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Camionero 28/01/26 13:01

Ha respondido al tema Inteligencia Artificial ¿El próximo filón?

Crece el optimismo sobre el posicionamiento de Cloudfare en la seguridad de los agentes de IA Agéntica.Bankinter | Crece el optimismo sobre el posicionamiento de la compañía en la seguridad de los agentes de IA. Acumula una revalorización de +19% en las dos primeras sesiones de la semana gracias a las perspectivas positivas de su negocio en relación a la IA Agéntica (aquella que realiza tareas sin o con la mínima intervención humana) tras el reciente éxito del asistente personal Clawdbot.Este es un agente de IA de código abierto, basado en el modelo Claude de Anthropic y desarrollado en Austria, que permite tomar el control directo del ordenador y convertirse en un ayudante digital al ejecutar tareas en nombre del usuario. Clawdbot utiliza Cloudflare como puente seguro cifrado de comunicación entre el ordenador privado del usuario y los servidores utilizados por el propio agente, protegiendo la red doméstica.Noticia positiva. El posicionamiento de Cloudflare como jugador clave dentro del desarrollo de los agentes de IA permite aumentar el optimismo sobre la evolución del negocio de la compañía. Como referencia, se estima que el mercado mundial de la IA Agéntica, que se situó en 7.630M$ en 2025, crezca con fuerza en los próximos años hasta alcanzar los 182.970M$ en 2033. CLOUDFLARE (Cierre: 205,95$; Var. Día: +8,8%; Var. 2026: +4,5%)

Camionero 28/01/26 12:54

Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?

Telefónica reconvertirá sus casi 100 centralitas españolas en pequeños centros de datos en cinco años para desarrollar tecnología edge computing.Link Securities | La compañía española ha comenzado a reconvertir sus viejas centralitas españolas de telefonía en pequeños data centers situados cerca de sus clientes, mucho más próximos que los centros de datos convencionales, según informa hoy el diario elEconomista.es. En concreto, los planes de la teleco pasan por repartir un centenar de estas instalaciones por todo el país en el plazo de cinco años.La oportunidad de negocio se presume redonda para Telefónica, ya que todos los emplazamientos se encuentran en desuso desde hace más de dos años -tras el apagado de la red de cobre-, además de reunir las condiciones técnicas idóneas para acercar a los usuarios las nubes de Google, Microsoft (Azure), Amazon (AWS) y Oracle, hiperescalares con los que ya mantienen acuerdos tal y como informó este periódico en su edición del pasado lunes.La funcionalidad de estas nuevas infraestructuras se conoce como edge computing (computación en el borde), tecnología que proporciona capacidades de cómputo, almacenamiento e inteligencia artificial (IA) en ubicaciones muy cercanas a los dispositivos. Por lo pronto, los inmuebles ya cuentan con su espacio físico, energía y acometida de red de fibra óptica de altísima capacidad, enlazada con los grandes cables submarinos. La categoría de los mismos será de Tier 3, con potencia instalada de entre uno y dos megavatios. A todo lo anterior, en función de la semana, se añadirán los servidores necesarios, así como hardware de Nvidia para optimizar la inferencia de la inteligencia artificial.

Camionero 28/01/26 12:51

Ha respondido al tema ACS (ACS): seguimiento de la acción

ACS refuerza su cartera de producción en Canadá con la construcción del nuevo Centro de Formación Pública Profesional con un presupuesto de 153 M€Link Securities | ACS (ACS) ha reforzado su cartera de producción en Canadá después de que Turner, su mayor filial en Norteamérica, se haya unido a la local Clark Builders para construir el nuevo Centro de Formación Pública Profesional de NorQuest College, una instalación que ayudará a preparar a los estudiantes para la futura fuerza laboral de Alberta (Canadá), según informa Expansión.El edificio en Edmonton es un proyecto con un presupuesto de 250 millones de dólares (unos 153 millones de euros) que ya cuenta con 4 millones de dólares en financiación del Gobierno de Alberta. Está diseñado para ampliar la capacidad a 10.000 estudiantes.

Camionero 28/01/26 12:47

Ha respondido al tema BBVA (BBVA): Seguimiento del valor

BBVA podría vender su negocio en Rumanía, donde opera a través de su filial turca, a ING por un valor estimado de 400 M€Renta 4 | Según prensa BBVA estaría estudiando la venta de su negocio en Rumanía, donde el principal candidato para quedárselo podría ser ING.BBVA opera en Rumanía a través de Garanti BBVA, una filial del banco turco Garanti BBVA situándose entre las diez primeras entidades del país con una cuota de mercado del 2%.BBVA ya intentó la venta de este negocio en 2020, cuyo proceso se encontraba en una fase avanzada de presentación de oferta pero que tuvo que suspenderse por el Covid.Se trata de un negocio pequeño, en 2024 la filial rumana obtuvo un beneficio neto de 128 millones de euros aproximadamente y contaba con una cartera de crédito unos 2.180 millones de euros, un 1,2% y 0,5% del beneficio neto y cartera de crédito del Grupo respectivamente.Valoración: La venta encaja con la estrategia de BBVA que busca simplificar su estructura y optimizar su presencia internacional, lo que le lleva a explorar la venta de esta filial tras consolidar su posición en mercados principales como Turquía, México y España. No consideramos que la noticia vaya a tener impacto hasta que no se ejecute la venta y se conozca el impacto de la operación que el mercado estima podría alcanzar los 400 millones de euros.INFRAPONDERAR. P.O. 17,45 eur/acc.

Camionero 28/01/26 12:43

Ha respondido al tema IAG ¿buen momento?

IAG: reinicio de cobertura con recomendación de Comprar y Precio Objetivo de 6 eur/accIntermoney | Reiniciamos nuestra cobertura de IAG (IAG) con una recomendación de Comprar y un Precio Objetivo de 6 eur/acc a diciembre 26e. Pensamos que el valor debería reflejar el liderazgo en sus mercados clave y una estructura corporativa que potencia la optimización de recursos y que permitiría crecimientos de EBITDA y EBIT anuales de 4-6%. Valoramos IAG mediante DFC con un conservador WACC de 10,5% y consideramos injustificado el descuento de c. 50% en ratios respecto a las aerolíneas norteamericanas,• Focalización en mercados clave: Atlántico Norte y LatAmNuestra visión positiva del valor se basa principalmente en la focalización de IAG en dos mercados clave: Atlántico Norte y Sudamérica, que pensamos acumulan la mayor parte del EBITDA y donde su liderazgo es claro a través de British Airways e Iberia, y en menor medida Aer Lingus. La maduración del primero de los mercados se compensa con el crecimiento del segundo. Además, el Grupo se beneficia de una posición geográfica de sus hubs (Londres y Madrid) no reproducible por la competencia. Si bien menos significativos, son importantes la presencia de Grupo en vuelos de bajo coste y el creciente negocio de IAG Loyalty.• La estructura corporativa genera optimización de capitalOtro factor diferencial de IAG pensamos que es la estructura corporativa del Grupo donde cada empresa de facto compite por recursos. Ello permite una optimización del capital, en una industria que combina fuertes inversiones con retrasos actuales en la entrega de aeronaves, y que genera ROIC por debajo del WACC. Esta disciplina contribuye a que lAG: 1) se concentre en los mercados clave y evite competir en aquellos donde su posición sería más débil, como O. Medio o Asia; y a que 2) la empresa tenga unos márgenes en varios casos el doble que las aerolíneas norteamericanas y una deuda neta inferior a 1x EBITDA ya en 25e.• EBIT +6% TACC; Descensos de deuda de casi 2.000 Mn€/añoEstimamos crecimientos de tanto EBITDA como EBIT del 6 y 4% TACC en 25e-28e y 28e-34e, respectivamente. Hemos previsto crecimientos de capacidad (ASK) en el entorno del 2% TACC, lo que combinado con mejoras de la red de destinos generaría crecimientos de ingresos consolidados de 4-5% anual. Tenemos en cuenta un mayor crecimiento en los costes de personal. Esperamos que IAG priorice los mercados actualmente más rentables, con lo que los crecimientos de EBITDA sean superiores en BA e Iberia (5%) frente a Vueling y A. Lingus (2%). Pese a los incrementos esperados de capex, IAG podría generar descensos de deuda neta cercanos a los 2.000 Mn€ anuales, lo que permitiría dar continuación a crecimiento de dividendos y recompra de acciones.• Valoración – PO de 6 € basado en DFC con WACC de 10,5%Estimamos un Precio Objetivo para IAG de 6,0 € con fecha diciembre 26e. Nos hemos basado en un DFC en 27e-34e con un WACC de 10,5%, que pensamos tiene en cuenta los riesgos inherentes de la actividad del Grupo. Pensamos que hemos sido conservadores al considerar un mayor crecimiento anual de capex (5,3%) por encima del EBIT (4,6%). Variaciones de 1 punto en TACC de EBIT o WACC alteran el PO en 0,4 €/acción. Nuestro PO apenas implica ratios de 4 y 8x en VE/EBITDA y PER de 26e; estos ratios son claramente inferiores (c. 50%) a los implícitos de Ryanair y las aerolíneas norteamericanas.

Camionero 24/01/26 20:35

Ha respondido al tema Acciona (ANA): seguimiento de la acción

Acciona reitera su estrategia centrada en la rotación de activos y la expansión en negocios concesionales de EEUU o Australia.Rotación de activos: Afirma que va a buen ritmo y que se trata de una palanca recurrente dentro del modelo de negocio, ya que permite acelerar el crecimiento, optimizar balance y mejorar la rentabilidad del capital. Comenta que en 2026 aún han de hacer un esfuerzo en deuda. No obstante, tampoco descartan operaciones corporativas no orgánicas (entrada de socios) siempre que aporten algo más que capital y refuercen posicionamiento a largo plazo. Nuestras estimaciones incluyen rotación de activos de 650 millones de euros en 2026 para dejar el ratio de apalancamiento en c.3,2x DFN/Ebitda. Recordamos que para mantener el grado de IG, tienen que estar por debajo de 3,5x.Opciones respecto a Acciona Energía (ANE) (91% controlado por Acciona): Reitera que todas las alternativas están abiertas y que no hay decisión tomada. A pesar de que la acción ha recuperado algo, siguen viendo valor intrínseco claramente superior al que refleja la acción.Exposición a Estados Unidos: Sigue siendo un mercado estratégico como demuestra los proyectos concesionales que lidera la compañía. Respecto al despliegue de renovables, alejados del ruido de corto plazo que les ha llevado a postponer dos proyectos de baterías en Texas, considera que a largo plazo la transición energética avanza.Valoració,:Se trata de mensajes que reiteran las estrategias ya conocidas de la compañía, centrada en el corto plazo en rotación de activos para preservar balance en Acciona Energía y expandirse en negocios concesionales/Infra en otras geografías como Estados Unidos y Australia, poniendo en valor la diversificación del grupo (tanto en geografías como en negocios). Con todo a estos precios no vemos potencial.

Camionero 08/01/26 12:33

Ha respondido al tema La nueva Repsol (REP) sin YPF

Repsol habría pedido a Trump que le deje extraer petróleo en Venezuela aunque lo deba llevar a Estados UnidosAlphavalue/Divacons | Repsol (REP) se reúne con la Casa Blanca para despejar su futuro en Venezuela, según recoge este jueves el diario Expansión. Repsol habría pedido a Trump que le deje extraer petróleo como ha hecho a Chevron, aunque lo deba llevar a Estados Unidos. Tal y como señalamos ayer, la petrolera española es la compañía española con mayor exposición económica a Venezuela, donde concentra una parte relevante de sus reservas y producción de hidrocarburos. En 2024 produjo 24 millones de barriles equivalente de petróleo (mbep), con un valor superior a 1.400 millones de dólares, principalmente en gas. Esa producción se consume íntegramente en el país, por las sanciones de Estados Unidos, y supone el 33% del gas que utiliza Venezuela, convirtiendo a Repsol en un actor clave para su economía. Pese al contexto geopolítico, la producción ha crecido de forma sostenida desde 2022 y en el 1S25 alcanzó 70.500 b/d, frente a 65.000 b/d un año antes.Los títulos de Repsol cayeron el miércoles un -2,28%. Repsol: Reducir, Precio Objetivo 17,5 eur/acc.

Camionero 08/01/26 12:32

Ha respondido al tema AENA (AENA): seguimiento de la acción

Mientras no se apruebe el Dora III, aún es pronto para hablar de plan inversor de Aena sin tener definidas las tarifasBanc Sabadell | De la entrevista al presidente de Aena (AENA), Maurici Lucena, destacamos:Sobre el marco 2027-2031 (Dora III) que se espera aprobar en septiembre 2026 por el consejo de ministros, comenta que las tarifas deberán aumentar moderadamente pero menos significativamente que en 2026 (+6,4% de subida hasta 11,02 euros/ pasajero) lo que según el medio se puede interpretar como un crecimiento anual hasta 2032 de entre +3%/+5%.Hay una serie de aeropuertos que se están acercando a su límite (Barcelona, Madrid, Alicante, Málaga…) y será previsible ver varias ampliaciones simultáneas.Comenzará el Dora III con un nivel de 1,3- 1,4x DFN/Ebitda y tienen mucho espacio para crecer en endeudamiento hasta niveles gestionables manteniendo el payout sin cambios en 80%. Añade que la oleada inversora se prolongará entre 2032 y 2036, en el Dora IV.Avanza que 2025, a falta de los últimos ajustes, se ha cerrado con un alza del tráfico de, al menos, un +3,9%; medio punto por encima de las previsiones iniciales. Así mismo, espera que en 2026 las cifras no serán tan buenas: prevé desaceleración vs 2025.

Camionero 08/01/26 12:31

Ha respondido al tema Iberdrola (IBE), seguimiento de las acciones

Link Securities | Iberdrola (IBE) ha puesto en marcha en la localidad de Schadewohl (Sajonia-Anhalt, Alemania) una planta fotovoltaica de 65 megavatios pico (MWp) para suministrar energía renovable a la acerera Salzgitter, según informó el miércoles Bolsamanía.La instalación cuenta con más de 92.000 paneles solares y producirá unos 60 gigavatios hora (GWh) al año, suficiente para abastecer el suministro de más de 20.000 hogares (unas 40.000 personas) y evitar la emisión de 23.000 toneladas de CO2 al año.Toda la electricidad se destinará a la fabricación de acero verde. El proyecto forma parte del acuerdo de compraventa de energía a largo plazo (PPA por sus siglas en inglés) por 15 años entre Iberdrola y Salzgitter AG para el suministro de 900 GWh durante el periodo.

Camionero 08/01/26 11:56

Ha respondido al tema BBVA (BBVA): Seguimiento del valor

MADRID (EFE). El BBVA ha captado este miércoles 2.000 millones de euros en una emisión de deuda sénior no preferente, aquella que tiene como única garantía la propia solvencia de la entidad, de doble tramo, a 3 y 10 años, con una demanda que ha superado tres veces la oferta.El primer tramo, con un plazo de vencimiento de tres años, se ha cerrado con una colocación de 750 millones de euros con un precio final de euríbor a tres meses más 55 puntos básicos, frente a la referencia inicial de 85 puntos básicos sobre el indicador. Esto se traduce en un cupón aproximado del 2,576 %, según fuentes del mercado.Del segundo tramo, con vencimiento en diez años, el BBVA ha colocado 1.250 millones de euros a un precio de 'mid swap', la referencia para las emisiones a tipo fijo, más 100 puntos básicos, por debajo del diferencial inicial de 125 puntos básicos. En este caso, los inversores recibirán una rentabilidad anual del 3,75 %.Como suele ser habitual en este tipo de operaciones, el BBVA ha podido colocar la deuda a un coste menor al previsto inicialmente gracias a que la demanda de los inversores ha superado con creces la oferta inicial, al alcanzar 6.400 millones de euros, más de tres veces la colocación final.Esta emisión de deuda sénior no preferente, recogida en los planes del BBVA, podría servir para reforzar el cumplimiento del requerimiento mínimo de fondos propios y pasivos admisibles (MREL, por sus siglas en inglés) al tiempo que diversifica los vencimientos de su cartera.Además del propio BBVA, Deutsche Bank, HSBC, Société Générale y Unicredit ayudan a colocar entre inversores la deuda, que se emitirá en euros.