![BCE, China y resultados empresariales, focos de la semana]( "BCE, China y resultados empresariales, focos de la semana")
BCE, China y resultados empresariales, focos de la semana
Terminamos la semana sin variaciones en los principales índices europeos, mientras que los estadounidenses han registrado subidas en torno al +1% habiéndose alcanzado un nuevo máximo histórico, tanto en el S&P 500 como en el Dow Jones.
![Mayores expectativas de un aterrizaje suave impulsan a las bolsas]( "Mayores expectativas de un aterrizaje suave impulsan a las bolsas")
Mayores expectativas de un aterrizaje suave impulsan a las bolsas
De cara a la próxima semana, destacará la publicación de los PMI preliminares del mes de septiembre, que como indicador adelantado de ciclo dará pistas de si el aterrizaje de la economía americana se mantiene suave, y también de especial relevancia será el deflactor del consumo privado subyacente...
![Los datos de empleo de Estados Unidos aumentan la probabilidad de un recorte de 50 pb por parte de la Fed]( "Los datos de empleo de Estados Unidos aumentan la probabilidad de un recorte de 50 pb por parte de la Fed")
Los datos de empleo de Estados Unidos aumentan la probabilidad de un recorte de 50 pb por parte de la Fed
La publicación del ISM manufacturero en Estados Unidos (martes) que se contrajo por quinto mes consecutivo, unido a una débil encuesta de vacantes JOLTs (miércoles), a un empleo privado ADP (jueves) por debajo de lo esperado, y al informe oficial de empleo (viernes), que mostró una ligera...
![Los mercados y el lado bueno de las cosas]( "Los mercados y el lado bueno de las cosas")
Los mercados y el lado bueno de las cosas
De cara a la próxima semana, el foco de atención se centrará en la reunión de banqueros centrales en Jackson Hole (22-24 de agosto), en la que el mercado tratará de telegrafiar el mensaje de Jerome Powell. No obstante, en tanto que las decisiones sobre tipos continuarán a la expectativa de los...
![Las Bolsas y el vuelo de Ícaro]( "Las Bolsas y el vuelo de Ícaro")
Las Bolsas y el vuelo de Ícaro
Nuestra expectativa de una baja volatilidad para esta última semana de julio y primera de agosto, con la que terminábamos nuestro anterior comentario, se cumplió perfectamente en las tres sesiones iniciales, hasta la sesión de cierre de mes del miércoles 31 de julio, pero ha sido empezar agosto y...
![Aterrizaje suave, bajadas de tipos y rotación sectorial]( "Aterrizaje suave, bajadas de tipos y rotación sectorial")
Aterrizaje suave, bajadas de tipos y rotación sectorial
Recientemente hemos visto tomas de beneficios en segmentos/mercados concretos y rotación hacia otros rezagados. Así, hemos asistido a caídas en Francia (incertidumbre política), Nasdaq (valoraciones ajustadas, dudas sobre la monetización de las inversiones en IA) y China (debilidad económica,...
![De veraneo con 'una para septiembre']( "De veraneo con 'una para septiembre'")
De veraneo con 'una para septiembre'
De cara a la próxima semana, consideramos que el único dato con potencial impacto significativo en mercado será el ISM de servicios en EE.UU. (lunes), que se espera que vuelva a zona de expansión en julio (51,3e) tras la fuerte caída del mes de junio (48,8). En caso de no confirmarse esta...
![Los mercados comienzan a poner en duda el retorno de las inversiones en inteligencia artificial]( "Los mercados comienzan a poner en duda el retorno de las inversiones en inteligencia artificial")
Los mercados comienzan a poner en duda el retorno de las inversiones en inteligencia artificial
La próxima semana contará con grandes protagonistas, tanto a nivel macro como de resultados empresariales, así como de reuniones de bancos centrales, entre las que destacan las de la Fed y el Banco de Japón y la del Banco de Inglaterra.
![Francia, Nvidia y la creación de dinero a través de la deuda pública]( "Francia, Nvidia y la creación de dinero a través de la deuda pública")
Francia, Nvidia y la creación de dinero a través de la deuda pública
Si quisiéramos reflejar en una sola imagen lo que ha sucedido en las Bolsas este mes de junio, esa imagen sería la dispar evolución de dos índices bursátiles que han seguido direcciones completamente opuestas. Por un lado, el Cac francés, que ha caído un 6,4% en las últimas cuatro semanas y, por...
![El gráfico semanal: El bono francés refleja problemas compartidos]( "El gráfico semanal: El bono francés refleja problemas compartidos")
El gráfico semanal: El bono francés refleja problemas compartidos
La Bolsa francesa se ha tranquilizado un poco esta última semana y el selectivo CAC 40, que traíamos a nuestra sección el lunes pasado, ha logrado subir un 1,67%, una subida semanal solo superada entre los índices europeos por el MIB italiano, que ha ganado un 1,97% en las últimas cinco...
![El experimento de las Bolsas en un mundo también experimental]( "El experimento de las Bolsas en un mundo también experimental")
El experimento de las Bolsas en un mundo también experimental
Decía Picasso que todo lo que puedas imaginar es real y lo cierto es que los más de treinta récords históricos del S&P en lo que va de año y la extrema euforia desatada en torno a la nueva inteligencia artificial generativa, hacen que la frase del genio del siglo XX parezca incluso más certera al...
![Al margen del ritmo de bajada de tipos, el ciclo continúa apoyando resultados empresariales y bolsas]( "Al margen del ritmo de bajada de tipos, el ciclo continúa apoyando resultados empresariales y bolsas")
Al margen del ritmo de bajada de tipos, el ciclo continúa apoyando resultados empresariales y bolsas
Tras cierta toma de beneficios en abril, las bolsas reanudan su camino al alza ante: La positiva evolución del ciclo: resiliencia de la economía americana y punto de inflexión al alza en Europa. El buen tono de la temporada de resultados 1T24, que superan las previsiones y con guías que avalan...
![El BCE baja tipos y cita con la Fed la semana entrante]( "El BCE baja tipos y cita con la Fed la semana entrante")
El BCE baja tipos y cita con la Fed la semana entrante
La próxima semana seguiremos teniendo citas relevantes entre las que destaca la reunión de la Fed el miércoles. El mercado da por hecho, no obstante, que de momento mantendrá los tipos entre el 5,25%/5,50% ante la falta de progreso hacia el objetivo de inflación. La Fed, además, actualizará su...
![Ciclo, resultados empresariales y tipos apoyan a las bolsas en mayo]( "Ciclo, resultados empresariales y tipos apoyan a las bolsas en mayo")
Ciclo, resultados empresariales y tipos apoyan a las bolsas en mayo
Tras las tomas de beneficios en abril, asociadas a un ajuste adicional de expectativas de bajadas de tipos de interés de la Fed, el mes de mayo se ha saldado con repuntes generalizados en las bolsas, más intensos en EE.UU. y en España.
![Las Bolsas reviven en mayo bajo el liderazgo de las tecnológicas]( "Las Bolsas reviven en mayo bajo el liderazgo de las tecnológicas")
Las Bolsas reviven en mayo bajo el liderazgo de las tecnológicas
Mayo ha terminado siendo un mes excelente para las Bolsas, con subidas generalizadas en prácticamente todos los índices, a pesar de que en las dos últimas semanas algunos índices, tanto europeos como americanos han mostrado síntomas de fatiga. Una fatiga explicable tras un mes en el que el Dow...
