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Hoy es día bueno para las petroleras... a pesar de que el petróleo ha caído un 1%, y el gas también ha caído un poquitín, mis petroleras han subido bastante: casi el 4% ConocoPhillips (que ya estaba en máximos antes de la subida), casi el 2% Valero (que queda en puertas de los máximos), y un poquitín Seabird y Chesapeake (ambas también cerca de máximos). En resumen, que estoy en racha...

Y cuando uno está en racha, a veces se pone un puntito eufórico, como me pasó hace tres meses, y otras veces te da por reflexionar, que es lo que me ha pasado hoy.

La primera reflexión, que es también la conclusión, me parece muy importante: Desde que tengo el blog, opero menos y gano más. Y creo que no es casualidad: hay una relación entre operar menos y ganar más, y también hay una relación entre tener el blog y operar menos:
  • Tener el blog me hace actuar de forma más racional y menos impulsiva. Cuando me planteo una operación, la "trabajo" más para ponerla en el blog, lo que refuerza el lado racional; además, con frecuencia me beneficio de comentarios muy buenos relacionados con el tema que a mí me interesa.
  • Pero además, también me ayuda a controlar el lado impulsivo: Con frecuencia me pasaba que yo estaba dando unos consejos en los foros (o en persona) que no me aplicaba a mí mismo. Ahora, con el blog, esto ya no lo hago... aunque no sea más que por no explicar por qué hago gilipolleces.
  • Y el resultado de operar más racionalmente es que hago menos operaciones (la razón es menos voluble que la emoción), y ahorro en comisiones y evito salirme para volver a entrar un trecho más arriba (o no entrar y perderme la subida).

La segunda reflexión es lo jodido que es el market-timing, o tratar de ganar más que el mercado haciendo saltos para sacar un mejor resultado a corto plazo. Por ejemplo:
  • A mediados de abril comentaba que tenía un puntito de euforia, y eso suele ser señal de que es hora de caer. Y efectivamente, una semana después COP había caído un 3% y VLO un 5%... para luego dar la gran subida. Y en tres meses han subido un 20% desde los máximos de la euforia!! Incluso habiendo acertado el momento de salir, es difícil haber acertado luego también el momento de entrar y haber ganado algo más que calderilla...
  • Luego, a principios de mayo comentaba lo buena que era VLO... y desde entonces, la subida de COP ha superado a la de VLO en un 10% en dos meses!! Pues yo no hubiera visto mal deshacer en COP para incrementar en VLO, pero no lo hice... por suerte!!

La tercera reflexión es que definitivamente vale la pena estar en mercados extranjeros y asumir riesgos de concentración de cartera y cambio de divisa... está claro que el potencial de algunas acciones compensa todos los inconvenientes!!


Y la cuarta y última reflexión es que el dinero de las empresas sigue entrando en bolsa, y no tiene pinta de ir a parar, y así no hay quien baje. Sin ir más lejos, hoy mismo COP anunciaba un plan de recompra de acciones propias de $15.000.000.000, y Johnson&Johnson anunciaba recompras por $10.000.000.000, en lo que el periodista calificaba acertadamente de "the latest in a series of mammoth stock purchase plans". Y Danone lanza una OPA sobre Numico, por 12.300M€... en un sólo día, y sin contar las operaciones medianas y pequeñas, las empresas inyectan 30.000M€ en las bolsas!! ¿Cómo no se van a seguir hinchando? Si quisieramos continuar la serie de "Éramos pocos y parió la abuela" y "Éramos pocos y parió hasta la tatarabuela", necesitaría un blog dedicado sólo a la crónica de las OPAs y recompras!!

s2

  1. #9
    Anonimo

    No hay otra posibilidad, van a venir muy buenas épocas para tus acciones, el único peligro que yo veo es que, sobre todo las de Valero, no estuvieran entre las que tenga Bin Laden en cartera, sobre todo este año que es muy propicio para huracanes.

  2. #8
    Fernan2

    Anónimo, yo estuve todo el 2006 y medio 2005 invertido en mineras (con excelentes resultados), pero me salí porque he visto que todas las mineras están invirtiendo en aumentar su capacidad y abrir nuevas minas, más grandes y mejores, lo que puede provocar un fuerte aumento de oferta y una caída de precios. Sinceramente, creo que aún falta bastante para eso (dos o tres añitos), pero ¿cuando lo descontará la bolsa? eso ya es otra cosa!!

    Y es que la clave no es en acertar dónde hacer el agujero, sino en que los precios de los minerales acompañen... y que haya previsiones de que así va a ser

    Echevarri, tu gestor va muy bien encaminado; como ya comenté en La matemática de la ruina, si haces una cagada muy gorda, resulta casi imposible recuperarse, porque te quedas descapitalizado. Si tienes 100 y palmas 80 en Astroc (-80%), para que los 20 que te quedan vuelvan a convertirse en 100 no necesitas un +80%, sino un +400%, porque ahora no tienes un capital de 100 para invertir, sino sólo de 20.

    Puede parecer que lo de Astroc es un caso extremo, pero nada de eso... muchos jugadores de warrants (y derivados en general) han palmado más que eso en alguna ocasión; o mejor dicho, "hemos"... Y en una situación así, si jugabas con el 100% de tu capital, estás eliminado (otra cosa es si arriesgabas un poquito de dinero).

    Farrancho, casi seguro que en cuestiones de inversión sí que ganamos más los que operamos menos... salvo los poquitos que se hayan metido con vocación de inversión y largo plazo en sitios sólo aptos para especulación (PERs estratosféricos, negocios con problemas, sectores a evitar).

    Respecto a los valores extranjeros, procuro siempre citarlos enteros, salvo los que llevo en cartera que ya (casi) todos mis lectores conocen: Seabird Exploration (SBX.OL), Chesapeake Energy (CHK), ConocoPhillips (COP) y Valero Energy (VLO). Igual tu comentario va por el primer anónimo...

    Pero en todo caso, los valores que menciona son estos: INTC es Intel Corporation (es bastante conocida), RDC es Rowan, de la que escribí un artículo , y LLTC es Linear Technology, algo menos conocida pero que se encuentra fácilmente con Yahoo! Finanzas o Google.

    s2 y suerte con la inversión!!

  3. #7
    Fernan2

    Anónimo, me alegro de que te vaya bien siguiendo mis comentarios, pero no olvides tener tu propio criterio, porque yo también la cagaré y mejor si cuando lo haga no me sigues...

    Por cierto, que he estado contando lo ganado con ConocoPhillips (COP) y Valero Energy (VLO), y ronda el 40% en dólares (algo más en COP y algo menos en VLO), pero se quedaría en un 30% al pasarlo a euros; esto confirma que la divisa es un riesgo importante, pero también confirma que puede valer la pena correrlo, como digo en mi tercera reflexión.

    Abel, siempre es agradable que pongas comentarios, siempre hay algo que decir...

    Respecto a las ganas de vender, yo pienso en los 20€ largos que cuesta vender, y otros tantos de comisión para comprar otra, y me digo: "¿y voy a pagar 50€ por el cambio? ¿y quien me dice a mi que la otra irá mejor?" (es lo que me pasó con Rowan-RDC), y viendo que el negocio de COP va bien y que por múltiplos sigue barata y las perspectivas siguen buenas, pues me acabo quedando. Cuando llegue al +100%, igual me lo replanteo, jejeje... o igual no!!

    Barracus, la operativa a corto plazo tiene muchos efectos perversos, no uno sólo; uno es el que comentas, del estrés; otro es la dedicación que requiere; otro es el gasto en comisiones... y el peor de todos, es la pérdida de perspectiva en que acabas cayendo. Yo veo mis extractos de otros años y digo "pero como coño vendí esto a ese precio, si era compra clara!!" Y la realidad es que lo hice tratando de entrar medio euro más abajo... y ahora están veinte euros más arriba, porque me "olvidé" de entrar medio euro más abajo, ya que entonces entré en otra...

    Y respecto a la bolsa española, pues es lo que dices: como pelear con una mano atada a la espalda. Tus opciones son limitadísimas frente a lo que hay por ahí... otra cosa es asumir o no el riesgo divisa, que como digo más arriba es realmente una putada.

    s2

  4. #6
    Anonimo

    Lo que mas me ha gustado de tu comentario de hoy es la frase "Desde que tengo mi blog, opero menos y gano mas" por lo que deduzco que los que menos operamos somos los que mas ganamos. Ja,ja,ja!!!

    Dicho lo anterior me vas a permitir que en plan generalista haga una sugerencia: Sería de agradecer, que cuando citais determinados valores, sobre todos si no son del Ibex 35, lo hagaís con todas las letras, pues haciendolo en abreviatura los hay que no nos enteramos.

    Gracias por perminirmelo y un SALUDO.

    Farrancho

  5. #5
    Echevarri

    Me comentaba un gestor de fondos que de 50 operaciones basta con cagarla bien cagada en una por creerse mas listo que el mercado para joder el beneficio obtenido en las otras 40. No se si eran excusas de segurola, pero si que me trannsmitio que pocos movimienos y seguros.

  6. #4
    Anonimo

    Y como veís el invertir en empresas que se dediquen a las extracciones de minerales? hay muchas por 0.5€ la accion que acaban valiendo 2€ en cuanto hacen agujeros donde deben.

  7. #3
    Anonimo

    Comprar y vender en el corto plazo y hacer muchas operaciones a lo largo del año tiene un efecto perverso y es el aspecto psicológico y de estres que te que produce estar todo el rato pendiente del mercado,que compro que no compro sube o baja la bolsa.

    Eso es lo que me pasaba en mí época de especulador.La vida del inversor es más apacible.

    Cada uno sabe lo que tiene que hacer,y una cosa que yo tampoco puedo hacer es estar constantemente analizando empresas porque a veces tienta a cambiar de cartera en un momento de impulso.Analizar empresas una vez al año y a conciencia.

    Cuando empiezas a operar en mercados extranjero te das cuenta de los pocos valores que hay en el continuo,aunque yo sigo resistiendome al tema de la divisa y es que eso de pagar un 1% extra no me hace ni pizca de gracia.Otra cosa es operar en euro:ale,fra,por,helsinki,amsterdanitalia,bruselas...Por un poco más de comisión has ampliado el número de valores en los que elegir una barbaridad.

  8. #2
    Anonimo

    Hola

    hacia ya que no escribia algun comentario... porque escribir solo por escribir, es tonteria.

    Pero como bien dices llevamos unos dias con las COP lanzadas, yo como muchos de los que te leemos las tenemos. Y como siempre que las veo subiendo me entran ganas de venderlas. Pero lo que siempre hago cuando tengo esas tentaciones es venirte a leer el blog y siempre me encuentro algun comentario tuyo diciendo la buena pinta que tienen estas empresas. Y siguiendo la contestacion que un dia me diste: "no veo mejor sitio donde tener mi dinero" pues lo sigo aplicando y manteniendo las COP.

    Así que tu blog no sólo sirve para calmarte a ti los nervios, tambien para calmarnoslos a muchos de nosotros.

    Y ahora una pregunta. ¿si una empresa cotiza en varios mercados, USA y alemania por ejemplo... que criterio puedo seguir para comprar en uno u otro? supongo que si sube en uno tb subira en otro... no se vamos... (estoy ojeando pfizer)

  9. #1
    Anonimo

    Bueno, pues yo siguiendo tus recomendacione compré COP (ya lo he dicho en otros comentarios) y de momento lleva un 20% desde que lo hice. También compré RDC de la que se habló en algún comentario y que lleva un 25% desde la compra. Y también semiconductores (LLTC-20% e INTC-15%)... En definitiva, mucho más de lo que esperaba, lo cual, mira tú, me preocupa incluso más que haber perdido algo de dinero... Estoy contento por las compras pero lo que no sé es como gestionar ahora las ventas... comprar es difícil... pero vender lo es mucho más (creo). ¿Qué hacer ahora? ¿Mantener esas acciones y dejarlas correr o despedirse de ellas con las primeras bajadas importantes?

    Un saludo y gracias por el blog.

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