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Camionero 03/10/25 13:19
Ha respondido al tema ¿La IA es el futuro?
 Murtra cree que Europa debe establecer una hoja de ruta sólida en materia de IA para ser un actor global relevanteAlphavalue/DIVACONS | El presidente de la telecom española, Marc Murtra, comentó que Europa debe establecer una hoja de ruta sólida para consolidarse como un actor global relevante en el ámbito de la Inteligencia Artificial (IA).A su juicio, existe una dicotomía en la «en Europa tenemos una IA muy ética, pero estamos regulando la nada«, mientas que potencias como Estados Unidos y China están realizando «inversiones astronómicas» en esta tecnología.Telefónica: Comprar, Precio Objetivo 6,02 euros/acción.
Camionero 03/10/25 13:18
Ha respondido al tema Arcelor Mittal (MTS)
 Aumento estructural de los beneficios si se reducen las cuotas de importación de acero: ArcelorMittal ofrece el upside más atractivo ajustado por riesgoMorgan Stanley | Alain Gabriel (analista) se muestra optimista respecto a la propuesta de la Comisión Europea (CE) de reducir las cuotas de importación de acero en casi un 50% y aumentar los aranceles de cuota al 50%, con medidas que se espera sean anunciadas oficialmente el 7 de octubre.Si se confirma, cree que este escenario superaría las expectativas del mercado, probablemente apuntalando un aumento estructural en los beneficios. 
Camionero 03/10/25 13:17
Ha respondido al tema Seguimiento y opiniones de Red Eléctrica (REE), actual Redeia
 Nuevo recorte en la estimación de beneficios de Redeia: Vender P. O. de 15 a 14 eur/accDeutsche Bank | Tras haber reducido nuestras estimaciones de beneficios por acción tras las propuestas regulatorias iniciales a finales de julio, ahora las ajustamos con nuevos recortes.Reducimos nuestra previsión de beneficios por acción a partir de 2026 en torno a un 10 %, lo que deja nuestras estimaciones revisadas un 13 % por debajo de la media de Bloomberg. Esto refleja nuestra expectativa de un crecimiento muy limitado de los beneficios entre 2026 y 2028, debido al calendario de puesta en marcha de nuevos activos. Reducimos nuestro precio objetivo de 15 a 14 euros y reiteramos nuestra recomendación de venta. 
Camionero 03/10/25 13:15
Ha respondido al tema Cellnex Telecom (CLNX)
 Cellnex nombra a Luis Mañas Antón, actual consejero independiente, como presidente de la Comisión de Asignación de CapitalAlphavalue/DIVACONS | El consejo de administración de Cellnex (CLNX) nombró a Luis Mañas Antón, actual consejero independiente, como presidente de la Comisión de Asignación de Capital.Esta designación se ha realizado tras la recomendación favorable de la Comisión de Nombramientos, Retribuciones y Sostenibilidad.La compañera también ha expresado su agradecimiento por la labor de Dominique D’Hinnin, a quien sustituye Mañas Antón, durante su etapa como presidente, según el comunicado remitido a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).Cellnex: Comprar, Precio Objetivo 42,7 euros/acción.
Camionero 03/10/25 13:14
Ha respondido al tema Laboratorios Rovi
 La adquisición de una planta CDMO en EEUU por parte de Laboratorios Rovi aporta una atractiva oportunidad de crecimiento rentableBanc Sabadell | De la reunión celebrada por el management de Laboratorios Rovi (ROVI) para explicar la adquisición de una planta CDMO en Estados Unidos destacamos los siguientes mensajes:No esperan que la planta de CDMO sea acretiva en resultados durante un par de años pero sí esperan un incremento significativo de la rentabilidad con la entrada de nuevos clientes en la línea de jeringas precargadas. En cualquier caso, el mínimo de 50 M dólares de facturación acordado con BMS permitirá cubrir costes durante los primeros años.El objetivo a corto plazo es atraer nuevos clientes para la línea de jeringas precargadas y creen que la demanda de servicios CDMO en Estados Unidos crecerá significativamente con los aranceles a productos farmacéuticos. A medio plazo el objetivo es seguir expandiendo la capacidad con nuevas líneas para aprovechar el elevado apalancamiento operativo del negocio.Respecto al precio pagado por la fábrica, confirma que asumir una inversión inferior al <1% de la capitalización (<29 M euros) es una buena aproximación.Confirma que la nueva línea de jeringas precargadas (65-70 M jeringas) requerirá un capex adicional de unos 20-30 M dólares y estima que una vez operativa podrá superar fácilmente en ventas los >100 M dólares (~8,5% de ventas de ROVI en 2027e)Valoración:Seguimos pensando que la operación tiene buen encaje estratégico, pues permitirá a ROVI la entrada en el mercado americano a través de una inversión limitada y en un momento en el que los aranceles impuestos por la administración Trump favorecerán la producción de medicamentos en esta geografía. La nueva planta de CDMO aporta una atractiva oportunidad de crecimiento rentable y en nuestra opinión la clave estará en su capacidad para conseguir contratos con nuevos clientes que permitan ocupar al máximo la capacidad de las líneas. El valor subió ayer un +2,65% (+1,1% vs IBEX).
Camionero 03/10/25 13:11
Ha respondido al tema Solaria (SLR)
 Solaria obtiene la autorización medio ambiental para añadir baterías al proyecto Garoña de 710MWBankinter | La compañía suma 780 MWh de baterías al proyecto que es uno de los mayores proyectos fotovoltaicos de España y que ahora suma el almacenamiento con baterías.Opinión del equipo de análisis: Noticia positiva que mejora las perspectivas de ingresos una vez ese proyecto se construya y entre en funcionamiento. Ponemos nuestro Precio Objetivo en Revisión (anterior 9€/acción) 
Camionero 03/10/25 13:08
Ha respondido al tema Banco Santander (SAN)
 EEUU se plantea dejar de considerar la UE como mercado único para aumentar los ratios de capital para los bancos extranjeros; Santander sería el más afectadoRenta 4 | Según prensa, EEUU estaría buscando mejorar la competitividad de los bancos americanos frente a los europeos y estaría planteándose aumentar los requisitos de capital para los bancos extranjeros. El cambio se produciría por el impacto derivado de dejar de considerar la Unión Europea como un mercado único. Desde 2022, se considera la Unión Europea como un mercado único y se reconoce en el cálculo de los ratios como un solo país. Es aquí donde EEUU quiere interferir, argumentando que no es justo considerar una sola región a toda la Unión Europea, y que habría que establecer criterios en función del país.Valoración: Según prensa, esta iniciativa ya se estaría debatiendo en el Comité de Supervisión de Basilea. Sin tener cifras de hacia donde iría esta medida en caso de implantarse no se puede hacer un cálculo del impacto que esto supondría sobre Santander, como la entidad más afectada debido a su presencia en EEUU.No obstante, Santander cerró 1S25 con un ratio de capital del 12,98% lo que implica tener un exceso de capital sobre la referencia del 12% (limite de la entidad) de 6.100 mln de eur, cantidad que consideramos debería ser suficiente para hacer frente a la implantación de esta medida. La noticia es negativa, y es probable que presione a la cotización en el corto plazo hasta que se conozca si se articulará o no, y de que manera.MANTENER. P.O 7,62 eur/acc. 
Camionero 03/10/25 13:07
Ha respondido al tema ¿Sacyr Vall (SCYR) seguirá subiendo?
 Morningstar DBRS asigna un rating de investment grade a Sacyr por consolidar su estrategia de concentración en el negocio concesional y reducir deudaIntermoney | Sacyr (Comprar, PO 4,4 €) anunció ayer, tras el cierre del mercado, que la agencia calificación Morningstar DBRS ha otorgado a Sacyr una calificación crediticia corporativa de BBB (low) a largo plazo y de R-2 (low) a corto plazo, ambas con perspectiva Estable. Esta calificación se corresponde con la categoría de Investment Grade (Grado de Inversión). Sacyr señala que Morningstar DBRS es una de las cuatro agencias de calificación reconocidas por el BCE y la SEC. Morningstar resalta que la empresa ha consolidado su prioridad estratégica de concentración en la actividad concesional y un progresivo desapalancamiento.Valoración: Buena noticia para Sacyr, que refleja uno de los puntos fundamentales de nuestra recomendación favorable en el valor, y es la contención de los ratios de deuda, en el entorno de las 5x EBITDA, pero más importante aún es la conversión en caja del EBITDA reportado. Cuando el Grupo contaba con una gran parte de su cartera de concesiones en construcción este dato era inferior al 60%, pero en la actualidad se sitúa en el entorno del 100%. Todo lo anterior no incluye la rotación de activos, y la venta parcial de las concesiones maduras que se llevará a cabo con el vehículo Voreantis, del que deberemos conocer algún detalle antes de fin de año.
Camionero 03/10/25 13:06
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
 Un paso más en el proceso de desinversiones de las filiales de Telefónica Hispam: América Móvil y Entel podrían lanzar una oferta por Telefónica ChileBankinter | Ambas compañías trabajan en la presentación de una oferta conjunta de manera que América Móvil adquiriría el negocio de telefonía móvil de Telefónica Chile, mientras Entel se quedaría con el segmento de telefonía fija. La operación estaría sujeta a la aprobación del regulador que está bloqueando algunas operaciones en el sector para evitar excesiva concentración. Actualmente Movistar tiene una cuota de mercado del 23,2%, Entel 33,2% y América Móvil 20,9%.Opinión del equipo de análisis: De realizarse la operación supondría un paso más en el proceso de desinversiones de las filiales de Telefónica Hispam. Tras la venta este año de Argentina, Colombia, Perú, Uruguay y Ecuador por un valor conjunto de 2.278 M€ y generando minusvalías de -1.32 M€, solo quedan 3 filiales en la zona destinadas a la venta: Chile, México y Venezuela. Valoramos positivamente el avance en la liquidación de Telefónica Hispam. Con un peso en el EBITDA consolidado del 12% en 2024 y un Margen EBITDA de 18,1% vs 31,8% para el grupo, Hispam ha sido un lastre. Además, elevaba la prima de riesgo del grupo al ser mercados con elevada inestabilidad política, inseguridad jurídica y fiscal y volatilidad de sus divisas. En los últimos años, nuevos entrantes han aumentado el perfil competitivo en esos mercados. El 4 de noviembre Telefónica presentará un nuevo Plan Estratégico, posiblemente centrado en 3 focos: consolidación en Europa, potenciación de Telefónica Tech en el negocio de ciberseguridad y simplificación de la estructura del grupo para ganar eficiencia. Hasta entonces, creemos que el valor se mantendrá a la espera hasta conocer las perspectivas del dividendo y de financiación de los objetivos del plan.
Camionero 03/10/25 13:05
Ha respondido al tema La nueva Repsol (REP) sin YPF
 Repsol negocia con EEUU un acuerdo para desbloquear sus activos energéticos en Venezuela, valorados en 330 M€ (2% capitalización)Banco Sabadell | Según prensa, Repsol mantiene negociaciones intensas con el Gobierno de EE.UU. para desbloquear sus activos energéticos en Venezuela, valorados en 330 M euros (2% capitalización). Desde el bloqueo comercial impuesto por D. Trump en marzo, la compañía no puede exportar hidrocarburos como forma de compensación por las deudas históricas que mantiene PDVSA con ella.Repsol busca que la Casa Blanca autorice un acuerdo compensatorio que le permita cobrar en especie —petróleo o nafta— sin que ello suponga una operación comercial directaValoración: Noticia con poco impacto hasta ver si se alcanza algún tipo de acuerdo. Repsol lleva negociando con el Gobierno de EE.UU. desde que se cancelaron los permisos para exportar crudo y derivados desde Venezuela el pasado marzo. Recordamos que Repsol ha ido reduciendo exposición patrimonial a Venezuela en los últimos años (330 M euros, 2% capitalización) así como la deuda con PDVSA (c. 370 M euros, 2% capitalización/7,8% DFN’24). Su principal presencia actualmente en Venezuela se concentra en el proyecto Cardón IV, donde ha ido reduciendo capex al tiempo que la generación de caja de la producción actualmente allí es muy reducida.