45%      6,6%   9,0%         2,6%  15,0%      23602
 2017    234209   32%     10,2%   6,0%        11,3%  11,8%      24215
 2018    258156   ...     ..,..   .,..        ..,..   .,..      26940
 2019    ......   ...     ..,..   .,..        ..,..   .,..       ....
 2020    ......   ...     ..,..   .,..        ..,..   .,..       ....
                         -------------       -------------    -------
         PROMEDIOS =       9,6%   7,3%         8.3%  13,4%
         RATIO.Reta/Vola =     1,3                 0,62 
         RATIO.EFICIENCIA.cartera/mercado =  1,3/0,62 = 2,1
(*) Se trata del IBEX Total Return (que incluye Dividendos)
______________________________________________________________________

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