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Hertz only in America, allá donde los Robin Hood traders viven al límite

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Hoy quería hablarles de que estaba pasando en nuestras bolsas, de cómo y por qué las reglas del juego una vez más se estaban cumpliendo. Pero es que esta semana ha pasado algo espectacular, una historia bonita de contar, una historia que a pesar de que no estén invertidos en ella deben conocer pues explica muchas cosas que a veces nos parece incomprensibles, y lo mejor nos permitirá enlazar con la idea inicial de comentario de nuestra actualidad. Esa es historia es la historia de Hertz.

Verán aquí tenemos a varios actores para esta película, por un lado tenemos al activo subyacente o sea Hertz, una empresa que en teoría se dedica a alquilar coches, tenemos a Carl Icahn, un famoso tiburón de Wall Street, del calibre de Warren Buffet, un tipo superconocido en el mundillo, uno de los masters del universo, por otro lado tenemos al CFO de Hertz, el CFO en esencia es el tipo que mejor se conoce las cuentas de la empresa pues es el jefe de ese departamento, y por otro lado tenemos a los Robin Hood Traders, la mayoría de ustedes sabrán quien es Robin Hood, un bróker americano que a base de rebajar comisiones y aumentar la base de clientes intenta democratizar las bolsas y conseguir que nuevos minoristas (carne fresca) entren en el mercado a dejarse sus ahorros para que engorden las cuentas de los que realmente saben.

Una vez descritos a los personajes vamos con el nudo de la historia, Hertz tiene los problemitas típicos de una empresa con no mucho margen y con deuda, de siempre ha sido un negocio con dudas para los que no creemos en la deuda, pero no importa mientras la bicicleta pedalee no se cae, pero llega el Coronavirus y no se puede pedalear y la bicicleta se para y se cae.

Hertz compra a crédito coches que tiene un año, en ese año los alquila y les debe sacar suficiente rendimiento como para pagar el préstamo, y al año vende los vehículos. Pero claro con el coronavirus, se paran los aviones, y no se alquilan coches, y eso hace que el dinero deje de entrar en la empresa, pero las deudas siguen ahí, ay las maldades de la deuda, ay los apalancados, no son libres ni dueños de su destino, y encima siempre sufriendo por su futuro. Bien pues los acreedores tienen unos contratos geniales que les permiten exigir dinero si los coches se devalúan, y eso hicieron, claro no solo no se alquilan coches, es que además no se vendía ni uno, con lo que el balance de Hertz se fue directamente a la quiebra. Y ahí Hertz como medida defensiva presenta el Capítulo 11.

El Capítulo 11, es nuestro concurso de acreedores, pero en América el capítulo 11 no significa automáticamente cierre y perdida de todo el valor para los accionistas, tenemos muchas historias gloriosas de salidas del hoyo tipo aerolíneas o como la de PCG, pero también tenemos historias para no dormir de acciones que se van a cero y se emiten nuevas acciones como en General Motors, ahí los accionistas lo pierden de todo.

Ante qué tipo de Capítulo 11 nos encontramos en Hertz, pues aparentemente quien mejor sabe esto serán el accionista mayoritario, Carl Icahn y el CFO de Hertz, digo yo que esos son los que mejor conocen las cuentas de la empresa y su situación real.

La empresa ha cotizado entorno a los 20 dólares, con picos de 40 y bajadas sobre 10, vamos algo razonable. Tras presentar el capítulo 11 el 25 de mayo se fue al mínimo de 0.52, aparentaba hundimiento total, lo típico goteo a la baja hasta acabar en centavos, 0.02 o así.

Para evitar la pérdida total, el accionista mayoritario, Carl Icahn, tuvo que saldar su posición, perdiendo 1600 millones de dólares en la operación, si, si han leído bien, 1600 millones de dólares de pérdida no latente, de pérdida real ya reconocida miren miren:

Hombre esto se hace porque se está convencido de que la empresa se va a cero tipo General Motors y dices, bueno, pues lo que me den me lo encuentro. Icahn saldó a 0.72. Un fracaso en toda regla, una vergüenza, una roncha en su historial del calibre del Gran Cañón del Colorado, un agujero como el que dejó el meteorito que segó la vida de los dinosaurios hace millones de años.

Pero no contentos con eso, llega el CFO de Hertz, el tal Jamere Jackson y vende su posición de 26899 acciones a 1.02 dólares, que lo mismo eran 500.000 dólares cuando los compró y se le convierte en 26.000 dólares, y este hombre es un alto ejecutivo de la empresa, en concreto el que mejor conoce las finanzas y la contabilidad de la empresa, el CFO.

Bien y que creen que ha hecho la acción de Hertz, una vez que han saltado del barco, los ejecutivos (porque no es solo este hombre hay otros ejecutivos que han saldado su posición) y el mayor accionista. ¿Se han hundido?, que va se han ido al cielo, se han puesto a subir, y de 0.52, se fue a 1.49 el día siguiente, para bajar un poco y después subir el viernes hasta los 3.70, aunque cerro a 2.57 al final.

¿Pero cómo es posible? ¿Pero cómo no se hunde en el infierno esta acción con tan graves problemas cuando los mejor informados se marchan pues creen que se perderá todo?

Y aquí interviene Robin Hood, pero no el enemigo del sheriff de Nottingham, no no, Robin Hood como les decía es un bróker que promete bajas comisiones, y lo consigue aumentando la base, en vez de cobrar mucho a pocos, cobra poco a muchos, y todos los ludópatas, niños, inexpertos, iluminados y descentrados del mundo pueden invertir desde 100 dólares en las empresas que les huelen irán arriba.

Miren esta gráfica:

Como pueden ver los usuarios de Robin Hood que están comprando Hertz crecen según se desploma el valor, son ellos los que les dan contrapartida a los bien informados que quieren salirse, pero son tantos que parece cambian el sesgo y la acción se pone a subir. ¿Realmente sube por ellos? Pues quizá sube por ellos, y por un posible cierre de cortos que ve que si hacen un delisting a la acción se quedan ahí, o bien se trata de fondos que están promediando abajo para rebajar la media y huir en cuanto puedan salir. Esto es, tenemos varios intervinientes en el mercado que están comprando las acciones de esta empresa que huele a desastre.

Este factor de los brokers que “democratizan” la inversión y que permite que se pueda invertir desde cantidades ridículas, hay que tenerlo en cuenta para encontrar la explicación a subidas muy verticales tras caídas fortísimas, si pueden subir una acción como Hertz, que no podrán hacer con empresas que funcionen bien. La “democratización” no es más que introducir en la jaula de los leones a carne fresca inexperta que cree que pueden domar al león y comérselo ellos tras darle caza con sus propias manos, dios los tenga en su gloria.

En teoría la historia está clara, los que saben de esto, se salen por lo que les den, y los minoristas están haciendo el ridículo pues a no tardar la acción se despeñará y se quedarán todos pillados y perderán mucha pasta y dirán que la bolsa está manipulada, que siempre ganan los mismos, que el sistema les ha estafado y exigirán que los inversores serios se arrodillen ante ellos por haberles robado durante siglos.

Bien mi postura ante esto es clara, creo que Icahn y el CFO saben de esto más que los Robin Hood Traders, así que ni por asoma imiten a los de Robin Hood, pero eso sí les recomiendo comprar palomitas y ver como acaba la película, siempre es divertido ver estas cosas, ver a Icahn morder el polvo es realmente divertido para que engañarnos.

Pero…, pero…, pero…

Quizá existe una explicación alternativa y eso implicaría que Carl Icahn es el mayor estúpido del universo y que la ha pifiado en toda regla, total después de perder 1600 millones de dólares, no podía esperar un poco más por si se daba un milagro y perder si salía mal en total 1640 millones de dólares. Verán piensen que ya sea por las mascarillas o por la distancia social, o porque las cepas del virus que triunfen sean las cepas débiles, piensen que el asunto del coronavirus se acaba o bien se resuelve bastante y aunque pueda haber rebrotes, como ahora ya saben cómo parar esto, no nos llevaría al cierre total. Bien de hecho los datos de España o Nueva York indican que algo pasa, a ver si el milagro es nuestro sistema inmune y la evolución estándar de los virus. Piensen que los aeropuertos se están abriendo, y que allí los coches de Hertz se pueden volver a alquilar, y el valor de los coches de Hertz sube y recupera valor de forma que ya el valor del activo está por encima de las deudas y entonces abandona un escenario General Motors y pasa a uno más optimista. Si tal cosa pasara y está pasando quizá la compañía pueda salir adelante y esta subida no sea tan loca y haya alguien más comprando que no es Robin Hood. Esta hipótesis es una hipótesis de trabajo, no la suscribo, pero ojo con eso.

El tema y enlazando con lo que ha sucedido en la Bolsa desde marzo, es que las reglas del juego están ahí, ya saben, la crisis de liquidez venía de atrás recuerden el asunto de las repos overnight, y recuerden que ante el desplome del corona virus, la fed volvió a cambiar y llevó los tipos al cero y lanzó un QE descomunal, es la fed amigos la que mueve el mercado, son sus señales las que hay que seguir, habrá quien les diga que esto puede caer en el corto plazo, y sería normal pues se publicarán los resultados del segundo trimestre en EEUU, y lo lógico sería que la bolsa se resintiera de las caídas de beneficios de las empresas, pero a largo plazo la fed ya salvó al mundo en marzo, con sus políticas ultraexpansivas, es por ello que en 2023 la cartera de largo plazo estará arriba por encima de nuestros valores hoy, recuerden la operación de Javier Botín con Santander, si la fed nos marca las señales con el 0 en los tipos y un nuevo QE, debemos saber adónde irá la bolsa y crear la cartera desde ese instante poco a poco y seleccionando. El tema es que el factor Robin Hood hay que tenerlo en mente, y ver que retroalimenta todo esto, los Robin Hood también son culpables en parte de lo que ha sucedido con las bolsas, si son capaces de hacer eso en una empresa quebrada y acabada que no harán en otras.

Como nos decía Aerosmith en “Living on the edge” “hay algo que va mal en el mundo de hoy”,”estamos viendo las cosas de una manera diferente”, y los chicos de Robin Hood, están “viviendo al límite”

 

 

Disclaimer

El forero theveritas les suplica encarecidamente que no metan estos valores en su cartera de largo plazo, que ni lo intenten, que es muy peligroso que lo más probable es que Icahn no sea el mayor estúpido del universo, y que Hertz acabe en cero, pero si les dice que la miren y disfruten de la peli con palomitas.

Por lo demás  la cartera de largo plazo va como un tiro  las 1000 repsol compradas a 6.60 están en 9.53, las 8000 bankias compradas a 1.01, están en 0.97 pero recuerden los 0.12 céntimos que cobré de dividendos, las 1000 bbva compradas a 2.68 están en 3.527,  las  50 THO compradas a 62, cerraron en 100.00 el viernes, y  las 120 Alba compradas a 33.75, el viernes se fueron a 38.20, seguiremos en este año de siembra comprando pues la fed nos marca el camino.

 

  1. en respuesta a theveritas
    #20
    theveritas
    Esto es una barbaridad la cara de icahn debe ser un poema 
    1 recomendaciones
  2. en respuesta a Covid 19
    #19
    theveritas
    Lo sería ¿lo has tradeado ?
    Yo he hecho un pinito pero no me atrevo a más es muy peligroso
    Pero quizá nos estamos perdiendo una oportunidad brutal pero claro yo no me atrevo a hacer un overnight y justo ese día delisting
  3. en respuesta a theveritas
    #18
    Covid 19
    A ver, si esta empresa reflota y Carl Icahn ha perdido 1600 USD Millions sería un caso para escribir un libro y ser recordado dentro de mil años. Acojonante. Veremos.
  4. en respuesta a Covid 19
    #17
    theveritas
    Lleva días con ese volumen 
    Es absolutamente brutal 
    Hay robin traders y algo más 
    Habrá hasta fondos promierdando para recuperar lo perdido me recuerda a lo sucedido en PVA en españa cuando volvió a cotizar 
    Pero esto para en seco en un momento dado y los pillados lloran 


    Salvo que sea lo que he dejado ahí escrito tras el pero pero pero
    Ya sabes que sea el fin del virus y el balance de hertz no sea deficitario 
  5. en respuesta a theveritas
    #16
    Covid 19
    La verdad que es una cosa de locos pero tiene pinta de multiplicar por múltiplo de doble dígito a la velocidad de la luz. ¿Has visto el volumen? Hoy lleva  
    193.437.122 USD. Está negociando unas 30 veces más de lo normal. 
    En investing la gente hablando de que sacan 10 mil euros diarios. Quién tuviera una bolita de cristal en bolsa...
    Lo que ha perdido Carl Icahn es realmente asombroso. Debe estar bebiéndose sus propias lágrimas y envenenándose al mismo tiempo.
    Yo ya tengo las palomitas al horno jejeje.
    Te paso el comentario típico ahora mismo en investing

  6. en respuesta a Covid 19
    #15
    theveritas
    Que me vas a contar 
    Yo esperaba un típico rebote de gato 
    Ahora ves explícaselo a Carl Icahn y a sus 1600 millones de dólares perdidos 
  7. #14
    Covid 19
    theveritas, de haber mantenido las 6 mil acciones que compraste en torno a 1 euro, ahora tendrías un buen dinerito. Es increíble lo que está pasando con esta acción

     https://www.rankia.com/foros/bolsa/temas/4594426-seguimiento-hertz-avis?page=1#respuesta_4630310 

    El foro de Hertz en investing está que echa humo. 
  8. en respuesta a Dirvo
    #13
    theveritas
    Creo que no sabe si habrá rebrote o no, está pendiente del virus 
    Y quizá no ha tenido en cuenta la posibilidad de que lo peor haya pasado ya y eso quizá está pasando y le ha hecho vender cosas y quedarse fuera de otras 
    Pero hasta que no llegue octubre y veamos si hay o no rebrote no se sabe 
    Pero cuando pase el tiempo lo juzgaremos con datos y allí diremos como fue su gestión 
  9. en respuesta a Awonsu
    #12
    theveritas
    No no, no hay nada que disculpar por dios 
    El mercado no es muy racional no
    Hemos visto el suelo ? Nadie lo sabe, espero unos datos de 2T malos y caída en julio en base a eso 
    Pero a largo plazo veremos el ibex 10000 otra vez 
    Fed ha bajado tipos a cero y ha lanzado un QE 
    Pero si marzo fue el mínimo o si caeremos más no lo saca nadie 
    Lo que si sabemos es que el ibex paso de 10000 a 5800 y volverá a 10000 por la actuación de los bancos Centrales lo que no sabemos es el plazo ni el modo 
    1 recomendaciones
  10. #11
    Espartaca
    1600 millones ha perdido el famoso Icahn ...
    Eso es un pastizal se le habrá quedado cara de tonto 
  11. en respuesta a theveritas
    #10
    Dirvo
    Me refería a su gestión en general durante la crisis. Vendió banca, aerolíneas (que ya parece un error a todas las luces) y apenas se ha metido en un par de empresas. Y sobre todo el seguir con tanta liquidez.

    No sé con toda la información privilegiada que manejará y su histórico... No huele un poco raro aquí?
  12. en respuesta a theveritas
    #9
    Awonsu
    Disculpa si se ha malentendido mi mensaje, no era una crítica a tu sistema al contrario, solo conocer tu punto de vista sobre si consideras que ha pasado lo peor o volveremos mas abajo todavía. 

    El resto son argumentaciones propias contra el mercado, que ahora mismo considero irracional, especialmente en USA. También puede ser que el irracional sea yo, y lo racional sea estar en el mercado, el tiempo dirá. 
  13. en respuesta a Dirvo
    #8
    theveritas
    Te refieres a las aerolíneas ?
    Pues puede que si, siempre y cuando lo del virus mejore por la razón que sea 
    Pero eso aún no está claro

    Fíjate que en el post dejo abierta esa posibilidad para hertz 
    En ese caso icahn sería el mayor idiota del universo, tengo un twit al respecto 
  14. en respuesta a Awonsu
    #7
    theveritas
    Acaso yo he metido todas las balas en la cartera?
    No
    yo espero caida en cuanto los resultados de 2T se hagan publicos y se vea lo malos que son, y eso puede dar oportunidad para nuevas entradas, pero yo no pienso en hoy, pienso en 2023, o mas alla, estoy creando una cartera para entonces, y se que entre esas fechas bajara y subira y dara vueltas en circulos.
    Mi idea es que 2010 es una año de siembra, fijate en el disclaimer ahí lo marco, voy a ir comprando durante todo el año, no se donde estará el techo ni el suelo, pero al final tendre unos precios medios razonables, y cuando la fed me marque salidas saldre, pero ya te digo que el objetivo del blog ha pasado a ser formar la cartera de largo plazo, mira mis adquisiciones, todavía quedan mucho mas en liquidez de lo que hay metido, bastante más,.

    Por lo demás tampoco sabemos si habra milagro, vacuna, cura, o simplemente las cepas debiles triunfarán y como en cualquier virus o epidemia cuando pase volvera pero no tan virulento, no está claro ni el peor horizonte ni el mejor, por eso DCA en 2010
    2 recomendaciones
  15. #6
    Awonsu
    theveritas piensas que esto es todo? la FED salva al mundo en Marzo y volvemos a niveles de principios de año sin más? La mayor crisis desde la segunda guerra mundial según los mayores mandatarios políticos de los principales países y la bolsa estadounidense en dos meses está como si no hubiera pasado nada? Los científicos sin saber como va a evolucionar el virus, no hay vacuna, no hay tratamiento, y la bolsa estadounidense a los mismos niveles que cuando no existía el coronavirus y no se había parado la economía durante tres meses? El numero de desempleados en niveles máximos, las empresas recortando costes y disminuyendo salarios y la bolsa en máximos? En america del sur la situación totalmente descontrolada, los paises asiaticos más pobres en los que la fiabilidad de los datos es practicamente nula... 

    Sinceramente, creo que estamos en el medio de la pelicula cuando había que comprar cfd sobre hipotecas porque quién va a dejar de pagar la hipoteca de sus casas? que en la actualidad sería algo así como cómo va a dejar la fed que el mercado caiga?. Fiebre por comprar en bolsa, por qué motivo? porque la bolsa sube, ni más ni menos. 

    Me veo en el medio de la pelicula en la que todos brindan con champán y les dicen a los de su alrededor lo tontos que son por no comprar en bolsa (en 2007 era comprar una casa) cuando se gana dinero cada semana y es algo que no tiene fin porqué como va a caer el mercado (como va a caer el inmobiliario). 
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  16. en respuesta a Jtorres
    #5
    theveritas
    Desde aquí un aplauso para un inversor que superó la enfermedad chicharril, y se levanta en la reunión de chicharreros anónimos y lo dice en voz alta 
    El primer paso para superar el problema es reconocerlo 
    Amigos enfermos de chicharrerismo, ven como se puede, vean este forero de los mejores de rankia, un tipo hecho y derecho, que es capaz de ganar dinero por el camino lento de los índices las opciones y los buenos valores 
    Este señor es un ejemplo (y no lo digo en broma) 
    Esa es la evolución lógica de un buen inversor, caminar hacia compras cosas buenas baratas con descuento cuando el mercado da entrada y esperar que la siembra florezca, solo así se gana dinero en bolsa 
    Si se fijan parece que en este escrito de contestación haya cierta fina ironía para con Jtorres, nada más lejos de la realidad 
    Digo muy en serio que es un ejemplo y pueden ver su historial en rankia y aprender mucho de sus operaciones 
    Sin embargo para que compró morgan stanley acciones de hertz?, les paso un enlace, es cierto que hay tiburones con el culo pelado que hacen mucho dinero de estas situaciones pero desengáñense si están empezando o son robin traders esto no lo van a hacer ustedes, simplemente les van a pulir.
    Por cierto fijo que este valor se marca hoy todavía un gap alcista capaces son, pero después saldrá del foco de la actualidad y muchos llorarán, salvo que icahn sea el mayor estupido del universo y esto se salve que entonces ya sería para fliparlo 
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  17. en respuesta a Fernan2
    #4
    theveritas
    Oh si, el problema no viene de ahora, Antes ya existían, pero robin hood lo que hace es ampliar la base para que no se quede ni uno sin poder entrar 😭😭😭

    El tema es que la gente quiere ganar dinero rápido, ya sea por necesidad, ludopatia, o estupidez. Y lo peor si te fijas en los foros cuando tienen una de estas tienen también otras muchas, y todo tiene que ver con el dinero rapido (creo yo). No tienen la paciencia de ver florecer su dinero, y ese tipo de activos tienen una volatilidad enorme y por eso acaban ahí 
    Y lo peor no conocen como funcionan no es que compren tras una gran caída al fallar un medicamento en una farma buscando coger un rebote de gato y marcharse, no no las compran cuando ya ha subido un 800% para ganarse 100 dólares y esperan no ser quien se queme con la cerilla 
    La ecuación rentabilidad riesgo no tiene por donde cogerse 
    Pero, ¿podemos prohibir los casinos? Esa mezcla de incertidumbre y creer que ellos serán los elegidos les hace triunfar o la lotería de navidad.
    Sabemos que tiene esperanza negativa pero entre los adictos, los de la adrenalina, los necesitados, y los que no saben estadística siempre están llenos 
    No creo que se pueda evitar, pero una de las lecturas del post es que hay que tener en cuenta que esa poderosa fuerza existe e influye en los mercados 
    7 recomendaciones
  18. #3
    Jtorres
    Sin duda un caso curioso señor Thevertitas. Tengo que decirle, no se ofenda, que es usted mala persona. Despierta en mi sentimientos que tardé años en encerrar bajo las siete llaves del sepulcro del Cid. Ese olor inconfundible a chicharro, que despierta los instintos más primitivos de los que hemos ido clareando el pelo con los años en esto de la bolsa. 

    Me hace usted erectar las orejas, como esos perros de caza, cuando habla de estos chicharros, que en tiempo atrás me dediqué a operar con algún acierto y bastantes fracasos. No me voy a engañar, salivo cuando los veo, y tengo que contenerme. Envidia sana, pues no me considero mala persona, cuando me indican que alguno de ustedes gana un buen dinero con estas operativas. 

    Yo lamentablemente navego por el océano gris y anodino de los índices, donde el paso del tiempo y el valor temporal de las opciones que llevo en mi cartera es lo único lucrativo, donde los dos dígitos de revalorización es casi un imposible, y donde mi cartera está compuesta por una extreña nomenclatura que dan nombre a unos contratos extraños que me obligan a comprar un determinado índice en un determinado momento a un determinado precio, que tampoco es realmente así -pues nadie te obliga a nada-, porque te liquidan por diferencias, si antes no te arruinas. Como puede usted ver, nada emocionante esa cartera, ni esa operativa. En definitiva, retiro lo de mala persona, y le pido disculpas. Me divierte ver sus análisis, y me divierte ver cuando gana dinero con estos chismes, desde la soledad de la pantalla, recordando tiempo atrás, que yo también fuí joven y chicharrero hace muchos años, y bien que me divertia..., aquello si era bolsa de verdad, y no lo que hago ahora.

    Reciba un afectuoso y cariñoso saludo.
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  19. #2
    Dirvo
    Gracias theveritas por el artículo. Y Buffet? crees que se ha equivocado esta vez?
  20. #1
    Fernan2
    Los mismos que compran Hertz allí están comprando Deoleo y Duro Felguera aquí, incluso sin brokers democratizadores.... el misterioso atractivo de las empresas quebradas, resulta fascinante!
    8 recomendaciones
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