Participaciones del usuario Camionero - Bolsa

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Camionero 29/04/26 08:35

Ha respondido al tema Shell (Royal Dutch A), Shell (SHEL.L): seguimiento y noticias

Royal Dutch Shell compra ARC Resources en Canadá por 16.400 M$ y aumentará su producción anual del 1% al 4% en los próximos años (370.000 bpd)Bankinter | La compañía ha firmado un acuerdo definitivo para comprar la canadiense ACR Resources. La operación incluye abonar 16.400 M$, incluida deuda (2.800M$). Este precio supone una prima de +27% frente al cierre del viernes. Opinión del equipo de análisis: La operación tiene sentido estratégico porque: (i) le permite diversificar producción de Oriente Medio, donde es accionista de un complejo en Qatar. Además, incluye una ventaja logística hacia Asia. (ii) Se calcula que aumentará producción anual del 1% al 4% en los próximos años (370.000bd), además de elevar sus reservas (2.000mb). (iii) Puede hacer frente a la adquisición, si tenemos en cuenta que tiene una ratio Deuda Financiera Neta / Ebitda de 0,8x. Además, insiste en que no modificará la distribución a los accionistas (40%-50% CFFO). Shell espera 250 millones en sinergias y 1.500 millones en flujo de caja anual. (iv) La prima parece razonable, si tenemos en cuenta el contexto de precio alcista tanto de petróleo como de gas. La compra además sugiere que estiman que el precio se mantendrá elevado para que compense la producción ahí, donde el break even es algo más elevado que en otras geografías. Nuestro escenario central contempla un precio de petróleo (barril Brent) de 85$ a cierre 2026 y 80$ a cierre 2027. Por todo ello, hacemos una valoración positiva de la operación.

Camionero 29/04/26 08:34

Ha respondido al tema Semiconductores: Un sector poco conocido, pero muy rentable

El desenfreno de los semiconductores: el índice específico de Filadelfia (SOX) se ha revalorizado un 38% en abril, la segunda subida mensual más alta en su historiaRenta 4 | Abril está siendo histórico para el sector de semiconductores, con nuevos máximos históricos deNVIDIA y revalorizaciones superiores al 100% en INTEL desde los mínimos del pasado 30 de marzo. El índice de semiconductores de Filadelfia (SOX) acumula en el mes un 38% de revalorización, siendo la segunda subida mensual más alta en sus 32 años de historia.Esta euforia deja actualmente en el índice de semiconductores la tercera sobrecompra más elevada en su historia. Si atendemos a las cuatro ocasiones anteriores en las que se produjeron lecturas de sobrecompra similares se aprecia una pauta común. En las cuatro veces, una corrección de cierta importancia se produjo en el índice al cabo de 5-8 sesiones después, aunque después de esta corrección, en las cuatro ocasiones, una subida tuvo lugar, marcando nuevos máximos entre 1 y 3 meses después.

Camionero 29/04/26 08:32

Ha respondido al tema ¿Cómo veis Nokia ahora mismo?

Se elevan estimaciones de ingresos, EBIT y BPA para Nokia en 2028 un 5%, 7% y 8%, respectivamente y también P.O. hasta 11 € (+29%)Morgan Stanley | Terence Tsui (analista) eleva sus estimaciones y su precio objetivo para Nokia, su Top Pick, reforzando su convicción en la historia de transformación de la compañía. Las unidades combinadas de óptica e IP crecieron un +11% en el 1T26, pero espera que este crecimiento se acelere por encima del 20% a lo largo del año. La demanda de los hyperscalers sigue siendo sólida y ahora muestra mayor confianza en las capacidades de suministro de Nokia y en la captación de nuevos pedidos, con potencial para que los resultados de Ciena en junio refuercen la percepción de la demanda a nivel del sector. Con un crecimiento de ingresos superior al 20% anual, el experto ve margen para que el apalancamiento operativo se acelere desde el 2S26 y hacia 2027, con potencial alcista respecto al guidance EBIT de 2028. Sus nuevas estimaciones se sitúan en la parte alta del rango de guidance de ingresos para la unidad de redes ópticas e IP (20% frente a 18–20%) y su EBIT de 2028 alcanza los 3.400 M€, frente al extremo superior de la guía actual de 3.200 M€. En conjunto, sus estimaciones de ingresos, EBIT y BPA para 2028 aumentan un 5%, 7% y 8%, respectivamente. El nuevo precio objetivo derivado de su DCF aumenta un 29% hasta 11 euros, con un incremento mayor en su escenario alcista hasta 14,5 euros, basado en un momentum excepcional de ingresos.

Camionero 29/04/26 08:31

Ha respondido al tema Inteligencia Artificial ¿El próximo filón?

OpenAI rompe su acuerdo de exclusividad con Microsoft para consolidar pactos con Amazon y Google, aunque seguirá siendo socio principal (27%) en la nubeBankinter | OpenAI rompe su acuerdo de exclusividad con Microsoft para consolidar acuerdos con Amazon y Google. El acuerdo mantiene a Microsoft como socio principal (27%) de OpenAI en la nube, con una licencia para la propiedad intelectual de la startup hasta 2032. A cambio de poner fin a esa exclusividad, Microsoft dejará de pagar una participación en los ingresos por los productos de OpenAI que revende en su nube. Microsoft pretende reducir su dependencia a OpenAI mediante el desarrollo de sus propios modelos de IA.Opinión del equipo de análisis: Impacto mixto. El nuevo acuerdo reduce la dependencia mutua entre ambas compañías, pero no rompe la alianza. El objetivo es simplificar la compleja relación entre OpenAI y Microsoft. Las tensiones entre las empresas han ido en aumento a medida que OpenAI cerraba acuerdos de computación en la nube con proveedores rivales (Amazon) para asegurar una mayor capacidad de procesamiento y desarrollar un negocio empresarial que pueda competir mejor con Anthropic. En los últimos meses, el gigante del software ha estado trabajando para reducir su dependencia de OpenAI mediante el desarrollo de sus propios modelos de IA y la incorporación de aquellos desarrollados por empresas como Anthropic en sus productos, incluido 365 Copilot para empresas. OpenAI gana libertad para escalar con otros proveedores cloud, mientras que Microsoft sacrifica exclusividad a cambio de mantener una posición económica y estratégica en la compañía. En conclusión, creemos que el impacto para Microsoft de la noticia no es relevante. De hecho, las acciones recuperaron a lo largo de la sesión y terminaron con una ligera subida de +0,1%. Reiteramos recomendación de Comprar.

Camionero 27/04/26 13:20

Ha respondido al tema Seguimiento de Línea Directa (LDA)

Línea Directa cierra el 1T26 con un beneficio neto de 23,4 M€, un 12,3% más que el año pasado, gracias al crecimiento en clientes e ingresos en todos los negociosLink Securities | Linea Directa (LDA) ha presentado este lunes sus resultados correspondientes al primer trimestre del ejercicio (1T2026), de los que destacamos los siguientes aspectos:El volumen de primas emitidas alcanzó en el 1T2026 alcanzó los 303,2 millones de euros (+ 10,2% interanual) y casi duplica el crecimiento del conjunto del sector en el ramo de No Vida, que en el 1T2026 fue del 5,4%, según datos de ICEA. Este avance de los ingresos, que por primera vez en la historia de la compañía superan los 300 millones en un trimestre, se apoya en el aumento del número de asegurados.LDA cerró el 1T2026 con un beneficio neto de 23,4 millones de euros, un 12,3% más que en mismo periodo del ejercicio anterior. Esta evolución del resultado de la compañía es fruto de la combinación de crecimiento en clientes e ingresos en todas las líneas de negocio y la mejora de los márgenes.La mayor escala y la creciente eficiencia derivada de la digitalización favorecieron una mejora de la ratio combinada, que desciende al 91,7% (-0,6 p.p.). La compañía mantiene un perfil financiero muy sólido, al alcanzar una rentabilidad sobre fondos propios promedios (RoAE) del 22,5% y una ratio de solvencia del 190,6%.La cartera de clientes se situó al cierre del pasado mes de marzo en 3,8 millones de asegurados (+8,5%), tras haber crecido en más de 71.700 asegurados en el trimestre estanco y en más de 296.800 nuevos clientes con respecto al mismo mes de 2025.

Camionero 27/04/26 13:19

Ha respondido al tema Grenergy renovables

Grenergy firma un acuerdo de Tolling para su proyecto híbrido de Escuderos (200 MW + 680 MWh) con una duración de 12 añosRenta 4 | Grenergy (GRE) ha anunciado la firma de un contrato de Tolling financiero para su proyecto híbrido de Escuderos (200 MW solares y 680 MWh de almacenamiento) con la filial española de una Utility internacional con rating Investment Grade.El acuerdo cubre el 80% de la capacidad total del sistema de baterías (considerando 1,5 ciclos diarios) y fija el diferencial de precios en el mercado diario. El contrato tiene una duración de 12 años, con inicio en julio de 2028. Adicionalmente a los ingresos del Tolling, el proyecto capturará ingresos por la participación en servicios auxiliares y otros mercados disponibles. Potenciales pagos por capacidad en España representarían una fuente de ingresos adicional.La planta solar de Escuderos (200 MW) se encuentra actualmente en operación con un PPA de 12 años firmado con Galp en 2020. La construcción del sistema de baterías (BESS) comenzará en la segunda mitad de este año para conectarse en 2027. Grenergy se encargará de la operación y el mantenimiento de las baterías, que tienen una vida útil estimada de 20 años.Valoración:Noticia positiva. El acuerdo valida la estrategia de hibridación de activos solares de Grenergy en España, replicando el modelo de éxito probado en Chile. La firma de unTolling a 12 años con una contraparte de alta calidad crediticia reduce significativamente el riesgo del proyecto, asegura una fuente de ingresos estable y mitiga la exposición a la volatilidad del mercado spot. Este anuncio se suma al acuerdo de tolling financiero para el proyecto de baterías stand-alone en Asturias (Oviedo, 150MW/600MWh) comunicado en febrero de este año.Reiteramos nuestra recomendación de Mantener, con un Precio Objetivo de 102 euros/acción.

Camionero 27/04/26 13:18

Ha respondido al tema ¿Qué os parece Melía Hoteles (MEL)?

Meliá Hotels International: subida de las estimaciones del BPA y cambio de recomendación de Vender a AñadirAlphavalue/Divacons | Nuestros analistas han actualizado las previsiones para la cadena hotelera española. Hemos subido la recomendación a «Añadir». Además, hemos subido las estimaciones del BPA para 2026 un +16,2% y para 2027 un +8,18%.También hemos elevado la valoración por un NAV un +28,9% y la valoración DCF un +38,6%.

Camionero 27/04/26 13:15

Ha respondido al tema ¿Que le pasa a Metrovacesa (MVC)?

Renta 4 | Metrovacesa (MVC) publicará sus resultados correspondientes a 1T26 el próximo miércoles 29 de abril antes de la apertura de mercado. Recordemos que la compañía ofrecerá una síntesis de cifras operativas, financieras y KPIs (ingresos, entregas, margen de promoción y ventas y compras de suelo) en los trimestrales del 1T y 3T y sin celebrar conference call, reservando ésta para los resultados semestrales y anuales (así como la información financiera ampliada y auditada habitual).Esperamos que Metrovacesa proceda a la entrega de 235 viviendas en 1T26 (vs 246 en 1T25) a un ASP de 420k eur/unidad (+34% vs ASP de 313k eur/unidad en 1T25), teniendo en cuenta un mix de entregas en 1T26 que incluye viviendas de promociones de segmento alto en Madrid y Málaga. De este modo, estimamos que el margen bruto del negocio promotor se sitúe como mínimo en el 25% (vs 22,5% en 1T25). Por su parte, recordemos que en 4T25 se produjo un retraso en el cierre de la venta del suelo de Valdebebas, que entendemos se registrará en 1T26 (31,5 mln eur R4e). Con todo ello, alcanzamos unos ingresos totales de 130,2 millones de euros en 1T26 (+67,8% vs 1T25).Desde el punto de vista comercial y teniendo en cuenta el contexto de desequilibrio oferta- demanda de vivienda en España, esperamos que Metrovacesa mantenga un buen tono de preventas (409 unidades promedio trimestral en 2025), si bien consideramos que la compañía continuará priorizando el incremento de precios vs volumen de ventas. Por último, recordemos que el día 28 de abril se celebra la JGA de la compañía, en la que previsiblemente se aprobará la distribución del dividendo final de 0,90 eur/acción (rentabilidad por dividendo aprox. del 7,6%; pagadero en torno al 22 de mayo).Atentos a: 1) Entregas y margen bruto; 2) Niveles de pre-ventas y ASP de estas, y; 3) reiteración de guías 2026 (flujo de caja operativo para 2026 > 200 mln eur; vs 247,5 mln eur R4e).Teniendo en cuenta la revalorización de la acción (+27% en el año) y el limitado potencial a nuestro Precio Objetivo (+4% a precios actuales vs Precio Objetivo R4 12,30 eur/acción recientemente revisado), rebajamos recomendación a Mantener, desde Sobreponderar anterior.

Camionero 27/04/26 13:14

Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción

Grifols cierra 29 centros de donación de plasma en EEUU para mejorar su productividad, eficiencia y sostenibilidad a largo plazo en el paísLink Securities | La compañía ha anunciado una optimización selectiva de su red que supone el cierre de 29centros de donación de plasma en EEUU, según informó el portal Bolsamania.com. La iniciativa, que también contempla la consolidación de operaciones en centros de mayor rendimiento, forma parte de una estrategia más amplia y continuada para mejorar la productividad, la eficiencia y la sostenibilidad a largo plazo de su plataforma de plasma en el país, según explicó la compañía.Además, destacan que esta decisión es el resultado de una revisión rigurosa y continua del rendimiento de toda la red en EEUU. La compañía prioriza ahora los centros con mejores resultados y mayor potencial de crecimiento, reasignando recursos hacia aquellas ubicaciones donde puede alcanzar mayores niveles de productividad, eficiencia y consistencia en los resultados a lo largo del tiempo.

Camionero 27/04/26 13:13

Ha respondido al tema AENA (AENA): seguimiento de la acción

Aena, segundo en orden de preferencia en un momento crítico para el sector de aeropuertos, gracias a su nuevo marco regulatorio DORA IIIMorgan Stanley | Nic Mora (analista) cree que los aeropuertos afrontan un momento crítico, con riesgos derivados de la regulación, demanda/tráfico/disponibilidad de combustible y retail. Su orden de preferencia – ADP > Aena > Fraport > Zurich > AIA – refleja su preferencia por valores ligados a regulación de cara a primavera/verano/otoño. Nic considera que ADP ofrece el mayor potencial alcista, ya que el Acuerdo de Regulación Económica a varios años vista aún deja muchos elementos por negociar, mientras que Aena cuenta con DORA III. Al mismo tiempo, el refugio regulatorio de Zurich afronta aclaraciones sobre recortes de tarifas a partir de oct‑26, junto con un generoso WACC del 5,5% frente a un mecanismo de rollover, y AIA se enfrenta a un retorno nominal máximo del capital del 15%, con un ajuste de los dividendos scrip destinado a financiar el capex de expansión anunciado a comienzos de 2025, donde argumenta que los inversores están pagando en exceso por protección.