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Camionero 16/12/25 11:46

Ha respondido al tema Arcelor Mittal (MTS)

ArcelorMittal: el repunte de los precios europeos del acero y la ejecución de su plan de crecimiento favorecen un potencial alcista. Comprar; P.O. 42 € vs 38,70 actualDeutsche Bank | Tanto el mercado del acero estadounidense como el europeo se han estabilizado tras un verano de escasa actividad comercial, a medida que China introduce licencias de exportación. Aunque la demanda sigue siendo débil, los planes de la UE de reforzar significativamente la protección comercial han generado optimismo. Si bien el resultado final está pendiente de la decisión del Consejo y el Parlamento de la UE, esto podría dar lugar a un repunte significativo de los precios y los márgenes europeos, y los titulares recientes sugieren que el CBAM podría contribuir a ello. Hemos analizado este y otros factores en detalle en nuestras últimas perspectivas. Tras este sólido rendimiento, seguimos siendo selectivos, y nuestras principales apuestas en acero al carbono son: Voestalpine (VOES.VI; Comprar; 38,84 €; P.O. 44 €), que sigue siendo la historia bursátil más sólida, basada en una sólida generación de flujo de caja libre (a pesar del pico de inversión en descarbonización), la autoayuda y un negocio de infraestructura ferroviaria infravalorado; y ArcelorMittal (MT.AS; Comprar; 38,70 €; P.O. 42 €), ya que ofrece un potencial alcista basado en el apalancamiento del repunte de los precios europeos y la ejecución de su plan de crecimiento.

Camionero 16/12/25 11:45

Ha respondido al tema Merlin Properties (MRL)

Merlin Properties podría casi duplicar sus principales cifras de P&L para 2030 gracias a su apuesta por los centros de datos (dos fases activas y una tercera anunciada)Renta 4 | La tesis de inversión en Merlin Properties está basada en: 1) primer REIT de la Península Ibérica, contando con una cartera diversificada de activos terciarios tradicionales (destacando su liderazgo en activoslogísticos); 2) una estrategia “única” y transformacional, mediante la apuesta por el desarrollo de data centers (dos fases activas y una tercera anunciada: fase I de 64 MW operativos con una yield on cost bruta del 15,1% sobre 608 millones de euros de capex; fase II de 246MW con una yield on cost prevista del 14,2% sobre 2.390 millones de euros de capex, y; fase III con más de 2GW en el pipeline, sobre la cual previsiblemente darán mayor visibilidad en febrero de 2026); 3) sólida operativa, con crecimiento de rentas like for like del +3,4% a 9M25, release spreads positivos a 9M25 (del +0,2% en oficinas, +5,7% en logística y +4,2% en centros comerciales) y niveles de ocupación en máximos (95,5% a cierre de 9M25); 4) rentabilidad por dividendo > 3,0% a precios actuales, con elevada visibilidad y previsible crecimiento a medio y largo plazo; 5) solidez de balance, con una ratio LTV del 28,6% a 9M25 y sin vencimientos de deuda hasta noviembre de 2026; 6) descuento del -16% vs EPRA NTA (15,17 eur/acción a 9M25), y; 7) a todo ello, se añade su participación del 14,6% en DCN (Distrito Castellana Norte), el mayor desarrollo inmobiliario de Madrid a medio y largo plazo.PerspectivasDe cara a 2025, prevemos que la compañía cumpla con su guía de FFO (0,56 euros/acción tras la revisión al alza el pasado julio) y DPA (0,42 eur/acción). A medio plazo, estimamos un crecimiento de rentas brutas a una TACC2024-2027e del +11,4%, junto a una mejora acumulada del FFO del +18,3% entre 2024 y 2027, permitiendo un dividendo creciente mientras avanza el desembolso del capex asociado al plan MEGA.A futuro (2030), estimamos que Merlin Properties podría ser capaz de prácticamente doblar sus principales cifras de P&L, impulsado por el crecimiento que aportarían ambas fases de data centers.Conclusión: SOBREPONDERAR P.O. 16,00 euros/acción (vs. 14,10 euros/acción anterior).Procedemos a ajustar nuestro modelo y criterios de valoración, actualizando e incluyendo las ampliaciones de capacidad y capex para la fase II del plan MEGA. Con ello, alcanzamos un nuevo P.O. de 16,00 euros/acción (vs. 14,10 euros/acción anterior), reiterando nuestra recomendación de SOBREPONDERAR.

Camionero 16/12/25 11:44

Ha respondido al tema Acciona energía (ANE): ¿oportunidad o burbuja?

Acciona Energía construirá dos nuevos parques eólicos en Sudáfrica, con una capacidad total de 194 MW, de los que poseerá un 51% de cada unoLink Securities | La compañía de renovables anunció que iniciará en las próximas semanas la construcción de dos nuevos parques eólicos en Sudáfrica, con una capacidad total de 194 MW. La energía generada por ambos proyectos –Zen y Bergriver– será suministrada a Etana Energy, uno de los principales comercializadores de energía del país, durante los primeros 20 años de operación.Ubicados entre Gouda y Saron, en la provincia del Cabo Occidental, Zen y Bergriver producirán alrededor de 580 GWh de electricidad renovable al año. Esta energía abastecerá a diversos clientes de Etana Energy, entre ellos Growthpoint, V&A Waterfront en Ciudad del Cabo, Tharisa Minerals, Petra Diamonds y Autocast.Los parques eólicos serán propiedad de Acciona Energía (51%) y de una sociedad conjunta entre H1 Capital y Chariot Limited (49%), ambas compañías especializadas en el desarrollo e inversión en proyectos de energía renovable.Tras el cierre financiero el 12 de diciembre de 2025, está previsto que la construcción comience en las próximas semanas, con la puesta en marcha programada para mediados de 2027. Acciona Energía se encargará de la construcción, mientras que Nordex (NDX1-DE), uno de los principales fabricantes europeos de aerogeneradores, suministrará las turbinas y asumirá las tareas de operación y mantenimiento una vez finalizadas las obras.Estos proyectos ponen de relieve la creciente liberalización del sector eléctrico en Sudáfrica, donde los consumidores privados recurren cada vez más a comercializadores de energía como Etana para adquirir electricidad renovable, en un claro avance hacia un mercado energético más abierto, competitivo y diversificado. La electricidad suministrada por estos proyectos evitará la emisión de unas 600.000 toneladas de CO₂ al año, el equivalente a retirar más de 225.000 vehículos térmicos de las carreteras, contribuyendo así a los esfuerzos de descarbonización del país.

Camionero 15/12/25 13:24

Ha respondido al tema Air liquide (AI), seguimiento de la cotización

Los inversores más conservadores tienen un regalo en la corrección de Air LiquideRenta 4 | La empresa presenta el gráfico que toda cotizada querría, con una sólida tendencia alcista, con una Beta negativa menor a la del Eurostoxx50 (tiende a caer menos en las fases correctivas de las bolsas).La corrección desde los máximos históricos del pasado mes de mayo, en niveles de 186,5 euros alcanza actualmente un 15%, presentando referencias de soporte relevantes en la zona de 150 euros.Los parámetros en sus indicadores semanales han venido estando asociados en el pasado a atractivos puntos de compra en siguientes meses. Las valoraciones del consenso intuyen esta tesis alcista, presentando la peor de las 20 un potencial de caída de apenas un 3%.Recomendación: Comprar

Camionero 15/12/25 13:23

Ha respondido al tema Evolución Schneider Electric: seguimiento de la acción

Schneider Electric amplía sus objetivos de crecimiento y expansión de márgenes hasta 2030Norbolsa | Schneider Electric presentaba su CMD ampliando sus objetivos de crecimiento y expansión de márgenes hasta 2030 (desde 2027) apuntando un crecimiento anual de las ventas orgánicas del 7%-10% y un aumento del margen de +250 pbs en el periodo (+50 pbs anual).Así mismo, la compañía espera volver a una posición de caja neta incluso después de las recompras anunciadas. Con todo ello, para que el consenso se situé en el rango medio de estas guías, apunta a un potencial de subida ∼15% a nivel operativo.

Camionero 15/12/25 13:22

Ha respondido al tema Haciendo la lista de la compra.. ¿Wal-mart, Walgreens o Costco?

Costco registra unas cifras por encima de lo esperado: ventas 67.307 M$ y margen bruto 11,10%Bankinter | Publicó el jueves al cierre cifras 1T 2026 (septiembre/noviembre) ligeramente por encima de lo esperado. Cae -0,7% en el mercado fuera de hora. Las cifras principales comparadas con el consenso: Ventas 67.307M$ (+8,3% a/a) vs 67.069M$ esperado (+7,9%), en términos comparables (que incluyen únicamente establecimientos abiertos al menos 12 meses) +6,4% vs +5,8% esperado. Ventas comparables (excl. gasolina y a tipo de cambios constante) +6,4% vs +5,9% esperado. Margen Bruto 11,10% vs 11,32% esperado y BPA 4,50$ (+11,4%) vs 4,28$ esperado (+5,9%).Opinión del equipo de análisis de Bankinter:Buenas cifras que muestran la solidez del consumo americano y su preferencia por productos más asequibles. Costco es una Compañía capaz de desenvolverse bien en entornos complicados como el actual gracias a su programa de membresía (creciendo +14% a/a), que fideliza a su clientela y hace que la demanda de sus productos sea más inelástica. En nuestra opinión, la estrategia de la Compañía es acertada: mantener los precios bajos para seguir capturando cuota de mercado. Respecto a las cifras, las ventas crecen a un ritmo sólido, la Compañía es capaz de seguir expandiendo márgenes y es capaz de crecer a doble dígito en BPA.

Camionero 15/12/25 13:20

Ha respondido al tema Uber (UBER): seguimiento de la acción

Uber Technologies prevé ofrecer servicios de robotaxis en más de diez mercados a finales de 2026 y consolidarse en un sector que tendrá un valor mínimo estimado de 1 Bn$Singular Bank | Uber Technologies prevé ofrecer servicios de robotaxis en más de diez mercados para finales del próximo año, con el objetivo de consolidarse como un actor central en una industria que estima tendrá un valor mínimo de un billón de dólares. Nuevas ubicaciones potenciales incluyen Hong Kong y Japón, y ya existen conversaciones avanzadas para expandirse en Asia. Actualmente, los servicios de robotaxis operan en Estados Unidos y Oriente Medio.Uber ha realizado inversiones de cientos de millones de dólares en desarrolladores de tecnología autónoma para posicionarse como plataforma de transporte tanto humano como automatizado. Los vehículos autónomos forman parte de las seis prioridades estratégicas de la empresa y afirmó que el mercado del transporte autónomo será tan amplio que permitirá la presencia de diversos competidores.

Camionero 15/12/25 13:18

Ha respondido al tema Seguimiento de Credit Suisse (CSGN) y Union Bank of Switzerland (UBS)

Crece la comprensión entre los legisladores de que Suiza no puede regular en exceso a UBS. P.O. de 37 CHF vs último cierre de 34,33 CHF. ComprarDeutsche Bank | Con la propuesta de «demasiado grande para quebrar» de junio, el peor de los casos, con unos requisitos de capital unos 24.000 millones de dólares más elevados, se convirtió esencialmente en el caso base. Sin embargo, desde el verano, el consenso político comenzó a fragmentarse. Dos noticias de la semana pasada (Reuters y NZZ) parecen confirmar el impulso político a favor de UBS, lo que podría hacer que la regulación, muy importante, fuera menos punitiva para el banco. Si bien una posible dilución de los cambios previstos en los activos por impuestos diferidos, el software y los ajustes de valoración prudencial podría ser útil, la propuesta de esta semana de utilizar el capital adicional de nivel 1 para cubrir parcialmente los mayores requisitos de capital podría suponer una diferencia importante para el banco, en nuestra opinión. Ninguna de las dos noticias está confirmada y el debate político continuará al menos hasta la primavera; sin embargo, percibimos una creciente comprensión entre los legisladores de que Suiza no puede regular en exceso a UBS, lo que situaría al banco en una situación de desventaja significativa frente a sus competidores extranjeros y plantearía más cuestiones existenciales. P.O. de 37 CHF frente al último cierre de 34,33 CHF. Comprar.

Camionero 12/12/25 12:00

Ha respondido al tema Talgo (TLGO): Seguimiento y noticias

Talgo aprueba este viernes su nacionalización con la entrada efectiva de la SEPI y el gobierno vascoLink Securities | Talgo (TLGO) completa este viernes el fin de una etapa con la celebración de una Junta General Extraordinaria de accionistas en la que se aprobará la nacionalización de la empresa, con la entrada efectiva del Estado a través de la SEPI (7,9% del capital de Talgo) y del Gobierno vasco, que es parte de un consorcio público-privado liderado por el inversor José Antonio Jainaga (29,0% del capital), en sustitución de la familia Oriol, fundadores de Talgo, según recoge el diario Expansión.

Camionero 12/12/25 11:59

Ha respondido al tema Seguimiento de Vidrala (VID)

Vidrala acuerda la adquisición de Cristalerías Toro en Chile por un valor de empresa de 77 M€Renta 4 | Vidrala (VID) ha alcanzado un acuerdo para la adquisición del 100% del capital de la sociedad chilena Cristalerías Toro, productor de envases de vidrio ubicado en el área metropolitana de Santiago de Chile, con una capacidad instalada de aproximadamente 145.000 toneladas de vidrio anuales.Cristalerías Toro ofrece sus servicios a una extensa gama de clientes de los segmentos de alimentación y bebidas, muchos de ellos de carácter global y particularmente complementarios con la base de clientes actual de Vidrala.El coste de la transacción alcanza un valor empresa de 77 millones de euros, una parte del cual quedará diferido, con el cierre de la transacción condicionada a una serie de hitos, entre los que destaca un plan de ajuste y adaptación organizativa, así como el acuerdo de refinanciación con los prestamistas de la compañía.Se estima que Cristalerías Toro alcance en 2025 una cifra de ventas de aproximadamente 70 mln eur con un Ebitda cercano a 12 millones de euros, lo que implicaría pagar un precio de 1,1x VE/Ventas y 6,4x VE/EBITDA 2025e (por debajo de las aproximadamente 2x y 7x a las que cotiza Vidrala respectivamente).Valoración.Valoramos positivamente esta adquisición, altamente complementaria al posicionamiento de mercado actual de la compañía (comercial y geográfico), con dos plantas en Brasil. Creemos que el precio de la adquisición es adecuado y se verá incluso reducido con el previsto ajuste e integración en el grupo Vidrala. El coste de la misma es muy limitado para una compañía con un endeudamiento bajo (aprox 0,5x VE/EBITDA) y un EBITDA anual de aproximadamente 450 millones de euros.