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05/09/19 15:40
Ha comentado en el artículo Valentum: Informe mensual de Agosto
Cerrasteis la posición antes del comunicado de Burford sobre nuevo listing y cambios en el corporate governance? Si es así, por qué? O el cierre de la posición se debe al factor Argentina y las posibles dificultades en el pago del caso Petersen (todo ello suponiendo que el desenlace termina siendo positivo, como se espera)?
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20/08/18 21:39
Ha comentado en el artículo Ahora todos somos Value
Es que depende de la definición de Value: "Graham Value" ninguno. Ahora, "value" porque hacen análisis fundamental, pues la mayoría... Y repito que lo más importante es que uno se sienta a gusto con su gestor y su estilo de gestión: que lo vea honesto, coherente, que sus ahorros estén invertidos en su fondo. Aún así, para poner un fondo que has nombrado, puede que te guste Paramés pero no te sientas a gusto con la volatilidad del "concentrado". Son muchas las cosas que deben alinearse entre cliente y gestor.
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20/08/18 20:34
Ha comentado en el artículo Ahora todos somos Value
Hola José y muchas gracias por tu aporte. En tu segunda repuesta podemos ver lo restrictivas que son las fórmulas de Graham. Recordemos que Graham invertía en un mundo muy diferente al actual, donde no había “hojas de cálculo”, ni Internet. Los balances de las empresas debían ser recopilados en bibliotecas y pasados manualmente para hacer los cálculos que Graham propone en sus fórmulas. En ese tiempo el mercado era mucho menos eficiente y encontrar buenas empresas que cumplieran sus premisas era más fácil. De hecho, momentos de ineficiencia en los que se pueden aplicar sus formulas todavía se presentan de vez en cuando. Durante la crisis del 2008-2009 se podían aplicar las fórmulas de Graham y encontrar un buen número de buenas empresas (cosa que yo mismo hice). Un saludo
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20/08/18 16:48
Ha comentado en el artículo Ahora todos somos Value
Creo que el video de Guzman viene un poco a ratificar el espíritu del artículo. Ser Value no está bien definido (aunque no estoy de acuerdo con su comentario de que un value se asemeja más al que compra "activos malos"). Y siendo consistente con el artículo, no soy para nada juez del estilo de gestión de cada quién. Lo importante es que cada uno se sienta cómodo con su gestor, y que observe que lo que dice y hace le parezca coherente a cada uno.
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19/08/18 21:22
Ha comentado en el artículo Ahora todos somos Value
Hola Depotafa y muchas gracias por tu comentario. La verdad no entiendo de dónde sacas que el artículo trate de criticar el estilo de gestión por fundamentales, que para mí es el único estilo con el que me siento cómodo. Lo que trato de hacer en el artículo es criticar un poco el apellido "Value" de muchos fondos. Me pongo a ver la cartera de algunos de ellos y me digo a mi mismo "puf, si esta compañía es value...". Pero es que para decir si una compañía es o no "value" pues no hay reglas definidas, simplemente una valoración que dependiendo de quien la haga dará un potencial o no para invertir en ella. Bajo ese prisma, "Value" somos todos los que invertimos por fundamentales. No crítico el trabajo de ningún profesional de la gestión, y mucho menos de los que tienen una carrera contrastada.
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08/08/18 13:57
Ha comentado en el artículo Ahora todos somos Value
Gracias por tu comentario Enberto... y como bien dices precio exacto es una necedad, en especial siendo algo subjetivo. No es lo mismo el valor que puede tener para mi una empresa que por ejemplo para un competidor, o una empresa complementaria, o para un cliente... Cada uno tendrá su precio
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06/10/17 11:52
Ha comentado en el artículo Las Cuentas Bancarias en Cataluña y de Bancos Catalanes.
Creo que no hay dudas de que una Caixa, un Sabadell o ningún otro banco con capacidad de mover su sede no tiene ningín riesgo. El problema es un banco pequeño que sólo tenga sucursales en Catalunya. El nuevo regulador Catalán (el que sea), obliga a Mediolanum (o cualquier otro banco que no se pueda mover de Catalunya) a congelar lo que cada cliente tiene en su cuenta (dejando sólo que retire x al día) a riesgo de perder su licencia bancaria en la Nueva Catalunya. Y listo.... a rogar a Puigedemont que te devuelva tu dinero....
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