El calendario de Space X.

Nos encontramos sin duda ante la salida a Bolsa más importante de la historia, ya por encima de Aramco, la acción salió a 135 y hoy aunque ha cerrado a 201, ha cotizado a 225.

Justo ahí se ha producido la primera recogida de beneficios desde que salió a cotizar:

Por todas partes buscamos una guía, los inversores queremos saber, necesitamos buscar patrones, queremos conocer el futuro y eso es imposible porque la bolsa está sujeta a muchas variables y al puro azar, pero si podemos trabajar con la esperanza matemática negativa y positiva.

En los juegos de azar como por ejemplo la lotería de navidad (esa lotería que alguno niega pero luego vende sus acciones altas, corre a cobrar su décimo para que no caduque y eso que decía que no lo iba a hacer, en fin…) la esperanza matemática es negativa o sea si cogen la probabilidad de éxito y la multiplicando por el premio y a ese producto le restan el coste obtienen un número negativo, o sea que en media los que invierten tienen que perder, así funciona la lotería o los casinos, la ruleta tiene esperanza matemática negativa, el cero rompe el equilibrio y hace que el juego esté desequilibrado hacia el casino, por eso los casino no pierden dinero nunca en el agregado aunque alguno tenga suerte y gane, en el agregado los clientes pierden. La esperanza matemática positiva sería lo contrario que el juego esté sesgado a favor del apostante y que sea más probable ganar que perder.

Es importante diferenciar esperanza matemática de probabilidad o de suerte, ustedes pueden ir a un casino apostarlo todo al 7 y que salga el 7 y ganar, habrán tenido suerte, pero antes de acabar de rodar la bolita, lo más probable es que perdieran dinero. Así pues hay quien pierde en un juego con esperanza matemática positiva y quien gana en uno con esperanza matemática negativa.

¿Por qué les explico esto? Porque hoy todos quieren invertir en Space X, en esencia hacer trading, y algunos más sensatos quieren aprovechar las ineficiencias del mercado.

Para saber en qué momento hay esperanza matemática negativa o positiva para los que quieran comprar acciones necesitamos observar atentamente el calendario de Space X, como este blog tiene una función social clara y es la de intentar que sus lectores se enriquezcan procedo a diseccionar la acción y a explicar desde mi modesto punto de vista lo que puede ocurrir y porque, para así tener un guión o una guía:

Tenemos dos aspectos clave por un lado sabemos que los fondos indexados están obligado a comprar (Los indexados y ETF replican un índice de forma pasiva y su mandato es mantener una cartera que refleje fielmente la composición y ponderación del índice) y el otro aspecto fundamental es el lock up de los insiders, los directivos o empleados clave o fundadores o grandes inversores de la empresa tienen un acuerdo legal que prohíbe vender las acciones durante un plazo. 

Estudiemos ambos plazos y obtengamos el calendario.

Los fondos indexados al Russell empiezan a comprar a partir del quinto día hábil, Russel modificó sus reglas para permitir la entrada rápida en IPO como está de Space X, desde el quinto día de mercado empezarán a comprar aunque algunos se esperarán al 26 de junio coincidiendo con la reconstitución anual del Russell.

En cuanto a los fondos indexados al Nasdaq el plazo es de 15 días, estos aún no están entrado y la inclusión será alrededor del 6 de julio, para entonces entrará en liza el famoso ETF QQQ, cuando este ejecute compras masivas justo al cierre del decimoquinto día de mercado la presión alcista será brutal.

Los fondos indexados al SP500 se esperarán un año, pues estos no han modificado normas como los otros, así pues en el corto plazo estos fondos no influyen.

De hecho ya hay fondos activos y arbitrajistas (y el famoso inversor del que les hablaba en el segundo post de Arteche, ese gran genio de la inversión también está dentro) que están comprando porque saben que los fondos indexados estarán obligados a comprar.

Por otra parte nos encontramos con el lock up, los insiders tienen un lock up atípico, lo normal son 180 días y es ahí donde pueden vender, pero esta vez, no es tan claro, entorno al 11 de agosto tras los resultados (la fecha exacta estaría entre finales de julio y principios de agosto) se podrá liberar el 20% de las acciones o incluso un 30% si el precio está un 30% por encima del precio de la IPO, lo que parece razonable. Para el 20 de agosto un 7% se liberará, para el 10 de septiembre otro 7%, para el 24 de septiembre otro 7%, para el 9 de octubre otro 7%, para el 24 de octubre otro 7%, y para noviembre de 2026 un 28% adicional, en diciembre de 2026 liberación del resto para la mayoría de insiders y en Junio de 2027 liberación completa para Musk y grandes inversores significativos. Cada liberación aumentará el free float y generará fuerza vendedora pues los propietarios podrán hacer realidad su beneficio potencial.

Ya tenéis el calendario, la esperanza matemática positiva dominará hasta mediados de julio o casi finales y para agosto la esperanza matemática negativa será quien lidere, la presión alcista estará ahí hasta que los insiders puedan vender.

Y después están las opciones:

Esto también es alcista a corto plazo refleja entusiasmo, sin embargo esto no cambia los fundamentales a largo plazo, es más un indicador de sentimiento y especulación. (Posible Gamma squeeze). Recordad a Game Stop y sus short squeeze y gamma squeeze, por supuesto no podemos comparar a Space X con Game Stop, pero si podemos comparar la irracionalidad y el comportamiento burbujil en que se meten.

En esencia os adjunto una guía, después a toro pasado analizaremos si se cumplió, porque sé que algunos no tenéis nunca suficiente y queréis datos, la valoración es extrema, esta cotización refleja expectativas de crecimiento explosivo en Starlink, la acción está en modo euforia. Los que nunca tenéis suficiente como los Depeche Mode en “Just Can´t get enough” ya sabéis el calendario y hasta cuando la potencia alcista domina y sabéis cuando los insiders pueden vender, así pues podéis abrir largos hasta que lleguen los insiders y después lo de abrir cortos con opciones podría salir aunque a saber el precio de las primas. Pero cortos a pecho descubierto ni locos que los mercados se pueden poner a subir y subir de modo irracional y después a ver que hacéis con un corto en una acción que se vuelve loca.

 

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