Cantos de Sirena vs Precio de Entrada

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Esta semana contemplaba con aparente dolor como mi última elección para la cartera podía parecer errónea, había dejado de lado a Grifols y me había ido con Red Eléctrica. Parece que he dejado al monumento en la discoteca y me he ido con la mojigata, sobria, aburrida, antipática, fea, coja, tuerta y con depresión que se pone a contarte los problemas que tiene en su casa, que vamos para eso está el psicólogo o las amigas no el primer aspirante a guaperas que aparezca por la disco. Pero esa es la apariencia, es bien cierto que compré Red Eléctrica a 14.10 y “solo” está en 14.59, mientras que pude comprar Grifols a 19.20 y ya está en 21.92, pero verlo así es un error, ambas son del mismo grupo humano, no podemos dejarnos llevar por el corto plazo, en el corto plazo cualquier cosa es posible, tenemos que pensar en nuestro trayecto, en nuestro plan en seguir este ciclo iniciado por la fed con el ultimo QE, no debemos caer en los cantos de sirena y solo debemos pensar en el precio de entrada, la única variable que de verdad decide el fracaso o éxito de una inversión en el tiempo.

Esta semana hemos sufrido una vez más los cantos de sirena, han sido varios ahora los veremos, pero cual Ulises debemos aferrarnos al palo mayor de nuestra inversión que es el precio de entrada.

En la mitología griega las sirenas no son esas mujeronas con cola de pez a las que hoy asociamos con ese concepto, no. Eran mucho peores, había un doble fondo, eran unas listillas con una voz angelical que hacían que los hombres hicieran lo que ellas desearan, normalmente los marineros de los barcos sucumbían a esas voces y se ahogaban dentro del mar, al saltar del barco (vender su cartera)



Sin embargo un tipo listo, el tal Ulises, se amarró al palo mayor y tapó los oídos con cera de su tripulación de forma que no oyeron a las sirenas cantar, él si las oyó pero les había dicho que dijera lo que dijera no lo soltarán, obviamente pidió ser soltado pero sus marineros le hicieron el mismo caso que los banqueros a quien no tiene garantías para devolver el préstamo, la parte mala de la historia es que si las sirenas no conseguían lo que querían debían sacrificar a una de ellas, y sacrificaron a Parténope, casualmente entorno al pequeño templo en honor a Parténope se fundó Nápoles, la ciudad más bella del Mediterráneo, lástima que esté llena de napolitanos, les recomiendo una visita a la zona (si tenemos algún lector napolitano en el blog ruego me perdone, pero es una broma típica italiana, no hay nada contra ellos faltaría más)

¿Bien y que cantos de sirena hemos escuchado esta semana?

Pues muchos, por un lado la subida de impuestos del presidente Biden, por otro los movimientos al alza del bono a diez años de EEUU que parece descontar inflación y por otro las bellas palabras de la fed respecto a que iba a hacer con tipos de interés y sobre la intervención en los mercados financieros.

La filosofía inversora del blog se basa en combinar el value con las reglas del juego que marcan los bancos centrales creando los auges y las depresiones de los ciclos económicos, siguiendo sus señales, compramos y siguiendo sus señales vendemos y nos ponemos en liquidez. Tenemos muy en mente también el tema de los impuestos a las cotizadas, Trump los bajó y eso hizo que con el mismo beneficio el retorno para el accionista fuera mayor porque el estado se quedaba con menos. El tema es que debemos seguir el plan y no dejarnos influir por los cantos de sirena, los cantos de sirena son noticas del corto plazo, opiniones de twitter, sustos de la política. 

Esta semana hemos oído a las sirenas cantar, por un lado el proyecto de Biden de subida de impuestos, no debemos saltar por la borda por el mero hecho de que Biden proponga esto:

EEUU es una democracia de verdad en la que los representantes del pueblo no obedecen ciegamente a los líderes de su partido político, sino que obedecen a sus votantes y no está claro que Biden pueda conseguir lo que desea, tendrá que negociar mucho en el Capitolio y veremos que sale de esa negociación, de momento lo de subir los impuestos a las cotizadas está ahí, pero una cosa es la carta a los Reyes Magos y otra lo que traen, aun así hay que estar muy atento a esto, pero no asustarse ya antes de empezar.

Por otro lado nos encontramos con el bono a diez años americano subiendo descaradamente ya mostrando los colmillos sedientos de carne inversora, el tema es que los famosos cheques de Biden son una aberración, una cosa es crear dinero de la nada para tapar pufos financieros y que el dinero no salga del sistema y otra es regalar dinero a quien lo necesita y a quien no y que se dediquen a gastar alegremente, eso podría poner en marcha el monstruo de la inflación y eso es lo que el bono a diez años nos muestra, la rentabilidad sube, de forma que la temible inflación parece acercarse. ¿Nos tenemos que asustar y tirarnos por la borda vendiendo nuestra cartera porque oigamos los cantos de sirena?, pues no, primero la inflación aún no ha llegado y si llega hay que ver que niveles alcanza, y en todo caso la inflación no tira las bolsas, las tira la subida de tipos que viene después para controlarla, así que de momento seguimos en calma, a pesar de que hay que estar atentos

Y en esas llega Powell, el capo de la Fed, el destructor del dólar, total que ante esta situación muchos temían por lo que pudiera decir y pensaron en hacer caso a las sirenas y tirarse por la borda y venderlo todo por las medidas que pudiera tomar.

Y sale el capo de la fed (el jefe de la banda) y el resumen de esta semana fue que no subirá tipos hasta 2024 y no reduce los planes de expansión cuantitativa hasta 2022, vamos que deja el camino libre durante todo el año, no va a modificar su política monetaria en 2021, dándonos otro año más en estas condiciones

Verán aquí seguimos un plan tipo hormiguita, lo ideal sería tener la capacidad de acertar con los movimientos de medio plazo de acciones futuro diamante, por ejemplo el autor de este blog (Ecos solares) acertó de pleno con sus ideas sobre Tesla y el motor de combustión interna:

Ahí anticiparon la eclosión de uno de los valores más potentes con mucha antelación, ese tipo de cosas son extraordinarias, aquí sin embargo estoy proponiéndoles algo más convencional, conseguir buenos precios de entrada y buscar la salida apropiada según las reglas del juego marcadas por la fed.

Porque la clave de todo esto es el precio de entrada, el tema esencial de hoy es darnos cuenta de que si hacemos una compra bien en un activo de calidad solo tenemos que esperar para recoger los frutos, no hay que escuchar los cantos de sirena, lo que hay que hacer es esperar el momento comprar bien y atarse al palo mayor y no vender. Verán hace unos meses hicimos aquí una estupenda operación se le saco un 48% a bankia en poco tiempo, pero el viernes estuvo por los 1.82, vendí porque el superdividendo se acababa porque La Caixa haría lo que quisiera, pero el acierto en la entrada a un euro fue bestial, fíjense que si no hubiéramos vendido estaríamos en un 82%, con un buen punto de entrada, los cantos de sirena es que ni se oyen.

Aún recuerdo que ilustres foreros desconfiaban de nuestra entrada en bankia en 1 euro, hoy con 1.82 se ve que la apuesta value tipo Graham fue acertadísima, como la de BBVA a 2.68 que ya casi ronda los 5 euros y el 100%, y la clave fue el punto de entrada que es lo marca el destino de toda inversión.

Por ello no hagan caso de los cantos de sirena, vigilen inflación e impuestos a cotizadas y cuando tengamos verdaderas señales de fed, nos vamos a la liquidez y a esperar, no se lancen al mar como quieren las sirenas y les cantaban los piratas en “Dentro del mar”, “quiero que acabes dentro del mar”, “con tus bragas llenas de agua”, “tu cara destrozada”, “golpeada por las rocas”, “la comida de los peces tú serás”, no pueden dejarse llevar por los cantos de sirena o serán la comida de los peces. Sigamos el plan.



Disclaimer

La cartera de largo plazo sigue su camino,  Grifols se ha escapado y Red Eléctrica no despega, pero no pasa nada, el punto de entrada es óptimo, dejemos a la fruta madurar, no la recojan verde, desconfíen del ruido y sigamos la línea marcada desde el inicio.
  1. en respuesta a aseso
    #16
    06/04/21 13:20
    Tengo un post al respecto verás Enagas es buena no lo niego pero decidió pagar dividendo con papelitos o sea mediante script dividend
    Y eso es malo porque aumenta el número de acciones y la empresa sigue igual a la larga diluye al accionista tal cual hizo Santander por eso no me gusta

    https://www.rankia.com/blog/definitivamente-quiza/4634407-asi-no-enagas

    Ahí puedes verlo 


  2. en respuesta a theveritas
    #15
    06/04/21 11:21
    Felicidades por el Blog, que sigo atentamente.
    ¿Qué opinión te merece Enagás? Está el tema de los dividendos muy interesante, peró mirando por ahí hay bastantes opiniones que es una empresa que va de baja a medio plazo (demasiados dividendos, negocio estancado, etc.). Quizá no es un elefante herido, pero quizá es una empresa solvente a buen precio.
  3. en respuesta a Espartaca
    #14
    23/03/21 09:34
    Verá no sé en qué medio de transporte acudió usted a Nápoles supongo que sería la típica extensión desde Roma, iría en coche o autocar por la autopista (pésima) que une roma con Nápoles y ese acceso no es el mejor 
    A Nápoles hay que llegar en barco contemplando toda la bahía y cuando te acercas y ves la estructura y los edificios te parece que estás en españa 
    Nápoles es maravillosa con su piazza del plebiscito, su san gennaro su Castel nuovo su spaccanapoli y además es una base de operaciones excelentes para organizar salidas a Pompeya, Capri y la costa amalfitana 
  4. en respuesta a Espartaca
    #13
    23/03/21 09:27
    El precio de entrada es la clave de toda inversión 
    Te condena o te da la opción de hacer lo que desees 
  5. en respuesta a theveritas
    #12
    22/03/21 21:49
    Nápoles la ciudad más bonita del Mediterráneo ... y qué hacemos con roma florencia o dubrovnik
  6. #11
    22/03/21 21:48
    Simplemente deslumbrante una vez más, lo de el precio de entrada me lo grabo a fuego 
  7. en respuesta a Mauriestu
    #10
    22/03/21 19:52
    En esencia esa es la idea central del blog y entender que la liquidez es la clave y que estar en liquidez tambien es estar en bolsa.
    Bueno lo de la divergencia entre la fed y el BCE es consecuencia del espiritu que inspira a cada ente, la fed piensa en inflacion y empleo y el bce solo en inflación, esos son sus principios por eso la fed siempre es aparentemente más agresiva, es consecuencia de que el BCE es el hijo del bundesbank y mandan los alemanes y le tienen pavor a la inflación por el episodio de hiperinflacion alemana de entreguerras. Pero a la hora de la verdad con draghi al mando el BCE fue tan agresivo o mas que la fed con el tema de la compra de bonos de los paises de la periferia y salvo el euro.
    No tengo claro que el BCE no acaba siendo tan agresivo como la fed, pero al final no creo llegue la sangre al río y en america la inflación no debiera desbocarse, puede que el dolar se devalue contra el euro pero no creo que el signo sea opuesto en todo caso uno será un poco mas agresivo que el otro 
    El value patrio, ¿fue realmente value? personalmente creo que no, creo que tuvieron mucha prisa por comprar y compraron caro y malo en vez de value, mira la cartera de cobas y comparala con la de buffett y verás que es realmente value y que no. Realmente value es llevar Coca cola y comprarla barata no comprar barquitos o Aryzta cuando los compraron, que ahora les pueden subir claro está pero la que se llevan comida no se la quita nadie
  8. en respuesta a txemagem
    #9
    22/03/21 19:42
    Gracias por sus comentarios elogiosos. 
    En cuanto a Logista es un valor que podría acompañarnos en una cartera seria de largo plazo, realmente no es un elefante, ya sabe que me gusta más invertir en buenos valores de gran capitalización y buena liquidez que en empresas pequeñas con poca capitalización, poco volumen o poca liquidez.
    Pero primeramente lo que busco son empresas con buenos fundamentales y que por circunstancias exogenas estén baratas, cuando eso está encontrado vemos lo del parrafo anterior.
    Realmente Logista es una buena empresa, con sus beneficios, bien dirigida en un sector ciclico y que no es pequeña no es un gran elefante herido como lo fue Repsol o BBVA en su momento, pero esto no es una pyme o una microcap, aunque para mi gusto le falta algo de capitalización, podría estar perfectamente en una cartera seria. Si bien es cierto que es poco liquida y mueve pocas acciones, tampoco es que nosotros seamos grandes y como humildes inversores minoristas no tendríamos dificultad para sacar nuestros 5000 euros que metieramos ahí.
    Realmente su PER es aceptable no esta sobrevalorada, y cotiza por debajo de su cotización precovid de forma que se podría incorporar a una cartera pero no le metería grandes cantidades porque hay que diversificar y porque su liquidez escasa no me acaba de gustar, de repente alguien gordo quiere salir y te la hunde.
    En resumen se puede tener un porcentaje de la cartera en ella en mi humilde opinion
  9. #8
    22/03/21 10:31
    A uno que está aprendiendo en esa estrategia aburrida le gustaría acabar de entender todo. La idea es:

    -Comprar mientras haya estímulos para el crecimiento por parte de los bancos centrales (bajos tipos, QE, etc,) y una política impositiva laxa.
    -Vender cuando los bancos centrales decidan controlar la inflación y una política fiscal con las empresas agresivas.

    ¿Lo he entendido bien?

    Mi duda es, viendo el momento actual (y creo que es la motivación del post), donde parece que la Reserva Federal y el BCE pueden tomar caminos divergentes en el corto plazo, Qué sería conveniente hacer.

    Entiendo en buena lógica (y coincidiendo con el post), que cuando se materialicen las cosas veremos.

    También me hace pensar en por qué el "Value Patrio" se ha pegado el bofetón que se ha pegado. Quizá porque buscan un rendimiento excelso llueve o nieve...y claro, eso te lleva a asumir mayores riesgos (empresas más dudosas) y en tiempos donde el ciclo invita a invertir y donde no.
  10. en respuesta a theveritas
    #7
    21/03/21 21:40
    Me gusta tu blog.Sencillo y claro.Sigo otros que también me gustan, pero aquí todo es más sencillo. La verdad que cuando lo descubrí lo leía con un poco de indiferencia y curiosidad  Ahora siempre espero que des señales por donde moverse.Aunque se que no haces recomendaciones, que tal ves a Logista.
    Un saludo
  11. en respuesta a Vic32
    #6
    21/03/21 14:04
    Y que habrá 
    Siempre habrá listos intentando aprovecharse de incautos 
  12. en respuesta a Valentino
    #5
    21/03/21 14:03
    Totalmente de acuerdo 
    Lo que pasa es que la broma quedaba bien, en realidad se puede decir de cualquier ciudad del mundo 
    Valencia es preciosa pero está llena de valencianos o Gijón es precioso pero está lleno de gijoneses
    Es un topicazo
    Pero cuidado yo prefiero mil veces andaluces a napolitanos pero en el fondo todo son clichés 
    Y no es verdad que los andaluces sean vagos ni tan siquiera los mejicanos que también tienen fama, es más una estructura económica concreta la que falla
    Sin embargo en EEUU ves a los mejicanos trabajar y no hay nadie más currante que ellos 
  13. #4
    21/03/21 12:34
    Si, es una broma típica de los italianos del norte: igual que aquí en España cuando nos llaman vagos a los andaluces; tipico de personas "desaborías" con una envidia muy grande por la gran calidad de vida que tenemos. 
  14. #3
    21/03/21 11:54
    Me imagino que es usted consciente, pero que sepa que hace una labor social muy de elogiar, sobre todo en estos tiempos que corren, de vendehumos y postureo (aunque bien pensado, vendehumos siempre ha habido)

    Muchas gracias y buen domingo
  15. en respuesta a Tornero
    #2
    21/03/21 10:34
    Gracias por los elogios 
    Red Eléctrica no nos va a hacer intensamente ricos, pero si nos dará unos dividendos y una revalorización, y con un mínimo riesgo 
    Y si es Grifols y no Grifóls, hay varios apellidos catalanes o valencianos que la mayoría de la gente pronuncia mal
    Así que usted si compro Grifols, yo estuve a punto, pedí más descuento y se escapó, bueno a veces pasa, con eso al igual que con REE solo debe esperar 
  16. #1
    21/03/21 10:20
    Muchas gracias por tus sugerencias.
    Compré REE y ya las tengo en verde, compré Grifols (Grifols y no Grifóls como dicen muchos) y van por el buen camino.
    Así que te leo con mucho interés, todas las semanas y no solo por lo mencionado, que sería muy fácil, si no porque veo que sabes sobre lío que escribes y yo siempre he admirado la sabiduría.
    Sigue igual, por favor.

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