No sé si alguna vez han ido ustedes a Roma y paseado los Museos Vaticanos, francamente es un viaje recomendable, alguna vez en la vida hay que ir. Cuando te adentras en los Museos Vaticanos y ves la enorme cantidad de riqueza que ha atesorado la empresa más antigua del mundo con sus dos mil años de actividad religioso-económica no puedes más que concluir:
“Si vuelvo a ir a misa a algo si pasan la bandeja no pongo ni un céntimo, ¿A ver cómo me piden dinero si tienen mucho pero mucho pero mucho más que el humilde pagano?”
Bueno pues esto es lo mismo, ahora nos pasa la bandeja Space X, una empresa que lleva años levantando capital en rondas privadas a valoraciones crecientes que ha decidido financiar su próxima expansión pasando la bandeja al populacho plebeyo.
Así es hoy hablaremos de la IPO (el equivalente a nuestras OPV) de Space X.
El hombre más rico del mundo, Elon Musk, nos pide dinero, nos pasa la bandeja para que colaboremos, bueno no es solo pedir dinero a los tiesos (nosotros) también significa monetizar el enorme valor creado y “compartir” la empresa con nuevos inversores para poder montar una burbuja especulativa en Marte, la primera fuera de nuestro planeta.
Escribo este post de urgencia porque creo esta es la noticia de la que estamos hablando absolutamente todos los inversores en este mundo, y quería exponer pros y contras para que los que quieran suscribir, si lo desean puedan consultar este blog y todo lo que escribamos en comentarios.
Vayamos por el principio, ¿Quiénes son estos de Space X? Pues una de las empresas fundadas por Elon Musk (ese padre de mil hijos) que tiene como objetivo principal reducir los costes de los viajes espaciales y hacer posible que la humanidad se convierta en una especie multiplanetaria con especial foco en colonizar Marte. (Una misión loable aunque habiendo tantos problemas aquí yo arreglaría primero esto, pero como es dinero privado que hagan lo que quieran). Las actividades clave son primero, diseño, fabricación y lanzamiento de cohetes y naves (Falcon 9, Falcon Heavy, Starship), segundo, vuelos tripulados (transportar astronautas a la Estación Espacial Internacional con la cápsula Dragón), tercero, Starlink, satélites en órbita baja que proporcionan internet de alta velocidad en todo el mundo (esta es una de sus principales fuentes de ingresos), también tiene lanzamientos para clientes comerciales, gobiernos y misiones de seguridad nacional, desarrolla tecnologías reutilizables para vuelos más baratos y avances en computación de IA en órbita.
Eso hace, y ahora vamos a ver cómo han planteado la IPO:
Precio 135 euros por acciones, acciones a ofrecer 555 millones de acciones clase A, monto a recaudar 75 mil millones de dólares (más que la saudí Aramco), valoración implícita 1.8 billones de dólares, ticker SPCX en Nasdaq, fecha, precio final el 11 de junio, primer día de cotización 12 de junio de 2026.
Es una oferta primaria, todo lo que recauden pasando la bandeja es para la iglesia, perdón para la empresa, el dinero no va directamente a Elon Musk, los ya inversores no venden sus acciones en esta IPO. Nos encontramos con dos tipos de acciones, clase A para los tiesos (perdón quería decir público en general) 1 voto por acción y Clase B para los patricios (Musk) 10 votos por acción, de forma que Elon podrá hacer lo que le venga en gana pues con el 42% controlará el 85%. Elon que es muy solidario y bondadoso ha reservado el 30% de la oferta para inversores individuales, o sea nosotros. Los bancos que llevan esto son, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Bank of America, Citigroup y JP Morgan, vamos el Dream Team al completo. Se trata de que Elon os pasa la bandeja para captar pasta sin diluir demasiado su control, dando liquidez a la acción para poder ir soltando si apetece en un futuro.
Bien ya sabemos quién es y cómo se hace la IPO, ahora bien ¿interesa suscribir? (porque se puede hay toda una campaña para que los minoristas puedan suscribir, hasta Renta 4 lo permite (a su modo) y Trade Republic.
Veamos los riesgos, primeramente la valoración es extremadamente alta, como no cumpla las expectativas habría corrección, segundo Starship sigue en pruebas con preciosas explosiones que iluminan el corazón de los futuros astronautas a Marte, muchos fallos podrían retrasar el proyecto, tercer riesgo, Elon es el amo del coto y puede hacer lo que desee, twittear chorradas y provocar volatilidad, cuarto riesgo, enormes inversiones y pérdidas, en 2025 reportó pérdidas netas pese a Starlink (la joya de la corona), quinto riesgo, competencia como Amazon (Kuiper), AST SpaceMobile…, y ojo a las regulaciones de FAA y FCC.
La empresa es extraordinaria y tiene moat real en lanzamientos reutilizables y liderazgo en internet satelital con Starlink que ya genera flujo de caja, a largo plazo 5 o 10 años esto si funciona puede tener un valor incalculable, pero vamos a día de hoy la IPO luce cara para un inversor conservador, mirad un ejemplo de opinión que viene a decir lo mismo:
De esta empresa creo que hemos hablado casi todos los que nos dedicamos a esto de la inversión, es el tema estrella, he oido de todo desde quien cree que es una oportunidad y ha solicitado acciones, a quien dice que con el prorrateo nos van a dar como mucho 4 acciones a cada cual, también quien la ve muy cara y ni se le pasa por la cabeza meterse, como no hay quien saca estadísticas de IPO’S anteriores y nos viene a decir que el peor momento para comprar una acción es cuando te están colocando el papel en la salida a bolsa, después está la regla de los dos años que muchas veces he comentado aquí (tan criticada por algunos cuando en todos los casos que se ha usado aquí ha salido bien), en fin opiniones hay de todos los tipos, el mejor inversor que conozco ha pedido bastantes porque su olfato le dice que aquí habrá tomate.
¿Qué creo yo que va a pasar?
Difícil saber que va a pasar, nadie puede saber realmente que va a hacer una acción si bajar, subir o dar vueltas en círculos, ya saben, pero bueno puedo dar mi opinión y si fallo pues habré errado y ya está, yo preveo debut fuerte por hype y escasez de acciones, vamos estrangulamiento para después tener fuerte volatilidad durante semanas y entonces encaminarse al precio que el mercado soberano concluya.
Así pues la táctica que me gustaría llevar a la práctica sería suscribir, y soltar en el mismo primer día en ese hype que se debe formar, obtener un 25% y salir a esperar que pase el tiempo suficiente como para poder tener un histórico. Lo que no haría es poner una orden a mercado el día de inicio de cotización, ni perseguir al precio por ver que sube.
Eso es lo único que veo factible porque si bien la empresa tiene un moat descomunal, también puede estar sobrevalorada, de forma que si no suscribo al precio de oferta no entraría hasta que no pasara bastante, bastante tiempo y pudiera tener un histórico, vamos lo que siempre comento para estas operaciones.
Tengo posibilidades en renta 4
Y en Trade Republic
Pero lo de renta 4 no me gusta, eso de que no te den las acciones hasta el segundo día me rompe la táctica que estaba proponiendo, aunque puede que sea lo mejor pues al no poder vender el primer día puedas obtener mejor precio si hay un hype duradero. Veo muy difícil poder llevar a cabo la táctica que quiero porque con el prorrateo me darán cuatro acciones y con eso no hacemos nada.
En fin la IPO de Space X es algo así como un lanzamiento de sus cohetes, es como una supernova de Champagne, así que “Champagne Supernova” de Oasis como no.
Disclaimer
No puedo aconsejarles legalmente comprar o suscribir acciones de Space X, y no tengo una bola de cristal para saber qué ocurrirá, pero que sepan que el interés por ella es brutal, aunque sea dumb money vamos a ver entrar mucho dumb money.
_col.jpg?1764704278 "Los 5 mejores fondos de inversión que reparten dividendos")