Sabéis que esta es una de las acciones sobre las que ya he posteado y que realmente la sigo porque me parece que estamos ante algo brutal, cada vez más pienso que quizá es una de esas acciones en las que puedes poner una cantidad no muy grande y olvidarte de ella y esperar a que estemos ante algo generacional, algo más allá de lo coyuntural para ser algo estratégico.
Ya hice un post sobre esta acción en el que decía que las cosas no se estaban cumpliendo:
La acción se puso a bajar cuando nos parecía lógico que subiera pues iba a entrar en los índices y se puso a subir cuando nos parecía lógica que bajara porque los insiders iban a ver liberadas sus acciones e iban a poder venderlas.
La acción parecía no seguir ninguna lógica, ser un tanto anárquica y estaba dejándonos a todos mal, a mí el primero, que hice un calendario y salió todo al revés. Y estamos todos fallando, con esta había gente que nos decía que los múltiplos de la IPO significaban que los suscriptores iban a correr con los gastos de la fiesta. En realidad todos teníamos “dudas”.
Bien veamos la gráfica:
Bueno como podemos ver primeramente la gráfica es “corta”, no tenemos histórico, recuerden que lo primero que dije ante la IPO fue lo de la regla de los dos años con las empresas que salen a bolsa.
Evidentemente quien suscribió a 135 pudo perfectamente vender a más de 200 dólares y hacer una operación de corto plazo especulativa, ese tipo de inversión es muy respetable, ya sé que todos miramos esas operaciones como peligrosas y que la moda en este mercado alcista es no hacer nada, pero desde aquí mi respeto para los que hacen (y para los que no).
Después la acción se nos fue a 105 dólares más o menos que se metían en pérdidas los que suscribieron la IPO/OPV, pero fue justo cuando los insiders podían vender al liberar sus acciones de la IPO cuando la empresa se puso a subir, ¿y si se nos escapa algo?
Tenemos algo que escribió Lucas hace algún tiempo:
“Llegará el tiempo en que todo lo que está encubierto será revelado y todo lo secreto se dará a conocer a todos”
Lucas 12:2
Ese versículo puede aplicar a tantas cosas y personas… Y entonces lo vi:
Ahora es cuando los críticos pensarán que he caído rendido ante el truco de puro marketing de mi ídolo Elon Musk, el liberador de Twitter, y puede que sí puede que haya caído víctima de sus encantos pero:
Ojo que fusionar con Tesla a la compañía ya nos permite tener un histórico, aunque falta ver la ecuación de canje y como se haría pero hablamos de formar parte de Tesla:
Esa es una historia de creación de valor, unir en una misma compañía las potencialidades de Space X con las realidades de Tesla parece algo para pensar… ¿Y si se nos escapa algo? ¿Serán todos capaces de aceptar sus errores? A mí no me cuesta, y cuando algo sale mal y me critican no odio a mis críticos, al revés los escucho con atención… ¿Y si se nos escapa algo?
Y entonces ayer SPCX nos presenta resultados:
Bueno todos aquellos que hablan de resultados y de balances, tienen aquí resultados y realidad, pero bueno veámoslo:
Ya se habla de ingresos de Space X absolutamente increíbles cuando se inició la IPO, el EBITDA creció un 306% hasta los 8.800 millones de dólares.
Los motores de crecimiento de la empresa son el segmento de Súper Intelligence (IA y nube) y la división Connectivity (Starlink).
¿Estoy bajo el influjo del encantamiento de Elon Musk? ¿Me está seduciendo como ha hecho siempre en sus proyectos en los que nunca falta financiación? ¿Se nos escapa algo?
¿Es invertible?
Pues a ver los fundamentalistas del valor, nos dirán:
-pero donde vas imprudente, la acción no está barata, no salió barata ni lo está por mucho que mejoren los resultados, su precio actual asume una tasa de crecimiento sostenida y perfecta durante los próximos años, el múltiplo es excesivo, hablamos de un ratio precio/beneficio de 100x
-es que he visto un video de un coche que vuela y…
-pero a ver chaval que estoy harto de ver estas cosas, que yo jamás invertiría en tecnológicas, que esto ya lo vi en las puntocom, que esto ya lo he vivido…
-es que he visto un video de un coche que vuela y…
Desde un punto de vista estrictamente value o de búsqueda de elefantes heridos, aquí no podríamos invertir, no estamos para eso, estamos para comprar barato acciones que sabemos dentro de 10 años seguirán existiendo.
Desde un punto de vista de inversión en dividendos pues menos aún porque esto es crecimiento.
Para un inversor conservador la volatilidad inherente a la compañía con estos múltiplos tan exigentes pues no es para ellos, por no hablar de los riesgos regulatorios, la dependencia de contratos del gobierno, y como bien sabéis no se puede evitar que los demócratas vuelvan a la casa blanca y entonces a Elon le van a recordar que no es un woke progre…
¿Quién puede invertir aquí?
Alguien que este orientado al crecimiento agresivo, un inversor puro Growth, el moat de la compañía en sector aeroespacial y de lanzamientos es casi impenetrable, Starling continúa monetizando a un ritmo vertiginoso, y la diversificación hacia IA le otorga opcionalidad para capturar los mercados más rentables de la próxima década…
Vamos que si me veo precios más bajos porque no comprar unas pocas acciones y dejarlas ahí hasta la jubilación que aunque está lejos, existe…
Puede que haya otro post de esto…
“Gente hablando sin hablar, gente oyendo sin escuchar, gente escribiendo canciones que las voces nunca comparten” “The Sound of Silence” va de eso de masas ciegas ante carteles de neón y euforia colectiva, estamos ante eso o “las palabras de los profetas están escritas en las paredes del metro” y si tenemos delante algo como aquel alfarero de Mesopotamia que inventó la rueda y le da por sacar a cotizar el taller de alfarería en la Bolsa de valores de Uruk…
Disclaimer
No puedo aconsejarles legalmente comprar acciones de Space X, no pueden poner aquí sus ahorros en modo conservador y tranquilo pero si se puede pensar en que una pequeña porción de su ahorro puede ir a una apuesta convexa, iremos hablando.
